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RegD Investorenliquidität

Die in a Reg D Angebot sind nach US-amerikanischem Wertpapierrecht "beschränkt" und können im ersten Jahr nicht ohne weiteres weiterverkauft werden. Die einjährige Haltedauer gilt auch dann, wenn die Gesellschaft a Reg A + Angebot.

Die Reg D-Anteile werden anders behandelt als diejenigen, die gemäß Vorschrift A verkauft werden, auch wenn sie derselben Klasse angehören.

Die Sperrbeschränkungen für Personen oder Unternehmen, die keine verbundenen Unternehmen sind, werden nach Ablauf eines Jahres nach dem erstmaligen Erwerb der Wertpapiere vom Emittenten (Unternehmen) reduziert. Es ist wichtig zu wissen, dass es im Zusammenhang mit Reg D Ausnahmen von der einjährigen Sperre gibt - vier solcher Ausnahmen sind nachstehend aufgeführt; Inhaber beschränkter Wertpapiere von nicht berichtspflichtigen Unternehmen, die keine verbundenen Unternehmen sind (verbundene Unternehmen sind eine Art Insider), können auf folgende Weise weiterverkaufen:

  • Privat im Verkauf unter der sogenannten "Section 4 (1 ½) Ausnahme", typischerweise nur an andere akkreditierte Investoren und auf der Grundlage einer Stellungnahme des Rechtsanwalts zu jeder Zeit;
  • Privat gemäß Abschnitt 4 (a) (7) des Wertpapiergesetzes an akkreditierte Anleger zu jeder Zeit;
  • Privat an "qualifizierte institutionelle Käufer" gemäß Regel 144A zu jeder Zeit;
  • Außerhalb der Vereinigten Staaten in Abhängigkeit von Regulation S jederzeit;
  • Öffentlich gemäß Regel 144 ein Jahr nach Ausgabe der Wertpapiere.

Die oben genannten Ausnahmen für Privatverkäufe haben alle Bedingungen, die erfüllt sein müssen, und die Sicherheiten bleiben beschränkt. Es kann auch vertragliche Beschränkungen für solche Weiterverkäufe oder Anforderungen geben, die in den Statuten und natürlich in jedem Fall festgelegt sind, und es müssen auch die gesetzlichen Anforderungen eingehalten werden.

Derzeit gibt es eine begrenzte Anzahl von Handelsforen für Aktien von Jungunternehmen in Privatbesitz, unabhängig davon, ob dieser Handel in privaten Transaktionen mit akkreditierten Anlegern oder öffentlich für alle Anleger stattfindet. Es werden jedoch neue Handelsforen entwickelt. Ein Unternehmen kann wählen, ob es seine Wertpapiere (Aktien) haben möchte.
zitiert oder in diesen Handelsforen gepostet, damit nicht verbundene Unternehmen sie verkaufen können. Wenn ein Unternehmen diese Schritte unternimmt, kann es keine Garantie dafür geben, dass das Management erfolgreich sein wird, und es kann kein Vertrauen im Voraus bestehen, wie viel Liquidität oder wie tragfähig sich ein Markt entwickeln könnte, wenn dies der Fall wäre.

Führungskräfte, Direktoren oder Investoren, die mehr als 10% der Wertpapiere des Unternehmens halten, können "verbundene Unternehmen" sein, und ihre Aktien unterliegen zusätzlichen Beschränkungen für den Weiterverkauf. Sie werden wahrscheinlich einen Anwalt brauchen, der ihnen mitteilt, ob diese Einschränkungen zutreffen.

Bei verbundenen Unternehmen sind die Wertpapiere sowohl "beschränkt" als auch "kontrolliert", und Anleger müssen sie ein Jahr ab dem Datum, an dem sie von der Gesellschaft bezogen wurden, halten, bevor sie öffentlich weiterverkauft werden können. Die Art und Weise, wie Anleger öffentlich verkaufen können, ist die gleiche wie oben für nicht verbundene Unternehmen erörtert. Auch hier gibt es für verbundene Unternehmen Beschränkungen in Bezug auf die Anzahl der Aktien, die sie zu einem bestimmten Zeitpunkt verkaufen können, sie müssen über einen Broker oder Market Maker verkaufen, sie müssen ein Formular 144 bei der SEC einreichen und ein "angemessenes aktuelles Publikum" Informationen "müssen über das Unternehmen verfügbar sein, was bedeutet, dass es den laufenden Berichtspflichten gemäß Vorschrift A + entsprechen muss. Wenn Anleger innerhalb dieses Jahres weiterverkaufen möchten, müssen sie diese in einem anderen privaten Angebot weiterverkaufen, das wahrscheinlich auf akkreditierte oder institutionelle Anleger beschränkt ist.

Sobald die Wertpapiere öffentlich weiterverkauft wurden, sind sie nicht mehr beschränkt. Optionsscheine werden wie alle anderen unter Reg D verkauften Wertpapiere behandelt.

Manhattan Street Capital ist keine Anwaltskanzlei und dies ist keine Rechtsberatung. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anwalt zu allen hier behandelten Fragen.

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