אינפלציה הייתה בעיה מתמשכת עבור צרכנים אמריקאים מאז תחילת 2022, כאשר עלייה של 9.1% במדד המחירים לצרכן ביוני סימנה את העלייה המשמעותית ביותר מזה 40 שנה. למרות העלאות הריבית מצד הפדרל ריזרב, האינפלציה נותרה גבוהה עד אוקטובר. עם זאת, החל מספטמבר, המספרים החלו לרדת. על פי נתוני הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה, מדד המחירים לצרכן עמד על 7.7% בשנה עד אוקטובר - נתון נמוך משמעותית מ-8.2% בספטמבר אך עדיין גבוה מ-8.3% באוגוסט. אינפלציה יכולה לשחוק את העושר, לנגוס בתשואות ההשקעה ובכוח הקנייה של המזומנים. כתוצאה מכך, משקיעים עשויים לרצות להוסיף הגנה מפני אינפלציה לתיקי ההשקעות שלהם.
אג"ח
איגרות חוב I - סוג של נייר ערך של אג"ח ממשלתיות - מציעות גידור בטוח מפני אינפלציה, אך הן אינן תרופת פלא. אף על פי כן, איגרות חוב אלו הן הימור בטוח למשקיעים המעוניינים לגדר מפני אינפלציה. איגרות חוב I משלבות הגנה קבועה מפני אינפלציה עם ריבית משתנה הנקבעת על ידי שיעור האינפלציה. התשואה הנוכחית על איגרות חוב אלו היא 9.62%, וניתן לרכוש איגרות חוב באתר TreasuryDirect.gov. החיסרון העיקרי של איגרות חוב I הוא מגבלת הרכישה של 10,000 דולר לשנה. זה יכול להיות מגביל במיוחד עבור משקיעים גדולים יותר. ראוי לציין כי חלק מהמשקיעים עשויים להיתקל בבעיות עם חוסר הנזילות של איגרות חוב I. במקום לבצע תשלומי ריבית קבועים, הן משולמות כאשר הן נמכרות, דבר שיכול להיות לא נוח אם אתם זקוקים לכסף מוקדם יותר (מכירה אפשרית לפחות 12 חודשים לאחר הרכישה).
קרנות נאמנות ו-ETF לאינפלציה גבוהה
ניירות ערך ממשלתיים וסחורות המוגנים באינפלציה. מכיוון שהם רגישים לאינפלציה, ניירות ערך ממשלתיים מוגנים באינפלציה (TIPS) מספקים גידור אינפלציה קצר. ערכם משתנה בתגובה לאינפלציה. התשואות על TIPS, שבדרך כלל נעות בין 2% ל-4%, נמוכות יותר מאשר עמיתיהם באג"ח I. לכן הן פגיעות יותר לסיכון אינפלציה. קרנות סל על סחורות הן גידור נוסף לאינפלציה. סחורות, הרגישות לחיוניות כלכלית, תורמות לאינפלציה. קרנות סחורות יכולות ללכוד קפיצות מחירים לפני אינפלציה המלווה צמיחה כלכלית. למרות זאת, ראס קינל, מנהל מחקר מנהלים במורנינגסטאר, ממליץ לשמור על פוזיציה קטנה בקרנות סחורות מכיוון שסחורות הן תנודתיות וקשה לחזות אותן.
קרנות TIPS וסחורות לאינפלציה גבוהה:
- מדד ניירות ערך מוגני אינפלציה לטווח קצר של ואנגארד VTAPX
- קרן סל VTIP של ואנגארד לטווח קצר המוגנת באינפלציה
- שוואב ארה"ב טיפס ETF SCHP
- אסטרטגיית תשואה ריאלית של סחורות פימקו PCRAX
האם כדאי לקנות זהב בזמן אינפלציה גבוהה?
האם זהב הוא השקעה טובה כאשר האינפלציה גבוהה? לדברי תומכי הזהב, לא היה דפוס עקבי של משקיעים שרוכשים זהב בתקופות של אינפלציה גבוהה. אין שיטה לקבוע האם מחיר הזהב צריך לעלות או לרדת בעתיד, בדיוק כמו סחורות אחרות. כתוצאה מכך, שוק הזהב תנודתי, כאשר התשואות שלו משתנות. הקושי להשקיע בזמן הנכון מקשה על ניבוי כמה רווח תרוויחו.
המניות הטובות ביותר לאינפלציה גבוהה
מניות עמידות יותר בפני אינפלציה בטווח הארוך מאשר השקעות אחרות. אינפלציה אינה גידור טוב מפני אינפלציה בטווח הקצר, אך הן השקעה אמינה יותר בטווח הארוך. לדוגמה, עלויות לוגיסטיקה של שרשרת האספקה הן נטל שחברות רבות יכולות להעביר לצרכניהן. מצד שני, חלק מהחברות יכולות לשמור על שולי הרווח שלהן למרות עלויות גבוהות יותר של חומרי גלם. עם זאת, לא לכל החברות יש כוח תמחור כזה. כתוצאה מכך, לאינפלציה יש השפעה אחידה על שוק המניות. אינפלציה גבוהה עשויה גם ליצור הזדמנויות קנייה עם רווחים לטווח ארוך המקזזים את עצבנות השוק לטווח קצר.
- ורייזון תקשורת VZ
מדטרוניק MDT
דומיניון אנרג'י ד
- יו אס בנקורפ USB
- אמרסון אלקטריק EMR
גישת אינפלציה גבוהה היא יותר מגישה אחת שמתאימה לכולם. משקיעים יכולים להתגונן מפני אינפלציה על ידי הלוואת כסף להשקעה בנדל"ן והחזר החוב בדולרים מנופחים. ההשקעות הנדונות במאמר זה הן רק חלק מהמרתיעים האינפלציוניים הזמינים למשקיעים. משקיעים המאמינים שהאינפלציה תימשך עשויים לבחור ללוות כסף להשקעה בנדל"ן, ובמקרה כזה הם יחזירו את ההלוואה שלהם במטבע מנופח. אין גישה אחת שמתאימה לכולם להשקעה, ואינפלציה גבוהה תשפיע על תיקי השקעות בצורה שונה. לדוגמה, משקיעים כבדי אג"ח עשויים לשקול טקטיקות גידור אינפלציה אם 80% מתיקי ההשקעות שלהם נמצאים במניות. מכיוון שלאינפלציה יש השפעה משמעותית יותר על תיקי השקעות כבדי אג"ח מאשר על תיקים כבדי מניות, משקיעים ש-80% מתיקי ההשקעות שלהם נמצאים במניות צריכים להימנע ממאמצים נמרצים להתגונן מפני אינפלציה.
