从2015年2018月到157年底，有1.5家公司通过法规A +筹集了XNUMX亿美元的成长资本*。
通过Reg A +募集资金
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2015（6个月） |
〜$ 100轧机上涨 |
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2016 |
〜$ 255轧机上涨 |
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2017 |
〜$ 500轧机上涨 |
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2018 |
$ 660工厂上调 |
*实际总数超出了我们在此处所说的总数，因为我们只包括了在2018年1月或之前完成加薪的公司。不包括在2年12月的2018个月加薪中途的大多数XNUMX级和XNUMX级产品。
继承Reg A +的公司主要分为三个部分。 对于第二层，房地产是最大的房地产，占累计2亿美元总额的62％； 生物技术紧随其后，而银行则是Tier 915 Reg A +筹集的大部分资金。
提交Reg A +的公司中有70％成功通过了SEC的审核。 截至31年2018月366日，在262家向SEC提交Reg A +发售的公司中，有XNUMX家合格。
在262家通过SEC认证的公司中，有40％（107家公司）募集资金超过1万美元。
在2018日历年期间，Reg A +公司的产品筹集了660亿美元（全年平均每月55万美元）。 通过一级交易细分为100亿美元，通过二级交易细分为1亿美元。
聚焦于融资额超过100万美元的公司，其中9家一级公司平均融资额为1120万美元，而47家二级公司平均融资额为1180万美元。一级公司和二级公司之间有什么区别？
2017年至2018年，通过Reg A+计划筹集资金的速度增长了30%。我们估计，截至2019年8月，该项融资速度已进一步提升至每月7600万美元。互动式视频（可点击观看）：如何通过Reg A+计划筹集资金。
房地产和房地产投资信托基金
迄今为止，房地产已成为Reg A +筹集资金的最大部分-占通过Reg A +筹集的所有资金的62％。 如何使用Reg A +为您的房地产业务。 房地产投资信托基金公司Fundrise在A +法规中拥有最大的资本成立成功。 截至505年2018月，该公司已筹集了超过14亿美元的资金，并通过SEC提交了12份合格文件。 他们的五只基金已连续三年完成合格资格，每项加薪三项（SEC允许公司每30个月进行一次Reg A +发行）。 迄今为止，Fundrise已筹集了通过Reg A +筹集的总资金的XNUMX％以上。
为什么房地产产品适用于Reg A +：
- 通常会有吸引人的股息支付，
- 房地产本身是一种提供一定安全性的资产; 和
- 人们了解房地产，许多投资者希望获得更多房地产投资机会。
扩大使用法规A +进行更大规模的交易
在某些情况下，与VC，私募股权或IPO相比，通过连续不断的Reg A +发行，筹集资金的成本和稀释可以大大降低。
现在允许使用Reg A +为上市公司提供上市和二级服务
SEC在2018年XNUMX月扩大了Reg A +的覆盖范围，以包括针对已履行SEC报告义务的已公开上市公司的二次发行。 这种扩展有可能使Reg A +行业的规模翻倍。 由于上市公司意识到他们可以使用Reg A +更具成本效益地筹集资金，因此我们预计此处的活动将大大增加。
通过Reg A +进行IPO
自 2017 年 6 月以来，已有 11 家公司完成了 Reg A+ IPO；最近的一家是 Soliton (SOLY)，该公司于 2019 年 2 月在纳斯达克上市。请参阅我们的 IPO 列表。
迄今为止最大的Reg A + IPO是《心灵娱乐鸡汤》（NASDAQ：CSSE），该公司于30年2017月筹集了XNUMX万美元。迄今为止，Soliton的表现良好（请注意我的利益冲突-我在纳斯达克拥有长期头寸：SOLY以及在纳斯达克：CSSE）。
值得注意的是，几乎所有通过S-1和Reg A+进行的小型IPO都采用“尽力承销”模式。美国证券交易委员会（SEC）仅允许在承销商承担实际风险的“全额承销”IPO中使用绿鞋机制。如果部分Reg A+ IPO能够通过绿鞋机制稳定股价，其二级市场表现可能会更好。绿鞋机制的存在，是新上市公司在上市后稳定股价的一种合法途径。
我们如何评估本报告中的数据;
我们分析了已完成Reg A +和正在进行中的公司的SEC Edgar申请。 为此，我们研究并从其公开的1-K和1-SA档案中提取数据。 我们分析报告的数字以计算每次发行所筹集的资金。 Tier 1 Reg A +公司的计量非常简单，因为它们必须在完成发行后向SEC提交申请（1-Z）。
二级公司不需要在完成时提交申请，因此评估时间要长得多。 最新一轮申请的美国证券交易委员会截止日期为2月30日，并报告了截至31年2018月XNUMX日的时期。请注意，需要进行假设，预测和分析才能得出我在此处提出的数字和结果。
请注意我的利益冲突
因为我是创始人兼首席执行官 曼哈顿街头资本，这是一个资金平台 这有助于公司使用Reg A +筹集资金，我有利益冲突。 阅读我的文章时，请记住。 我的公司受益于Reg A +的出色表现。
