規制A + IPO
レギュレーションA+は、比較的新しいものの実績のある資金調達方法で、NASDAQとNYSEへの新規株式公開（IPO）を可能にします。レギュレーションA+を利用することで、企業は認定投資家や大手証券会社に株式を売却し、年間75万ドルの資金を調達できます。ティア2 （ほとんどのレギュレーションA+オファリングはティア2*）のレギュレーションA+オファリングを完了した企業は、NASDAQ、NYSE、OTCQX、またはOTCQBへの上場を選択できます。NYSEまたはNASDAQに上場する公開企業としての報告コストを負担できる企業は、従来の引受業者方式の代替手段としてレギュレーションA+を利用できます。
大きなメリットの一つは、企業が従来の「静穏期間」に縛られることなく、世界中のあらゆる資産レベルの投資家に向けて自社の商品を宣伝できる点です。また、ほとんどの場合、Reg A+を有効とするために高額な最低投資額を満たす必要がないという利点もあります。ただし、通常のNASDAQまたはNYSE上場における最低投資額は適用されます。
Reg A +オファリングの最大値は 企業あたり年間75万ドルの資本で、IPOへのこの新しいルートは、小規模企業に最適です。 以来 これらの企業のIPOウィンドウは、2001年の株式取引の15進化以降、ほとんど閉鎖されていました。RegA+は、XNUMX年待った後、IPOウィンドウを開いています。
タイムラインのスケジュールとコストについて簡単に説明します
Reg A +の資格を取得するためのSECへのフォーム1-A登録プロセスはS-1ファイリングよりもはるかに簡単です。 認定を受けるまでの平均時間は90日です。 法律サービスプロバイダーがフォーム1-Aの提出を行うための費用は75ドルからです。
マーケティング費用は、ほとんどの場合、資金調達プラットフォームで消費者投資家から調達した資本の2〜6％の範囲になります。 低い最低額を設定することにより、企業はReg A +オファリングの早期の最初のクロージングを実行し、それ以降、投資収益から継続的なマーケティングコストを賄うことができます。 SECファイリングを開始する前に、XNUMX年（会社の履歴がXNUMX年未満の場合はそれ以下）の監査済み財務（US-GAAP）が必要です。 監査費用は、監査会社と会社の複雑さによって異なります。 上場後、会社はPCAOB監査にアップグレードする必要があります。
ほとんどのReg A+ IPOでは、マーケティング代理店のキャンペーンによって促進される個人投資家の需要を、マンハッタン・ストリート・キャピタルでのReg A+募集に結びつけるために、引受会社が必要となります。総費用は、ブローカー・シンジケート手数料、該当する場合は株式名義書換代理人およびエスクロー手数料、そしてマンハッタン・ストリート・キャピタルの手数料を含めて、10%程度が妥当な見積もりです。マンハッタン・ストリート・キャピタルの費用については、こちらをクリックしてください。
*ティア2のReg A+による資金調達は、1社あたり年間400万ドルから最大7500万ドルまでの範囲で有効です。ティア1の資金調達は、ティア1に適用される州のBlue Sky報告要件を満たすための追加コストと時間を要するため、現時点ではほとんど利用されていません。
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ロッドターナー
ロッド・ターナーは、成熟したスタートアップ企業や中堅企業がレギュレーションA+を利用して資金調達を行うための、ナンバーワンの成長資金調達サービスであるマンハッタン・ストリート・キャピタルの創業者兼CEOです。ターナーは、シマンテック/ノートン（SYMC）、アシュトン・テイト、マイクロポート、ナレッジ・アドベンチャーなど、数々の成功企業の構築に重要な役割を果たしてきました。彼は経験豊富な投資家であり、ベンチャーキャピタル事業（アーバイン・ベンチャーズ）を立ち上げ、ブルーム、エイミリス（AMRS）、アスク・ジーブス、eASICなどの企業にエンジェル投資やメザニン投資を行っています。
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