Pindutin DITO para basahin ang artikulong ito na isinulat ni Rod Turner para sa Forbes.
Sa kasaysayan, ang panahon para sa mga IPO ng malalaki at mid-cap na kumpanya ay nagbubukas at nagsasara na parang balbula ng puso, depende sa pabagu-bagong merkado ng stock. Ngunit sa katotohanan, ito ay pangunahing sarado para sa mga alok na small-cap sa nakalipas na 15 taon.
Kaya paano makakakuha ng access ang mga kumpanyang may maliit na cap sa mga pampublikong mamumuhunan, pagkatubig, at malaking kapital sa paglago?
Ang mga alok na Regulation A+ ay isang lehitimong paraan na ngayon upang magsagawa ng IPO sa NASDAQ o NYSE. Ang pinakamataas na limitasyon sa mga naturang IPO ay isang pagtaas ng $75 milyon bawat kumpanya bawat taon.
Bilang CEO ng isang funding platform na dalubhasa sa Regulation A+ , nakikipagtulungan ako sa mga kumpanyang aktibong nangangalap ng equity capital na isinasaalang-alang ang paggamit ng Regulation A+. Nagkaroon ako ng mga pagpupulong kasama ang mahigit 300 kumpanya sa yugtong ito. Sa loob ng 12 buwan, naglathala ako ng buwanang update sa katayuan ng Regulation A+ , na nangangailangan sa akin na manatiling updated sa mga alok habang nangyayari ang mga ito. Ang karanasang ito--kasama ang aking background bilang isang serial entrepreneur, ang aking paglahok bilang isang C-level executive para sa dalawang matagumpay na NASDAQ IPO, at ang aking mahabang kasaysayan ng pamumuhunan at pangangalap ng startup capital para sa maraming kumpanya--ay naglagay sa akin sa isang mahusay na posisyon upang ihambing ang tradisyonal na diskarte sa IPO sa bagong paraan ng paggamit ng Regulation A+ upang pondohan ang mga IPO.
Ang Regulasyon A+ ay maaaring magbigay ng mga IPO ng mga praktikal na kalamangan kaysa sa tradisyonal na mga IPO at maaaring medyo immune sa mga swings ng stock-market cycle. Magkaroon ng kamalayan na nakikitungo kami sa isang maliit na sample dito-ito ang mga unang araw para sa Regulasyon A+. Isaalang-alang ang mga sumusunod:
Walang panahon ng tahimik. Ang isang tradisyonal na IPO ay nangangailangan ng mga kumpanya na paghigpitan ang kanilang mga aktibidad sa komunikasyon at marketing sa pagpapabilis ng kanilang IPO sa panahon ng tahimik na hinihiling ng SEC. Ang paghihigpit na ito ay kadalasang naglilimita sa pang-araw-araw na aktibidad sa negosyo ng isang kumpanya kapag, halimbawa, nararamdaman nito ang pangangailangang maliitin o ipagpaliban ang mga anunsyo ng bagong produkto hanggang sa matapos ang panahon ng tahimik upang mabawasan ang panganib na maisara ng SEC ang IPO nito. Pinipigilan din nito ang mga kumpanya na i-promote ang kanilang sarili sa mga potensyal na mamumuhunan, na, siyempre, ang dahilan ng panahon ng tahimik sa simula pa lang.
Gayunpaman, sa isang Regulation A+ IPO, maaaring malawakang i-market ng mga kumpanya ang kanilang mga sarili sa lahat ng mamumuhunan sa buong mundo habang isinasagawa ang kanilang alok . Isipin ito bilang isang "panahon ng maingay na pagtatanghal." Ang pagiging epektibo at maingay na pagtatanghal ay kinakailangan upang makalikom ng kapital. Ang kapaki-pakinabang na epekto ng marketing na ito ay napo-promote ng mga kumpanya ang kanilang brand, na nagpapabilis sa pagkuha ng customer at umaakit ng mga pagkakataon sa madiskarteng pakikipagsosyo nang mas maaga at may mas mataas na kahusayan kaysa kung ang mga kumpanya ay kinakailangang manatiling tahimik.
Walang minimum na pagtaas ng kapital. Maraming mga promising na kumpanya ang nabibigong makumpleto ang kanilang tradisyonal na IPO dahil hindi nila naabot ang minimum na pagtaas ng kapital na kinakailangan upang mailista sa NASDAQ o NYSE, minsan ay sa maliit na halaga lamang. Ito ay magastos sa maraming aspeto, at ang kamalayan sa panganib na ito ay naglilihis sa maraming kaakit-akit na kumpanya palayo sa ruta ng IPO. Sa isang alok na Regulation A+, karaniwang walang kinakailangang magtakda ng minimum para sa kapital na makalikom. (May ilang mga eksepsiyon, tulad ng kapag nangangalap ng pera upang bumili ng isang kumpanya o isang fixed asset tulad ng Real Estate).
Ang isang kumpanyang hindi nakakaabot sa minimum na NASDAQ o NYSE nito ay maaaring kumpletuhin ang pagtaas ng kapital nito sa Regulation A+ at ilista ito sa isang OTC market , sa gayon ay mapapalaki ang kinakailangang kapital at maisasagawa ang buong ehersisyo sa isang positibong hakbang. Pagkatapos ay maaari itong umakyat sa buong palitan sa ibang pagkakataon—isang mas mahusay na resulta kaysa sa kumbensyonal na pamamaraan ng IPO na simpleng pagkansela sa buong transaksyon.
Marahil kung kinakailangan, ang kumpanya na nagtataas ng kapital gamit ang Reg A+ ay maaaring magsagawa ng maagang unang pagsasara para sa isang maliit na halaga ng pera. Mula sa puntong iyon, maaari nitong gamitin ang mga nalikom sa pamumuhunan upang pondohan ang patuloy na pagmemerkado nito sa mga mamumuhunan, sa gayon ay binabawasan ang mga paunang gastos at pagpapabuti ng daloy ng pera ng pagtaas ng kapital nito.
Isang matipid na ruta patungo sa pampublikong katayuan. Ang pag-aampon noong 2001 ng decimal stock trading sa US ay nag-alis ng dalawang-katlo ng kita sa pangangalakal mula sa mga kumpanya sa Wall Street, na naging dahilan upang ang karamihan sa mga small-cap IPO ay hindi kumikita para sa mga underwriter. Bilang resulta, ang mga mahahalagang underwriter ay tumigil na lamang sa paggawa ng mga small-cap IPO. Labinlimang taon na ang nakalilipas.
Ang mga Regulasyon A+ na IPO ay nagbibigay ng sapat na pagkakataon sa pag-promote sa kagandahang-loob ng Internet, at bilang resulta, bumababa ang mga gastos. Ang promosyon sa social media ay isang mahalagang bahagi; ito ay isang kaugnay at mas epektibong paraan ng marketing. Ang trend na ito patungo sa mas mababang mga presyo ay magpapatuloy habang ang Regulasyon A+ ay nagiging mas malawak na naitatag at habang ang mga tool at pamamaraan ng Fintech na ginagamit sa mga transaksyon sa Reg A+ ay higit na nagpapabuti sa kahusayan. Ang kahusayan sa transaksyon ay mahalaga sa pagpapanatiling bukas ng Regulation A+ IPO window sa mas mababa sa mga stellar market.
Mas malawak na base ng mga mamumuhunan. Para sa iilang tradisyonal na small-cap IPO na natapos simula noong 2001, kadalasan ay nililimitahan nila ang kanilang marketing sa mga mamumuhunan sa US dahil ang gastos ng isang kumbensyonal na internasyonal na roadshow ay masyadong mataas para bayaran ng mga underwriter, para sa mga medyo maliliit na alok at bayarin mula sa kanilang pananaw. Bukod pa rito, ang mga tradisyonal na IPO ay inaalok lamang ng mga underwriter sa mga institusyonal at piling mayayamang mamumuhunan. Sa kabilang banda, ang mga Regulation A+ IPO ay maaaring ma-promote nang cost-effective sa mga mamumuhunan ng lahat ng antas ng kayamanan sa buong mundo. Nakikinabang dito ang mga CEO sa dalawang makabuluhang paraan, sa pamamagitan ng pagbabawas ng kawalan ng katiyakan sa oras ng IPO at paglalagay ng higit na kontrol sa mga kamay ng CEO tungkol sa kung kailan at paano isasagawa ang iyong IPO. Ang pagpapalawak ng base ng mga mamumuhunan sa lahat ng mamumuhunan at merkado sa ganitong cost-effective na paraan ay nagbubukas ng bintana ng IPO sa mas maraming maliliit na negosyo kaysa noong nakaraan.
Mapapansin mo ang isang temang lumilitaw sa proseso ng pag-aalok ng Regulation A+ IPO - ang paglalagay ng higit na kontrol sa mga kamay ng CEO, isang kaaya-ayang pangyayari. Ang kabilang banda ay ang Regulation A+ ay nasa mga unang taon pa lamang nito, at dahil dito, hindi ito akma sa maraming kumpanya ngayon gaya ng sa mga susunod na taon. Ang pangunahing limitasyon sa kasalukuyan ay upang maging matagumpay; ang isang kumpanya ay dapat na lubos na makaakit ng mga mamimili . Tulad ng nangyari sa negosyo ng peer-to-peer lending, ang mga unang gumagamit ng Regulation A+ ay mga mamimili. Ang mga institusyon ay may posibilidad na mas mabagal na lumipat sa mga bagong merkado. Habang pinapataas ng mga institusyon ang kanilang pakikipag-ugnayan, ang window ng pagpopondo ng Regulation A+ ay lalawak upang maisama ang pinakamalalaking kumpanya na tumutugon sa malaki at lumalaking pangangailangan.
Sa isang kapana-panabik na balita, noong huling bahagi ng Nobyembre, ang Myomo – isang kumpanya ng mga kagamitang medikal, ay naghain ng kanilang Form 1-A sa SEC na nagpapahiwatig ng kanilang intensyon na gamitin ang Reg A+ upang makalikom ng kapital para sa paglago at upang ilista sa NYSE kasunod ng kanilang alok na Regulation A+ – kung magtagumpay sila sa kanilang alok, ito ay magiging isang mahalagang unang pagkakataon.
Sa konklusyon, ang Regulasyon A+ ay muling binubuksan ang opsyon sa IPO para sa mga kumpanyang may maliit na cap at ginagawa ito sa paraang mananatiling mabubuhay sa magandang panahon at mahirap na panahon. Ito ay isang makabuluhang hakbang pasulong na makakatulong na mapabilis ang paglago ng maraming negosyo sa North America.
Kaugnay na Nilalaman:
Halaga ng pagkuha ng pampublikong kumpanya gamit ang Regulasyon A +
IPO Consulting Service mula sa Manhattan Street Capital
Paano magagawa ang isang IPO sa NASDAQ o NYSE sa pamamagitan ng Regulasyon A +?
Rod Turner
Si Rod Turner ang tagapagtatag at CEO ng Manhattan Street Capital, ang #1 Growth Capital service para sa mga mature startup at mid-sized na kumpanya upang makalikom ng kapital gamit ang Regulation A+. Si Turner ay gumanap ng mahalagang papel sa pagbuo ng matagumpay na mga kumpanya, kabilang ang Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure, at marami pang iba. Siya ay isang bihasang mamumuhunan na nagtayo ng isang negosyo ng Venture Capital (Irvine Ventures) at nagsagawa ng mga pamumuhunan sa angel at mezzanine sa mga kumpanyang tulad ng Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves, at eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.
