Como descobrir se um token ICO é uma segurança - o Teste Howey
Como determinar se um token é uma segurança
O teste de Howey
O caso da Suprema Corte SEC v Howey estabeleceu o teste para determinar se um acordo envolve um contrato de investimento. Um contrato de investimento implica que a transação é um tipo de título.
Em tokens de blockchain, o teste de Howey pode ser expresso como três elementos independentes.
1. Um investimento de dinheiro.
2. Em uma empresa mista.
3. Com uma expectativa de lucros predominantemente dos esforços de outros.
Todos os três elementos devem ser atendidos para que um token ou moeda seja um título. O terceiro elemento abrange a terceira e a quarta etapas do teste tradicional de Howey.
Na minha opinião (que não faz parte do teste de Howey!), se você pretende captar quantias significativas de capital de investidores americanos — que é o objetivo das STOs — então, para fazer isso nos EUA, você quase certamente estará vendendo um valor mobiliário. É o que a SEC afirmou. O que é um security token ou uma STO?
Outro teste que você pode aplicar às suas intenções é este; Você pretende lançar o token afirmando ou levando as pessoas a ver seu potencial positivo, querendo que as pessoas o comprem porque esperam que o token suba de preço enquanto o possuem? Se este for o seu plano e os proprietários não precisarem trabalhar, o token que você planeja é uma segurança.
Para fazer um token de utilidade nos EUA, uma abordagem é definir um preço para ele (também pode ser gratuito) e deixar claro na comercialização do token que seu objetivo é permitir que o comprador do token trabalhe ou de outra forma tome ações para ganhar tokens - então, é claro, não seria um investimento, e sua comercialização do token não o apresentaria como um investimento. As pessoas o comprariam por seu valor como um dispositivo que fornece valor funcional.
Definir o preço do seu token de utilidade e corrigi-lo também vale a pena considerar. Esta é uma maneira viável de obter tokens nas mãos de pessoas que precisam deles e torná-los livremente negociáveis. Ao contrário dos tokens de segurança que, na maioria dos casos, terão liquidez restrita.
Existem outras soluções legítimas para fornecer liquidez a tokens nos EUA. Envie-nos um e-mail para saber mais — temos soluções inovadoras que funcionam dentro das regulamentações da SEC e que oferecemos às empresas que nos contratam.
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