Was eine Reg A+ Gehaltserhöhung wirklich beinhaltet

Die meisten Unternehmen, die sich zum ersten Mal mit einem Reg A+-Angebot befassen, unterschätzen dessen operative Komplexität. Es handelt sich hierbei nicht um eine Crowdfunding-Kampagne. Ein Reg A+-Angebot umfasst die Einreichung und Zulassung bei der SEC, eine zweijährige US-GAAP-Prüfung, die Beauftragung eines Wertpapieranwalts, die Einrichtung eines Transferagenten, laufende Berichtspflichten gegenüber der SEC sowie eine kontinuierliche Marketingkampagne, die in der Regel etwa zwölf Monate dauert, um Kapital kosteneffektiv zu beschaffen.

Die Beratungsebene ist das Bindeglied. Eine Plattform, die einem Unternehmen lediglich einen Portalzugang bereitstellt und es dann sich selbst überlässt, ist keine Beratungsleistung. Der richtige Berater bringt ein Unternehmen mit den passenden Dienstleistern in der richtigen Reihenfolge zusammen und unterstützt es dabei, die effektive Zusammenarbeit mit jedem einzelnen Dienstleister während des gesamten Prozesses zu verstehen.

Warum die Sequenzierung wichtiger ist, als die meisten Plattformen zugeben.

Die Reihenfolge, in der ein Unternehmen Dienstleister beauftragt, beeinflusst Kosten und Zeitrahmen unmittelbar. Der Wirtschaftsprüfer steht an erster Stelle. Ohne eine abgeschlossene zweijährige US-GAAP-Prüfung kann ein Anwalt für Wertpapierrecht keinen vollständigen Emissionsprospekt bei der SEC einreichen. Für ein junges Unternehmen belaufen sich die Kosten für diese Prüfung typischerweise auf 12,000 bis 40,000 US-Dollar. Sobald die Prüfung läuft, erstellt und reicht der Anwalt für Wertpapierrecht den Emissionsprospekt ein. Im Zuge der SEC-Qualifizierung wird die Marketingagentur zum zentralen Ansprechpartner.

Wenn diese Abfolge nicht stimmt, verliert ein Unternehmen Monate und Geld.

Wir bringen unsere Mandanten mit allen Dienstleistern zusammen, die für eine Reg A+ Kapitalerhöhung erforderlich sind – Wirtschaftsprüfer, Wertpapieranwälte, Marketingagenturen, Transferagenten und, falls nötig, Broker-Dealer – und beraten sie, wie sie effektiv mit jedem einzelnen zusammenarbeiten können. Diese praxisnahe Beratung zur optimalen Vorgehensweise ist einer der deutlichsten Unterschiede zwischen der Zusammenarbeit mit uns und einer Plattform, die lediglich Investitionen abwickelt.

Marketingkosten: Wo die meisten Plattformen die Realität unterschätzen

Hier scheitern die meisten Reg A+ Plattformen. Einige suggerieren, manchmal sogar direkt, dass nur minimale Marketingausgaben nötig seien oder dass der bestehende Investorenstamm die Hauptarbeit erledigen würde. Das ist falsch. Um über ein Reg A+ Angebot nennenswertes Kapital zu beschaffen, sind beträchtliche und kontinuierliche Marketingausgaben erforderlich. Deren Höhe hängt davon ab, wie viel Kapital ein Unternehmen aufnehmen möchte, wie effizient das Marketing potenzielle Investoren überzeugt und wie attraktiv es für diese ist.

Wir geben unseren Kunden von Anfang an eine realistische Kostenaufstellung für die erfolgreiche Vermarktung ihres Angebots. Das mag zu Beginn des Prozesses unangenehm sein, ist aber deutlich günstiger, als sechs Monate nach Beginn der Finanzierungsrunde in finanzielle Schwierigkeiten zu geraten, weil das Marketingbudget unterschätzt wurde. Marketingkosten sind laufende Ausgaben und keine einmaligen Kosten für die Produkteinführung. Wir arbeiten kontinuierlich mit unseren Kunden und ihren Marketingagenturen zusammen, um die Effizienz während der gesamten Laufzeit des Angebots zu optimieren.

Gebührenstruktur: Keine prozentualen Gebühren

Dieser Unterschied ist wichtig. Wir berechnen keine prozentuale Gebühr für das vom Kunden eingeworbene Kapital. Viele Konkurrenzplattformen berechnen hingegen einen Prozentsatz der eingeworbenen Mittel, was bei größeren Finanzierungsrunden zu erheblichen Kostensteigerungen führt. Unsere Plattformgebühren sind anders strukturiert und deutlich niedriger als die der wichtigsten Wettbewerber.

Dennoch sollte kein verantwortungsbewusster Berater behaupten, dass ein Reg A+-Angebot insgesamt kostengünstig sei. Die Kosten sind real: Wirtschaftsprüfung, Anwaltskosten, Marketingausgaben, Gebühren des Transferagenten und die laufenden Kosten für die SEC-Berichterstattung summieren sich. Wir bieten Ihnen von Anfang an eine präzise Kostenprognose, damit Unternehmen ihre Planung und Budgetierung optimal gestalten können, anstatt erst mitten in der Kapitalerhöhung unerwartete Kosten zu entdecken.

Proprietäre Technologie, entwickelt für den großen Maßstab

Wir haben ein eigenes Backend-System für die Investitionsabwicklung entwickelt, inklusive umfassender Analysen, Marketingintegration und kostengünstiger Zahlungsabwicklung für Emittenten. Es handelt sich nicht um eine White-Label-Lösung eines Drittanbieters. Das System ist darauf ausgelegt, Investoren auch bei großem Umfang ein reibungsloses und effizientes Erlebnis zu bieten. Dies ist besonders wichtig, da eine erfolgreiche Reg-A+-Finanzierungsrunde in der Regel Tausende von Einzelinvestoren umfasst.

Umfassende Analysen ermöglichen es dem Emittenten und seinem Marketingteam, die Wirksamkeit ihrer Maßnahmen in Echtzeit zu erkennen und anzupassen. Die Marketingintegration sorgt für den Datenaustausch zwischen Kampagnen- und Investorendaten. Kostengünstige Zahlungsabwicklung vereinfacht den Investitionsprozess und reduziert die Gebühren, die das eingeworbene Kapital schmälern. Diese operativen Details summieren sich im Laufe eines 12-monatigen Angebots und machen einen deutlichen Unterschied.

SEC-Qualifikations-Zeitplan: Was Sie erwartet

Bei einer gut vorbereiteten Reg A+ Einreichung dauert die SEC-Qualifizierung in der Regel etwa 60 Tage nach Einreichung des Formulars 1-A (vorausgesetzt, die SEC beantwortet die Kommentarschreiben schnell und gründlich).

Allerdings kann es auch schneller gehen: In vier Fällen unserer Mandanten haben wir erlebt, dass die SEC-Qualifizierung für Reg A+ Angebote in nur ein bis zwei Wochen abgeschlossen war. Die Dauer hängt davon ab, wie formal und konventionell die Einreichung ist und wie schnell das Unternehmen und seine Anwälte Änderungen umsetzen.

Eine praktische Planungsmöglichkeit ist:

• Prüfung (kritischer Pfad): ~15–90 Tage (und das Formular 1-A kann erst eingereicht werden, wenn die erforderlichen geprüften Finanzberichte vorliegen, zwei Jahre geprüft, wenn das Unternehmen so lange tätig ist)
• SEC-Prüfung der Zulassung nach Einreichung: Typischerweise etwa 60 Tage, im besten Fall 1–2 Wochen

Ein wichtiger Hinweis: Die Einbindung eines Broker-Dealers in ein Angebot führt zur Beteiligung der FINRA, die bekanntermaßen langsam arbeitet. Die Beteiligung der FINRA verzögert regelmäßig die SEC-Zulassung und schränkt die Werbemöglichkeiten eines Emittenten zur Investorengewinnung erheblich ein. Diese Einschränkungen erschweren die Kapitalbeschaffung deutlich. Wir raten daher von der Nutzung von Broker-Dealern bei Reg-A+-Angeboten ab, mit einer Ausnahme: einem Reg-A+-Börsengang an der NASDAQ oder NYSE in einem starken IPO-Markt, wo Underwriter einen echten Mehrwert bieten können.

Wege zu Sekundärmärkten und Börsen

Ein neues Startup kann über den OTCQB oder OTCQX an die Börse gehen und sich über ein Reg A+-Angebot an einem alternativen Handelssystem (ATS) listen lassen. Für eine Notierung an der NASDAQ oder NYSE benötigt ein Unternehmen zwei Jahre Geschäftstätigkeit und PCAOB-Prüfberichte aus dem Quartal vor der Notierung. Wir stellen unseren Firmenkunden all diese Sekundärmarktoptionen vor – OTCQB, OTCQX, ATS-ähnliche Handelsplätze und die großen Börsen – und beraten sie, welcher Weg am besten zu ihrer jeweiligen Entwicklungsphase und ihren Zielen passt.

Bei einem Reg A+ Direct Listing an der NASDAQ oder NYSE werden während des Listings selbst keine Aktien verkauft. Der Aktienverkauf erfolgt im Rahmen der Kapitalbeschaffung vor dem Listing. Nach Abschluss des Listings steht sofortige Liquidität zur Verfügung, deren Umfang jedoch maßgeblich davon abhängt, wie gut das Unternehmen vermarktet wurde und wie groß das tatsächliche Interesse der Anleger während der Angebotsphase war.

Kanadische Unternehmen und weitere Angebotsarten

Wir akzeptieren Reg A+ Angebote von kanadischen Unternehmen und verfügen über Erfahrung im Umgang mit den damit verbundenen grenzüberschreitenden Gegebenheiten.

Unternehmen, die das Interesse von Investoren prüfen möchten, bevor sie einen vollständigen Reg A+-Antrag stellen, bieten wir optional unseren TestTheWaters™-Service für 10,000 US-Dollar pro Monat über zwei Monate an. So können Unternehmen das tatsächliche Interesse der Investoren einschätzen, ihre Kommunikation optimieren und eine fundiertere Entscheidung über das weitere Vorgehen treffen, bevor die vollen Kosten der Qualifizierung anfallen.

Rod Turners beratende Rolle

Rod Turner ist Kapitalbeschaffungsberater und Gründer und CEO von Manhattan Street Capital, einem Unternehmen, das sich auf die Unterstützung etablierter Startups und mittelständischer Unternehmen bei der Beschaffung von Wachstumskapital spezialisiert hat, insbesondere unter Verwendung von Regulation A+.

Hier ist, was Rod (und wir) konkret für Unternehmen tun: Wir beraten Sie, was im Online-Kapitalbeschaffungsmarketing erfahrungsgemäß funktioniert (basierend auf realen Daten aus zahlreichen Angeboten) und was eher nicht. Wir begleiten Sie durch den gesamten Reg-A+-Prozess – von der Vorbereitung über die SEC-Qualifizierung bis hin zur erfolgreichen Durchführung der Kapitalbeschaffung.

Wir stellen die benötigten Dienstleister vor und unterstützen deren Management – ​​in der Regel zunächst Wirtschaftsprüfer, dann Wertpapieranwälte, anschließend Marketingagenturen (sowie Transferagenten usw.) – und koordinieren das gesamte Team, um einen reibungslosen Projektablauf zu gewährleisten. Wir helfen Unternehmen bei der Planung realistischer Budgets und Zeitpläne und berücksichtigen dabei, dass die laufenden Marketingausgaben üblicherweise beträchtlich sind und eine kosteneffiziente Reg-A+-Finanzierungsrunde in der Regel etwa 12 Monate nach der Qualifizierung zur vollständigen Finanzierung benötigt.

Für Unternehmen, die Reg A+ Plattformen evaluieren, ist nicht die Frage nach der Plattform mit dem höchsten Bekanntheitsgrad entscheidend. Vielmehr kommt es auf die Beratung an, die ein präzises Bild der tatsächlichen Erfolgsfaktoren vermittelt und bei deren Umsetzung unterstützt.