Ang Regulation A+ ang pinakamalinaw at pinakapraktikal na paraan para sa isang kumpanyang nasa yugto ng paglago upang makalikom ng hanggang $75 milyon mula sa publiko sa loob lamang ng 12-buwang panahon ng pag-aalok. Ito ay isang pederal na eksepsiyon sa mga seguridad na nagbibigay-daan sa iyong mag-market nang malawakan sa parehong akreditado at hindi akreditadong mga mamumuhunan, nang walang mga paghihigpit na kasama ng isang tradisyonal na IPO o isang Reg D private placement.
Bakit Reg A+ at Hindi Iba Pa
Karamihan sa mga founder na naghahanap ng $75M ay unang iniisip ang venture capital o isang tradisyonal na IPO. Ang venture capital ay nangangahulugang pagbibigay ng kontrol at pagtanggap sa timeline ng isang VC. Ang isang tradisyonal na IPO ay magastos, mabagal, at makatotohanang hindi maabot ng karamihan sa mga kumpanyang wala pang $100M ang kita. Nililimitahan ka ng Reg D 506(c) sa mga akreditadong mamumuhunan lamang, na lubhang naglilimita sa iyong investor pool at sa iyong abot sa marketing.
Hindi ipinapataw ng Reg A+ ang mga limitasyong iyon. Maaari kang mag-advertise sa publiko, tumanggap ng mga pamumuhunan mula sa mga ordinaryong mamumuhunan, at bumuo ng isang komunidad ng mga shareholder sa proseso. Itinaas ng SEC ang Tier 2 ceiling sa $75 milyon bawat 12-buwang panahon, isang antas na ginagawa itong tunay na mapagkumpitensya sa mga early-stage institutional rounds.
Ano nga ba ang Tunay na Hitsura ng Timeline
Magplano nang humigit-kumulang 12 buwan bilang iyong offering window; iyon ang karaniwang tagal para sa isang cost-effective na Reg A+ capital raise. Nagsisimula ang proseso bago magsimula ang oras na iyon. Kakailanganin mo munang makumpleto ang isang dalawang-taong US GAAP audit, na para sa isang early-stage na kumpanya ay karaniwang nagkakahalaga ng $25,000 hanggang $40,000. Pagkatapos, ihahanda at ihahain ng iyong securities attorney ang iyong Offering Circular sa SEC.
Pagkatapos maghain, sinusuri at kinukuwalipika ng SEC ang iyong alok bago ka makatanggap ng pera. Ang karaniwang oras para maging Kwalipikado pagkatapos maghain ay humigit-kumulang 50 araw. Mas mabilis ang ilang alok, ang Manhattan Street Capital ay nagkaroon ng mga alok ng kliyente na Kwalipikado ng SEC sa loob lamang ng ilang araw. Kapag Kwalipikado na, magbubukas ang iyong 12-buwang palugit ng alok at maaari ka nang magsimulang tumanggap ng mga pondo ng mamumuhunan sa publiko.
Ang Pagkakasunod-sunod ng mga Tagapagbigay ng Serbisyo, at Bakit Ito Mahalaga
Nakakatipid ng oras at pera ang pagkuha ng tamang order. Sa isang Reg A+, ang unang service provider na kailangan mo ay ang auditor. Hindi ka maaaring maghain ng Offering Circular nang walang nakumpletong dalawang-taong US GAAP audit, kaya kailangang simulan nang maaga ang trabahong iyon. Ang ulat ng auditor ay ilalagay sa filing, na pagkatapos ay ihahanda at isusumite ng iyong securities attorney sa SEC.
Pagkatapos ng Kwalipikasyon, kapag nabigyan ka na ng pahintulot na makalikom ng pera, ang iyong ahensya sa marketing ang magiging pinakamahalagang katuwang mo. Dito minamaliit ng karamihan sa mga founder ang kinakailangang pangako. Ang pagkalap ng $75M mula sa mga retail investor ay nangangailangan ng seryoso at patuloy na paggastos sa advertising. Walang shortcut dito. Pagkatapos magsara ang alok, ang mga transfer agent ang hahawak sa patuloy na gawain ng pamamahala ng isang malaking base ng mga mamumuhunan nang malinis at malawakan. Ipinakikilala ng Manhattan Street Capital ang lahat ng mga service provider na ito at pinapayuhan ang mga kliyente kung paano gamitin ang bawat isa sa kanila sa tamang yugto.
Ang Matapat na Katotohanan Tungkol sa mga Gastos sa Pag-aanunsyo
Dito nakakakuha ng bastos na sorpresa ang maraming founder, ngunit hindi dapat. Ang pangangalap ng kapital mula sa mga retail investor ay nangangailangan ng marketing sa mga retail investor, nang maramihan. Nangangahulugan ito ng bayad na advertising: digital, social media, email, posibleng TV o radyo depende sa audience. Ang gastos ay totoo, patuloy, at direktang nakabatay sa kung gaano karaming kapital ang gusto mong makalikom at kung gaano kahusay ang pag-convert ng iyong mga kampanya.
May ilang platform na nagpapahiwatig na maaari kang magpatakbo ng isang matagumpay na alok sa isang minimal na badyet sa advertising. Hindi iyon tumpak, at ang paniniwalang hahantong ito sa mga nabigong pagtaas ng presyo. Ang kinakailangang gastusin sa advertising ay karaniwang ang pinakamalaking line item sa isang badyet ng alok na Reg A+. Malaki ang pagkakaiba-iba nito depende sa industriya, mga termino ng alok, at ang gana ng mamumuhunan para sa iyong kwento, ngunit hindi ito maliit sa antas na $75M. Mahalaga ang pagkuha ng tapat na gabay sa gastos nang maaga, bago ka mangako.
Mga Bayarin sa Plataporma at Ano ang Talagang Saklaw ng mga Ito
Hindi lahat ng Reg A+ platform ay may parehong istruktura ng mga bayarin. Ang Manhattan Street Capital ay hindi naniningil ng porsyento ng bayarin sa kapital na iyong nalikom; ang istruktura ng bayarin sa platform ay nakapirmi, hindi isang bahagi ng iyong pagtaas. Mahalaga ito sa malawak na saklaw: ang isang bayad na nakabatay sa porsyento sa $50M o $75M ay nangangahulugan ng napakalaking bilang.
Gumawa ang MSC ng sarili nitong proprietary back-end software para sa pagproseso ng mga pamumuhunan, na may kumpletong analytics, integrasyon sa marketing, at mas mababang gastos sa pagproseso ng pagbabayad kumpara sa mga kakumpitensyang platform. Ang karanasan ng mga mamumuhunan, mula sa unang pag-click hanggang sa nakumpletong pamumuhunan, ay maayos at masusubaybayan. Binibigyang-daan ng real-time analytics ang marketing team na i-optimize ang mga kampanya laban sa aktwal na data ng conversion, hindi ang panghuhula. Ang feedback loop na iyon ay isa sa mga konkretong pagkakaiba sa pagitan ng mga platform na nagho-host lamang ng iyong alok at mga platform na ginawa upang tulungan kang isara ito.
Dapat Ka Bang Gumamit ng Broker-Dealer?
Para sa karamihan ng mga alok na Reg A+, ang sagot ay hindi. Hindi inirerekomenda ng MSC ang paggamit ng mga broker-dealer sa mga pagtaas ng Reg A+; ang eksepsiyon ay ang Direktang Paglilista sa NASDAQ o NYSE sa isang malakas na merkado ng IPO, kung saan maaaring magdagdag ng halaga ang mga underwriter. Sa labas ng senaryong iyon, ang pagsangkot ng isang broker-dealer ay nagdaragdag ng gastos at nagpapakilala ng FINRA sa iyong proseso. Mabagal ang pagsusuri ng FINRA at kadalasang nagpapaantala sa SEC Qualification. Mas malala pa, lubhang nililimitahan ng FINRA ang advertising na maaaring patakbuhin ng isang issuer upang makaakit ng mga mamumuhunan, isang paghihigpit na nagpapahirap at nagpapababa ng kahusayan sa pangangalap ng kapital.
Ang layunin ay mabilis na maging Kwalipikado at agresibong mag-market sa mga mamumuhunan. Ang isang broker-dealer, sa karamihan ng mga konteksto ng Reg A+, ay gumagana laban sa parehong layuning iyon.
Mga Landas Patungo sa Pampublikong Pamilihan Pagkatapos ng Iyong Pagtaas ng Sahod
Ang Reg A+ ay hindi lamang isang pagtaas ng kapital; ito rin ay isang daan patungo sa mga pampublikong pamilihan. Ang isang bagong startup ay maaaring ilista sa OTCQB o OTCQX at makipagkalakalan sa isang Alternatibong Sistema ng Pangangalakal sa pamamagitan ng isang alok na Reg A+. Upang mailista sa NASDAQ o NYSE, ang isang kumpanya ay nangangailangan ng hindi bababa sa dalawang taon ng kasaysayan ng pagpapatakbo, at kinakailangan ang mga pag-audit ng PCAOB mula sa quarter bago ang paglilista.
Sa isang Reg A+ Direct Listing sa NASDAQ o NYSE, walang shares na ibinebenta sa mismong listing event. Ang pagbebenta ng shares ay nagaganap sa panahon ng pag-aalok, bago ang Direct Listing. Kapag nakalista na, mayroong agarang liquidity, bagama't ang lalim ng liquidity na iyon ay lubos na nakasalalay sa kung gaano kahusay ang marketing ng kumpanya at kung gaano kalaki ang interes ng mga mamumuhunan na nalilikha ng kwento [S7][S8][S9].
Mga Patuloy na Gastos Pagkatapos ng Kwalipikasyon
Ang pangangalap ng kapital ay hindi nagtatapos sa SEC Qualification. Kapag ang iyong alok ay live na, asahan ang dalawang patuloy na kategorya ng gastos: mga kinakailangan sa pag-uulat ng SEC at patuloy na paggastos sa marketing. Ang mga Reg A+ Tier 2 issuer ay naghahain ng mga taunang, semiannual, at kasalukuyang ulat ng kaganapan sa SEC; ito ay mas magaan kaysa sa buong pag-uulat ng Exchange Act ngunit nangangailangan pa rin ng accounting at legal na mga mapagkukunan.
Sa panig ng marketing, nagpapatuloy ang trabaho sa buong tagal ng alok. Kailangang subaybayan, subukan, at i-optimize ang mga kampanya. Ang mga katanungan ng mga mamumuhunan ay nangangailangan ng mga tugon. Aktibong nakikipagtulungan ang MSC sa mga kumpanya ng kliyente at sa kanilang mga ahensya sa marketing sa buong alok upang mapabuti ang kahusayan at mabawasan ang cost-per-dollar-raised sa paglipas ng panahon. Hindi ito isang proseso ng "set-it-and-forget-it". Ginagantimpalaan nito ang mga kumpanyang tinatrato ang pagkuha ng mamumuhunan nang may parehong disiplina na ilalapat nila sa pagkuha ng customer.
Mga Kumpanya ng Canada at Mga Opsyon sa Reg D
Ang Reg A+ ay makukuha rin ng mga kompanyang Canadian na naghahangad na makalikom ng kapital mula sa mga mamumuhunan sa US; aktibong nagho-host at sumusuporta ang MSC sa mga alok na iyon. Para sa mga kompanyang kailangang maabot lamang ang mga akreditadong mamumuhunan, tinatanggap din ng MSC ang mga alok na Reg D 506(c) (pampublikong inaanunsyo, akreditado lamang) at mga alok na Reg D 506(b) (walang pangkalahatang panghihikayat, hanggang 35 hindi akreditadong mamumuhunan) sa platform nito. Maaaring angkop ang mga ito depende sa yugto ng kompanya at mga relasyon sa mamumuhunan, bagama't hindi sila nag-aalok ng parehong malawak na abot sa pampublikong marketing na nagpapalakas sa Reg A+ sa antas na $75M.
Mga Pangunahing Numero sa isang Sulyap
| Punto ng Data | Malaman |
|---|---|
| Limitasyon sa taunang pagtaas ng sahod ng Reg A+ Tier 2 | $ 75 Milyon |
| Karaniwang tagal ng alok | ~ 12 buwan |
| Karaniwang oras ng Kwalipikasyon sa SEC pagkatapos ng paghahain | ~ 50 araw |
| Pinakamabilis na Kwalipikasyon para sa mga alok ng kliyente ng MSC | Ilang araw |
| Karaniwang 2-taong gastos sa pag-audit ng US GAAP (maagang yugto) | $ 25,000, $ 40,000 |
| Buwanang gastos ng TestTheWaters™ | $10,000/buwan (dalawang buwang serbisyo) |
Saklaw ng gastos sa pag-audit batay sa karanasan ng MSC sa mga issuer na nasa maagang yugto. Ang datos ng oras ng kwalipikasyon ay sumasalamin sa mga pattern ng pagsusuri ng SEC para sa mga paghahain ng Reg A+ [S2].
Handa ka na bang makalikom ng kapital para sa paglago?
Hindi kumplikado ang pagkalap ng $75M; minamaliit lang ito. Narito kung paano ka direktang matutulungan ng Manhattan Street Capital:
-
Kunin ang tamang istruktura, hindi lang basta isang pitch. Makipag-usap sa amin kung ang Reg A+, Reg D (506(b)/506(c)), o Reg S ay akma sa iyong pagtaas ng suweldo. Pinili naming huwag mag-alok ng Reg CF, ang aming pokus ay sa mga alok na nagbibigay sa mga lumalagong kumpanya ng pinakamabisang ekonomiya at pinakamalawak na abot, sa US at sa buong mundo.
-
Kumuha ng makatotohanang plano, hindi lang isang pahina ng listahan. Nagbibigay kami sa inyo ng diretso at tapat na gabay tungkol sa mga takdang panahon at sa patuloy na pagtaas ng gastos sa advertising at marketing, dahil maraming platform ang nagpapaliit nito. Nakikipagtulungan kami sa inyo at sa inyong marketing agency upang gawing mas mahusay ang paggastos na iyon hangga't maaari.
-
Kumuha ng isang koordinadong pangkat, hindi isang prosesong pinagtagpi-tagpi. Ipinakikilala at tinutulungan ka naming pamahalaan ang mga auditor (karaniwan ay ang unang provider na kakailanganin mo), mga abogado sa seguridad, mga espesyalisadong ahensya sa marketing, mga ahente ng paglilipat upang maayos na pangasiwaan ang maraming mamumuhunan, mga provider ng escrow, at iba pang mga espesyalista kung kinakailangan.
-
Ilunsad sa imprastrakturang ginawa para magsara, hindi lang para mag-host. Pinangangasiwaan namin ang back-end software, karanasan ng mamumuhunan, analytics at marketing integration, mga pagsusuri ng AML, at beripikasyon ng akreditasyon, habang pinapanatiling magkakasabay ang legal, audit, marketing, at komunikasyon sa mga mamumuhunan.
-
Panatilihin ang higit pa sa iyong pinalaki. Sa mga alok na Reg A+, opsyonal ang isang broker-dealer, at ang paggamit nito ay kadalasang nagdaragdag ng gastos at nagpapabagal sa mga bagay-bagay dahil ang pagsusuri ng FINRA ay may posibilidad na maging mabagal at maaaring limitahan ang advertising. Ang pangunahing eksepsiyon ay ang isang IPO uplist sa NASDAQ/NYSE sa isang malakas na merkado, kung saan ang mga underwriter ay maaaring magdagdag ng tunay na halaga. Hindi rin kami naniningil ng mga bayarin sa porsyento, hindi tulad ng maraming kakumpitensya na ang pangkalahatang ekonomiya ay nagiging mas mahal kapag isinama ang gastos sa marketing.
Ano ang aasahan: Ang kwalipikasyon sa SEC ay kadalasang tumatagal ng humigit-kumulang 60 araw pagkatapos ng pag-file, minsan ay kasing bilis ng dalawang linggo, at ang isang cost-effective na pagtaas ng Reg A+ ay karaniwang tumatagal ng humigit-kumulang 12 buwan pagkatapos ng kwalipikasyon upang maabot ang buong pondo.
Handa ka na bang magsimula? Mag-email sa amin sa [protektado ng email], at gagabayan ka ng Manhattan Street Capital sa mga susunod na hakbang.
