Under de senaste åren har det blivit en grundpelare i allt fler nystartade företag att samla in pengar via crowdfunding-plattformar . Webbplatser som Crowdfunder, GoFundMe, Indiegogo, Kickstarter, RocketHub och andra är ett alternativ till att uppvakta ängelinvesterare och riskkapitalföretag för såddfinansiering och ger idealiskt sett entreprenörer ett utlopp för att finansiera sina drömprojekt med altruistiska donationer och utan att kompromissa med deras kreativa vision.

Om skaparna startar en kampanj med en bra idé grundad på en övergripande affärsplan, ger crowdfunding-modellen projektet anständiga möjligheter att träffa sina uppfyllandemål. Även om det gäller hårdvaruprodukter är det första crowdfunding-målet bara det första steget till ett lösningsmedelsföretag.

Det finns för närvarande fler än 500 teknikprojekt live på Kickstarter, som spänner över alla typer av hårdvara och mjukvara. Enligt plattformens egen Kickstarter Fulfillment Report, utförd av University of Pennsylvania (UPenn), misslyckades nio procent av Kickstarter-projekten med att leverera sina stödjares "belöningar", vilket innebär att en kampanj var helt finansierad men de som donerade aldrig fick någon av de utlovade förmånerna eller avkastningen. UPenn undersökte 456 751 slumpmässigt utvalda stödjare över ett urval av 65 326 framgångsrikt finansierade projekt från april 2009 till maj 2015. Siffran på nio procent gäller alla projekt, men andelen teknikprojekt var ungefär densamma.

Även om rapportens misslyckandefrekvens är konsekvent för alla projekt som klassas som "teknik", har det under de senaste åren skett många uppmärksammade misslyckanden med crowdfunding på Kickstarter och andra crowdfunding-plattformar, särskilt kring hårdvaruprodukter. Misslyckandena sträcker sig över projekt från en Zano-drönare för 3.5 miljoner dollar och en Smarty Ring för 300 000 dollar , till smarta skrivarprojekt från 1.5 miljoner dollar ner till 88 000 dollar . Oavsett hur mycket pengar dessa företag samlade in, föll de i systematiska fällor kring initiala kostnader, tillverkningskontrakt och leveranskomplikationer, vilket ledde till ett oöverstigligt kassaflödesunderskott.

Ett färskt exempel är iGuardians internetsäkerhetssystem för hemmet, utvecklat av en startup som heter ITUS Networks . Trots en fullfinansierad kampanj, en lång lista med förbeställningar, pressbevakning och intresse från både fysiska butiker och onlinebutiker, förklarade ITUS Networks VD och grundare Daniel Ayoub att hans företag befinner sig i limbo – mer än ett år efter att ha samlat in nästan 175 000 dollar (vilket vida överträffar finansieringsmålet på 125 000 dollar), bidragna av mer än 1 000 backers.

"Vi har ivriga kunder, en bra produkt, vi har spelat i pressen, men vi föll i den här fällan för att hålla hjulen vända", sa Ayoub. "När du tillverkar och levererar en komplex hårdvaruprodukt som du säljer till ett lågt pris, kommer du att springa i oväntade problem, och då kommer dina uppskattningar och prognoser att förändras. När det händer är det inte som om du kan gå tillbaka till Kickstarter för mer pengar. "

5 efterfinansiering hindrar en Crowdfunded hårdvaruföretag
Ayoub lämnade sitt dagliga jobb som nätverkssäkerhetsingenjör i april 2014 för att grunda ITUS Networks efter att ha hjälpt sin äldre svärmor att fixa sin långsamma, gamla dator. På hennes maskin hittade han mer än 100 trojanska virus från henne som oavsiktligt klickade på samma skadliga nedladdningslänkar. Prenumerationen på hennes antivirusprogram hade för länge gått ut; hon hade inte insett att hon behövde prenumerera för att förbli skyddad. Ayoub insåg att det fanns ett gap i slutpunktsäkerhet marknaden och lanserade ITUS Networks och iGuardian för att fylla den, vilket ger hemmabrukare ett företagsvårdat brandväggssystem som de aldrig behövde manuellt uppdatera. de var helt enkelt tvungna att plugga in den.

"Företagen hanterade den här typen av internetavfall för länge sedan, men mindre kunniga användare faller fortfarande för det", säger Ayoub. "Det är bara skräppost som ger ett brett nät. Jag ville göra något överkomligt som kontinuerligt uppdateras när du ansluter det och som ger dig samma säkerhetsnivå som företagen har."

Ur ett holistiskt säkerhetsperspektiv adresserar produkten det som säkerhetsexperten Dan Geer i sitt RSA-anförande 2015 hänvisade till som problemet kring "perimeterkontroll". Detta involverar brandväggar som använder tio år gamla Linuxkärnor, medan konsumentmarknaden för brandväggar har skapat en falsk känsla av säkerhet i takt med att den så kallade "hack-ytan" har ökat med nya klasser av internetanslutna enheter. Förutom konsumenter och återförsäljare sa Ayoub att ITUS Networks också fick intresse för iGuardian från företag som vill stärka nätverkssäkerheten för sin distansarbetande arbetsstyrka och skydda attackvektorer hemifrån utöver traditionell VPN-teknik ( virtuellt privat nätverk ).

"Hårdvara har smala marginaler och vi kunde inte riktigt få investerare att sätta sig ner med oss ​​eftersom vi riktade in sig på bostadsmarknaden i motsats till ett företag eller B2B-produkter," sa Ayoub. I stället valde ITUS Networks att starta en Kickstarter. Ayoub betonade att Kickstarter-finansieringsprocessen själv var exakt som annonserad; Det gav produkten konsumenten och tryckte exponering, bekräftade efterfrågan på marknaden och mer än uppfyllde det ursprungliga finansieringsmålet. Problemen uppstod allt efter kampanjen som slutfördes framgångsrikt i september 2014. Ayoub beskriver de största hinder som företaget har mött sedan dess.

1. Uppskattningar och avgifter
Från det ögonblick som finansieringsmålet uppnåddes sa Ayoub att pengar började komma från toppen. Av de nästan 175,000 8,750 dollar som samlats in tog Kickstarter först sin standardavgift på fem procent (cirka XNUMX XNUMX USD), följt av vad Ayoub uppgav var ytterligare några tusen från de två till tre procenten i betalningshanteringsavgifter från Amazon.

Ayoub designade även iGuardian-processorn med en specialanpassad processor, RAM-minne ( Random Access Memory ), flashminne och gränssnittsspecifikationer, ett faktum som, när det presenterades för tillverkaren, resulterade i dramatiskt högre produktutvecklingskostnader än ITUS Networks ursprungligen hade beräknat, nästan tredubblat tillverkningsuppskattningen. Således gick varje iGuardian-enhet som såldes på Kickstarter – för mellan 149 och 179 dollar per enhet – med en betydande förlust.

2. Kontraktstillverkning
Även efter en framgångsrik Kickstarter-kampanj visade sig det vara svårt att hitta en kontraktstillverkare för att producera den ursprungliga beställningen av iGuardian-maskiner. Ayoub sa att ITUS Networks befann sig i en nackdel i förhandlingarna som ett obefintligt företag, och att majoriteten av tillverkare som de närmade sig krävde 50 procent av orderkostnaden före, med var som helst upp till en $ 100,000-minsta order.

"Med kontraktstillverkarna finns det ingen leeway med betalningsvillkor, speciellt för oss där vi behövde anpassad tillverkning för ett komplext företagssegment, säger Ayoub. För att bygga den inledande satsen av kompakta brandväggar med Ayoubs anpassade CPU-design kunde tillverkaren som ITUS Networks fick kontrakt mellan 12-20-veckors ledtid och lägga till flera månader på perioden innan uppstarten kunde börja återhämta kostnader.

3. Fraktkomplikationer
ITUS Networks hade tillräckligt med kapital för att tillverka sin första försändelse, men då kom saken att skicka enheterna till backers över hela världen. Starten uppdelade sina inhemska och internationella order mellan FirstMile och Amazon-frakt och skickade produktleveransen till de uppfyllande företagen. När iGuardianerna kom fram till destinationer över hela världen, sa Ayoub en rad oförutsedda problem uppskuren.

När tullformuläret var felaktigt ifyllda för olika länder, gick dessa paket i huvudsak i limbo; Ayoub sa att det tog veckor att spåra var de hade hamnat. Om detaljhandelspriset på artikeln visade sig vara fel efter valutakurser eller skatt, var mottagarna tvungna att betala avgifter vid leveransen. En del - som antog att när de hade förbeställt på Kickstarter inte skulle behöva betala några extra avgifter - avböjde leveransen och paketen skickades tillbaka. Alla dessa internationella försändelsekomplikationer ledde till ytterligare ballongkostnader.

4. Är de backers eller investerare?
Under hela processen med att justera uppskattningar, tillverkning och leverans av produkterna sa Ayoub att han kände konstant tryck från sina Kickstarter-stöd. Frågan kommer ner till tvetydigheten kring gränsen mellan crowdfunding och traditionella investeringar, en som blir allt mer suddig med tanke på den amerikanska säkerhets- och utbyteskommissionens (SEC) nyligen godkända förordning A + (RegA +) finansieringsbestämmelser och hybrid crowdfunding / investeringsplattformar dyker upp i rymden.

"Kickstarter är ett intressant fenomen," sa Ayoub. "Det finns en stor skillnad mellan folket som stöder tanken på att föra någonting i världen och de som ser det som bara en marknadsplats för att hitta produkter. Det är skillnaden mellan den som stöder endast vårt projekt och den som har donerat sig till 20 olika projekt. Jag skulle ständigt höra från "investerare" om att vår produkt skulle gå förlorad. "

5. Den onda kassaflödescirkeln
Förutom tillverkningstidernas månader krävde tegelstenen och online-återförsäljarna som uttryckte intresse för att beställa iGuardian-enheter mellan 20-40 procent av vinsten och accepterade endast sändningen på sändningen enheterna säljs). Sätt all den tid som lagts samman, och Ayoub sa att ITUS Networks tittade på sex till åtta månader innan några pengar kom tillbaka.

"Efter att vi byggt och skickat vår första omgång hade vi inte pengar för andra," sa Ayoub. "Vi har mer efterfrågan än vi kan hantera backorder, förbeställningar men vi har inte huvudstaden att kontinuerligt tillverka hårdvaran. Den enda lösningen är betydande kapital för pågående tillverkning för att produkten ska vända."

Så här åtgärdar du processen
Även om det är sant att crowdfunding-processen inte bygger in skyddsnät för fullt finansierade företag, faller en del av åtagandet på entreprenörer för att förbereda sig för oväntade komplikationer som plågar företag i alla former och storlekar. Rod Turner, grundare och VD för RegA + crowdfunding-investeringsplattformen Manhattan Street Capital (och en veteran från flera nystartade företag och VC-företag) sa att den största anledningen till att många av dessa nystartade företag misslyckas är att företagare inte är beredda på den typen av övernattning framgång crowdfunding plattformar aktivera.

"En del av utmaningen är att i många fall förväntade sig dessa unga företagare med liten erfarenhet inte att deras idé skulle fånga på det här snabbt, att de skulle finansieras så snabbt och möter en mycket snabbare framgång än vad de förhandlade om", säger Turner . "De hade inte en bestämd plan på plats. Det är som att berätta för någon att få bilförsäkring när de har en olycka."

Även Ayoub, en erfaren nätverkssäkerhets- och informationssystemingenjör, fann sig oförberedd för de entreprenörsutmaningar som en snabbt crowdfunded start-up presenterar. Turner lade fram fyra rekommendationer för hårdvaruprocesser som blev inställda för att starta en crowdfunding-kampanj.

1. Bo lite cynisk
Många entreprenörer, särskilt de med en bra idé, är ofta vilda optimister, enligt Turner. "Se till att det finns någon på startgruppen som kan tänka igenom smutthullarna och hjälpa förebyggande planera för den oväntade krisen."

2. Dubbelbudgeten
Men mycket du tänker fråga om i din crowdfunding kampanj, dubbel det, rådgör Turner. "Delar av processen kommer alltid att kosta mer än vad du tror bygga i den kudden. Överskottet kan återinvesteras till utökade funktioner eller hjälpte till att hålla affärer senare."

3. Triple Din tillverkningstid
Turner råder dig att tredubbla den tid du tror att det tar att slutföra tillverkningen eftersom det verkliga livet händer. "Att tillverka hårdvaran kommer alltid att ta längre tid och kosta mer, särskilt när det är en oerfaren företagare som tror att den första uppskattningen de kan få och baserar sin tidslinje på tillverkarens prognoser för när det kommer att göras."

4. Håll det enkelt
"En entreprenör bör alltid tänka på hur man kan expandera och förbättra sin produkt-nya funktioner, en bredare lansering internationellt, översatta versioner etc., men i de tidiga stadierna av tillverkning och försäljning av din produkt, håll det enkelt, säger Turner. "Du kommer alltid att hitta komplexitet någonstans som inte mötte ögat, så i första fasen vara fokuserad på framgång med ett enklare tillvägagångssätt. Tuck de ytterligare funktionerna borta för senare."

På andra sidan av ekvationen finns möjligheten för crowdfunding-plattformar att börja erbjuda bredare affärstjänster efter finansiering. Turner sa att Manhattan Street Capital, för att förbereda små och medelstora företag (SMB) för eventuella RegA+ börsintroduktioner (IPO), erbjuder hjälp och mentorskap genom hela processen, och erbjuder en lista över resurser inklusive verifierade tillverkare, rangordnade efter community-betyg.

När det gäller ITUS-nätverk är uppstarten fortfarande i limbo. Ayoub sa att uppstartsalternativen antingen är att skaffa tillräckligt med pengar för att återhämta kostnaderna, få en tillräckligt stor order för att täcka en eller två fulla produktionslöpningar och uppfylla sina order eller sälja företaget. När det gäller hur han hade förnyat finansierings- och utvecklingsprocessen för att förhindra att andra hårdvaruprojekt uppstått från samma krigsdödande woes, hämtade Ayoub Turners punkt när man beskriver hur crowdfunding-plattformarna själva skulle kunna utvecklas för att underlätta affärsförbindelser.

"En sak som Kickstarter kan göra är att sammanställa en lista över kontraktstillverkare som är godkända och godkända speciellt för hårdvara," sa Ayoub. "Om vi ​​hade en lista över välskattade och villiga tillverkare att välja, skulle vi inte ha haft en sådan nackdel ur en förhandlingssynpunkt."

Den här typen av facilitatorroll är en som crowdfundingplattformar är i en idealisk position att ta ansvar för. Kickstarter rör sig redan i rätt riktning och lanserade nyligen en lista över verifierade tillverkningsresurser och ett nytt forum för Kickstarter-skapare som heter Campus . Möjligheten sträcker sig dock inte bara till tillverkningspartnerskap, utan också till att tydligare definiera huruvida stödjare ska ha möjlighet att återinvestera i en produkt (och huruvida legitima investeringar är en del av framtiden för dessa crowdfundingplattformar), huruvida de ska erbjuda ytterligare finansiell rådgivning eller kostnadsberäkningstjänster eller självbetjäningsverktyg till kampanjorganisatörer, och huruvida de ska tillåta arrangörer att återuppliva kampanjer och söka en andra finansieringsrunda.

Kickstarter har bara funnits sedan 2009; Indiegogo sedan 2008. Vår moderna uppfattning om vad crowdfunding är, vilka typer av satsningar den kan stödja, och vad plattformarna underlättar det kan göra är fortfarande mycket i flux. Företagen kommer att öka och falla på deras meriter och marknaden, men det är ett mycket mer systematiskt problem när nio procent framgångsrikt crowdfunded företag på Kickstarter flounder och misslyckas att uppfylla uppfyllandet när plattformen inte längre är inblandad.

Rod Turner

Rod Turner är grundare och VD för Manhattan Street Capital, den främsta tillväxtkapitaltjänsten för mogna startups och medelstora företag som vill skaffa kapital med hjälp av Regulation A+. Turner har spelat en nyckelroll i att bygga framgångsrika företag, inklusive Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure med flera. Han är en erfaren investerare som har byggt upp en riskkapitalverksamhet (Irvine Ventures) och har gjort ängel- och mezzanineinvesteringar i företag som Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves och eASIC.

[e-postskyddad]

www.ManhattanStreetCapital.com

Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, Kalifornien 92108.