Haga clic aquí para leer este artículo escrito por Rod Turner para Forbes.
En mi carrera inicial como ingeniero de energía nuclear del Reino Unido, me di cuenta de que tendría que trasladarme a Estados Unidos para cumplir con mi necesidad de tener éxito. No había manera de que pudiera reunir capital para una startup ambiciosa en Inglaterra. Así que me mudé a EE. UU. En el curso de ayudar a construir mi primera startup exitosa en Los Ángeles (Ashton-Tate), me di cuenta de que Silicon Valley era el epicentro del mundo de la tecnología, así que tomé la decisión consciente de trasladarme allí cuando surgió la oportunidad. . Me uní a mi segunda startup (Symantec) en Cupertino y obtuvimos VC de John Doerr de Kleiner Perkins. Ese movimiento impulsó aún más mi carrera y me proporcionó la base para ayudar a construir varias compañías.
Sin embargo, las reglas de recaudación de capital para nuevas empresas y escaladas están cambiando rápidamente. Históricamente, la obtención de capital inicial ha sido más fácil para quienes vivimos en centros de capital de riesgo como Silicon Valley, Boston y Nueva York. Sin embargo, la mayoría de las personas inteligentes y creativas del país viven en otros lugares y no pueden trasladarse al lugar donde se encuentran los centros de VC o no quieren hacerlo.
Afortunadamente, en la nueva economía, recaudar dinero tiene más que ver con el mérito y menos con el lugar donde te encuentras. CrowdFunding ha evolucionado mucho en los últimos años, y su expansión a tipos sofisticados de Equity Crowd Investing está reinventando el panorama de la captación de capital de una manera que favorece a los empresarios.
Estamos cambiando de un mercado de compradores limitado por un acceso bastante arbitrario a Venture Capital a un mercado de vendedores donde las mejores ideas ganan (y el emprendedor retiene más control sobre su destino). Aquí está el nuevo paisaje de crowdfunding:
1. Donación de fondos de la muchedumbre: alcance limitado, pero excelente cuando se ajusta: Con la llegada del crowdfunding de donaciones a través de sitios como Kickstarter e IndieGoGo, las cosas mejoraron mucho para los emprendedores cuyos productos encajan bien en la financiación de donaciones, que en su mayoría son dispositivos que cuestan menos de $ 200. Kickstarter e IndieGoGo recaudan aproximadamente $ 400 millones por año en los EE. UU. En todas las categorías.
2. Reg CF - Hasta $ 1 mill Seed Equity Crowd Investing: A partir de mayo de 2016, la SEC hizo posible que las nuevas empresas estadounidenses recaudaran hasta $ 1 millón de inversores de la “calle principal” (no acreditados). Estas reglas, también llamadas Título III, son muy interesantes porque permiten a los inversores de cualquier nivel de riqueza invertir cantidades tan pequeñas como $ 100 en rondas iniciales en empresas de nueva creación por primera vez desde 1934. En el medio año desde su lanzamiento en mayo de 2016 , 52 empresas recaudaron $ 13 millones de capital en total, con un promedio de $ 250k cada una. Aquí hay un resumen de Listado de Reg CF y plataforma.
3. Título II: hasta $ 4 mill Startup Equity Crowd Investing para inversores acreditados: No hay un máximo para el Título II y, en general, el punto óptimo es de $ 100 mil a $ 4 millones. A partir de septiembre de 2013, la SEC definió la inversión colectiva en acciones para nuevas empresas que atraen como inversiones sin la restricción de tener que ser un dispositivo de consumo. La SEC permitió por primera vez que los sitios web de financiación colectiva de acciones del Título II recaudaran capital de inversión, pero solo de inversores ricos "acreditados". Según mis cálculos, esto ha resultado en $ 600 millones de capital recaudado por las plataformas del Título II en 2016. Las acciones no son líquidas después de estas ofertas. Aquí hay un lista de plataformas populares de Título II.
4. Reglamento A + Inversión colectiva de capital de hasta $ 75 millones en empresas maduras y en etapas intermedias: En un movimiento histórico, la SEC presentó otro whopper en el verano de 2015--Regulación A + (Título 4, resumen aquí) Permite empresas maduras y empresas de etapa intermedia. (Reg A + se adapta a este tipo de empresas) recaudar $ 4 millones a $ 75 millones en capital social de los principales inversores de todo el mundo, con acciones que sean líquidas para el inversor inmediatamente después de que se complete la oferta. Reg A + se puede utilizar para proporcionar liquidez a los fundadores e inversores de larga data y brinda la opción de realizar una oferta pública inicial en NASDAQ, NYSE, OTCQX u OTCQB con un método más flexible y rentable que las OPI tradicionales de pequeña capitalización. permitido. Aproximadamente 20 ofertas completadas han recaudado más de $ 200 millones desde enero de 2016, con un promedio de $ 10 millones cada una. Aquí le mostramos cómo tener éxito con su oferta Reg A +.
Estas nuevas reglas de recaudación de capital han creado un conjunto de opciones sustancialmente mejorado para las empresas que buscan capital inicial o de ampliación. Ahora tenemos CrowdFunding de donación para recaudar capital para una gama estrecha de productos de consumo sin dilución y Reg CF para la ronda de semillas para nuevas empresas que recaudan capital social desde $ 100k hasta $ 1 millón de inversores de todos los niveles de riqueza. Luego entra en juego el Título II, que abarca hasta aproximadamente $ 4 millones para las nuevas empresas que están más avanzadas, limitadas a inversores acreditados. Las empresas que buscan recaudar de $ 4 millones a $ 75 millones pueden utilizar la Regulación A +. Con Reg A +, las empresas pueden simplemente obtener capital o llegar tan lejos como conduciendo una oferta pública inicialo no, con muchas opciones intermedias.
En mi opinión, el mejor aspecto de estas nuevas alternativas de recaudación de capital es que los empresarios y ejecutivos que recaudan dinero están triunfando por mérito, por la solidez de sus ideas, por lo bien que comercializan y se comunican, y por la fortaleza de su equipo. ¡Cuestiones tales como la ubicación geográfica, la edad, el género o la etnia del CEO y los fundadores se están volviendo irrelevantes, al fin! Las decisiones arbitrarias son cada vez menos un factor en el juego de recaudación de capital.
Esto permite que más de los mejores emprendedores y compañías recauden el capital que necesitan, un gran paso adelante para la eficiencia en los mercados de capital que generará un crecimiento más rápido del PIB y del empleo en los próximos años. El resultado: más prosperidad y más oportunidades para un futuro autodirigido.
Lo que no debe amar de eso? En total, nunca ha habido un mejor momento para ser un emprendedor.
Rod Turner
Rod Turner es el fundador y director ejecutivo de Manhattan Street Capital, el servicio de capital de crecimiento número uno para que las nuevas empresas maduras y las empresas medianas puedan aumentar capital utilizando el Reglamento A +. Turner ha desempeñado un papel clave en la creación de empresas exitosas, incluidas Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure y más. Es un inversionista experimentado que ha construido un negocio de Venture Capital (Irvine Ventures) y ha realizado inversiones en ángeles y mezzanine en compañías como Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves. y eASIC.
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