ロッド・ターナーがフォーブス誌に寄稿したこの記事を読むには、こちらをクリックしてください。
英国の原子力技術者としての私の初期のキャリアでは、私が成功する必要性を満たすためにアメリカに移住する必要があることを認識しました。 私がイングランドで野心的なスタートアップのために資本を調達する方法はありませんでした。 だから私は米国に移住しましたLAで初めて成功したスタートアップを手助けする過程で、シリコンバレーはテクノロジー界の震源地であることに気付きました。 。 私はクパチーノの2つ目のスタートアップ（シマンテック）に加わり、VCをKleiner PerkinsのJohn Doerrから育てました。 その動きはさらに私のキャリアを推進し、私が複数の企業を築くための基礎を提供しました。
しかし、スタートアップやスケールアップ企業が資金を調達するためのルールは急速に変化しています。これまで、シリコンバレー、ボストン、ニューヨークといったベンチャーキャピタル（VC）の中心地に住む人々にとって、スタートアップ資金の調達は比較的容易でした。しかし、国内の優秀で創造的な人材の大多数はそれ以外の地域に住んでおり、VCの中心地へ移住することができない、あるいは移住を望まないのです。
幸いなことに、新しい経済においては、資金調達は拠点所在地よりも実績が重視されるようになっています。クラウドファンディングはここ数年で大きく進化し、高度な株式型クラウド投資へと拡大することで、起業家にとって有利な形で資金調達のあり方を根本から変えつつあります。
我々は、ベンチャーキャピタルへのむしろ恣意的なアクセスによって制限されているバイヤーの市場から、最良のアイデアが勝つ（そして起業家が自分の運命を支配し続ける）売り手の市場にシフトしている。 ここに新しいcrowdfunding景色があります：
1. 寄付型クラウドファンディング ― 範囲は狭いが、適している場合は非常に効果的： KickstarterやIndieGoGoなどのサイトを通じた寄付型クラウドファンディングの登場により、寄付型資金調達に適した製品（主に200ドル以下のガジェット）を販売する起業家にとって状況は大きく改善しました。KickstarterとIndieGoGoは、米国で全カテゴリー合わせて年間約400億ドルを調達しています。
2. Reg CF - 最大 100 万ドルのシード株式クラウド投資: 2016 年 5 月より、SEC は米国のスタートアップが「メインストリート」（非認定）投資家から最大 100 万ドルを調達できるようにしました。タイトル III とも呼ばれるこの規則は、1934 年以来初めて、あらゆる資産レベルの投資家がスタートアップ企業のシード ラウンドに 100 ドルという少額を投資できるようになったため、非常に注目されています。2016 年 5 月の開始から半年間で、52 社が合計 1,300 万ドルの資金を調達し、1 社あたり平均 25 万ドルとなりました。Reg CF とプラットフォーム上場の概要は以下のとおりです。
3. タイトル II - 認定投資家向けの最大 400 万ドルのスタートアップ株式クラウド投資:タイトル II には上限額はなく、一般的には 10 万ドルから 400 万ドルが最適な範囲です。2013 年 9 月以降、SEC は、消費者向けガジェットである必要のない投資として魅力的なスタートアップ向けの株式クラウド投資を定義しました。SEC は、初めてタイトル II の株式クラウドファンディング Web サイトが投資資金を調達することを許可しましたが、それは裕福な「認定」投資家からのみでした。私の計算によると、これにより 2016 年にタイトル II プラットフォームによって 6 億ドルの資金が調達されました。これらの募集後、株式は流動性がありません。以下は、人気のタイトル II プラットフォームのリストです。
4.レギュレーション A+最大 7,500 万ドルの成熟したスタートアップおよび中期段階の株式クラウド投資:歴史的な動きとして、SEC は 2015 年夏にもう一つの大きなものを導入しました。レギュレーション A+ (タイトル 4、概要はこちら)により、成熟したスタートアップおよび中期段階の企業(レギュレーション A+ はこれらのタイプの企業に適しています)は、世界中の一般投資家から 400 万ドルから 7,500 万ドルの株式資本を調達することができ、株式は募集完了後すぐに投資家にとって流動性が確保されます。レギュレーション A+ は、創業者や長年の投資家に流動性を提供するために使用でき、従来の小型株 IPO よりも柔軟でコスト効率の良い方法で NASDAQ、NYSE、OTCQX、または OTCQB への IPO を実施するオプションを提供します。2016 年 1 月以降、約 20 件の募集が完了し、2 億ドル以上を調達しており、平均は 1 件あたり 1,000 万ドルです。レギュレーション A+ 募集を成功させる方法は次のとおりです。
これらの新しい資金調達ルールにより、スタートアップやスケールアップのための資金を求める企業にとって、選択肢が大幅に改善されました。現在では、希薄化なしで限られた範囲の消費者向け製品の資金を調達できる寄付型クラウドファンディングと、あらゆる資産レベルの投資家から1万ドルから100万ドルまでの株式資本を調達するスタートアップ向けのシードラウンド用のReg CFがあります。その後、Title IIが適用され、より成長したスタートアップ向けに約4万ドルまで、認定投資家に限定されます。4万ドルから75万ドルの資金調達を目指す企業は、Regulation A+を利用できます。Reg A+では、企業は単に資金を調達することも、IPOを実施することまで行うこともできますし、その間に多くの選択肢があります。
私の意見では、これらの新しい資金調達方法の最良の側面は、起業家や経営幹部がお金を稼ぐこと、メリット、アイデアの強さ、マーケットとコミュニケーションの良さ、チームの強さなどです。 CEOや創業者の地理的位置、年齢、性別、民族性などの問題は、最終的には無関係になりつつあります。 任意の意思決定は、資本調達ゲームの要素としてますます少なくなっています。
これにより、最高の起業家や企業が必要な資本を調達することが可能になります。資本市場の効率化のためには巨大なステップが必要です。 その結果、より多くの繁栄と、より多くの機会が得られます。
それについて愛してはいけないことは何ですか？ すべてにおいて、起業家であるより良い時期は今までになかった。
ロッドターナー
ロッド・ターナーは、成熟したスタートアップ企業や中堅企業がレギュレーションA+を利用して資金調達を行うためのナンバーワン成長キャピタルサービスであるマンハッタン・ストリート・キャピタルの創業者兼CEOです。ターナーは、シマンテック/ノートン（SYMC）、アシュトン・テイト、マイクロポート、ナレッジ・アドベンチャーなど、数々の成功企業の構築に重要な役割を果たしてきました。彼は経験豊富な投資家であり、ベンチャーキャピタル事業（アーバイン・ベンチャーズ）を立ち上げ、ブルーム、エイミリス（AMRS）、アスク・ジーブス、eASICなどの企業にエンジェル投資やメザニン投資を行っています。
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