これはS-1に基づく従来型のIPOではありません。Reg A+を利用すればNASDAQやNYSEへの本格的なIPOを行うことは可能ですが、ここではOTCQBまたはOTCQX市場への上場という選択肢について説明します。
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米国証券取引委員会（SEC）の規則では、Reg A+による株式公開が完了した後、貴社の株式の売買が認められています。
Reg A+証券は、SEC の目から見て流動性が高く、企業が Reg A+ を使用して NASDAQ、OTCQX、または OTCQB に上場する場合、一般投資家が証券ブローカーを通じてアフターマーケットで売買できます。Tier 2 RegA+ 募集を完了した企業は、OTC Markets QB および QX マーケットへの上場資格を得ます。OTCQB の上場手数料は年間 12,000 ドルです。OTCQB および OTCQX マーケットは、NASDAQ ではなく OTC Markets Group によって運営されています。上場するには、弁護士またはブローカー ディーラーが FINRA に Form 211 を提出して企業をスポンサーする必要があります。この手続きには 4 ～ 8 週間かかりますが、通常は簡単な申請で承認される可能性が高いです。
より格式の高いOTCQX市場への上場も可能ですが、OTC Marketsの要件を満たすために、四半期ごとの財務諸表と経営陣の役員の初期経歴調査など、より多くの報告要件があります。OTCQX上場の手数料は年間2万ドルと高額です。OTCQXの場合、年次監査に使用する監査人は、OTCQBや上場していないReg A+ Tier 2オファリングの場合と同様に、US-GAAPレベルである必要があります。監査は年1回必要です。これらの報告要件は、NASDAQやNYSEからダウンリストされたOTCQBやQX企業よりもはるかに簡単です。これらの企業は、非常に要求が厳しく費用のかかる完全なS-1レベルの報告要件を満たす必要があります。
ティア 2 RegA+ の募集を完了した企業は、上記のように公開市場への上場手順を実行するオプションがあります。必須ではありません。明らかに、投資家は、会社を OTCQB または OTCQX に上場する場合、流動性を好むでしょう。Reg A+ の募集は、Simple Public Offerings™ および略して SPO™ と呼ばれています。Reg A+ の募集は、資本が 75 万ドル未満であるため、S-1 IPO よりもはるかに簡単に実行できます。また、IPO や逆合併よりもはるかにコスト効率が良いです。規則は IPO よりも簡単です。SEC への登録プロセスは、S-1 IPO よりもはるかに簡単です。
企業がNASDAQまたはNYSEに上場しないReg A+による株式公開を完了した場合、報告要件はS-1レベルのIPO後よりもはるかに簡素化されます（年次GAAP監査および6か月ごとの財務諸表）。
監査とSEC登録プロセスの概算費用は、履歴が単純でクリーンな企業の場合65ドルから始まり、高額な弁護士や経験の浅い弁護士を雇う場合、または企業の過去が複雑な場合はそれ以上になります。マーケティング準備費用は20ドルから50ドルです。Reg A+に適した企業によるReg A+オファリングの場合、ソーシャルメディアのファンや満足している顧客から資金を調達できれば、マーケティング費用は非常に低く抑えることができます。消費者に強いアピール力があるものの、現在のフォロワーが少ない企業の場合、マーケティング費用は通常、調達した資金の4～8%になります。単純な監査を想定すると、企業が投資家に公開されるまでの総費用は最低でも約160ドルです。開始から投資家に公開されるまで4～5か月かかります。
これを、逆合併の場合（過去に破産歴のないペーパーカンパニーの場合）は通常500万ドルから1万ドルの費用に加え、マーケティング費用がかかります。また、新規株式公開（IPO）の場合は、通常1万ドルから2万ドルの自己資金に加え、年間1万ドルの報告インフラ費用がかかります。
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ロッドターナー
ロッド・ターナーは、成熟したスタートアップ企業や中堅企業がレギュレーションA+を利用して資金調達を行うための、ナンバーワンの成長資金調達サービスであるマンハッタン・ストリート・キャピタルの創業者兼CEOです。ターナーは、シマンテック/ノートン（SYMC）、アシュトン・テイト、マイクロポート、ナレッジ・アドベンチャーなど、数々の成功企業の構築に重要な役割を果たしてきました。彼は経験豊富な投資家であり、ベンチャーキャピタル事業（アーバイン・ベンチャーズ）を立ち上げ、ブルーム、エイミリス（AMRS）、アスク・ジーブス、eASICなどの企業にエンジェル投資やメザニン投資を行っています。
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