
הנפקות ראשוניות (IPO) בתקנה A+
תקנה A+ היא שיטת מימון חדשה יחסית אך מוכחת המאפשרת לבצע הנפקות ראשוניות (IPO) לנאסד"ק ולבורסת ניו יורק . עם תקנה A+, חברות יכולות לגייס 75 מיליון דולר הון בשנה על ידי מכירת מניותיהן למשקיעי רחוב מוסמכים ומובילים . חברה שמשלימה הנפקה Tier 2 (רוב הנפקות ה-Reg A+ הן Tier 2*) של Reg A+ יכולה לבחור להירשם בנאסד"ק, ניו יורק, או ב-OTCQX או OTCQB. חברות המוכנות לעלות הדיווח עבור חברה ציבורית הרשומה בבורסה מלאה בניו יורק או בנאסד"ק יכולות להשתמש במסלול Reg A+ כחלופה לשיטת החתם המסורתית.
יתרון משמעותי אחד הוא שחברות יכולות לקדם את ההצעה שלהן לכל רמות העושר של משקיעים ברחבי העולם במקום לדבוק בתקופת השקט המסורתית. יתרון נוסף הוא שאין דרישה לעמוד בסכום השקעה מינימלי גבוה כדי ש-Reg A+ ייכנס לתוקף ברוב המקרים. עם זאת, יחול מינימום הרישום הרגיל של נאסד"ק או ניו יורק.
מכיוון שהמקסימום עבור הצעות Reg A+ הוא 75 מיליון דולר הון לחברה בשנה, מסלול חדש זה להנפקה ראשונית מתאים ביותר לחברות קטנות. חלון ההנפקות להנפקה ראשונה (IPO) עבור חברות אלו נסגר ברובו מאז העשרוניזציה של מסחר במניות בשנת 2001, Reg A+ פותח עבורן את חלון ההנפקות לאחר המתנה של 15 שנים.
בקצרה על לוח הזמנים והעלויות
תהליך הרישום בטופס 1-A ברשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) לקבלת הסמכה ל-Reg A+ פשוט בהרבה מהגשת טופס S-1. הזמן הממוצע לקבלת הסמכה הוא 90 יום; העלות עבור ספקי שירותים משפטיים לביצוע הגשת טופס 1-A נעה בין 75 דולר.
עלויות השיווק ינועו ברוב המקרים בין 2% ל-6% מההון שגויס ממשקיעים צרכניים בפלטפורמת המימון. על ידי קביעת מינימום נמוך, חברות יכולות לבצע סגירה ראשונה מוקדמת בהנפקה שלהן לפי תקן Reg A+, ומנקודה זו ואילך, לממן את עלויות השיווק השוטפות מתקבולי ההשקעה. לפני תחילת הגשת ה-SEC, נדרשות שנתיים (או פחות אם לחברה שלכם היסטוריה של פחות משנתיים) של דוחות כספיים מבוקרים (US-GAAP). עלויות הביקורת יהיו תלויות בחברת הביקורת ובמורכבות החברה. לאחר הרישום, על החברה לשדרג לתקן PCAOB Audits.
רוב ההנפקות הרגילות (IPO) של רמה A+ יצטרכו לערב חתמים כדי להוסיף לדרישת המשקיעים הצרכניים שקמפיין סוכנות השיווק יקדם את ההנפקה הרגילה (Reg A+) במנהטן סטריט קפיטל. הערכה סבירה של העלויות הכוללות היא בטווח של 10%, כולל עמלות סינדיקט ברוקרים, עמלות סוכן העברה ועמלות נאמנות במידת הצורך, ועמלות מנהטן סטריט קפיטל. עבור העלויות של מנהטן סטריט קפיטל לחצו כאן.
* הצעות Tier 2 Reg A+ הגיוניות החל מ-4 מיל דולר ועד למקסימום של 75 מיל/חברה/שנה. מעט מאוד הצעות Tier 1 נמצאות בשימוש בשלב זה בגלל העלות והזמן הנוספים הכרוכים בעמידה בדרישות הדיווח של Blue Sky החלות על Tier 1.
תוכן קשור:
עלות הנפקת החברה שלך לציבור לפי תקנה A+
כיצד לבצע הנפקה ראשונה (IPO) לנאסד"ק או לבורסת ניו יורק (NYSE) באמצעות תקנה A+?
רוד טרנר
רוד טרנר הוא המייסד והמנכ"ל של Manhattan Street Capital, שירות הון הצמיחה מספר 1 עבור סטארט-אפים בוגרים וחברות בינוניות לגיוס הון באמצעות Regulation A+. טרנר מילא תפקיד חיוני בבניית חברות מצליחות, ביניהן Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure ועוד. הוא משקיע מנוסה שבנה עסק הון סיכון (Irvine Ventures) וביצע השקעות אנג'ל ומזנין בחברות כמו Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves ו-eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
רחוב מנהטן קפיטל, 5694 מישן סנטר רואד, סוויטה 602-468, סן דייגו, קליפורניה 92108.













