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Capítulos:
- Opciones y requisitos de listado de la Regulación A+
- Listado de la Regulación A+ en un ATS (Sistema de comercio alternativo) y ventajas, desventajas
- Regulación A+ Liquidez - Beneficios y limitaciones
- Regulación D y Regla 144A Liquidez - Beneficios y limitaciones
- Liquidez del Reglamento S
Cláusula de exención de responsabilidades:
El contenido de este seminario web no es ni se interpretará como un consejo de inversión. Esta información tiene el propósito de ser informativa y solo para fines generales.
MSC no es un bufete de abogados, un servicio de valoración, un asegurador, un corredor de bolsa o un portal de financiación colectiva del Título III y no participamos en ninguna actividad que requiera dicho registro. No brindamos asesoramiento sobre inversiones. MSC no estructura transacciones. No interprete ningún consejo del personal de MSC como un reemplazo del consejo de los proveedores de servicios en estas profesiones.
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Rod Turner
Rod Turner es el fundador y director ejecutivo de Manhattan Street Capital, el servicio de capital de crecimiento número uno para empresas emergentes maduras y empresas medianas para recaudar capital utilizando la Regulación A +. Turner ha desempeñado un papel clave en la creación de empresas exitosas, incluidas Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure y más. Es un inversor experimentado que ha creado un negocio de capital de riesgo (Irvine Ventures) y ha realizado inversiones ángel y mezzanine en empresas como Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves y eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.
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Ahora hablaré sobre la liquidez y otros aspectos de estos diferentes métodos. Así que re un plus de liquidez es excelente. El, el, tienes estas opciones. Puede cotizar en bolsa en NASDAQ, puede ir a OTC QB o QX si hace QB o QX. Luego, en el QB, su obligación de informar es la misma que tener cualquier persona que haya completado un registro A más el Nivel dos, que es una auditoría de brecha anual, una auditoría de brecha de EE. UU., Finanzas de gestión semestrales. Y, por supuesto, cualquier cambio material en el negocio puede incluirlo en un sistema de comercio alternativo. La hermosa ventaja de hacerlo, la desventaja es que tienen menos liquidez y son nuevos y están emergiendo. Lo bueno es que no hay pantalones cortos y no hay pantalones cortos desnudos. Por lo tanto, a diferencia de cotizar en los mercados de TC o en una bolsa importante, muchas empresas que no están realmente preparadas desde el punto de vista del ancho de banda de gestión o la etapa del negocio o la previsibilidad de los rendimientos y las ganancias, muchas de esas empresas realmente no están listas para los rigores de la exposición a los pantalones cortos desnudos, que los corredores de bolsa pueden usar todo el día, el día que quieran.
Entonces, ya sabes, a menos que estés preparado para manejar eso, salir en esos intercambios es una bendición marginal. Un ATS es una apuesta mucho mejor desde ese punto de vista. De acuerdo, otros aspectos de la liquidez Reg A +, puede ofrecer liquidez directa limitada a sus inversores. Está limitado por la regulación. M para madre y la ventaja de, bueno, una ventaja de Reg A+ que, creo, generalmente no se entiende, es que completar Reg A+ hace que todos los iniciados sean líquidos. Todos los inversionistas mayores y los dueños de la empresa, todos son líquidos. Por lo tanto, obviamente existen restricciones al respecto, como que los inversionistas internos y pasivos que poseen más del 10% de la empresa están restringidos a vender solo durante un período de dos semanas después de que la empresa haya informado los resultados o los resultados de una auditoría a través de una auditoría o gestión financiera. Eso es bastante restrictivo.
Y durante esa ventana, están restringidos al 1% de flotación y flotación. Ya sabes, el volumen de negociación cada día, cada día es el límite que se aplica a cada día. Eso depende en gran medida de dónde estés en la lista, ¿verdad? Entonces, un ATS no te dará una cantidad enorme de volumen. Y si tiene cuatro clases de valores, para que sea realmente fácil para cada grupo de personas que poseen esos valores, negociarlos en un ATS o en cualquier otro lugar, tienen que estar incluidos en la lista, ¿verdad? Así que tienes el gasto extra de eso. Lo hace, lo alienta a mantener la variedad de valores que ofrece más simple y lo alienta si está nervioso por bloquear algunos, encierre a algunos de sus empleados antes de hacer su Reg A+ tal como lo haría en un una S one IP O. De todos modos, hay algunos realmente, lo bueno es que, si lo miras en el lado positivo de esto, de este libro mayor, tus, ya sabes, inversores a largo plazo que no poseen más de 10%, son líquidos inmediatamente.
Y si pueden encontrar un comprador, pueden venderlo, venderles. O cuando enumeras algún lugar, pueden vender y no están restringidos a cuando se informaron los resultados más recientes. Así que esa liquidez es maravillosa para ellos porque, ya sabes, en algunos casos han existido por mucho tiempo. Ya sabes, estas historias de éxito de la noche a la mañana tardan un tiempo en incorporarse a mi experiencia. Bien, la liquidez de la tasa D es mejor de lo que parece. En términos generales. Por lo general, un período de tenencia de un año antes de cualquier transacción. Sin embargo, las ventas privadas de valores Reg D a otros inversores acreditados se pueden realizar inmediatamente después de la compra y una escritura registrada, no lo sabía hasta que lo estudié hace algún tiempo. Del mismo modo, bajo otra exención, cuatro a siete es lo mismo. Se pueden vender valores de forma privada. Eso significa que no se pueden enumerar públicamente. No se puede comercializar eso en línea.
No puedes estar promocionándolo. Pero en privado, esas transacciones están permitidas y, obviamente, en privado a más inversionistas institucionales, ya sabes, como estos compradores institucionales calificados, que es el término adecuado para los QIB. Eso estaría bajo la Regla 144A, y eso está permitido en cualquier momento y luego públicamente después de que haya pasado un año. Eso no significa que las acciones se compren fácilmente porque la empresa probablemente no cotiza. Pero después de un año, el período de tenencia de la regla 144A ha pasado. Entonces, las inversiones de esos inversionistas acreditados son en realidad negociables públicamente. Si pueden encontrar un comprador, eso es bastante bueno. Entonces, y, y el equivalente que ya mencioné para 144A es que los QIB son líquidos inmediatamente. Y, por cierto, cuando haces esta oferta, los inversores Reg S pueden hacerlo, también son líquidos de inmediato, siempre que no vendan a inversores estadounidenses. Por lo tanto, los compradores internacionales de la oferta 144A pueden vender de inmediato fuera de los EE. UU. en lo que respecta a la SEC. Entonces, de nuevo, ya sabes, esta es una vía interesante para hacer que una empresa sea líquida y recaudar dinero.
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