כאשר אדם רוצה להפוך למשקיע מוסמך, ישנם כללים וחוקים מסוימים שיש לפעול לפיהם. הקריטריונים נקבעים על ידי רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) בתקנה 501 במסגרת חוק ניירות הערך משנת 1933 (Reg. D). אנשים רבים רוצים להפוך למשקיע מוסמך משום שזה פותח דלתות רבות לאנשים פרטיים להגדיל את כספם באמצעות השקעה בקרנות הון פרטיות, הון סיכון, קרנות גידור, הנפקות פרטיות והנפקות מימון המונים. לא לכולם יש הבנה טובה של מי או מהו משקיע מוסמך או מה נדרש כדי להפוך לאחד. אז בואו נבחן מקרוב את המשמעות של כל זה:
מיהו משקיע מוסמך?
משקיעים מוסמכים הם אנשים הנכללים בקטגוריה שנקבעה על ידי רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) על סמך הכנסה ושווי נקי. נקבע כי הם מכירים את הסיכונים והמשימות הכרוכים בהשקעה בנייר ערך לא רשום, ויכולים לקחת על עצמם את הסיכונים והמשימות הכרוכים בהשקעה. אין דרישות רישוי ואין הסמכה רשמית עבור קטגוריית המשקיעים המוסמכים.
כיצד ניתן להגדיר מישהו כמשקיע מוסמך?
ישנן מספר דרישות ומפרטים שיכולים להגדיר מישהו כמשקיע מוסמך, אשר נופלים תחת הנחיות ה-SEC.
1. רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) יכולה לקבוע אם אדם הוא משקיע מוסמך לפי הכנסתו. משמעות הדבר היא שהמשקיע לבדו צריך להיות בעל הכנסה של לפחות 200,000 דולר בכל אחת משתי השנים האחרונות או 300,000 דולר בשילוב עם בן/בת זוג. על המשקיע להיות בעל ציפייה סבירה לאותה רמת הכנסה בשנה הנוכחית.
2. שווי נקי משותף עם בן/בת זוג יכול גם הוא להיות גורם.
· אם האדם אינו עומד ברמת ההכנסה הנ"ל, השווי הנקי של האדם, או השווי הנקי המשותף עם בן/בת הזוג של האדם, חייב להיות גדול ממיליון דולר בזמן הרכישה או ההשקעה.
· שווי בית המגורים העיקרי אינו נחשב כחלק מהשווי הנקי.
· לא ניתן לפצל הכנסה כדי לעמוד בדרישות אלה אלא אם כן האדם היה נשוי במהלך השנה.
אם אדם השתמש בהכנסתו בשנתיים הראשונות, הוא לא יכול להשתמש בהכנסה משולבת בשנה שלאחר מכן אלא אם כן בני הזוג נישאו באותה שנה.
אז מה בעצם אני צריך לעשות כדי לקבל הסמכה?
או שאתה עשיר מספיק כדי לעמוד בהנחיות, או שאתה לא עשיר מספיק. עם זאת, אין מבחן, וגם לא הסמכה. אין חלק ברשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) או בכל סוכנות ממשלתית שאדם מגיש בקשה אליו ומחכה לאישור. המילה "מוסמך" יכולה להיות מטעה מכיוון שאין אף אחד ש"מסמיך" אותך, מלבדך והחברה שבה אתה מקווה להשקיע.
בפועל, חברה תספק שאלון המבקש ממשקיעים פוטנציאליים לספק מידע המראה שהוא עומד בקריטריונים הנדרשים. ייתכן שאדם יידרש להגיש טפסי W-2 או דוחות מס או מסמכים אחרים. לעתים קרובות זה לא נדרש.
בעוד שבמקרים מסוימים ברור שאדם עומד בקריטריונים, במקרים אחרים זה לא נכון. הגיוני לעבור על הדרישות שלב אחר שלב כדי לוודא שלאדם יש הבנה טובה של המצגים המוצגים בהסכם השקעה.
אלו המחפשים משקיע עלולים לא להבין שבעוד שהם עשויים להזדקק למישהו שיוכל להשקיע בסטארט-אפ שלהם, הם צריכים גם מישהו שיוכל להציע לחברת הסטארט-אפ את המשאבים הפיננסיים הדרושים כדי להתחיל. באופן דומה, למשקיעים יש הרבה מה להפסיד אם הם לא משקיעים בחוכמה, ולכן חשוב שהסטארט-אפ ימצא מישהו שיודע מה הוא עושה ויש לו את המשאבים הפיננסיים להשקיע.
IRA היא אפשרות חלופית שיש לשקול וניתן להשתמש בה להשקעות מוסמכות כל עוד המשתתף הוא משקיע מוסמך.
אם אתם עומדים בקריטריונים כמשקיעים מוסמכים, ומצאתם גוף המציע ניירות ערך, כעת תוכלו להשקיע.
רוד טרנר
רוד טרנר הוא המייסד והמנכ"ל של Manhattan Street Capital, שירות הון הצמיחה מספר 1 עבור סטארט-אפים בוגרים וחברות בינוניות לגיוס הון באמצעות Regulation A+. טרנר מילא תפקיד מפתח בבניית חברות מצליחות, ביניהן Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure ועוד. הוא משקיע מנוסה שבנה עסק הון סיכון (Irvine Ventures) וביצע השקעות אנג'ל ומזנין בחברות כמו Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves ו-eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
רחוב מנהטן קפיטל, 5694 מישן סנטר רואד, סוויטה 602-468, סן דייגו, קליפורניה 92108.
