Klikk her for å lese denne artikkelen skrevet av Rod Turner for Forbes.
I min tidlige karriere som britisk kjernekraft ingeniør innså jeg at jeg måtte flytte til Amerika for å oppfylle mitt behov for å lykkes. Det var ingen måte jeg kunne skaffe meg kapital til for en ambisiøs oppstart i England. Så jeg flyttet til USA I løpet av å hjelpe til med å bygge min første vellykkede oppstart i LA (Ashton-Tate), innså jeg at Silicon Valley var epicenteret til tech verden, så jeg tok en bevisst beslutning om å flytte der da muligheten oppsto . Jeg begynte med min andre oppstart (Symantec) i Cupertino og vi reiste VC fra Kleiner Perkins 'John Doerr. Det flytte videre karrieren min og ga grunnlaget for meg å bidra til å bygge flere selskaper.
Reglene for kapitalinnhenting for oppstartsbedrifter og oppskaleringsbedrifter endrer seg imidlertid raskt. Historisk sett har det vært enklere å skaffe oppstartskapital for de av oss som bor i risikokapitalsentre som Silicon Valley, Boston og New York. Imidlertid bor de fleste av landets smarte og kreative mennesker andre steder og kan ikke flytte dit risikokapitalsentrene befinner seg, eller ønsker det ikke.
Heldigvis handler det å skaffe penger i den nye økonomien mer om fortjeneste og mindre om hvor du er basert. Crowdfunding har utviklet seg mye de siste årene, og utvidelsen til sofistikerte typer aksjebasert crowdinvestering gjenoppfinner kapitalinnhentingslandskapet på en måte som favoriserer gründere.
Vi skifter fra et kjøpers marked begrenset av ganske god tilgang til Venture Capital til selgermarkedet hvor de beste ideene vinner (og entreprenøren beholder mer kontroll over sin skjebne å starte opp). Her er det nye crowdfunding landskapet:
1. Folkefinansiering via donasjoner – Smalt omfang, men flott når det passer: Med fremveksten av folkefinansiering via donasjoner gjennom nettsteder som Kickstarter og IndieGoGo, ble ting mye bedre for gründere hvis produkter passer godt inn i donasjonsfinansieringen, som for det meste er dingser som koster mindre enn 200 dollar. Kickstarter og IndieGoGo samler inn omtrent 400 millioner dollar per år i USA på tvers av alle kategorier.
2. Reg CF – Opptil 1 million dollar i såkornkapital-folkeinvestering: Fra mai 2016 gjorde SEC det mulig for amerikanske oppstartsbedrifter å hente inn opptil 1 million dollar fra «main street»-investorer (ikke-akkrediterte). Disse reglene, også kalt Title III, er veldig spennende fordi de lar investorer av alle formuenivåer investere beløp så små som 100 dollar i såkornrunder i oppstartsselskaper for første gang siden 1934. I løpet av halvåret siden lanseringen i mai 2016 hentet 52 selskaper inn totalt 13 millioner dollar i kapital, i gjennomsnitt 250 000 dollar hver. Her er et sammendrag av Reg CF og plattformnotering.
3. Title II – Opptil 4 millioner dollar i oppstartskapital for crowdinvestering i aksjer for akkrediterte investorer: Det er ingen øvre grense for Title II, og generelt er «sweet spot» fra 100 000 dollar til 4 millioner dollar. Fra september 2013 definerte SEC «equity crowdinvestering» for oppstartsbedrifter som appellerer som investeringer uten begrensningen av å måtte være en forbrukerdings. SEC tillot for første gang nettsteder for crowdfunding i aksjer under Title II å skaffe investeringskapital, men bare fra velstående «akkrediterte» investorer. Etter mine beregninger har dette resultert i 600 millioner dollar i kapital samlet inn av Title II-plattformer i 2016. Aksjer er ikke likvide etter disse tilbudene. Her er en liste over populære Title II-plattformer.
4. Regulation A+ opptil 75 millioner dollar i modne oppstartsbedrifter og mellomfase-aksjekapitalinvesteringer: I et historisk trekk introduserte SEC nok en wow-operasjon sommeren 2015 – Regulation A+ (tittel 4, sammendrag her) tillater modne oppstartsbedrifter og mellomfase-selskaper (Reg A+ passer for denne typen selskaper) å hente inn 4 til 75 millioner dollar i egenkapital fra hovedinvestorer over hele verden, med aksjer som er likvide for investoren umiddelbart etter at tilbudet er fullført. Reg A+ kan brukes til å gi likviditet til grunnleggere og langvarige investorer, og gir muligheten til å gjennomføre en børsnotering til NASDAQ, NYSE, OTCQX eller OTCQB med en mer fleksibel og kostnadseffektiv metode enn tradisjonelle småbørsnoteringer har tillatt. Omtrent 20 fullførte tilbud har samlet inn mer enn 200 millioner dollar siden januar 2016, med et gjennomsnitt på 10 millioner dollar hver. Slik lykkes du med ditt Reg A+ tilbud.
Disse nye reglene for kapitalinnhenting har skapt et betydelig forbedret sett med alternativer for selskaper som ønsker oppstarts- eller oppskaleringskapital. Vi har nå donasjonsfinansiering for å skaffe kapital til et smalt spekter av forbrukerprodukter uten utvanning, og Reg CF for såkornrunden for oppstartsbedrifter som henter inn egenkapital fra 100 000 dollar opptil 1 million dollar fra investorer på alle formuenivåer. Deretter trer Title II i kraft, som strekker seg opp til omtrent 4 millioner dollar for oppstartsbedrifter som er lenger kommet, begrenset til akkrediterte investorer. Selskaper som ønsker å skaffe fra 4 millioner dollar til 75 millioner dollar kan bruke Regulation A+. Med Reg A+ kan selskaper ganske enkelt skaffe kapital eller gå så langt som å gjennomføre en børsnotering , eller ikke, med mange alternativer imellom.
Etter min mening er det beste aspektet ved disse nye kapitalinnsamlingsalternativene at entreprenører og ledere som skaffer penger, lykkes på fortjeneste, på grunn av deres ideer, om hvor godt de markedsfører og kommuniserer, og styrken til teamet deres. Spørsmål som geografisk beliggenhet, alder, kjønn eller etnisitet til konsernsjef og grunnleggere blir irrelevante, til sist! Vilkårlige avgjørelser blir stadig mindre av en faktor i kapitalinnsamlingsspillet.
Dette gjør det mulig for flere av de beste entreprenørene og selskapene å heve den kapitalen de trenger - et stort steg opp for effektivitet i kapitalmarkedene som vil generere raskere BNP og sysselsettingsvekst i årene som kommer. Resultatet: mer velstand, og flere muligheter for en selvstyrt fremtid.
Hva er ikke å elske om det? I alt har det aldri vært en bedre tid å være entreprenør.
Rod Turner
Rod Turner er grunnlegger og administrerende direktør i Manhattan Street Capital, den ledende vekstkapitaltjenesten for modne oppstartsbedrifter og mellomstore selskaper som ønsker å skaffe kapital ved hjelp av Regulation A+. Turner har spilt en nøkkelrolle i å bygge opp vellykkede selskaper, inkludert Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure og flere. Han er en erfaren investor som har bygget opp en venturekapitalvirksomhet (Irvine Ventures) og har gjort engle- og mezzanininvesteringer i selskaper som Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves og eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.
