Patnubay sa Regulasyon A + Funding

Ang pamumuhunan ay hindi na para lamang sa sobrang mayaman. Ang Regulasyon A + pagpopondo, o Pamagat IV ng JOBS Act, ay naging posible para sa mga namumuhunan sa lahat ng antas ng kita na ilagay ang kanilang pera sa mga kumpanyang nasa paglago na sa palagay nila ay matagumpay, interesado sa paggamit ng pondo ng Regulasyon A + para sa iyong pagsisimula, o nais na matuto nang higit pa tungkol sa pamumuhunan sa isa? Narito ang aming gabay ng kung ano ang kailangan mong malaman upang makapagsimula.

Regulasyon A + Kasaysayan

Ayon sa kaugalian, ang pamumuhunan sa mga startup at iba pang mga kumpanyang nasa yugto ng paglago ay pribilehiyo ng pinakamayayamang Amerikano. Ang mga akreditadong mamumuhunan (mga taong kumikita ng $200,000 o higit pa sa loob ng dalawang nakaraang taon, o may net worth na $1 milyon) lamang ang pinapayagan ng Securities Exchange Commission na mamuhunan sa mga startup. Gayunpaman, nagsisimula nang makakita ng mas malawak na demokratisasyon ang pamumuhunan.

Noong 2012, nilagdaan ni Pangulong Obama ang American JOBS Act bilang batas, na may sampung probisyon upang mapabuti ang pananaw ng trabaho ng mga Amerikano at pangkalahatang mga pagkakataon sa pananalapi. Ang Title IV ng JOBS Act, na tinutukoy din bilang Regulation A+, ay nagpapahintulot sa mga kumpanyang gustong makalikom sa pagitan ng $3 milyon at $75 milyon na gawin ito mula sa sinuman – anuman ang mga asset at antas ng kita.

Ang partikular na bahaging ito ng JOBS Act ay naisabatas noong Hunyo ng 2015, at nakakakuha pa rin ito ng momentum. Kapag ang mga intricacies ng kilos ay pinakuluan, ito ay isang simpleng simpleng konsepto. Ang pamumuhunan sa mga kumpanya sa yugto ng TestTheWaters (TM) ay hindi na para lamang sa mayaman at mayaman na; Ang sinumang tao sa mundo ay maaaring mamuhunan ng kanilang pera sa isang kumpanyang pinaniniwalaan nila at makikita ang mga potensyal na gantimpala sa pananalapi ng pamumuhunan na iyon.

Regulasyon A + Pangkalahatang-ideya

Dalawang baitang ang namamahala sa pagpopondo ng Regulasyon A +.

Ang Tier 1 na pondo ay para sa mga kumpanyang naghahangad na makalikom ng hanggang $20 milyon. Kabilang dito ang mga sumusunod na detalye:

• Sinuman ay maaaring mamuhunan mula sa anumang bahagi ng mundo
• Ang isang kumpanya ay maaaring mag-advertise ng publiko at manghingi ng mga mamumuhunan
• Kinakailangan ang dokumentasyon sa pananalapi
• Ang mga batas ng Blue Sky sa estado ng mamumuhunan ay dapat sundin - ito ay mga batas na nag-iiba ayon sa estado ngunit inilalagay upang protektahan ang mga mamumuhunan mula sa mga scam at panloloko.
• Walang limitasyon sa halaga na maaaring pondohan ng mga "pangunahing kalye" na mamumuhunan

Ang ilang mga hakbang ay dapat gawin para sa mga mamumuhunan na interesado sa isang pagkakataon na nasa ilalim ng mga detalye ng Tier 1. Ang isang dokumento sa pagsisiwalat ay dapat na ihain sa SEC, ang mga pananalapi ay susuriin, at ang mamumuhunan ay dapat magparehistro at sumunod sa mga batas ng Blue Sky ng estado kung saan sila nakatira.

Ang Tier 2 funding ay para sa mga kumpanyang interesadong makalikom mula sa $20 milyong marka patungo sa $75 milyon. Pinapayagan nito ang mga sumusunod:

• Ang pagpopondo ay tinanggap mula sa mga mamumuhunan sa buong mundo
• Ang mga kumpanya ay maaaring mag-advertise sa publiko
• Walang pagpaparehistro sa estado ang ipinag-utos
• Kinakailangan ang dokumentong pinansiyal na na-audit
• Ang pangunahing kalye, o "hindi akreditado," ang mga mamumuhunan ay limitado sa pamumuhunan lamang ng 10 porsiyento ng kanilang taunang kita o netong halaga (alinman ang mas malaki)  

Ang mga tier 2 na mamumuhunan ay dapat maghain ng impormasyon sa pagsisiwalat sa SEC (at maging kwalipikado) na kinabibilangan ng kasalukuyan/kalahating taon/taunang mga ulat sa pananalapi at nagbibigay ng mga na-audit na pananalapi.

Regulasyon A+ kumpara sa IPO

May mga pakinabang para sa pribado, mga kumpanya sa yugto ng paglago na naghain ng isang alok na Regulasyon A+ sa halip na isang tradisyonal na Paunang Pampublikong Alok. Ang una ay ang pool ng mamumuhunan ay higit na makabuluhan. Kahit na ang mga mamumuhunan na iyon ay maaaring walang parehong uri ng cash na nakalaan para sa pamumuhunan, napakarami pa na ang potensyal sa pananalapi ay mas makabuluhan. Ang ilang iba pang mga pakinabang sa mga kumpanyang naghahanap ng pagpopondo ng Reg A+ ay kinabibilangan ng:

• Mas mabilis na kapital. Ang mga startup ay hindi kailangang gumugol ng mas maraming oras upang manalo sa malalaking mamumuhunan at sa halip ay tumuon sa paghahanda ng kumpanya para sa susunod na antas. Dahil ang mga opsyon sa Regulasyon A+ ay naisasakatuparan pa rin ng mga taong maaaring kunin ang potensyal na pamumuhunan na ito, mayroong sigasig at momentum na walang alinlangan sa kalamangan ng mga startup at mga kumpanya sa yugto ng paglago.
• Pagpapanatili ng kontrol. Sa halip na malaking halaga ng kapital ang makalikom mula sa ilang pinagmumulan, ang pagpopondo ng Reg A+ ay nangongolekta ng mas maliliit na piraso mula sa mas malaking grupo ng mga mamumuhunan. Nangangahulugan ito na walang nag-iisang mamumuhunan ang magmamay-ari ng sapat na bahagi upang magkaroon ng kumokontrol na stake sa kung ano ang ginagawa ng kumpanya, ibig sabihin, ang startup ay maaaring magpatuloy na gumana ayon sa gusto nito.
• Mga mahilig sa brand. Itinuturing pa rin ang word-of-mouth marketing na pinakamakapangyarihan sa lahat ng promosyon, personal man o sa pamamagitan ng online na paraan tulad ng social media. Ang mga nangungunang mamumuhunan sa kalye ay gumagawa ng pinaghirapan na pera at may higit na insentibo upang makakita ng babalik dito. Mas malamang na i-ebanghelize nila ang mga brand kung saan sila namuhunan, na nangangahulugan ng mas malawak na pag-abot sa marketing kaysa kung ang kumpanya ay kusang nagpapakalat ng salita.
• Mga tagasubok ng brand. Kung paanong gustong sabihin ng mga mamumuhunan sa ibang tao ang tungkol sa brand, malamang na gusto rin nilang subukan mismo ang mga produkto o serbisyo. Ito ay maaaring humantong sa feedback na nagpapabuti sa kung ano ang iniaalok ng kumpanya sa publiko.

Bakit hindi mo dapat piliin ang Regulasyon A +

Kung ang iyong kumpanya ay kailangang makalikom ng mas mababa sa $4 milyon, ang Reg A+ ay hindi cost-effective, kumpara sa iba pang mga pamamaraan tulad ng Title II Equity CrowdFunding. Para sa mas malaking pagtaas ng kapital, ang Reg A+ ay may sarili nitong paraan at maaaring maging pinaka-epektibong paraan para sa pagpapalaki ng malaking halaga ng pera dahil sa kakayahan ng mga kumpanya na mag-market sa lahat ng mamumuhunan sa pamamagitan ng lahat ng mga channel at pamamaraan ng marketing. Ang isang kumpanyang nag-specialize sa pagbebenta ng mga produkto o serbisyo sa ibang mga negosyo ay karaniwang hindi rin akma para sa mga handog ng Reg A+ sa yugtong ito - bagama't magbabago iyon habang mas kilala at tinatanggap ang Reg A+. Ang mga mamimili ay ang mga taong nasasabik tungkol sa pamumuhunan sa mga kumpanya ng paglago na may mga produkto na gusto o gusto nilang pagmamay-ari upang ang mga kumpanyang nakaharap sa consumer ay magiging pinakamahusay sa mga alok ng Regulasyon A+ para sa susunod na taon. Ang isang kumpanyang walang matatag na user base o sumusunod ay maaari ding mahirapan na makalikom ng mga kinakailangang pondo sa isang Reg A+ setup, ngunit hindi ito palaging isang deal-breaker.

Kasalukuyang kalagayan ng Regulasyon A +

Noong Pebrero 2016, 45 na kumpanya ang nag-apply sa Securities and Exchange Commission upang mag-alok ng mga pagkakataon sa pamumuhunan sa Regulasyon A+ upang makalikom ng kapital. Labindalawa sa mga ito ang naging kwalipikado ng SEC (isa ang kumukumpleto ng $16 milyon na alok, ang isa ay nangyayari pa rin na mahuhulog sa pagitan ng $3 milyon at $20 milyon, at ang pangatlo ay nagpapatuloy pa rin na may maximum na $15 milyon).   

Dito sa Manhattan Street Capital, hinuhulaan namin na ang rate ng pag-file ng mga aplikasyon na Kwalipikado ng SEC ay dodoble pagdating ng Setyembre 2016. Magkakaroon ng 12 alok na Reg A+ na pinal na sasapit ang Setyembre 2016, na makalikom ng humigit-kumulang $280 milyon.

Mga Madalas Itanong Tungkol sa Regulasyon A +

Maraming tanong tungkol sa pagpopondo ng Reg A+, kapwa mula sa mga mamumuhunan at mga startup/kumpanya na nasa yugto ng paglago. Sino ang maaaring mamuhunan sa mga kumpanya ng Regulation A+? Paano gumagana ang proseso ng pangangalap ng kapital? Bilang may-ari ng isang kumpanya, kailangan ko bang mag-publiko para magamit ang pondo ng Regulation A+? Ano ang pagkakaiba ng isang Main Street at isang Accredited investor? Paano naiiba ang pagpopondo ng Title IV sa iba pang mga opsyon sa crowdsourcing? Para mas malalim na masuri ang mga sagot sa mga tanong na ito, bisitahin ang pahina ng MSC FAQ.

Paano gumaganap ang MSC ng papel sa Regulasyon A +

Ang Manhattan Street Capital ay nag-uugnay sa mga nangungunang namumuhunan sa kalye sa mga startup na nagpaplano, at kasalukuyang nag-aalok, ng mga pagkakataon sa pagpopondo sa Regulasyon A+. Ang mga miyembro ng MSC network ay maaaring magreserba ng kanilang mga pamumuhunan bago pa man sila maging available, matuto nang higit pa at makipag-ugnayan sa startup o growth-phase na kumpanya, at gumawa ng pamumuhunan sa tamang oras. Sa isang tradisyunal na pag-setup ng IPO, maaaring halos imposible para sa mga interesadong partido na bilhin ang stock na gusto nila. Gayunpaman, sa tulong ng mga pagkakataon sa MSC at Reg A+, ang lahat ng mamumuhunan ay may pagkakataong mag-landing ng stock.

Interesado ka bang pondohan ang iyong kumpanya o maging isang Regulation A+ investor? Sumali sa network ng Manhattan Street Capital nang libre at matuto nang higit pa.

Rod Turner

Si Rod Turner ang tagapagtatag at CEO ng Manhattan Street Capital, ang #1 Growth Capital service para sa mga mature startup at mid-sized na kumpanya upang makalikom ng kapital gamit ang Regulation A+. Si Turner ay gumanap ng mahalagang papel sa pagbuo ng matagumpay na mga kumpanya, kabilang ang Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure, at marami pang iba. Siya ay isang bihasang mamumuhunan na nagtayo ng isang negosyo ng Venture Capital (Irvine Ventures) at nagsagawa ng mga pamumuhunan sa angel at mezzanine sa mga kumpanyang tulad ng Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves, at eASIC.

[protektado ng email]

www.ManhattanStreetCapital.com

Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.