הכללים החדשים של ה-SEC בנושא מימון המונים במסגרת Title III נכנסים לתוקף ב-16 במאי. כללים חדשים אלה מרחיבים את מימון המונים במסגרת ה-Equity כדי לאפשר למשקיעים מרכזיים להשקיע בחברות סטארט-אפ פרטיות כחלק מרכזי מחוק JOBS. ביוני 2015, ה-SEC גם אפשרה כללים חדשים ופורצי דרך הנקראים Regulation A+ (או בקיצור RegA+).
נוף גיוס ההון עובר את השינוי הגדול ביותר מזה עשרות שנים. אני רואה כעת רצף גיוסי הון באמצעות פלטפורמות מקוונות, החל מסטארט-אפים המגייסים הון ראשוני של 100 אלף דולר בלבד, דרך חברות מבוססות המגייסות עד 75 מיליון דולר בשנה לחברה.
יזמים אמריקאים מעולם לא חוו מצבים כה טובים. בואו נחקור את המערכת האקולוגית החדשה ונראה איזה נתיב מתאים ביותר לחברה שלכם. (אני מצמצם בכוונה את ההנחיות הללו לשם הבהירות. ישנם מקורות רבים ונהדרים לפרטים מקיפים בנושא זה).
מימון המונים רחב היקף, הידוע גם בשם Title III: סטארט -אפים המגייסים 100 אלף דולר עד מיליון דולר בהון סיד, משתלבים היטב במימון ההמונים המורחב החדש של Mainstreet. משמעות הדבר היא שמשקיעים מהעולם (אנשים מוסמכים ולא מוסמכים כאחד) יכולים כעת לרכוש מניות בחברה שלכם. ככל שגיוס ההון קטן יותר, כך כללי הגילוי פחות תובעניים, עם נקודות עצירה של 100 אלף דולר ו-500 אלף דולר. צפו שרבות מפלטפורמות מימון ההמונים הקיימות יתרחבו כעת ויכללו משקיעים מהרחוב הראשי.
במקרים רבים נדרשת בדיקה פיננסית מאומתת, ויהיו עלויות שיווק לקידום ההנפקה שלך למשקיעים. עלויות אלו יכולות לנוע בין 10 דולר ל-60 דולר. עלות השיווק תשתנה מאוד בהתאם למי שעושה את העבודה. השיווק ומבוצע היטב. זה עולה כסף כדי למשוך את תשומת ליבם של משקיעים. סוכנויות שיווק אינן יכולות לגבות עמלה באחוזים על גיוס הון. הן צריכות לגבות עבור שירותיהן במזומן. אבל החדשות הטובות הן שעלות ההגעה למשקיעים מהרחוב הראשי נמוכה בהרבה מעלות משיכת משקיעים מוסמכים - אם החברה שלכם מושכת צרכנים - וזה דבר קריטי כאן.
חרושת השמועות מצביעה על כך ש-SeedInvest ו-Indiegogo ייכנסו לקרב Title III כפלטפורמות מימון; הרשימה הראשונית תפורסם ביום שני, 16 במאיפלטפורמות רבות נוספות צפויות בקרוב לקבל אישור על ידי FINRA, וזה צפוי להיות תחום עמוס עד סוף 2016. פלטפורמות Title III האטרקטיביות ביותר יהיו בקנה מידה גדול וינצלו את היקף השוק שלהן ביעילות עבור כותרת III סטארט-אפים. אינדיגוגו היא המועדפת עליי בשנה הראשונה של Title III מכיוון שכבר יש להם מסה קריטית של משקיעים שהם יכולים למנף לטובת חברות Title III.
מימון המונים הון מוסמך: סטארט-אפים המגייסים בין מיליון דולר ל-4 מיליון דולר ומעלה משתלבים בסגנון הקיים של פלטפורמות מימון המונים הון, ומגייסים הון ממשקיעים מוסמכים (עשירים). חשבו על Fundable, CrowdFunder, Angellist ו-EquityNet כדוגמאות לכך.
תקן A+: חברות מצליחות בשלבי ביניים, ספין-אאוט תאגידיים (למשל, רכישת ניהול), חברות השוקלות מיזוג הפוך עם שלד ציבורי, וסטארט-אפים נבחרים בעלי סיכון נמוך מתאימות לפלטפורמות תקן A+. ניתן לגייס עד 75 מילס בשנה באמצעות תקן A+. ניתן לבצע הנפקה משלכם, או להשתמש באחת מפלטפורמות המימון הקיימות כיום (דוגמאות כוללות DigitalOffering, SeedInvest, StartEngine ו-ManhattanStreetCapital). מניות יכולות להיות נזילות מיד לאחר ההנפקה. ניתן להנפיק את החברה שלכם לציבור באמצעות תקן A+.
בכל צורות גיוס הכספים המקוונות/מימון המונים:
תצטרכו להציג הצעה משכנעת לעסק שלכם, לשימוש בהון, לשוק ולסיבות לכך שהחברה שלכם תשרוד את התחרות בטווח הארוך.
- היו מוכנים לגילוי נאות. עליכם להיות פתוחים ולהימנע מהייפ כדי שיהיה לכם סיכוי טוב למשוך מעורבות והשקעה מצד משקיעים ולעמוד בדרישות של ה-SEC וה-FINRA. צפו שאלפי משקיעים יבחנו כל טענה שלכם, את פרופיל הלינקדאין שלכם ואת הקריירה שלכם עד כה.
- עכשיו זה הזמן, וההזדמנות מעולם לא הייתה גדולה יותר. אנו יכולים לצפות לאבולוציה אדירה בנוף המימון עקב ההתרחבות החדשה של אפשרויות גיוס הון מקוונות עבור יזמים אמריקאים.
רוד טרנר
רוד טרנר הוא המייסד והמנכ"ל של Manhattan Street Capital, שירות הון הצמיחה מספר 1 עבור סטארט-אפים בוגרים וחברות בינוניות לגיוס הון באמצעות Regulation A+. טרנר מילא תפקיד מפתח בבניית חברות מצליחות, ביניהן Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure ועוד. הוא משקיע מנוסה שבנה עסק הון סיכון (Irvine Ventures) וביצע השקעות אנג'ל ומזנין בחברות כמו Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves ו-eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
רחוב מנהטן קפיטל, 5694 מישן סנטר רואד, סוויטה 602-468, סן דייגו, קליפורניה 92108.
