כ-87% בשלושה שבועות: מה מראה אסטרטגיית ההזמנות של One Biotech לפני ההשקה
חברת InSitu Biologics, חברה המפתחת תרופה לכאבים לאחר ניתוח שאינה אופיואידית, בנתה צבר של הזמנות השקעה לא מחייבות לפני שהנפקתה לפי Regulation A+ קיבלה את אישור ה-SEC. הזמנות אלו נשאו תמריץ לנעילת מחיר ההנפקה הראשוני. כאשר ההנפקה יצאה לאור, כ-87% מההזמנות הומרו להשקעות בפועל תוך שלושה שבועות . עבדנו עם החברה על הגיוס. אנו בעלי מניות של InSitu Biologics, ואני השקעתי באופן אישי בחברה, שימו לב לניגוד עניינים זה.
תשובה מהירה
ההזמנות לא היו מחייבות והציעו נעילה של מחיר ההנפקה הראשוני. הן הגיעו בעיקר מהמייסד שדיבר בפאנלים בתעשיית הביוטכנולוגיה ולא מפרסום בתשלום. צינור השקעה משוער של מיליון דולר עד 1.6 מיליון דולר כבר היה קיים לפני תחילת הפרסום. כאשר ההנפקה תחת תקנה A+ עלתה לאוויר, כ-87% מההזמנות הללו הומרו תוך שלושה שבועות . זהו מקרה היסטורי יחיד. איננו יכולים לאמת האם שיעור ההמרה הוא שיא מכיוון שאין לנו נתוני מתחרים.
מנגנון הזמנות טרום-השקה
לקראת קבלת הסמכת ה-SEC, המייסד והמשקיע העיקרי הזמינו משקיעים פוטנציאליים לבצע הסתייגויות לא מחייבות להנפקה הקרובה תחת תקנה A+. התמריץ המצורף להסתייגויות אלו היה נעילה של מחיר ההנפקה הראשוני. ההתחייבויות היו במפורש לא מחייבות.
כיצד נבנה הצינור
המקור העיקרי להסתייגויות היה המייסד שדיבר בפאנלים מרובים בתעשיית הביוטכנולוגיה. במהלך הופעות אלו, נדונה תקנה A+ הקרובה, והמשתתפים הוזמנו להזמין מקום. סכום ההשקעות שהתחייב מראש כתוצאה מכך היה כ -1.6 מיליון דולר . עניין זה היה קיים עוד לפני שהחלה כל פרסום בתשלום עבור תקנה A+.
המרה בעת ההשקה
כאשר ההנפקה עלתה לאוויר, כ-87% מההזמנות הומרו להשקעות תוך שלושה שבועות . צינור ההשקעות הקיים היה קיים עוד לפני שהחל השיווק הרחב יותר. אנו מאמינים ששיעור ההמרה עשוי להיות שיא, אך איננו יכולים להוכיח זאת. אין לנו את הנתונים על הצעות אחרות שיידרשו להשוואה מאומתת.
גבולות המקרה
זוהי תצפית היסטורית יחידה מחברת ביוטכנולוגיה אחת. שיעור ההמרה של כ-87% והצבר של כ -1.6 מיליון דולר ספציפיים לגיוס זה. הם אינם מוצגים כתוצאות אופייניות, צפויות או ניתנות לחזרה עבור מנפיקים אחרים. הבעלות שלנו על המניות והשקעתי האישית ב-InSitu Biologics נחשפים כך שהקוראים יוכלו להעריך את הדיווח בהקשר זה.
לשיחה המלאה, צפו בפרק בו רוד טרנר מצטרף לג'ייסון פישמן בתוכנית "מבחן. אופטימיזציה. סקאלה".
אם יש לכם שאלות לגבי אסטרטגיות הזמנות טרום-השקה או הצעות מסוג Regulation A+, שלחו דוא"ל לכתובת [email protected ]
על המחבר

רוד טרנר
מייסד ומנכ"ל, מנהטן סטריט קפיטל
רוד טרנר הוא המייסד והמנכ"ל של Manhattan Street Capital, שם בנה את הפלטפורמה שבה חברות בשלבי צמיחה משתמשות כדי להפעיל גיוסי משכנתאות באופן מקוון.
בעבר הוא סייע בבניית Symantec/Norton, Ashton Tate, MicroPort ו-Knowledge Adventure, ובנה את חברת הון הסיכון Irvine Ventures, והשקיע בחברות כמו Bloom, Amyris, Ask Jeeves ו-eASIC.
הפרשנות בדף זה משקפת את תצפיותיו של רוד לגבי מה שנוטה לעבוד בשיווק גיוס הון מקוון. אין מדובר בייעוץ משפטי, חשבונאי או השקעות.
שאלות נפוצות
מה הפך את ההזמנות של InSitu Biologics ללא מחייבות?
המייסד הזמין משקיעים פוטנציאליים לבצע הסתייגויות לפני קבלת הסמכת ה-SEC. הסתייגויות אלו לא היו מחייבות ונושאות תמריץ לנעילת מחיר ההנפקה הראשוני.
כיצד נוצרו ההזמנות בעיקר?
הם הגיעו בעיקר מהמייסד שדיבר בפאנלים מרובים של תעשיית הביוטכנולוגיה, בהם נדונה תקנה A+ הקרובה, והמשתתפים הוזמנו להזמין מקום מראש.
מה היה גודל צינור המכירות שהובטח מראש לפני תחילת הפרסום?
היקף הפרויקטים היה כמיליון עד 1.6 מיליון דולר , והוא כבר היה קיים עוד לפני שהחל הפרסום בתשלום עבור תקנה A+.
איזה שיעור המרה נצפה לאחר שההצעה עלתה לאוויר?
כ-87% מההזמנות הומרו להשקעות בפועל תוך שלושה שבועות ממועד פרסום ההנפקה.
האם ניתן להתייחס להמרה של כ-87% כרשומה מאומתת?
לא. אנחנו מאמינים שזה אולי שיא, אבל אנחנו לא יכולים להוכיח את זה כי אין לנו נתוני מתחרים להשוואה.
האם ל-Manhattan Street Capital יש עניין ב-InSitu Biologics?
כן. אנחנו בעלי מניות בחברה, ואני השקעתי בה באופן אישי. נתח זה נחשף.
Manhattan Street Capital אינה משרד עורכי דין, שירות הערכת שווי, חתם, ברוקר-דילר או פורטל מימון המונים לפי Title III, ואינה עוסקת בפעילויות הדורשות רישום כזה. Manhattan Street Capital אינה מספקת ייעוץ השקעות ואינה בונה עסקאות. אין לפרש פרשנות כלשהי מצוות Manhattan Street Capital כתחליף לייעוץ מספקי שירותים מוסמכים במקצועות אלה. כאשר רוד טרנר מספק פרשנות, היא מבוססת על תצפיותיו לגבי מה עובד ומה לא מנקודת מבט שיווקית בהנפקות מקוונות; הוא אינו אומר לקוראים מה לעשות, אלא רק מה סביר להניח שישווק באינטרנט בצורה חסכונית. כל ההחלטות לגבי תנאי כל הצעה מתקבלות על ידי החברות המבצעות את אותן הצעות.














