Vad en Reg A+ löneökning verkligen innebär

De flesta företag som närmar sig ett Reg A+ erbjudande för första gången underskattar den operativa komplexiteten som är inblandad. Detta är inte en crowdfunding-kampanj. Ett Reg A+ erbjudande innebär SEC-anmälan och kvalificering, en tvåårig US GAAP-revision, arbete med värdepappersjurist, upprättande av överföringsagent, löpande SEC-rapporteringsskyldigheter och en ihållande marknadsföringsinsats som vanligtvis löper runt 12 månader för att anskaffa kapital kostnadseffektivt.

Det är rådgivningslagret som håller ihop allt detta. En plattform som ger ett företag en portalinloggning och låter det sköta resten är inte en rådgivningstjänst. Rätt rådgivare introducerar ett företag till rätt tjänsteleverantörer i rätt ordning och hjälper företaget att förstå hur man arbetar effektivt med var och en genom hela processen.

Varför sekvensering är viktigare än de flesta plattformar medger

Den ordning i vilken ett företag anlitar tjänsteleverantörer påverkar direkt kostnader och tidsram. Revisorn kommer först. Utan en genomförd tvåårig US GAAP-revision kan en värdepappersjurist inte lämna in ett komplett prospekt till SEC. För ett företag i tidigt skede kostar revisionen vanligtvis 12 000 till 40 000 dollar . När revisionen är igång utarbetar och lämnar värdepappersjuristen in prospektet. När SEC-kvalificeringen är på gång blir marknadsföringsbyrån den kritiska kontaktpunkten.

Om man gör fel i den här sekvensen förlorar företaget månader och pengar. Vi introducerar kunder till alla tjänsteleverantörer som en löneökning enligt Reg A+ kräver – revisorer, värdepappersjurister, marknadsföringsbyråer, överföringsagenter och mäklarfirmor i de sällsynta fall då de är lämpliga – och vi ger kunderna råd om hur man arbetar effektivt med var och en av dem. Den praktiska sekvenseringsvägledningen är en av de tydligaste skillnaderna mellan att arbeta med oss ​​och att arbeta med en plattform som helt enkelt behandlar investeringar.

Marknadsföringskostnader: Där de flesta plattformar underskattar verkligheten

Det är här de flesta Reg A+-plattformar misslyckas med emittenterna. Vissa antyder, ibland anger de direkt, att minimala marknadsföringsutgifter behövs, eller att deras befintliga investerarbas kommer att göra det tunga arbetet. Det är inte korrekt. Att anskaffa betydande kapital genom ett Reg A+-erbjudande kräver betydande, hållbara marknadsföringsutgifter. Beloppet beror på hur mycket ett företag samlar in, hur effektivt dess marknadsföring konverterar potentiella kunder och hur attraktiv den är för investerare.

Vi ger kunderna konkreta kostnadsråd i förväg om vad som krävs för att framgångsrikt marknadsföra ett erbjudande. Det kan vara obehagligt att höra tidigt i processen, men det är mycket billigare än att få slut på löneutveckling sex månader in i en löneökning på grund av att marknadsföringsbudgeten underskattades. Marknadsföringskostnader är en löpande post, inte en engångsutgift för lansering, och vi arbetar kontinuerligt med kundföretag och deras marknadsföringsbyråer för att förbättra effektiviteten under erbjudandets livslängd.

Avgiftsstruktur: Inga procentuella avgifter

Denna skillnad är viktig. Vi tar inte ut någon procentandel av det kapital en klient anskaffar. Många konkurrerande plattformar tar ut en procentandel av de insamlade medlen, vilket skapar en betydande kostnadsnedgång i takt med att en kapitalanskaffning skalas upp. Våra plattformsavgifter är strukturerade annorlunda och är väsentligt lägre än de för de viktigaste konkurrerande plattformarna.

Med det sagt bör ingen ansvarsfull rådgivare påstå att det är billigt att driva ett Reg A+-erbjudande totalt sett. Kostnaderna är verkliga: revision, juridiska avgifter, marknadsföringskostnader, överföringsagentavgifter och löpande SEC-rapporteringskostnader läggs ihop. Det vi erbjuder är en korrekt kostnadsprognos från början, så att företag kan planera och budgetera ordentligt snarare än att upptäcka kostnader mitt i intäkterna.

Egenutvecklad teknik byggd för skala

Vi byggde vårt eget backend-system för att bearbeta investeringar, med fullständig analys, marknadsföringsintegration och billig betalningsbehandling för emittentföretag. Detta är inte en white-label tredjepartslösning. Systemet är utformat för att hålla investerarupplevelsen smidig och effektiv i stor skala, vilket är viktigt eftersom en framgångsrik Reg A+-anskaffning vanligtvis involverar tusentals individuella investerare.

Fullständig analys innebär att emittenten och dess marknadsföringsteam kan se vad som fungerar och justera i realtid. Marknadsföringsintegration innebär att kampanjdata och investerarkonverteringsdata kommunicerar med varandra. Lågkostnadsbetalningshantering innebär mindre friktion för investerare som slutför en investering och färre avgifter som tär på det anskaffade kapitalet. Dessa är operativa detaljer som gör en verklig skillnad jämfört med ett 12-månaders erbjudande.

SEC-kvalificeringstidslinje: Vad man kan förvänta sig

För en väl förberedd Reg A+ ansökan tar SEC-kvalificeringen vanligtvis cirka 60 dagar efter att formulär 1-A har lämnats in (förutsatt snabba och utförliga svar på SEC:s kommentarsbrev).

Med det sagt kan det gå snabbare: vi har sett SEC Qualify Reg A+-erbjudanden på så lite som 1–2 veckor i fyra av våra klienters fall. Tidpunkten varierar beroende på hur "ren" och konventionell ansökan är, och hur snabbt företaget och dess advokater hanterar revideringar.

Ett praktiskt sätt att planera är:

• Revision (kritisk linje): ~15–90 dagar (och blankett 1-A kan inte lämnas in förrän den obligatoriska reviderade redovisningen är klar, två år granskad om företaget har verkat så länge)
• SEC-granskning av kvalificering efter ansökan: ~60 DAYS typisk, 1-2 veckor bästa fall

En viktig varning: att involvera en mäklare i ett erbjudande gör att FINRA är en del av processen, och FINRA rör sig långsamt. FINRA:s inblandning försenar regelbundet SEC-kvalificeringen och begränsar kraftigt den reklam en emittent kan köra för att locka investerare. Dessa begränsningar gör det betydligt svårare att anskaffa kapital. Vi avråder från att använda mäklare för Reg A+-erbjudanden, med ett undantag: en Reg A+ IPO till NASDAQ eller NYSE på en stark IPO-marknad, där emissionsgivare verkligen kan tillföra värde.

Vägar till sekundära marknader och börser

En ny startup kan börsnoteras på OTCQB eller OTCQX och listas på ett alternativt handelssystem genom ett Reg A+ erbjudande. För att listas på NASDAQ eller NYSE behöver ett företag två års verksamhetshistorik och PCAOB-revisioner från kvartalet före noteringen. Vi introducerar företagskunder till alla dessa sekundära marknadsalternativ, OTCQB, OTCQX, ATS-liknande handelsplatser och de stora börserna, och vi ger råd om vilken väg som passar ett företags skede och mål.

Vid en Reg A+ direktnotering till NASDAQ eller NYSE säljs inga aktier under själva noteringsevenemanget. Aktieförsäljning sker i takt med att kapital anskaffas, före noteringen. När noteringen är klar finns det omedelbar likviditet, även om likviditetens djup beror starkt på hur väl företaget har marknadsförts och hur mycket genuint investerarintresse som har byggts upp under erbjudandeperioden.

Kanadensiska företag och ytterligare erbjudandetyper

Vi accepterar Reg A+-erbjudanden från kanadensiska företag och har erfarenhet av att hantera de gränsöverskridande överväganden som är inblandade.

För företag som vill validera investerarintresse innan de ansöker om en fullständig Reg A+-ansökan erbjuder vi en TestTheWaters™-tjänst (valfritt) för 10 000 dollar per månad i två månader. Detta gör det möjligt för företag att bedöma investerarnas verkliga aptit, förfina sina budskap och fatta ett mer välgrundat beslut om huruvida och hur de ska gå vidare, innan de ådrar sig hela kostnaden för kvalificeringen.

Rod Turners rådgivande roll

Rod Turner är rådgivare och konsult inom kapitalanskaffning samt grundare och VD för Manhattan Street Capital, med fokus på att hjälpa mogna startups och medelstora företag att anskaffa tillväxtkapital, särskilt med hjälp av Regulation A+.

Här är vad Rod (och vi) faktiskt gör för företag. Vi ger råd om vad som tenderar att fungera inom online-marknadsföring för kapitalanskaffning (baserat på verkliga mönster från många erbjudanden), och vad som tenderar att inte fungera. Vi vägleder den övergripande Reg A+ processen från förberedelse till SEC-kvalificering och genomförande av kapitalanskaffning.

Vi introducerar och hjälper till att hantera de tjänsteleverantörer som krävs, vanligtvis först revisorer, sedan värdepappersjurister, sedan marknadsföringsbyråer (och även överföringsagenter etc.), och koordinerar hela teamet så att det fungerar som ett integrerat projekt. Vi hjälper företag att planera realistiska budgetar och tidslinjer, inklusive det faktum att löpande marknadsföringskostnader vanligtvis är betydande, och att en kostnadseffektiv Reg A+ höjning vanligtvis sker cirka 12 månader efter kvalificering för att vara helt finansierad.

För företag som utvärderar Reg A+-plattformar är den rätta frågan inte vilken plattform som har mest varumärkeskännedom. Det är rådgivningstjänsten som ger en korrekt bild av vad framgång faktiskt kräver och sedan hjälper till att genomföra den. Det bästa nästa steget är att mejla [email protected] , så tar vi det därifrån.