Wenn Sie jetzt mit Investmentbankern sprechen, werden Sie wahrscheinlich einen bekannten Satz hören: „Das IPO-Fenster ist geschlossen.“
Wenn das gesagt wird, klingt es wie eine absolute Regel – als ob die SEC keine Anträge mehr annimmt oder der Markt einfach zusammengebrochen wäre. Aber das bedeutet es nicht. Es bedeutet vielmehr, dass die Emissionsbanken Sie nicht unter Vertrag nehmen und die Finanzierung nicht übernehmen, weil der Markt für sie zu schwierig ist, um das nötige Kapital aufzubringen.
Für die Unternehmen, mit denen ich zusammenarbeite, schließt sich das IPO-Fenster nicht.
In diesem Beitrag möchte ich den traditionellen S-1-IPO-Weg mit einer Strategie vergleichen, die für mittelständische Unternehmen immer attraktiver wird: das Direct Listing über Regulation A+ (Reg A+).
Die Realität des „IPO-Fensters“
Bei einem traditionellen S-1-Börsengang sind Sie auf die Unterstützung der Emissionsbanken angewiesen. Bei Marktschwankungen ziehen sie sich zurück und raten Ihnen zum Abwarten.
Mit Reg A+ sammeln wir Kapital direkt online von der Öffentlichkeit ein. Wenn Sie ein überzeugendes Angebot haben, können wir in diesem Markt genauso Kapital beschaffen wie im letzten Jahr. Das ist keine Frage der Theorie, sondern der Praxis.
Diese Unabhängigkeit ist der größte strategische Vorteil des Reg A+ Direktlistings. Sie müssen nicht auf die Genehmigung einer Bank warten, um Ihr Unternehmen zu kapitalisieren.
Wie ein Direktlisting über Reg A+ funktioniert
Bei einem traditionellen Börsengang erfolgen die Kapitalbeschaffung und die Notierung gleichzeitig, wodurch ein von den Emissionsbanken kontrolliertes, druckvolles Ereignis entsteht.
Bei einem Reg A+ Direct Listing trennen wir diese Schritte:
- Zuerst das Kapital beschaffen: Mit Reg A+ können Sie, solange Sie noch ein privates Unternehmen sind, online Kapital von Investoren (akkreditierten und nicht-akkreditierten) einwerben. So bauen Sie Ihren Aktionärskreis und Ihre Bilanz auf.
- Zweite Liste: Sobald Sie das Kapital aufgebracht und die erforderliche Anzahl an Aktionären erreicht haben, können Sie das Unternehmen über ein Direktlisting an der NASDAQ oder NYSE notieren lassen.
Die ökonomischen Aspekte: Die 8.5 % einsparen
Abgesehen von der Kontrolle des Zeitpunkts sind die finanziellen Auswirkungen enorm.
Wenn Sie nach einer Reg A+ Kapitalerhöhung ein Direktlisting durchführen, haben Sie im Prinzip bereits genügend Kapital von Investoren eingesammelt, um das Unternehmen an die Börse zu bringen, sodass Sie für das Listing selbst keinen Underwriter benötigen.
Das bedeutet, Sie sparen die üblichen 8 % bis 8.5 % Provisionen , die Optionsscheine und die anderen hohen Vorlaufkosten, die mit einem traditionellen Börsengang mit Garantie einhergehen. Für ein Unternehmen, das 50 Millionen Dollar einnimmt, bedeutet das, dass Millionen von Dollar in Ihrer Kasse verbleiben, anstatt an eine Bank zu gehen.
Das "echte Angebot" für Small-Cap-Unternehmen
Wir haben einen massiven Wandel an den Kapitalmärkten erlebt. Regulierungen wie Dodd-Frank und Sarbanes-Oxley haben Börsengänge so teuer gemacht, dass Kapital von den öffentlichen Märkten in die privaten Märkte abgeflossen ist.
Reg A+ bietet kleineren Unternehmen die Möglichkeit, diesen Trend umzukehren. Es ermöglicht einen kostengünstigeren Börsengang und die Notierung an der NASDAQ als Micro-Cap-Aktie.
Das ist die Realität. Es ist ein pragmatischer, kostengünstiger Weg, um Zugang zu den öffentlichen Märkten zu erhalten, ohne die massive Verwässerung und die Kontrollmechanismen des traditionellen S-1-Verfahrens.
Wenn Sie es leid sind, immer wieder zu hören, dass das Fenster geschlossen ist, sollten Sie sich vielleicht nach einem Fenster umsehen, das Sie selbst öffnen können.
Die Rolle des Manhattaner Straßenkapitals
Wir von Manhattan Street Capital sind weder Versicherer noch Broker. Wir sind eine Beratungs- und Technologieplattform. Wir helfen Ihnen, sich in diesem unübersichtlichen Markt zurechtzufinden.
Wir helfen Ihnen:
- Eignung beurteilen: Ist Reg A+ tatsächlich das Richtige für Ihr Unternehmen?
- Stellen Sie das Team zusammen: Wir bringen Sie mit den richtigen Wirtschaftsprüfern, Marketingagenturen und Rechtsberatern zusammen, die sich mit Reg A+ bestens auskennen.
- Gastgeber der Opfergabe: Wir bieten die Plattform, auf der Investoren (sowohl akkreditierte als auch nicht-akkreditierte) Ihre Aktien einfach kaufen können.
Warum Manhattan Street Capital?
Unternehmen, die an einem Börsengang oder einer Direktnotierung an der NASDAQ oder NYSE interessiert sind, bieten wir umfassende Unterstützung, von der anfänglichen Planung bis hin zur Einhaltung der Vorschriften nach der Notierung. Unser Ziel ist es, Ihnen zu einem erfolgreichen Börsengang zu verhelfen und gleichzeitig die Kosten zu minimieren und das Engagement der Anleger zu maximieren. Unsere proprietäre Zahlungsabwicklungsplattform ist für Anleger äußerst einfach zu nutzen, wir bieten erstklassige Marketing- und CRM-Integration und die niedrigsten Zahlungsabwicklungsgebühren der Branche.
Um loszulegen oder mehr darüber zu erfahren, wie wir Sie bei Ihrem Kapitalbeschaffungsbedarf unterstützen können, senden Sie bitte eine E-Mail an [email protected].
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Rod Turner
Rod Turner ist Gründer und CEO von Manhattan Street Capital, dem führenden Wachstumskapitaldienst für reife Start-ups und mittelständische Unternehmen zur Kapitalbeschaffung nach Regulation A+. Turner hat eine Schlüsselrolle beim Aufbau erfolgreicher Unternehmen gespielt, darunter Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure und mehr. Er ist ein erfahrener Investor, der ein Venture-Capital-Geschäft (Irvine Ventures) aufgebaut und Angel- und Mezzanine-Investitionen in Unternehmen wie Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves und eASIC getätigt hat.
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Manhattan Street Capital, 5694 Missionszentrum Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.
