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Por que a maioria das empresas Reg A+ não precisa de uma corretora de valores mobiliários?
Se você está considerando uma oferta Reg A+, entenda o seguinte: não há exigência da SEC para usar uma corretora. E para a maioria das empresas, adicionar uma corretora cria mais problemas do que soluções.
O problema da demora da FINRA:
Eis o que normalmente acontece quando você inclui uma corretora: a SEC analisa seu pedido e se prepara para qualificar sua oferta. Mas a qualificação só será concedida após a FINRA aprovar tanto seu contrato Reg A+ quanto o contrato com a corretora. A FINRA opera com seu próprio cronograma — já vimos esse processo se estender por mais de seis meses. Durante esse período, você fica parado, consumindo capital e sem conseguir captar recursos. Muitos CEOs acabam cancelando o contrato com a corretora, renunciando aos seus honorários iniciais, refazendo o pedido sem a corretora e obtendo a qualificação da SEC imediatamente.
Restrições de marketing inviabilizam campanhas com boa relação custo-benefício.
As corretoras são regulamentadas pela FINRA, o que significa que as regras restritivas da FINRA agora regem toda a sua captação de capital. Essas restrições muitas vezes tornam o marketing eficaz praticamente impossível.
- Limitações severas na oferta de conteúdo da página.
- Linguagem restrita em campanhas de e-mail
- Mensagens publicitárias restritas
Você gastará mais dinheiro em marketing menos eficaz, enquanto fica impedido de usar estratégias que realmente funcionam. Para ofertas Reg A+, cujo sucesso depende de atrair investidores e manter o ritmo, isso é fatal.
Os custos reais
Além das comissões de 4 a 6% mais warrants, o verdadeiro custo é o custo de oportunidade. Cada mês de atraso da FINRA enquanto você queima caixa, adia o desenvolvimento de produtos e paralisa planos de expansão representa um prejuízo real para o seu negócio. O que as corretoras normalmente não oferecem:
- Campanhas de publicidade digital
- Prospecção direta de investidores ou geração de leads
- Estratégia de marketing ou criação de conteúdo
- Gestão de CRM para investidores.
A maioria das corretoras não utiliza suas redes de investidores até que sua oferta já esteja fazendo sucesso. Você ainda realiza o trabalho pesado durante os primeiros 6 a 9 meses, tornando a corretora desnecessária durante a fase crítica de lançamento.
Quando as corretoras realmente fazem sentido
Ofertas públicas iniciais (IPOs) garantidas na NASDAQ/NYSE em mercados de IPO fortes se beneficiam de bancos de investimento que oferecem suporte de formador de mercado. Mas para ofertas padrão Reg A+ ou Listagens Diretas, onde você está construindo sua base de investidores por meio de marketing direto, não há motivo convincente para envolver uma corretora. Considere esta alternativa: uma Listagem Direta Reg A+ permite a listagem na NASDAQ/NYSE sem bancos de investimento, reduzindo significativamente custos e prazos.
Mudanças na regulamentação estadual favorecem o arquivamento direto de documentos.
Mudanças recentes no cenário estadual tornaram as corretoras de valores mobiliários ainda menos atraentes:
- Flórida (dezembro de 2024): Eliminação dos requisitos de registro de emissores para o Regulamento A+ sem corretoras.
- Texas: Processo de arquivamento simplificado para aprovação direta
- Nova York, Nova Jersey, Nevada: Processos de arquivamento simples e rápidos
- Washington: Base mínima de investidores ativos
Os registros diretos junto ao estado agora são mais rápidos e muito menos dispendiosos do que adicionar uma corretora de valores mobiliários.
O que você deveria fazer
Antes de se comprometer com uma corretora, converse conosco sobre a sua situação. Depois de pagar as taxas iniciais e cumprir as exigências da corretora, você fica preso a um processo caro e demorado que poderia ter sido evitado. Analisaremos suas circunstâncias específicas, explicaremos os prazos e custos realistas e ajudaremos você a determinar se uma corretora realmente atende aos seus objetivos de captação de recursos.
Aviso: Este post tem caráter meramente informativo. A Manhattan Street Capital não é um escritório de advocacia, subscritora ou corretora de valores mobiliários. Esta publicação não constitui uma oferta de venda de títulos. Investimentos em empresas em fase inicial envolvem riscos significativos. Consulte profissionais qualificados antes de tomar decisões de investimento.
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Rod Turner
Rod Turner é o fundador e CEO da Manhattan Street Capital, o serviço # 1 Growth Capital para startups maduras e empresas de médio porte para levantar capital usando o Regulamento A +. Turner desempenhou um papel fundamental na construção de empresas de sucesso, incluindo Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure e muito mais. Ele é um investidor experiente que construiu um negócio de capital de risco (Irvine Ventures) e fez investimentos angel e mezanino em empresas como Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves e eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.
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