Regulation A+ on selkein ja käytännöllisin tapa kasvuvaiheen yritykselle kerätä jopa 75 miljoonaa dollaria yleisöltä yhden 12 kuukauden tarjousjakson aikana. Se on liittovaltion arvopaperipoikkeus, jonka avulla voit markkinoida laajasti sekä akkreditoiduille että ei-akkreditoiduille sijoittajille ilman perinteisen listautumisannin tai Reg D -private placementin rajoituksia.
Miksi Reg A+ eikä jokin muu
Useimmat 75 miljoonan dollarin tavoitetta harkitsevat perustajat ajattelevat ensin riskipääomaa tai perinteistä listautumisantia. Riskipääoma tarkoittaa määräysvallasta luopumista ja pääomasijoittajan aikataulun hyväksymistä. Perinteinen listautumisanti on kallis, hidas ja realistisesti saavuttamaton useimmille alle 100 miljoonan dollarin liikevaihdon omaaville yrityksille. Reg D 506(c) rajoittaa sinut vain akkreditoituihin sijoittajiin, mikä rajoittaa jyrkästi sijoittajapohjaasi ja markkinointitavoitteitasi.
Reg A+ ei aseta näitä rajoituksia. Voit mainostaa julkisesti, hyväksyä sijoituksia tavallisilta sijoittajilta ja rakentaa samalla osakkeenomistajayhteisöä. SEC nosti toisen tason omien varojen ylärajan 75 miljoonaan dollariin 12 kuukauden jaksolla, mikä tekee siitä aidosti kilpailukykyisen alkuvaiheen institutionaalisten sijoituskierrosten kanssa.
Miltä aikajana oikeasti näyttää
Varaa noin 12 kuukautta osakeantiaikana; se on tyypillinen kesto kustannustehokkaalle Reg A+ -pääomankorotukselle. Prosessi alkaa ennen kyseisen kellonajan alkamista. Tarvitset ensin kahden vuoden US GAAP -tarkastuksen, joka alkuvaiheen yritykselle maksaa tyypillisesti 25 000–40 000 dollaria. Sen jälkeen arvopaperiasiamiehesi laatii ja toimittaa osakeantikirjeen SEC:lle.
Hakemuksen jättämisen jälkeen SEC tarkistaa ja hyväksyy tarjouksesi, ennen kuin voit vastaanottaa rahaa. Keskimääräinen aika hyväksymiseen hakemuksen jättämisen jälkeen on noin 50 päivää. Jotkut tarjoukset etenevät nopeammin, Manhattan Street Capitalin asiakkaiden tarjoukset on hyväksytty SEC:n toimesta muutamassa päivässä. Kun olet hyväksynyt tarjouksesi, 12 kuukauden tarjousaikasi avautuu ja voit alkaa vastaanottaa sijoittajien varoja julkisesti.
Palveluntarjoajien järjestys ja miksi sillä on merkitystä
Oikein tehty tilaus säästää aikaa ja rahaa. Reg A+ -luottojärjestelmässä ensimmäinen tarvitsemasi palveluntarjoaja on tilintarkastaja. Et voi jättää tarjouskirjettä ilman täytettyä kahden vuoden US GAAP -tarkastusta, joten työ on aloitettava ajoissa. Tilintarkastusraportti sisällytetään hakemukseen, jonka arvopaperilakimiesi laatii ja toimittaa SEC:lle.
Kun olet saanut hyväksynnän rahoituksen keräämiseen, markkinointitoimistostasi tulee tärkein kumppanisi. Tässä kohtaa useimmat perustajat aliarvioivat vaadittavan sitoutumisen. 75 miljoonan dollarin kerääminen piensijoittajilta vaatii vakavaa ja jatkuvaa mainospanostusta. Tässä ei ole oikotietä. Listautumisannin päätyttyä siirtoagentit hoitavat suuren sijoittajakunnan jatkuvan hallinnan siististi ja skaalautuvasti. Manhattan Street Capital esittelee kaikki nämä palveluntarjoajat ja neuvoo asiakkaita niiden hyödyntämisessä oikeassa vaiheessa.
Rehellinen totuus mainoskustannuksista
Tässä kohtaa monet perustajat saavat kokea ikävän yllätyksen, mutta näin ei pitäisi olla. Pääoman hankkiminen piensijoittajilta vaatii markkinointia piensijoittajille, ja sitä tehdäänkin runsaasti. Tämä tarkoittaa maksettua mainontaa: digitaalista, sosiaalista mediaa, sähköpostia, mahdollisesti televisio- tai radiomainontaa yleisöstä riippuen. Kustannukset ovat todellisia, jatkuvia ja suoraan sidoksissa siihen, kuinka paljon pääomaa haluat kerätä ja kuinka tehokkaasti kampanjasi konvertoivat.
Jotkut alustat antavat ymmärtää, että voit toteuttaa menestyksekkään tarjouksen pienellä mainosbudjetilla. Tämä ei pidä paikkaansa, ja sen uskominen johtaa epäonnistuneisiin korotuksiin. Vaadittava mainosmeno on yleensä suurin erä Reg A+ -tarjousbudjetissa. Se vaihtelee merkittävästi toimialan, tarjousehtojen ja sijoittajien kiinnostuksen mukaan tarinaasi kohtaan, mutta se ei ole koskaan pieni 75 miljoonan dollarin tasolla. Rehellisen kustannusarvion saaminen etukäteen ennen sitoutumista on olennaista.
Alustamaksut ja mitä ne todellisuudessa kattavat
Kaikki Reg A+ -alustat eivät ole rakenteeltaan samanlaisia maksujen suhteen. Manhattan Street Capital ei peri prosenttiosuuksia keräämästäsi pääomasta; alustan maksurakenne on kiinteä, eikä se ole osa keräämästäsi pääomasta. Tällä on merkitystä skaalautuvasti: prosenttiosuusperusteinen maksu 50 miljoonasta dollarista tai 75 miljoonasta dollarista on erittäin suuri summa.
MSC on rakentanut oman, patentoidun taustaohjelmistonsa sijoitusten käsittelyyn. Se sisältää täyden analytiikan ja markkinointi-integraation sekä huomattavasti kilpailevia alustoja alhaisemmat maksujen käsittelykustannukset. Sijoittajakokemus ensimmäisestä klikkauksesta aina sijoituksen loppuun asti on sujuva ja seurattavissa. Reaaliaikainen analytiikka antaa markkinointitiimille mahdollisuuden optimoida kampanjoita todellisen konversiodatan perusteella, ei arvailun perusteella. Tämä palautesilmukka on yksi konkreettisista eroista alustojen välillä, jotka vain isännöivät tarjoustasi, ja alustojen, jotka on rakennettu auttamaan sinua sen päättämisessä.
Pitäisikö sinun käyttää välittäjää?
Useimpien Reg A+ -tarjousten kohdalla vastaus on ei. MSC suosittelee olemaan käyttämättä välittäjiä Reg A+ -korotuksissa; poikkeuksena on suora listautuminen NASDAQiin tai NYSE:hen vahvoilla IPO-markkinoilla, joilla merkintäpalvelut voivat tuoda lisäarvoa. Muussa tapauksessa välittäjän käyttäminen lisää kustannuksia ja tuo FINRAn mukaan prosessiin. FINRAn tarkastus on hidasta ja usein viivästyttää SEC-hyväksyntää. Pahinta on, että FINRA rajoittaa merkittävästi liikkeeseenlaskijan sijoittajien houkuttelemiseksi toteuttamaa mainontaa, mikä tekee pääoman hankkimisesta huomattavasti vaikeampaa ja tehottomampaa.
Tavoitteena on saada pätevyys nopeasti ja markkinoida aggressiivisesti sijoittajille. Useimmissa Reg A+ -yhteyksissä välittäjä-jälleenmyyjä toimii näiden molempien tavoitteiden vastaisesti.
Polut julkisille markkinoille koronnoston jälkeen
Reg A+ ei ole pelkkä pääoman hankinta; se on myös tie julkisille markkinoille. Uusi startup-yritys voi listautua OTCQB:hen tai OTCQX:ään ja käydä kauppaa vaihtoehtoisessa kaupankäyntijärjestelmässä Reg A+ -annin kautta. Listautumiseen NASDAQiin tai NYSE:hen yrityksen on oltava toiminnassa vähintään kahden vuoden ajan, ja listautumista edeltävältä neljännekseltä vaaditaan PCAOB-auditointeja.
Reg A+ -suoralistauksessa NASDAQiin tai NYSE:hen osakkeita ei myydä itse listautumistapahtuman aikana. Osakemyynnit tapahtuvat tarjousaikana ennen suoraa listautumista. Listautumisen jälkeen likviditeettiä on välittömästi, vaikka likviditeetin syvyys riippuukin suuresti siitä, kuinka hyvin yhtiö on markkinoitu ja kuinka paljon sijoittajien kiinnostusta tarina herättää [S7][S8][S9].
Jatkuvat kustannukset kelpoisuuden jälkeen
Pääoman hankinta ei pääty SEC-hyväksyntään. Kun osakeantisi on käynnissä, odota kahta jatkuvaa kululuokkaa: SEC:n raportointivaatimukset ja jatkuvat markkinointikulut. Reg A+ Tier 2 -liikkeeseenlaskijat toimittavat SEC:lle vuosittain, puolivuosittain ja ajankohtaistapahtumaraportit; tämä on kevyempää kuin täysimittainen Exchange Act -raportointi, mutta vaatii silti kirjanpito- ja lakiresursseja.
Markkinoinnin puolella työ jatkuu koko listautumisannin ajan. Kampanjoita on seurattava, testattava ja optimoitava. Sijoittajien tiedusteluihin on vastattava. MSC tekee aktiivisesti yhteistyötä asiakasyritysten ja heidän markkinointitoimistojensa kanssa koko listautumisannin ajan parantaakseen tehokkuutta ja vähentääkseen kerätyn rahan kustannuksia ajan myötä. Tämä ei ole "aseta ja unohda" -prosessi. Se palkitsee yrityksiä, jotka suhtautuvat sijoittajien hankintaan samalla kurinalaisesti kuin asiakashankintaan.
Kanadalaiset yritykset ja Reg D -optiot
Reg A+ on saatavilla myös kanadalaisille yrityksille, jotka haluavat kerätä pääomaa yhdysvaltalaisilta sijoittajilta; MSC isännöi ja tukee aktiivisesti näitä tarjouksia. Yrityksille, joiden on tavoittaa vain akkreditoituja sijoittajia, MSC hyväksyy alustallaan myös Reg D 506(c) -tarjoukset (julkisesti mainostetut, vain akkreditoidut) ja Reg D 506(b) -tarjoukset (ei yleistä hankintaa, enintään 35 akkreditoimatonta sijoittajaa). Nämä voivat olla sopivia yrityksen vaiheesta ja sijoittajasuhteista riippuen, vaikka ne eivät tarjoakaan yhtä laajaa julkista markkinointia, joka tekee Reg A+:sta tehokkaan 75 miljoonan dollarin tasolla.
Keskeiset numerot yhdellä silmäyksellä
| Datapiste | Kuva |
|---|---|
| Reg A+ Tier 2 -tason vuosittainen korotusraja | $ 75 euroa |
| Tyypillinen tarjouksen kesto | ~ 12 kuukautta |
| Keskimääräinen SEC-kelpoisuusaika hakemuksen jättämisen jälkeen | ~ 50 päivää |
| Nopein kelpoisuus MSC:n asiakastarjouksiin | Muutama päivä |
| Tyypillinen kahden vuoden US GAAP -tilintarkastuksen kustannus (alkuvaihe) | $ 25,000, $ 40,000 |
| TestTheWaters™:n kuukausikustannukset | 10 000 dollaria/kk (kahden kuukauden palvelus) |
Tilintarkastuksen kustannushaarukka perustuu MSC:n kokemukseen varhaisen vaiheen liikkeeseenlaskijoista. Hyväksymisajan tiedot heijastavat SEC:n tarkastuskäytäntöjä Reg A+ -hakemusten osalta [S2].
Oletko valmis keräämään kasvupääomaa?
75 miljoonan dollarin kerääminen ei ole monimutkaista; se on vain aliarvioitu. Näin Manhattan Street Capital auttaa sinua siinä suoraan:
-
Hanki oikea rakenne, älä pelkkää esitystä. Keskustele kanssamme siitä, sopiiko palkankorotuksellesi Reg A+, Reg D (506(b)/506(c)) vai Reg S. Emme ole päättäneet tarjota Reg CF:ää, vaan keskitymme tarjouksiin, jotka antavat kasvuyrityksille toimivimmat taloudelliset edellytykset ja laajimman tavoittavuuden sekä Yhdysvalloissa että kansainvälisesti.
-
Hanki realistinen suunnitelma, älä pelkkää listaussivua. Annamme sinulle etukäteen rehellistä ohjausta aikatauluista ja jatkuvista mainonta- ja markkinointikuluista, joita palkankorotus todella vaatii, koska monet alustat aliarvioivat tämän. Teemme yhteistyötä sinun ja markkinointitoimistosi kanssa, jotta kulut olisivat mahdollisimman tehokkaita.
-
Hanki koordinoitu tiimi, älä kokoon ommeltua prosessia. Esittelemme ja autamme sinua hallinnoimaan tilintarkastajia (yleensä ensimmäinen tarvitsemasi palveluntarjoaja), arvopaperilakimiehiä, erikoistuneita markkinointitoimistoja, siirtoagentteja suurten sijoittajamäärien sujuvaan käsittelyyn, escrow-palveluntarjoajia ja muita asiantuntijoita tarpeen mukaan.
-
Lanseeraus infrastruktuurilla, joka on rakennettu sulkemista, ei vain isännöintiä varten. Hoidamme taustaohjelmistot, sijoittajakokemuksen, analytiikan ja markkinoinnin integroinnin, rahanpesunvastaiset tarkastukset ja akkreditointien varmennuksen pitäen samalla laki-, tilintarkastus-, markkinointi- ja sijoittajaviestinnän synkronoituna.
-
Pidä enemmän keräämistäsi varoista. Reg A+ -tarjouksissa välittäjä on valinnainen, ja sellaisen käyttö usein lisää kustannuksia ja hidastaa asioita, koska FINRA-tarkastelut ovat yleensä hitaita ja voivat rajoittaa mainontaa. Tärkein poikkeus on listautumisannin nousu NASDAQ/NYSE-pörssiin vahvoilla markkinoilla, joissa vakuutusten myöntäjät voivat tuoda todellista lisäarvoa. Emme myöskään veloita prosenttiosuuksia, toisin kuin monet kilpailijat, joiden kokonaistaloudellisuus nousee huomattavasti, kun markkinointikulut otetaan huomioon.
Mitä odottaa: SEC-hyväksyminen kestää usein noin 60 päivää hakemuksen jättämisestä, joskus jopa kaksi viikkoa, ja kustannustehokas Reg A+ -korotus kestää tyypillisesti noin 12 kuukautta hyväksynnän jälkeen täyden rahoituksen saavuttamiseksi.
Oletko valmis aloittamaan? Lähetä meille sähköpostia osoitteeseen [email protected] , niin Manhattan Street Capital opastaa sinua seuraavissa vaiheissa.
