Dies ist kein traditioneller Börsengang (S-1). Zwar können Sie Reg A+ für einen vollständigen Börsengang an der NASDAQ oder der NYSE nutzen , wir besprechen hier jedoch die Möglichkeit, Ihr Unternehmen am OTCQB- oder OTCQX-Markt zu listen.
Für Informationen zur Durchführung eines vollständigen NASDAQ-Börsengangs mit Reg A+ klicken Sie hier.
Die Regeln der Securities and Exchange Commission (SEC) erlauben den Verkauf und Kauf von Aktien Ihres Unternehmens nach Abschluss des Reg A+ Angebots .
Reg A+ Wertpapiere gelten laut SEC als liquide und können von der Öffentlichkeit über Börsenmakler im Nachmarkt gehandelt werden, wenn ein Unternehmen Reg A+ für die Notierung an der NASDAQ, OTCQX oder OTCQB nutzt. Jedes Unternehmen, das ein Tier-2-Reg-A+-Angebot erfolgreich abschließt, ist für eine öffentliche Notierung am OTC Markets QB und QX Markt qualifiziert. Die Notierungsgebühr für den OTCQB beträgt 12,000 US-Dollar jährlich. Die Märkte OTCQB und OTCQX werden von der OTC Markets Group betrieben, nicht von der NASDAQ. Ein Anwalt oder ein Broker-Dealer muss Ihr Unternehmen für die Notierung sponsern, indem er ein Formular 211 bei der FINRA einreicht. Dieser Vorgang dauert 4 bis 8 Wochen und ist in der Regel unkompliziert; die Anfrage wird höchstwahrscheinlich genehmigt.
Eine Notierung am prestigeträchtigeren OTCQX-Markt ist ebenfalls möglich. Hierfür gelten jedoch strengere Berichtspflichten (um den Anforderungen der OTC-Märkte gerecht zu werden): vierteljährliche Finanzberichte und eine erste Hintergrundprüfung der Führungskräfte. Die Gebühren für eine OTCQX-Notierung sind mit 20 US-Dollar pro Jahr höher. Wie auch beim OTCQB und bei Reg A+ Tier 2-Angeboten ohne Börsennotierung muss der für die Jahresabschlussprüfung beauftragte Wirtschaftsprüfer den US-GAAP-Standard erfüllen. Die Abschlussprüfung ist einmal jährlich erforderlich. Diese Berichtspflichten sind deutlich einfacher als für OTCQB- und QX-Unternehmen, die vom NASDAQ oder der NYSE herabgestuft wurden . Diese Unternehmen müssen die umfassenden S-1-Berichtspflichten erfüllen, die sehr anspruchsvoll und kostspielig sind.
Ein Unternehmen, das ein RegA+-Angebot der Stufe 2 abgeschlossen hat, kann die oben beschriebenen Schritte für eine Börsennotierung einleiten. Dies ist jedoch keine Pflicht. Anleger bevorzugen natürlich Liquidität, wenn Sie Ihr Unternehmen am OTCQB oder OTCQX notieren lassen. RegA+-Angebote bezeichnen wir als Simple Public Offerings™ oder kurz SPO™. Da RegA+-Angebote ein Kapital von unter 75 Millionen US-Dollar umfassen , sind sie deutlich einfacher zu realisieren als ein S-1-IPO. Zudem sind sie wesentlich kostengünstiger als ein Börsengang oder eine umgekehrte Fusion. Die Regeln sind einfacher als für einen Börsengang. Auch das Registrierungsverfahren bei der SEC ist wesentlich unkomplizierter als bei einem S-1-IPO.
Nach Abschluss eines Reg A+ Angebots , das nicht an der NASDAQ oder der NYSE notiert ist, sind die Berichtspflichten wesentlich einfacher als nach einem Börsengang auf S-1-Niveau. (Jährliche GAAP-Prüfung und Finanzberichte alle 6 Monate).
Die geschätzten Kosten für die Wirtschaftsprüfung und die SEC-Registrierung beginnen bei 65 US-Dollar für ein Unternehmen mit einfacher und einwandfreier Historie. Sie können höher ausfallen, wenn Sie teure oder unerfahrene Anwälte beauftragen oder Ihr Unternehmen eine komplexe Vergangenheit hat. Die Kosten für die Marketingvorbereitung liegen zwischen 20 und 50 US-Dollar. Bei einem Reg-A+-Angebot für ein Unternehmen, für das Reg A+ gut geeignet ist , können die Marketingkosten bemerkenswert niedrig sein, wenn das Kapital über Social-Media-Fans oder zufriedene Kunden eingeworben werden kann. Für Unternehmen mit hoher Verbraucherattraktivität , aber einer kleinen aktuellen Anhängerschaft, liegen die Marketingkosten üblicherweise zwischen 4 und 8 % des eingeworbenen Kapitals. Die Gesamtkosten bis zum Börsengang Ihres Unternehmens belaufen sich bei einer einfachen Wirtschaftsprüfung auf ca. 160 US-Dollar. Rechnen Sie mit 4 bis 5 Monaten vom Start bis zum Börsengang.
Demgegenüber stehen eine umgekehrte Fusion, die typischerweise 500 bis 1 Million US-Dollar (für eine Mantelgesellschaft ohne Insolvenz in der Vergangenheit) zuzüglich Marketingkosten kostet, und ein Börsengang, der in der Regel 1 bis 2 Millionen US-Dollar aus eigener Tasche zuzüglich 1 Million US-Dollar pro Jahr für die Infrastruktur der Berichterstattung kostet.
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Rod Turner
Rod Turner ist Gründer und CEO von Manhattan Street Capital, dem führenden Anbieter von Wachstumskapital für etablierte Startups und mittelständische Unternehmen, die Kapital über Regulation A+ beschaffen möchten. Turner war maßgeblich am Aufbau erfolgreicher Unternehmen wie Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure und weiterer beteiligt. Er ist ein erfahrener Investor, der ein Venture-Capital-Unternehmen (Irvine Ventures) aufgebaut und Angel- sowie Mezzanine-Investitionen in Unternehmen wie Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves und eASIC getätigt hat.
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