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章：
- ロッド・ターナーの紹介
- 免責事項
- マンハッタンストリートキャピタルの紹介
- ウェビナーの議題
- 規制Sとは何ですか?
- Reg Sの利点は何ですか？
- Reg S の使用に最適な企業はどれですか?
- 規制Sの規制的背景
- 規則Sのスケジュール
- Reg Sをマーケティングする方法
- 実施費用 a Reg S
- Reg S投資家の流動性
- Q&A - 米国以外の投資家は米国のあらゆる銘柄に投資できるというのは本当ですか?
- Q&A - Reg S で調達できる資金の額に上限はありますか?
- Q&A - 企業が資金を調達するための収益規模や範囲はありますか?
- Q&A - 暗号通貨決済ゲートウェイを使用して株式の支払いを行うことはできますか?
- Q&A - 顧客がサブスクリプションの支払いにクレジットカードを受け入れた後、カード所有者が異議を申し立てたり、購入のキャンセルを求めたりするのをどのくらいの頻度で見たことがありますか?
- Q&A - マーケティングと提供にどのくらいの予算を割くべきか、経験則はありますか?
- Q&A - 企業として、数量割引を提供するためのオファーをどのように構成しますか?
- Q&A - 外国人投資家は株式を証明書の形で受け取ることを好みますか、それとも電子的に受け取ることで問題ありませんか?
- Q&A - 409A は通常、事業評価に使用されますか?
- 包む
ロッドからのメッセージ：ズーム録画ビューを間違った方法で設定するのを間違えたため、録画ビデオの品質が低下しました。 ご理解のほどよろしくお願いいたします。
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ロッドターナー
Rod Turnerは、マンハッタンストリートキャピタルの創設者兼CEOです。マンハッタンストリートキャピタルは、成熟した新興企業や中堅企業がレギュレーションA +を使用して資金を調達するための第1位のグロースキャピタルサービスです。 ターナーは、Symantec / Norton（SYMC）、Ashton Tate、MicroPort、KnowledgeAdventureなどを含む成功する企業を構築する上で重要な役割を果たしてきました。 彼は経験豊富な投資家であり、ベンチャーキャピタルビジネス（Irvine Ventures）を構築し、Bloom、Amyris（AMRS）、Ask Jeeves、eASICなどの企業にエンジェルおよびメザニン投資を行ってきました。
www.ManhattanStreetCapital.com
マンハッタン通りの首都、5694ミッションセンターRd、スイート602-468、サンディエゴ、CA 92108。
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皆さん、ようこそ。私の名前はロッド・ターナーです。本日のプレゼンターは私が務めます。私はマンハッタン・ストリート・キャピタルの創設者で社長です。このすべてをまとめてくれたアコスに感謝します。アコスはセッションの共同ホストで、先ほど言ったように、私たちはセッションを録画します。ブログに投稿し、ビデオの編集版を送信します。間違いがあれば、ビデオを送信する前に訂正します。残りの内容に入る前に、法的免責事項をお伝えしたいと思います。私たちはブローカーディーラーではありません。私たちはバリューでもなく、評価の専門家でもなく、証券弁護士でもありません。ですから、私がここで話しているのは、起業家がレギュレーションAプラスを通じて資金を調達する方法を説明することです。この議論では、できる限りのガイダンスを提供します。
私は他の専門家の誰かを名乗っているわけではありませんので、私の言うことはすべて確認して検証する必要があります。しかし、私が提供できる最善の情報、私が持っている限りの正確な情報を提供し、皆さんにとって有益な情報になると思います。私の経歴を簡単に説明し、次にマンハッタン ストリート キャピタルの経歴を簡単に説明します。私は英国で見習いとしてキャリアをスタートし、その後原子力発電所の専門電気技師になりました。その後、キャリアを早く進めるために英国でコンピューター業界に転職しました。その後、より良い気候とより良い経済的機会を求めて米国に移住しました。その後、グリーンカードを取得して、最初のハイテク スタートアップ企業に転職しました。マンハッタン ストリート キャピタルに入社する前は、成功したハイテク スタートアップ企業 6 社で主要な創設者または主要な幹部を務めていました。
成功とは、利益を出して売却するか、株式を公開することです。そのうち 12 つは NASDAQ での IPO でした。XNUMX つは Ashton Tate 社で、かなり昔に Ashton Tate 社が dBase を開発したのですが、私はその会社の XNUMX 番目の従業員でした。XNUMX 年代にマイクロコンピューターのデータベース プロバイダーとして市場をリードする会社にするために会社を立ち上げました。XNUMX 年代初頭に株式を公開しました。私は初期の頃は副社長を務めていましたが、実際には入社 XNUMX か月で、創業者や CEO が委任できる人が他にいなかったため、財務以外のすべての業務を担当していました。その後、残りのチームを構築しました。私が関わったもう XNUMX つの会社は、もう少し最近のものですが、最近ではそれほど新しい会社ではありませんが、Symantec 社です。Symantec 社は Norton Antivirus のメーカーです。私は、製品が完成する前から、企業買収を開始し、企業買収によって会社を成長させ、株式を公開するまで、マーケティング、製品管理、販売、国際事業を担当した初期の幹部の一人でした。
そして、私と私のチームはノートン アンチウイルスを立ち上げました。ノートン事業を買収したことにより、私たちはすでにシマンテック社内でノートン アンチウイルスを開発しており、その組み合わせのおかげでノートン アンチウイルスという適切な名前をつけることができました。とにかく、とても楽しいことでした。私の経歴はハイテク企業の幹部としてベンチャー キャピタルの資金調達や IPO の経験があり、それがこの会社を立ち上げた理由の 2015 つです。マンハッタン ストリート キャピタルです。私は XNUMX 年にこの会社を設立しましたが、これは非常に有益な規則システムである規制 A プラスのためです。また、興味深いことに、今日のトピックである規制 S を起草した当時の SEC にいた証券弁護士を私は実際に知っています。このウェビナーの視聴には、スピーカー ビューを使用することをお勧めします。
チャットを使っていつでも質問を投稿していただけます。準備した発言を終えたら、質問の投稿順と私が付加価値を付けられる点の両方の観点から質問に答えるつもりです。あいまいな質問や私が付加価値を付けられない質問は、優先順位を下げます。しかし、準備した発言の後に質疑応答セッションを行います。このセッションは録画して送信します。トピックは、レギュレーション S を介して米国外の投資家からオンラインで資金を調達する方法です。レギュレーションとは何か、レギュレーションとは何ですか、その利点は何ですか、この手段を使用するのに最適な企業はどれですか、規制の背景は何ですか、スケジュールをスケジュールします。レギュレーション S をマーケティングする方法、コストはいくらですか。資本調達の最小および最大タイプ、募集後の流動性。これらが私がカバーするトピックです。それから質疑応答です。Reg A とは何でしょうか? Reg S は SEC の規制です。Reg D、Reg A、そして S の IPO については聞いたことがあるでしょう。Reg S は、米国企業が米国外で資金を調達し、米国以外の企業が米国外で規制に準拠した方法で資金を調達できるようにするために特別に設計されています。
興味深い特徴の 1 つは、投資家が認定を受ける必要がないことです。したがって、あらゆる資産レベルの投資家が Reg S を介して投資できます。SEC に関する限り、Reg S を介してオフラインまたはオンラインで一般勧誘またはその他の方法で資金を調達できます。興味深いことに、SEC は、合理的な範囲内で、その国で適用される規制を介して米国以外のブローカーに報酬を支払うことを許可しています。もちろん、これには奇妙な例外がある可能性がありますが、フランス、英国、ドイツには規制環境があり、それらであれば、その方法で機能しているブローカーを使用して、それに応じて報酬を支払うことができます。regs の利点の最大のものは、SEC に準拠していることです。したがって、米国外では、投資家にとっても、発行会社にとっても、SEC 準拠の規制を使用することは非常に有益です。なぜなら、私たちが知っているように、SEC は世界中で非常に尊敬されているからです。
そして、非認定投資家も投資できるという事実。彼らは裕福である必要がないので、自分が裕福であることを証明する必要はありません。これは世界的に大きな利点です。つまり、合法的な国であればどこでも、北朝鮮でもイランでも、問題のある国でもありません。現在の状況ではロシアは当然ありませんが、世界中に利用できる国は山ほどあります。そして、あなたの会社が特定の国で強力なプレゼンスを持っている場合、私が知っているある男性は、Reg A Plus の初期の頃にフィリピンで資金調達して非常に成功しました。彼の会社は米国とフィリピンで強力なプレゼンスを持っていたからです。ですから、フィリピンで一人当たりの資金調達をする場合、もちろん MAG の投資額ははるかに低くなります。しかし、彼の会社がフィリピンで持っていたプレゼンスよりも数学的な言葉の方が、彼はフィリピンの投資家とはるかに簡単に関わることができたのです。
また、他の規制システムに比べてコストがはるかに低く、したがって Reg D と比較すると安価です。大幅に安価というわけではありませんが、大幅に安価です。また、投資家に認定されているかどうかを確認してもらう必要もありません。これは、投資家の旅と発行者の資金調達の旅を楽にする良いステップです。また、たとえば Reg A プラスや同様の S よりもはるかに早く立ち上げることができ、おそらく Reg D よりも少し早いでしょう。このセッションの後半で、その背景について説明します。 Reg S を使用するのに最適な企業はどのような企業でしょうか Reg A プラス、または規制クラウドファンディングを介してオンラインで資金を調達するのに適したタイプの企業と非常に似ています。実際、つまり、企業を簡単に説明できなければなりません。魅力的で、視覚的に魅力的でなければなりません。
実際、私が話をしたバイオテクノロジー企業の中には、素晴らしいことをしているところもあり、戦略的に非常に適していました。しかし、彼らが治療している病気を説明しようとすると、ひどく不快な思いをします。それを伝え、伝え、人々が嘔吐しない状態を維持する方法を見つけられないかもしれません。ですから、見た目に美しくなければなりません。人々が関心を持ち、注意を払うように、それについて心地よいプレゼンテーションを行う必要があります。それは、オンラインの提供ページで正確に伝え、説明できるものでなければなりません。広告で説明することはより困難です。なぜなら、アウトリーチのほとんどすべてがソーシャルメディア広告経由だからです。
ですから、誰かのソーシャル メディア ストリームの真ん中に表示される広告は、説得力があり、また、その会社が何をしているのかを正確に伝えられるものでなければなりません。さらに良いのは、その会社が感情に訴える力があり、一般の投資家にアピールできる場合です。つまり、2 億ドル以上の収益を上げている企業にしか販売しない B500B ビジネスは、一般の投資家にとって魅力が少し低くなります。彼らの事業内容にもよりますが、もちろん、少し退屈で説明が難しいかもしれませんが、理想的な世界では、10 日間または XNUMX 日間バッテリーが持続する携帯電話を製造する会社です。それは素晴らしいことです。携帯電話を充電しなくてもいいようにしたいです。バッテリー技術、EV は数年前には大きな話題でした。また、消費者の関心を引くものについては、オンライン投資家のほとんどは男性です。
つまり、車、飛行機、ホバークラフトのレースカーなど、メインストリートの人々にアピールする魅力的なデバイスです。そして、魅力的なカテゴリやセグメントを見ると、米国でもグリーンテクノロジーが普及しつつあります。規制環境により、グリーンテクノロジーの実施や投資が経済的に魅力的になったためです。多くのグリーンテクノロジー企業や人々は、気候変動が現実であり、対処する必要があるという認識を高めています。バイオテクノロジー企業は、非常に魅力的で魅力的であるため、オンラインで成功する傾向があります。人々は足で投票したいのです。友人や家族に話すかもしれません。彼らは、自分たちを褒めている、足で投票している、非常に価値のあることをしている企業を支援している、と自分に言い聞かせているのかもしれません。不動産会社は、人々が不動産を理解しているためです。
質問については後で取り上げますが、どうぞ。Carl さんから質問が 1 つ投稿されています。そうですね、不動産会社、チャット GPT のおかげで人工知能、そして、ご存知のとおり、ロボット工学によって加速され、強化された意識は、テスラなどの取り組みを考えると、よりエキサイティングで、より興味深いものになりつつあります。そうです、活動の大きな兆候が見られるものなら何でもそうですが、これらはオンラインでの資金調達に適した企業の良い例です。B2C は B2B よりも簡単ですが、規制環境から見て、B2B でうまくマーケティングできる企業がいくつかあります。知っておくべき重要なことがいくつかあります。SEC は、米国企業であろうと米国以外の企業であろうと、Reg S を介して世界中のどこからでも資金調達できると述べています。
だからといって、英国やフランスの規制当局、つまり SEC に相当する機関が、自国で資金調達を行うことを喜ぶ、あるいは歓迎するという意味ではありません。ですから、リスクの要素があるのです。これらの国、つまり SEC に相当する規制当局を持つほど洗練された国で積極的に資金調達を行うと、抗議され、資金調達をやめるよう求められる可能性があります。これまでそのようなことは一度も起きていませんが、起こり得ます。ですから、現地の規制当局が承認しないリスクは当然ありますが、多くの国では現地の規制当局は十分に確立されていません。また、ドバイのような国では、規制はありますが、規制が緩い市場であり、スタートアップ企業に多くの資金が投入されています。そこではオンラインは問題ありません。もちろん、他にも例があります。
ですから、私たちが資金を調達する際には、SEC のコンプライアンスの観点から、このようなことを処理する必要があります。お客様の情報を把握する必要があります。投資家の身元を曖昧さなく把握する必要があります。また、投資家はマネーロンダリング防止テストのチェックに合格する必要があります。そのため、資金調達のために、これらのことをすべて Web サイト プラットフォームで実行しますが、これらは必須事項です。また、非認定投資家、認定投資家、機関投資家はすべて、Reg S を通じて投資することができ、多額の資金を投入する投資家に高い評価を提供することは合法です。ですから、それは可能です。これは非常に明白なことかもしれませんが、オンライン レイズを通じて行うことができ、私たちもそれをサポートできます。しかし、繰り返しますが、私はここで自分の会社を売り込もうとしているだけではありません。明らかに、間接的に自分の会社を売り込んでいます。米国企業の場合、懸念すべきことの 12 つは、セクション XNUMX G と呼ばれるものがあり、特定の状況下で投資家が多すぎる場合、SEC によって会社を登録し、四半期ごとに PCA または B 監査を提出することが強制されるということです。
それを延期または防止する合法的な方法があります。今はその詳細には触れませんが、それは私たち企業が認識しておくべきハードルです。そして、そして、そして、もちろん、それが問題にならないように対策を講じる場合は、合法的な方法でその対策を講じる必要があります。繰り返しになりますが、ここでそれを説明する時間はありませんが、必要であればすでに説明できます。私募覚書または同様のものが必要です。Reg D オファリングには私募覚書が必要です。そして、実際には、Reg S に非常によく似た文書が必要です。そして、Reg S と Reg D を組み合わせる場合、それは自然なことであり、自然に協力し合い、自然にお互いを強化し合うため、よくあることです。そして、Reg D ができたら、ご存知のように、文書の 2% を変更する必要があり、Reg S のバリエーションを作るには 3% かもしれません。
したがって、すでに Reg D を取得している場合は作成コストはかかりませんが、技術的には Reg S のみを実行する場合は、より軽量な文書で済みます。ただし、適切な法的保護をすべて整えることはお勧めしません。また、リスク要因については、たとえば、文書で包括的なリスク要因を開示することは、投資家に何に取り組んでいるのかを知らせるだけでなく、将来の法的リスクを大幅に削減する非常に良い方法です。したがって、PPM のような文書が必要であり、それに伴うコストはわかっていますが、難しいことではなく、SEC に提出して許可を求める必要はありません。実際に Reg S を SEC に提出する必要はありません。もちろん、SEC は、会社がどこにいても、いつでも、SEC が公布した規制を使用しているときに、あなたが行っているすべてのことを常に検査する権利を保持しています。したがって、もちろん、SEC が検査した場合に満足できるように、これらの提供を常に適切な方法で実行する必要があります。
トランスファーエージェントがいると便利ですが、必須ではありませんが、多くの投資家がいる場合、多数の投資家や管理上の問題、誰かがあなたの株式の受益権を信託基金や家族信託に移すことに対処したくないでしょう。それでは、規制のスケジュールに移ります。私たちが抱えている質問に答えましょう。後で答えるということはありません。これらの質問は両方とも後で説明します。しかし、良い質問です。ありがとうございます。スケジュールに関しては、理論的には、AIなどを使用して5日以内にこれらのことを実行できるはずです。実際には、これらのサービスを開始するには時間がかかります。決定を下す必要があり、文書を作成する必要があり、取締役会の決議が必要になる場合があります。そのようなことには時間がかかります。
ですから、スタートボタンを押してから実際に稼動して資金調達を開始するまで 6 週間というのは、妥当な時間枠だと思います。もちろん、もっと早く行うこともできますが、6 週間というのは妥当な時間枠だと思います。PPM タイプの文書を準備し、発行する株式の種類が承認されていることを確認し、そのようにすべてを文書化し、PPM タイプの文書に事業の法的説明を適切に記述します。そして、マーケティング エージェンシーが契約していることも重要です。つまり、一緒に仕事をしていると仮定してエージェンシーを紹介します。エージェンシーは事業のあらゆるニュアンスについて最新の情報を把握する必要があります。次に、適切なメッセージを作成する必要があります。ビデオ ビデオを制作する必要があり、グラフィックスを作成する必要があり、合法的、つまり規制の観点から合格する魅力的なコンテンツを作成する必要があります。つまり、6 週間の期間内に、すばらしいオファリング ページを作成し、電子メールを書き、広告コンテンツを準備する必要があります。そしてそれは妥当な時間です。オンライン ソーシャル メディア広告アカウントがセットアップされます。
知っておくべき重要なことは、この電話会議に参加している皆さんのうち、誰がオンラインでの資金調達の経験があり、誰がないのか私にはわかりません。しかし、実際のところ、最初の広告活動を開始するときにわかっていることと言えば、どの広告がどのメッセージで、どのターゲット オーディエンスに最もよく響くかは正確にはわからないということです。ですから、最初の数週間は多額のお金は使いません。非効率的に多額のお金を費やすのは意味がないからです。意味があるのは、コンテンツを迅速に調整し、何が機能しているかを特定し、最適化、最適化、さらに最適化することです。そして、効率が上がるにつれて、見込み客のファネルを構築します。勢いをつけていきます。最初のマーケティング活動がどれだけ効率的であるかに応じて、人々は最初から投資します。
ただし、これを始めてすぐに多額の資金を調達するわけではないことに注意してください。これは、最初の数週間、特に最初の数か月で効率を上げるための旅であり、効率が低いときにより多くの資金を調達するために、より多くの資金を費やす必要があります。定義上、多額の資金を費やすことは望ましくありません。したがって、段階を認識してください。たとえば、新しいサービスを開始するとします。魅力的な会社で、たとえば 16 万ドルを調達したいとします。数字だけを選んで、開始後の最初の 16 週間で XNUMX 万ドルを調達できると想定するのは、ナイーブです。非常にナイーブです。ただし、あなたの会社に入りたくてうずうずしている、非常に満足しているファン ベースと顧客ベースがある場合は別です。その場合は、もちろん何が起きてもおかしくありません。
しかし、既存のファン層や投資家層、顧客層が本当に熱狂的ではない、より一般的な状況では、その勢いをゼロから構築する必要があります。時間がかかりますよね? これは旅であり、教育プロセスであり、絶え間なく、定期的に更新され、理想的には毎週更新され、見込み客ファネル内の、少額を投資していてさらに投資を検討している、またはまだ投資していないが見込み客になったばかりの人々に情報を提供します。これは、彼らを安心させ、会社の現実と信頼性を示すコンテンツをさらに多く提供することで、より多くの人々に投資してもらい、基本的に彼らをラインを超えるようにするための旅です。
こうしたオンライン資金調達には、社内での販売努力が必要です。そのため、誰かが電話対応をする必要があります。誰かがメールに返信し、ソーシャル メディアのコメントに返信する必要があります。オンライン オファーのソーシャル メディア広告のすばらしい点の 1 つは、広告が共有され、肯定的なコメントが寄せられることですが、否定的なコメントも寄せられるということです。世界中の一定数の人々が、競合他社から資金提供を受けているのか、井戸に毒を注入したいだけの有害な人々なのかはわかりませんが、そうした人々を無視することはできません。対応する必要があります。無関係な政治的なナンセンスやその他のナンセンスであれば削除できます。しかし、オファーに関連する質問や発言であれば、肯定的な方法で対応する必要があります。それには時間がかかります。ご存知のとおり、時間がかかりすぎると不満を言う発行者のクライアントが数人いましたが、何百もの肯定的なコメントや、さまざまな素晴らしいことを共有してもらいました。このようなことが起こると、広告の効果が増幅されるため、素晴らしいことです。
わかりましたか？それで、スケジュールとマーケティングが組み合わさって効率が上がることを期待していました。今はマーケティングに移っています。規制では、友人に電話したり、会ったり、口頭で個人的にプレゼンテーションしたりすることが許可されています。米国外でオンラインで一般的な勧誘を行うことは許可されていますが、米国の投資家に特に勧誘することは許可されていません。それは許可されていません。SECは、あなたや私たちの助けを借りて、認定されていない米国の投資家が非米国人のふりをしてあなたの会社に投資するよう誘惑することを望んでいません。だから私たちはその線を越えないようにしなければなりません。しかし、そうでなければ、合法的な市場への国際的な勧誘は完全に許可されています。ほとんどの場合、ソーシャルメディアになります。もちろん、友人や仲間の連絡先の優れたリストがあれば、電子メールを使用できます。
一般的に、コールド メールは効果がありません。ただし、例外もあります。私たちは、チャット GPT を賢明に使用し、垂直統合されている初期段階の企業である、非常に経験豊富なメール スタートアップ企業と連携しています。そのため、MailChimp などに依存していません。また、メールによるコールド ソリッションを行うインテリジェントな方法を使用しており、効果があります。したがって、うまく実行できれば、非常に費用対効果の高い方法になります。しかし、このような試みで失敗した例を私はたくさん見てきました。リストのレンタルや購入は、一般的に効果がありません。これは、私がこの会社を立ち上げてから 9 年半の間に見た唯一の例外です。
もちろん、ソーシャル メディア プラットフォームは国によって異なります。これがアウトリーチの重要な部分です。したがって、国でスキルを発揮できるマーケティング エージェンシーが 1 社以上必要です。これは国によって異なり、ターゲットとする市場によって異なります。見込み客への継続的なメールは、見込み客リストを蓄積したものです。このシナリオを想像してみてください。誰かがソーシャル メディア ストリームに参加しているか、メールを受信して興味を持ち、オファー ページにアクセスします。そして、気に入った場合は、さらに詳しく調べるために [詳細] または [今すぐ投資] ボタンをクリックします。その場合、少なくともメール アドレスを教えてもらい、相手が誰であるかを把握して、メールでフォローアップしてオファーを宣伝できるようにする必要があります。
今では見込み客のファネルが拡大しており、こうした見込み客の獲得コストはごく初期段階にあり、測定可能です。コストの枠は非常に重要です。なぜなら、アウトリーチがどれだけ効果的かを示す指標だからです。コストが高すぎると、すぐに効果がないことがわかります。時間をかけてその原因を突き止める必要はありません。すぐに変更する必要があります。広告、メールによるアウトリーチ、そして率直に言って、新規見込み客全員に45通か92通のメールを自動送信し、慎重にタイミングを計って送信します。さらに、毎週のメール更新で骨組みに肉付けし、信頼性を構築します。理想的には、スポークスマンがXNUMX秒からXNUMX秒のビデオで非常にオープンな着物風に更新します。視聴者と関わり、信頼関係を築くためです。私たちはただ売るだけではなく、人間らしさ、本物らしさ、誠実さを感じていただけるオープンな着物スタイルを目指しています。
ですから、時間の経過とともに、私たちがオファリングをさらに進めていくと、これらのメールが投資の主なソースになります。なぜなら、私たちは常にそこに投資家を呼び込んでいるからです。彼らの一定の割合は常にオンラインで投資していますが、この見込み客リストにメールを送って信頼を獲得し、近々予定されている株価上昇について通知する、そのような活動は多くのコンバージョンを引き起こします。もちろん、オファリング ページは魅力的でなければなりません。最初の数週間、早い段階では、オファリング ペイ ページの 2 つまたは 3 つのバリエーションを用意するかもしれません。つまり、私たちは、オファリング ページの 2 つのバージョンを永続的に用意し、1 つの広告セットでこのバージョンのオーディエンスを呼び込み、別の広告セットで別のバージョンのオーディエンスを呼び込み、各ページのリード メッセージが異なるようにすることもできます。もちろん、全体のコンテンツは常に存在しますが、リード メッセージは広告と共鳴する必要があります。したがって、同じバックエンド投資フローを備えた複数のランディング ページを持つことが可能であり、適切な場合にはそれが非常にうまく機能します。
一般的に、国際的には、銀行振込は簡単には使えません。米国外ではCHの可能性はありません。そのため、クレジットカード、デビットカード、電信送金が主な投資手段であり、例外はほとんどありません。しかし、最近では、適切なオーディエンスにマーケティングを行うと、彼らはスマートフォンを使って投資しています。最近では、お金の5、10,000、XNUMX％が実際にスマートフォンに投資されます。数年前はそうではありませんでしたが、今はそうなっています。そして、デビットクレジットカードは、投資家にとって最も簡単な投資方法です。コスト。したがって、Reg Sの初期コストは、他のタイプのサービスよりも一般的に低くなります。先ほど触れたように、Reg Sの優れたPPMの最低参入コストは約XNUMXドルになります。ただし、同様の目的ですでに構築したものがある場合は、それを再利用するとコストが低くなる場合があります。
信じられないほど複雑で包括的なものにすると、コストが高くなります。30 ドルになる可能性もありますが、10 ドルは妥当なマーケティング設定です。25 ドルから 30 ドルは、どの代理店の詳細にもよりますが妥当です。したがって、合計と前払い費用の合計は、Reg S を実行するために監査済みの財務諸表は必要ありません。Reg D の場合、監査済みの財務諸表は必要ありません。ただし、前払い費用の合計は 5 ドルから 50 ドルの範囲になる可能性があります。これは現実的です。先週遅く、非常に魅力的な会社と話をしました。彼らは Reg D で直接的な手段で資金を調達しており、私たちと一緒にオンラインで行うことを検討しています。私はその会社が好きです。非常に魅力的な会社です。大きな可能性を秘めています。彼らの場合、すでに PPM があり、よく練られているので、その編集は迅速かつ非常に安価になります。これは良いことです。時間の節約になります。それでも、メッセージングとマーケティング関連のものを作成する必要があります。
実は、私がまだ触れていない最大の問題は、コンバージョンのコストですよね？ 見込み投資家を実際の投資家に転換するコストはいくらでしょうか？ これは大きく異なります。もちろん、国によっても大きく異なります。ご存知のように、海外に進出すると、オーディエンスの洗練度がまだ高くなく、オンラインで投資する準備ができていない国があります。ご存知のように、私たちは Manhattan Street Fund, lp というベンチャー ファンドを持っていて、時々企業に投資しています。そして、興味深いテストを行い、しばらくの間、国際的にマーケティングを行い、人々から素晴らしい反応を得ましたが、彼らは実際にオンラインで投資することに抵抗があったため、パッケージを電子メールまたは郵送で送ってほしいと頼んできました。明らかに、それが要因です。そして、それは時間とともに変化します。
成熟度。これは、各国の投資家のオンライン快適性が異なるスケジュールで発展していることを意味します。英国、ドイツ、スカンジナビア、ノルウェー、スイス、スウェーデン、デンマーク、オーストラリア、カナダ、適切な場合にはドバイなどがスイートスポットです。しかし、もちろん、どこに拠点を置くかも大きな要因になります。質問を投げかけていただいてありがとうございます。よくできました。皆さん、その調子で。すぐにお答えします。予定通りに進んでいますか？順調に進んでいますか？ええ、マーケティング効率の話に戻りますが、これは難しい問題です。本当に重要です。ですから、現段階では、私は十分な純粋な推測を行っていないので、数字を羅列して、正確にどうなるかという確かな事実をお伝えすることはできません。もちろん、いつでも正確な数字というわけではありませんよね？
いずれにしても、あなたの会社は他の会社とは違います。しかし、初期の段階では、私たちは牽引力を得て、早期のエンゲージメントを獲得し、規制当局への早期投資を獲得します。なぜなら、投資するのに裕福である必要はないからです。オンラインでオファーに参加する人は、楽観主義者でなければなりません。正直に言って、そうですよね？特に、彼らが企業を見ている場合はそうです。国外の企業であれば、彼らはそれを触ったり感じたりすることができず、実際に訪問する可能性は低いでしょう。彼らは生まれつき楽観主義者で、通常は男性です。しかし、私たちはプラス投資活動で多くの経験を持っていますが、繰り返しますが、私たちが扱っているのは主に男性のオーディエンスであり、彼らは楽観主義者です。そうでなければ、彼らはオンラインで企業に投資することを検討すらしないでしょう。しかし、そうは言っても、彼らがオンライン企業のオファーに投資する傾向、可能性は国などによって異なります。
では、これは何を意味するのでしょうか? 最初の月に広告に 10,000 万ドルを費やし、最初の月に 10 万ドル、20,000 万ドル、または 30,000 万ドルの投資を調達できると予想しています。それが起こるという保証はありません。しかし、私が説明した他の点に基づいて、適切に準備された魅力的なオファーであれば合格します。それは合理的な期待です。もちろん、ひどく非効率的ですが、だからこそ最初の月に多くのお金を費やすことはありません。そして、この国や多くの国のソーシャル メディア プラットフォームで AI によるターゲティングと広告を取得すると、Facebook と Instagram は非常に効率的な手段になります。これを機能させることができれば、TikTok に参入できれば、はるかにコスト効率の高い手段になります。しかし、繰り返しますが、それはどの国にいるかによって異なります。国によって優れたプラットフォームが異なります。
長々と話しましたが、要点を言うと、私たちは効率をできるだけ高める努力をする必要があります。ですから、広告費、つまり純粋なメディア支出を調達額 10 ドルあたり 9 ドル以下に抑えることができれば、満足できるはずです。これは達成するのが難しいことですから。そして、それが実現できれば満足できるはずです。もちろん、もっと低くしたいと思っています。少し前に、あるバイオテクノロジー企業と、reg a plus の環境で仕事をしたことがあります。広告代理店は満足していました。率直に言って、広告費が調達額 3 ドルあたり 30 ドル半、XNUMX ドルだったので、会社もかなり満足していました。悪くはなく、かなり良かったのですが、ビデオ広告をもっと増やせばもっと高くできると感じましたが、代理店は乗り気ではありませんでした。そこで、会社に協力してほしいと頼み、会社はそれに応じてくれました。すると、代理店はしぶしぶビデオ広告を打つことになり、結局、XNUMX 秒のアニメーション広告 XNUMX つで調達額 XNUMX ドルあたり XNUMX ドル XNUMX セントまでコストを下げることができました。
それは本当に驚くほど効率的でした。もちろん、どの広告が最も効果的かはわかりませんでした。どれだけ効率化できるかもわかりませんでしたが、そうしようと努力しました。結果は驚異的でした。これが、まさに本質ですよね？すべては実行力と創造性が鍵です。ミッドマックスでは、ご存知のように、最低投資額をゼロにすることができます。つまり、10ドル調達すればエスクローを締結できるようなオファーを設定することができます。なぜそうするのでしょうか？しかし、会社や建物を購入するために資金を調達する場合を除いて、最低投資額を高くする必要はありません。価格が10万ドルであれば、10万ドルのエスクロー締結額が必要ですよね？しかし、ほとんどの人が行っている会社を成長させる戦略では、XNUMX週目、XNUMX週目などエスクローを引き出すことができます。
Reg S で調達できる金額には上限はありません。唯一対処しなければならないのは、先ほど触れた投資家の数とそのロジスティクスです。しかし、ご存知のように、オンラインでの資金調達に取り組むほとんどの企業は、投資家が多すぎることに非常に神経質になっています。しかし、私の経験では、投資家が多いことは非常に良いことであり、ほとんどの投資家は CEO との話し合いが月に 1 回、週に 1 回などになるとは思っていません。一般の投資家のほとんどは、控えめな、つまり少額を投資しており、非常に扱いやすいです。そして、実際には、そのほとんどすべてをトランスファー エージェントに委任することになります。ちなみに、配当金や利益分配金を支払う場合も、トランスファー エージェントを通じて行うことができます。
運用の観点から簡単に言うと、こうしたオンライン資金調達、特にレグSとレグAプラスで重要なのは、投資額の最低額を低くすることです。これは国によって異なります。資金調達の場合、フィリピンが大きなターゲットになると、最近は数字をチェックしていませんが、平均所得ははるかに低く、一人当たりのGDPもはるかに低いです。したがって、最低額を200ドルに設定すると、ほとんどの投資家は敬遠するでしょう。フィリピンでは、おそらくXNUMXドルが妥当な額でしょう。フィリピンでは、XNUMXドルが妥当な額でしょう。ドイツ、フランス、イギリス、スカンジナビア、オーストラリアでは、価格に対する敏感さは低くなります。しかし、覚えておいてください。ここでのポイントは、心理学的に考えると、誰かが何か他のことをしていて、ソーシャル メディア ストリームで、あなたの会社のことを考えておらず、何か他のことをしていて、魅力的な広告を見て、それをクリックして、オファー ページに来るということです。
興味を引き付け、再保持し、興味を維持するには十分興味深いものです。今、彼らは投資を検討しています。私たちは、彼らを無知で無関心な状態から、興味を持ち、留まるように変えようとしています。彼らに10千ドルやXNUMX万ドルのように感じる高い投資最低額を提示すると、この段階では気軽な気持ちになります。それほど高い金額だと、彼らは去ってしまい、戻ってきません。彼らが興味を持ち、留まるように、最低額を低く設定する必要があります。そのことを考えてみてください。心理学です。ええ、これらのオンライン資金調達で通常起こることは、人々が投資を開始し、比較的控えめな金額で完了し、その後、関心を持ち続け、賭け金を上げ、XNUMXか月後に退職金口座ではるかに大きな金額で投資するようになるというものです。
わかりましたか？流動性について。これで私の発言は終わりに近づいています。予定より早く進んでいますが、それは良いことです。私の質疑応答の時間です。流動性は興味深いものです。SEC が非常に気にしていることの 12 つは、これは米国外の投資家が投資した時点から 12 か月間のみ有効であるということです。つまり、米国外の人の投資が完了すると、その投資を米国人に 12 か月間売却することはできません。12 か月間の猶予期間が経過する必要があります。そして、それを奨励したり、破ることを許したりしないようにする必要があります。破ると大きな問題になります。しかし、XNUMX か月後には、これらの投資家は米国人に株式を売却できます。いずれにしても、SEC に関する限り、最初から米国外の人にすぐに株式を売却できます。市場があるわけではないし、どこかに上場しているわけでもないが、SEC 規制遵守の観点から、米国外の人は初日から米国外の人に売却することが許可されている。つまり、流動性はかなり高いということがわかっている。また、投資家の数、銀行の資金量、事業規模など、関連する制限がある米国外の取引所に証券を上場できるものもいくつかある。これは、あなたが検討している取引所によって大きく左右される。
では、皆さんが投稿した質問に移ります。リストの一番上から始めます。米国外の投資家は米国のあらゆるオファリングに投資できるというのは本当ではないのですか? はい、本当です。ですから、馬鹿げた国や、予想される問題国ではない合法的な国の米国外の人は、認定されていれば、適切な Reg D オファリングに投資できます。5 0 6 C または場合によっては 5 0 6 B であれば可能です。また、SEC に関する限り、Reg A Plus にも投資できます。はい。Reg S は米国外の投資家にアプローチするより簡単な方法です。Reg S で調達できる資金の額に上限はありますか? Reg D では上限なし Reg CCF 5 万 Reg A Plus 75 万。
はい、それが答えです。ノーキャップはReg Sを同じように販売していますか？Reg CFIAブローカーディーラーと同じコンプライアンス要件がありますか？いいえ。したがって、Reg Sにブローカーディーラーを関与させる必要はありません。米国のブローカーディーラーは役に立ちません。米国外のFINRA規制対象事業体であるReg CFプラットフォームを使用する必要がない唯一の方法は、合法的に使用する限り、ファインダーを使用することが許可されています。また、米国外のブローカーディーラーを使用して、彼らが自国の規則に従っている限り、彼らに手数料を支払うことが許可されています。わかりましたか？しかし、Reg CFとはまったく異なります。米国のブローカーディーラーは、まったく役に立たないので、使用したくないでしょう。 Reg S オファリングでは、米国人以外からの資金調達のみが認められています。Reg D を並行して実行し、Reg D ではブローカー ディーラーを Reg D に使用できますが、Reg D の投資家は認定を受ける必要があるため、Reg S から Reg D の中国ウールが分離されるという制約があり、それを証明するのは少し面倒ですよね?
わかりました。そうですね。ジム・バーチが言ったもう一つの質問にも答えが出ました。企業が資金調達できる収益規模や範囲はあるのでしょうか？ 会社の規模や従業員数、収益性について明確なリストはありません。これは質の問題です。会社がどれだけ魅力的か？それが重要です。資金調達に成功できるでしょうか？説明が簡単で、魅力的で、戦略的に合致し、すべてが明白だからです。そして刺激的です。人々が関心を持つ大きな市場に取り組んでいるのです。ですから、画期的ながん研究を行っている会社が、定義上、すでに FDA の承認を受けているなら、今 Reg S で資金調達をしていることはないでしょう。すでに数十億ドルの時価総額で上場しているはずです。
しかし、有望ではあるものの実証されていない初期段階では、このような方法で資金を調達することになります。そして、それは魅力の問題です。オファリングはどれほど魅力的か？ 会社はどれほど魅力的か？ 株式の支払いは暗号通貨決済ゲートウェイを使用して行うことができますか？ はい。規制で可能です。はい。ですから、どの決済ゲートウェイがそれを設定してロジスティックス的にスムーズに機能するかが問題であり、それは明らかに暗号通貨でお金を持っている人、暗号通貨で大金を稼いだ人にとって魅力的です。彼らはそれを変換したくないのです。それは正当なことです。顧客がサブスクリプションの支払いにクレジットカードを受け入れ、カード所有者が異議を唱えたり、購入をキャンセルしようとするのをどれくらいの頻度で見たことがありますか？ 非常にまれです。実際、私が投資家詐欺の試みだと考えるものを見たのは、米国のCHペイメントだけでした。私たちは、以前はそれがありましたが、言葉や警告で人々がそうするのを止める方法を見つけました。
しかし、かつては、誰かがCHで投資し、手続きを開始し、取引をキャンセルし、その後キャンセルしなかったふりをして、まだ資金を投入したふりをして、自分の証明書、つまり証券を受け取る資格があると主張する例がありました。以前はそうでした。一般的ではありませんでした。ほとんど起こりません。今では、誰かがデビットクレジットカードで投資し、クレジットカードベンダーとのやり取りを通じて故意にキャンセルするのを見たことはありません。私は500年半この仕事をしていますが、数件ありました。投資のキャンセルを依頼し、発行者がそのキャンセルを承認した投資家は、私が覚えている限りではXNUMX人ほどでした。そうする必要はありませんが、いくつかは賢明だと思います。投資家が不満を持っていて、XNUMXドル、XNUMXドルを投資した場合、ソーシャルメディアで不満を投稿するよりも、満足してもらう方が良いでしょう。しかし、それは私の個人的な好みです。
ルールはありますか？マーケティングとオファリングにどのくらいの予算を組むべきか、経験則はありますか？そうですね、私たちが資金調達の収益を継続的な資金調達費用に充てることができる限り、それはオファリング文書に記述する必要があります。つまり、それが含まれています。また、エスクロークローズ額が最低2万ドル、XNUMX万ドル、またはXNUMX万ドルである必要はありません。その場合、ご存知のとおり、通常はオファリングを通じて継続的な費用を賄うことができます。その収益自体です。しかし、私は、マーケティングがうまく機能するようになる前に、初期費用がいくらになるかを考えます。もちろん、これは異なります。ご存知のように、私たちは、主に米国のメインストリートの投資家に広告を出すために、Reg Aプラスのコンテキストを持っていました。
私たちは不動産会社を経営していました。数年前、ある不動産会社を支援しました。私たちはみんな、簡単な仕事だと思っていました。しかし、人々がサービス内容を完全に誤解していたことが判明しました。そこで、私たちは45日間かけて、ポジショニングと説明を完全に変更してリニューアルし、問題なくリリースしましたが、45日間は何もしませんでした。私たちの想定が間違っていたことが判明したからです。ですから、経験則を言うのは難しいですね。予期せぬ出来事に対応できるように、余裕資金は確保しておきたいものです。しかし、マーケティングのために手元にXNUMX万ドルを用意せずにリリースはしたくないでしょう。ほぼ成功しているのに、お金が尽きて絶望的な状況に陥りたくはありません。
そういう状況にはなりたくないですね。メキシコの企業がメキシコにいる間に米国人に売るためにreg Sを使えるでしょうか？つまり、メキシコにいてメキシコでの提供について初めて聞いた米国人は、メキシコに留まっていれば投資を完了できます。しかし、米国で初めて聞いた場合は絶対にできません。ただし、明確にしておきたいのは、メキシコの企業のreg Sは米国人以外の人向けですよね？米国人が参加できるのは非常にまれな例外になるでしょう。ボリュームディスカウントを提供するために、企業はどのように提供を構築しますか？2つの提供が必要ですか？いいえ、2つの提供は可能ですが、それはロジスティクス的に困難です。1つの提供で、文字通り、reg Sのコンテキストでより良い株価を提供できます。多額の資金を投入した投資家に、より良い株価を提供できます。50万ドル以上を投入した人などです。または、同じことをより簡単に行う方法として、無料の株式を提供することもできます。ただし、Reg A プラス、Reg D、または Reg S では数量割引を提供することが許可されています。実際、さらにいくつか質問があります。
その質問に答えるには、1 つのオファー ページで行った方が簡単です。広告が複数の異なるページに表示されると、全体が薄まってしまうので望ましくありません。マーケティングに非常に効果的な 1 つの場所にクリティカル マスを配置する必要があります。外国人投資家は株式を証明書の形で受け取ることを好みますか、それとも電子で問題ありませんか? これは最近、国によって異なります。オンライン投資オファーの概念に十分慣れていてオンラインで投資する国にマーケティングする場合、オンラインでアクセスする転送エージェントに株式を保管することにも慣れていると言えます。その方がはるかに効率的です。そして、その方がよいのは、6 か月が経過して株価を 2 回引き上げたとしましょう。
彼らがトランスファーエージェントのアカウントにログインすると、現在のオファリング価格が株式の価値として記載されているのがわかります。これは彼らにとって嬉しい動きであり、より注意を払うよう促します。満足してください。広めてください。4aは通常、ビジネスの評価に使用されますか？いいえ。オファリングの株式構造を販売および設定するための一般的な公式について何かご意見はありますか？さて、免責事項の時間です。私は評価の専門家でも引受人でもありません。米国でどの評価を使用すべきかを指示できるのは、この0人だけです。ですから、私はそうしません。すぐに少しガイダンスを提供します。当社のWebサイトには、評価専用のウェビナーがあり、右上隅の検索ボックスを使用して呼び出すことができます。しかし、9a評価は、正式な評価方法です。それが4aです。
多くの人、特に洗練された投資家は、評価が馬鹿げているという経験を何度もしています。なぜなら、評価は、その前提となる仮定セットと同じくらいしか良くないからです。ですから、過度に高い評価を見かけるのは非常に簡単ですが、人々はそれを信じません。ですから、私は個人的には、専門家による評価に対してかなりの懐疑心を持っています。しかし、一方で、評価には目的があり、必要なときや役立つときもあります。評価が信頼できる形で作成され、オファリングの評価を裏付けるものであれば、それでいいのです。しかし、評価に 50 万ドルかかるのであれば、やらないでください。一般的に、その費用に見合う価値はありません。大まかに言えば、資金調達に関する私の観察ですが、私はマンハッタン ストリート キャピタル以前に、XNUMX つのハイテク スタートアップ企業で主要な創設者または主要な幹部、最高経営責任者の XNUMX 人として働いてきました。これらの企業が成功したのは、私たちが企業を売却するか、株式を公開して一般に売却したからです。
どちらのケースでも構いません。私は一流のベンチャーキャピタルからベンチャーキャピタルの資金を調達した経験が豊富です。過去には自分のベンチャーキャピタルファンドも運営しました。ベンチャーキャピタルファンドがあります。通常、エンジェル投資家やその他の認定投資家、ベンチャーキャピタルから資金を調達する場合、成長中の会社で25年半ほど資金を調達してさらに資金を調達する必要が生じた場合には、通常33～20%の希薄化が発生します。これは典型的なケースです。また、調達する資金の額がわかっていれば、魅力がなければその資金を調達することはできません。人々があまり良いとは考えていない会社に16万ドルを調達しようとしている場合、評価額に関係なく資金を調達することはほぼ不可能です。しかし、あなたが会社のために Reg D で先ほど選んだ 25 万ドルを調達するとしましょう。通常、その資金の調達に成功し、それが十分に魅力的であれば、通常 33 ～ XNUMX% の希薄化が発生します。これは、Reg S または Reg A の経験豊富な投資家にとっては普通のことです。さらに、投資家の調査はそれほど洗練されておらず、メインストリートの投資家に対する感情的な魅力が重要になるため、一般的に希薄化は少なくなります。
私が観察したところ、Reg A Plus または Reg S のシナリオでオンラインで成功している、非常にマーケティングされたオファリングは、同じ金額の資金を調達して 10 ～ 16% の希薄化を起こしています。つまり、より高い評価額は普通ですが、もちろん、結局のところ、それがうまくいくかどうかです。そして、私たちは潜在的な投資家のところに行って意見を聞き、オファリングが気に入っているかどうかを調べることができます。これは賢いやり方です。文字通り、会社のマーケティングをテストできる「テスト ザ ウォーターズ」キャンペーンを使用してマーケティングを行うことができます。私は 2012 年にこれを SEC に推奨しましたが、その名前ではありません。私はそれを「クラウド オーディション」と呼びました。SEC はそれを実行することを選択し、それを Reg A Plus の「テスト ザ ウォーターズ」と呼びました。そして、彼らはそれをより使いやすく、より普遍的に役立つように拡張しました。つまり、テスト ザ ウォーターズ シナリオでは、資金を調達せずにオファリングを公開してマーケティングをテストすることができます。
それは良いことです。さて、これまでに投稿された質問はすべて処理しました。それではまとめに移りましょう。このウェビナーの録画は、テキスト トランスクリプトで約 10 週間から XNUMX 日で送信されます。これは当社の Web サイトのブログ投稿にもなりますので、好きな人や知り合い、または支援したい人に共有できます。これがお役に立てば幸いです。このすべてをまとめ、メールを作成して、全員が参加できるようにしてくれた Akko に感謝します。参加していただきありがとうございました。これがお役に立てば幸いです。私のメール アドレスをここに記載します。今すぐ入力します。見てみましょう。これは皆さん全員に送信されます。正しく入力できたら、このアドレスに直接メールを送ってください。初めてです。私は失読症なので、正しく入力するのがいつも大変で、正しく入力できました。いいえ、間違っていました。修正しました。スペルミスが XNUMX つあります。わかりました。引き続きご質問がある場合は、メールでご連絡ください。もう一度、皆さんに感謝します。この投稿を公開し、共有します。すでに述べたすべての内容も公開します。もう一度、ありがとうございます。良い午後をお過ごしください。私が十分に説明した法的免責事項を忘れないでください。もう一度、ありがとうございます。良い一日をお過ごしください。またお話ししましょう。さようなら。
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