RodBot; Klicken Sie hier, um mich über die Kapitalbeschaffung über Reg A+, Reg D, Reg S oder den Börsengang zu fragen
Rob Marvin PC Magazine hat den gesamten Artikel geschrieben.
Kleine und mittelständische Unternehmen (KMU) existieren seit langem in einer Lücke zwischen gängigen Finanzierungsmodellen: zu groß für Crowdfunding-Plattformen wie Kickstarter und Indiegogo, aber zu klein für einen Börsengang (IPO) im Mainstream-Handel. Dies gilt insbesondere für bestehende mittelständische Unternehmen, die einen Kapitalzufluss suchen, denen jedoch das Start-up-Gütesiegel fehlt, um Venture Capital (VC)-Firmen oder Angel-Investoren anzuziehen, egal wie vielversprechend ihre Geschäftsplan.
Die neuen Vorschriften der US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission, SEC) rund um Crowdfunding und mittelständische Unternehmen werden das ändern.
Im März hat die SEC angekündigt Regulation A + (RegA +), ein Update und eine Erweiterung des 2012 Jumpstart Our Business Start-ups (JOBS) Act, das die Finanzierung von Start-ups und KMU fördert. Mit dem JOBS Act wurden die IPO-Regeln für einen von Neugründungen und Technologiegiganten getriebenen Markt neu definiert. Dies war der erste Versuch der Regierung, sich mit dem Internetauftritt zu befassen Equity Crowdfunding Boom. RegA + trat am 19 im Juni in Kraft und wandte sich endlich den in der Mitte verlorenen Unternehmen zu.
"Die RegA + ist ein riesiger Hauch frischer Luft, zum Teil weil sie ein so riesiges Finanzierungsdefizit für mittelständische Unternehmen darstellt, Unternehmen, die es bereits gibt, die nicht groß genug sind, um an die Börse zu gehen, aber in dieser $ 4-Million zu $ 150 Millionen Umsatzzonen pro Jahr ", sagte Rod Turner, Gründer und CEO von Manhattan Street Capital. "Sie müssen mehr Geld beschaffen, als Sie in Crowdfunding investieren können. VCs sind nicht daran interessiert, wenn sie bereits eine Beteiligung an diesem Unternehmen haben, wenn es mittelgroß wird. Und unter $ 100 Millionen sind die meisten privaten Unternehmen nicht attraktiv für Private Equity Investitionen Also bleibt dir diese riesige Lücke, und das ist seit den 1930s so. "
Manhattan Street Capital Ziel ist es, diese Finanzierungslücke für mittelständische Unternehmen zu schließen, und Turner hat Manhattan Street Capital um RegA + ins Leben gerufen, um die Finanzierungslücke für mittelständische Unternehmen zu schließen. Die neue Online-Service- und Finanzierungsplattform richtet sich an Unternehmen mit einem Umsatz von etwa 4 bis 150 Millionen US-Dollar pro Jahr basiert auf den Community- und User Experience (UX) -Prinzipien des Crowdfunding. Es ermöglicht Unternehmen und Investoren, sich auszutauschen und zu bewerten, Investitionsraum zu reservieren und Feedback zu geben, da die Plattform Unternehmen den Finanzierungsprozess erleichtert, mit dem ultimativen Ziel, ein Angebot bei der SEC einzureichen.
Manhattan Street Capital wird sich in erster Linie auf die unterversorgte Unternehmensklasse konzentrieren, die von RegA + umfasst wird. Die SEC unternimmt jedoch auch Schritte, um viele der Einschränkungen im Zusammenhang mit JOBS Title III zu beseitigen, insbesondere den Abschnitt über Crowdfunding. Fast vier Jahre nachdem der Gesetzgeber Titel JOBS zum JOBS Act hinzugefügt hatte, hat die SEC letzte Woche endlich genehmigt Dabei wurden die ersten gesetzlichen Regelungen zum Crowdfunding von Aktien festgelegt.
Titel III ermöglicht es nicht akkreditierten Anlegern (dh Hauptstraßeninvestoren, Einzelpersonen und wirklich allen außer VCs), nicht nur zu spenden, sondern über Online-Crowdfunding-Plattformen oder Broker in Start-ups zu investieren. Die Regeln für Titel III treten am 29. Januar 2016 in Kraft. Zusammen mit RegA + werden die Regeln einen enormen Zufluss von Frühphasenfinanzierungen bewirken, die möglicherweise Milliarden von Dollar von neuen Investoren in den Start-up- und KMU-Markt entsprechen.
"Das bedeutet für kleine Unternehmen, dass es jetzt ein Finanzierungskontinuum gibt, in dem sie Geld von einem VC, von Angel-Investoren oder von Equity-Crowdfunding beschaffen können, das nun aufgrund der Teilnahme von Mainstream-Investoren sehr lebendig wird", sagte Turner. "Also, wenn diese Unternehmen ein bisschen größer werden und [30 Millionen] aufbringen müssen, ist die RegA + da. Das bedeutet, dass mehr Unternehmen expandieren und gedeihen können, mehr Leute beschäftigen und bis zu dem Punkt wachsen können, an dem sie erst später ein echter IPO-Kandidat werden. Das wird einen großen Unterschied für die Beschäftigungslandschaft machen. "
Was sind RegA + und Titel III?
Mit RegA + können Anleger auf der ganzen Welt auf RegA + -Plattformen (z. B. mittelständische, geschäftsorientierte Manhattan Street Capital) oder auf Start-up-Plattformen wie z Digitales Angebot, SeedInvest und StartEngine. Investoren können einzelne Unternehmen auch ohne Hilfe einer Plattform direkt finanzieren. In beiden Fällen können sie bis zu 10 Prozent ihres Jahreseinkommens oder Nettovermögens pro Transaktion investieren. Investoren überprüfen sich selbst unter RegA +, damit sich die Plattformen nicht die Mühe machen müssen, umfassende Hintergrundprüfungen durchzuführen.
Mit RegA + können Anleger auf der ganzen Welt auf RegA + -Plattformen (z. B. mittelständische, geschäftsorientierte Manhattan Street Capital) oder auf Start-up-Plattformen wie z Digitales Angebot, SeedInvest und StartEngine. Investoren können einzelne Unternehmen auch ohne Hilfe einer Plattform direkt finanzieren. In beiden Fällen können sie bis zu 10 Prozent ihres Jahreseinkommens oder Nettovermögens pro Transaktion investieren. Investoren überprüfen sich selbst unter RegA +, damit sich die Plattformen nicht die Mühe machen müssen, umfassende Hintergrundprüfungen durchzuführen.
Mit RegA + können Unternehmen bis zu 75 Millionen US-Dollar pro Jahr sammeln, um jährlich zu einer Finanzierungsplattform zurückzukehren und ein weiteres Angebot zu unterbreiten. Die Verordnung erlaubt es auch, die Aktien nach dem Kauf in einem Angebot zu handeln, so dass es immer mehr zu einem einfachen öffentlichen Angebot wird.
"Wir werden von den Unternehmen, die über uns Geld sammeln, verlangen, 100 US-Dollar auszugeben und einen zweistufigen Registrierungsprozess durchzuführen, damit ihre Aktien im Aftermarket oder an einem der OTC-Märkte oder Börsen gehandelt werden können. "sagte Turner. "Jetzt ist es kein mysteriöser Bestand, den Sie in eine Datei legen und in einem Schrank ablegen. Es sind Dinge, die Sie in Ihrem [Charles] Schwab-Konto verwalten und tatsächlich verkaufen können."
Die Verordnung ist in zwei Stufen unterteilt. RegA + Tier 1-Anlagen sind auf insgesamt $ 20 Millionen begrenzt, aber es gibt keine Begrenzung, wie viel ein einzelner Anleger investieren kann. Es erfordert auch keine zusätzlichen Buchhaltung, geprüfte Finanzberichte oder Gewinn- und Ertragsberichte an das SEC-Angebot. Der Catch mit Tier 1 ist state-by-state Gesetze des blauen Himmels Diese regeln den Wertpapierverkauf für die Betrugsüberwachung, sodass sich Anleger bei jedem Staat registrieren müssen, der für das Unternehmen oder die Unternehmen, in die sie kaufen, relevant ist.
Mit Tier 2 RegA + -Investitionen erhalten Unternehmen Zugang zu diesem maximalen Finanzierungslimit von 75 Millionen US-Dollar. Die Wertpapiere werden auf Bundesebene überwacht, sodass die Gesetze der einzelnen Bundesstaaten zum blauen Himmel nicht in Kraft treten. Der große Unterschied zwischen Tier 1 besteht jedoch in einer geprüften Finanzanforderung, die zwei Jahre in der Finanzgeschichte eines Anlegers zurückliegt. Unternehmen müssen den Anlegern alle sechs Monate Ergebnisse melden, obwohl Manhattan Street Capital Unternehmen empfiehlt, dies vierteljährlich zu tun. Turner erklärte, dass sie einen Crowd Analyst Service für 2,000 USD pro Monat anbieten, der das Community-Element von Crowdfunding-Plattformen proaktiv einbezieht zusammenarbeiten auf Ergebnisse.
"Wir versetzen unsere Analysten in die Lage, Unternehmen und Branchen zu folgen und ihre Prognosen für Umsatz- und Gewinnwachstum in der Wettbewerbslandschaft, in der sie sich befinden, zu veröffentlichen", sagte Turner. "Dann bewertet die Community die Vorhersagen dieser Analysten, und gemäß unserer Community teilen wir das Geld auf, das an die Analysten gezahlt wird. Sie werden entsprechend der Richtigkeit ihrer Prognosen bezahlt. Diese Bewertungsressource für die verschiedenen Dienstleister, die wir an den Tisch bringen." lässt Unternehmen leicht herausfinden, mit wem sie arbeiten sollten. "
Mit Titel III hingegen können Start-ups und KMUs durch Aktien-Crowdfunding von nicht akkreditierten und Einzelinvestoren bis zu 1 Million US-Dollar pro Jahr sammeln. Anleger, die weniger als 100,000 USD pro Jahr verdienen, können bis zu 2,000 USD oder 5 Prozent ihres Jahreseinkommens investieren. Anleger, die mehr als 100,000 USD pro Jahr verdienen, können bis zu 10 Prozent ihres Jahreseinkommens investieren. Anleger müssen sich an einen Broker oder eine akzeptierte Crowdfunding-Plattform wenden, um Angebote abzugeben.
Ein weiterer wichtiger Unterschied zwischen RegA + und Titel III ist die Beschränkung des Marketings. Der RegA + -Prozess ist in Bezug darauf, wie Unternehmen ihre Angebote vermarkten können, unbegrenzt, solange die Aussagen direkt, ehrlich und ethisch korrekt sind. Selbst mit Titel III dürfen Crowdfunding-Kampagnen sich nicht außerhalb der Plattform vermarkten, auf der sie sich befinden. Turner sagte, er glaube, dass die SEC die Vermarktungsbeschränkungen für Equity Crowdfunding irgendwann lockern wird, aber vorerst bleibt die Agentur in dieser Hinsicht vorsichtig gegenüber Betrug - einer der Hauptgründe dafür, dass es dreieinhalb Jahre nach dem JOBS Act dauerte, Titel III zu erlassen.
Manhattan Street Capital und der Geschäftsförderungsboom
Turner vergleicht die Verabschiedung von RegA + und Titel III mit den 1979-Regulierungsrevisionen Umsichtiger Mann Lassen Sie Pensionsfonds zum ersten Mal in VC-Unternehmen investieren, ein Schlüsselfaktor für den VC-Boom der 1980er Jahre. Die VC-Investitionen beliefen sich 48.3 auf 2014 Milliarden US-Dollar Nationaler Risikokapitalverband (NVCA). Der Angel Investor Markt in 2014 wurde bei $ 24.1 Billon nach der Zentrum für Risikoforschung (CVR). Turner-Projekte Die Finanzierung durch RegA + wird zu einem Markt von 50 Milliarden US-Dollar pro Jahr für die Beschaffung von Kapital für Unternehmenswachstum.
Turner vergleicht die Verabschiedung von RegA + und Titel III mit den 1979-Regulierungsrevisionen Umsichtiger Mann Lassen Sie Pensionsfonds zum ersten Mal in VC-Unternehmen investieren, ein Schlüsselfaktor für den VC-Boom der 1980er Jahre. Die VC-Investitionen beliefen sich 48.3 auf 2014 Milliarden US-Dollar Nationaler Risikokapitalverband (NVCA). Der Angel Investor Markt in 2014 wurde bei $ 24.1 Billon nach der Zentrum für Risikoforschung (CVR). Turner-Projekte Die Finanzierung durch RegA + wird zu einem Markt von 50 Milliarden US-Dollar pro Jahr für die Beschaffung von Kapital für Unternehmenswachstum.
In diesem aufstrebenden Umfeld, in dem Start-ups, KMUs und eine Flut neuer Investoren mit einer Investition von vier bis sechs Monaten und einem Angebotsprozess mit neuen SEC-Anforderungen konfrontiert sind, sind Plattformen wie die von Manhattan Street Capital der Trichter. Manhattan Street Capital verfügt über einen 8-stufigen Due-Diligence-Prozess für neue Unternehmen, der (wie auf einer Kickstarter-Seite) mit einer beschreibenden Aussage über das Unternehmen sowie Bildern und Videos beginnt. Die finanziellen Elemente und die Einhaltung der SEC spielen im Verlauf des Prozesses eine Rolle, und Unternehmen erhalten Feedback von der Community der Plattform, um ihre Geschäftsmodelle im Laufe der Zeit zu optimieren. Im Laufe der Zeit wird es zu einem traditionellen Investmentangebot mit der zusätzlichen Flexibilität einer Crowdfunding-Plattform.
"Unternehmen können sich selbst als Angebot präsentieren und sehen, wie es läuft, ohne zu sagen, wie viel sie erhöhen oder die Bedingungen definieren möchten", sagte Turner. „Sie können die Community nutzen und um Feedback bitten. Hat ihnen dieses Video gefallen? Was ist mit den Schlüsselbegriffen, die wir verwenden, finden sie Anklang? Unternehmen setzen sich mit der Community in Verbindung, um herauszufinden, ob sich dies lohnt, und passen ihr Angebot darauf an Der Punkt, an dem es wirklich Klick macht. Am Ende des Prozesses haben sie alle acht Schritte unserer Due Diligence durchlaufen, das Angebot, der Aktienkurs und die Bewertung des Unternehmens sind definiert. Und es wird ein formelles Angebot, das ist zufällig im Internet."
Bei Anlegern funktioniert das genauso. Wenn ein KMU sein Angebot zum ersten Mal veröffentlicht, können Anleger einen Platz mit einer unverbindlichen Reservierung reservieren, was im Wesentlichen bedeutet, dass Sie für den Fall, dass das Unternehmen später Geld aufnimmt und Sie eine Investition von 2,000 USD reserviert haben, Platz für 2,000 USD zum Ausgabepreis haben. Manhattan Street Capital empfiehlt Unternehmen nur, ihr Angebot bei der SEC einzureichen, wenn sie überzeichnet sind und ihr Finanzierungsziel überschritten haben.
Manhattan Street Capital verdient selbst Geld, indem es eine Gebühr von 8 Prozent für das eingeworbene Kapital und eine Optionsscheingebühr in Höhe des entsprechenden Betrags erhebt (dh eine Aktienoption, mit der Manhatten Street Capital bis zu 10 Jahre Zeit hat, um die Aktien zum Ausgabepreis zu kaufen und für a zu verkaufen profitieren). Manhattan Street Capital kann diese Gebühren nur aufgrund seiner Partnerschaft mit North Capital Private Securities erheben, einem registrierten Broker-Händler, der den RegA + -Investoren der Plattform Zugang zu Marketing und Vertrieb für private Angebote bietet.
Turner geht davon aus, dass Manhattan Street Capital bis Ende 2016 vier bis sechs Unternehmen finanziert haben wird, die das gesamte Community-Angebot und den SEC-Anmeldeprozess durchlaufen haben. Mit der festen regulatorischen Grundlage von RegA + und Titel III, die endlich darunter liegt, sagte Turner, dass das Aktien-Crowdfunding und die mittelgroßen Investmentmärkte endlich die monetären Renditen erzielen können, die den technologischen Fortschritten entsprechen, die ihre Popularität antreiben.
"Wir können jetzt so kostengünstig über Social Media kommunizieren und Glaubwürdigkeit ist alles", sagte Turner. "Es ist nicht nur a Es ist eine Firma, die ich mag. Plattformen wie Kickstarter und Indiegogo sind wirklich ihre eigenen Social-Media-Plattformen und jetzt, mit RegA + und Titel III, ist der Schwung hinter den Plattformen gigantisch. Aus Investorensicht gibt es endlich einen Weg, IPOs nicht zu verpassen. Die Plattform ermöglicht es Ihnen, qualitativ hochwertige Unternehmen mit einer Erfolgsbilanz zu analysieren, die Sie analysieren können, und Sie können jederzeit abbuchen und bis zum Anmeldeschluss anpassen. Wenn Sie nur aufpassen und reservieren, sind Sie drin. "
Manhattan Street Capital erstellt Online-Communitys und -Dienste für KMU- und Unternehmensinvestitionen und kombiniert eine Crowdfunding-Plattform mit VC- und IPO-Modellen gemäß der SEC-Verordnung A+.
By Rob Marvin PC Magazine http://goo.gl/z4Mnih
Rod Turner
Rod Turner ist Gründer und CEO von Manhattan Street Capital, dem führenden Anbieter von Wachstumskapital für etablierte Startups und mittelständische Unternehmen, die Kapital über Regulation A+ beschaffen möchten. Turner war maßgeblich am Aufbau erfolgreicher Unternehmen wie Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure und weiterer beteiligt. Er ist ein erfahrener Investor, der ein Venture-Capital-Unternehmen (Irvine Ventures) aufgebaut und Angel- sowie Mezzanine-Investitionen in Unternehmen wie Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves und eASIC getätigt hat.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Missionszentrum Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.
