Første NASDAQ IPO ved hjelp av regelverk A + lister, vi undersøker hvordan det kom sammen

Klikk her for å lese denne artikkelen skrevet av Rod Turner for Forbes.

Uken som sluttet 16. juni ²⁰¹⁷ var en strålende en for Regulation A+-virksomheten som helhet, og for selskaper som overvåker Regulation A+ for å vurdere om de vil bruke den til børsnoteringen sin. Vi har rett i at det er to år siden Reg A+ trådte i kraft for første gang, noe som gjør tidspunktet for disse to børsnoteringene til et ganske godt vendepunkt for bevissthet rundt Regulation A+.

Bokstavelig talt, i løpet av én uke har vi opplevd to milepæler – Reg A+ børsnoteringer: den første børsnoteringen på NASDAQ (ADOM) og den første Reg A+ børsnoteringen på NYSE (MYO).

Forrige uke skrev jeg en artikkel om børsnoteringen av NYSE Reg A+ som fant sted på mandag. Her utforsker jeg hvordan ADOMs børsnotering til NASDAQ fungerte, og hva vi kan lære av den – ADOM ble notert torsdag 15. juni ^, bare tre dager etter børsnoteringen på NYSE.

Adomani-emisjonen ble hovedsakelig drevet av Boustead Securities som hovedgarant, med Network 1 Financial som megler og forhandler for detaljhandel og markedsmakere. Emisjonen samlet inn totalt 14.4 millioner dollar, hvorav noe av inntektene gikk til å selge innsidere. Minimumsbeløpet per investor var 500 dollar. Emisjonen var en Tier 2 Regulation A+.

Adomani Inc er et B2B-selskap som tilbyr toppmoderne elektrisk kraftkonvertering ved hjelp av litiumbatterier til flåter som driver busser og store lastebiler. Dette er en virksomhet som har grunnleggende appell til investorer som tar seg tid til å vurdere markedspotensialet til forretningsmodellen.

Forbrukerappellen er der til en viss grad – folk liker og støtter at selskapet reduserer karbonforbruk og produksjon av klimagasser. Mange skolebusser oppgraderes til elektrisk drift av Adomani; vi ser en appell fra forbrukerinvestorer – det er bra å rense luften som barn puster inn i skolebussen. Det er verdt å merke seg at det er langt mer utfordrende å generere entusiasme fra forbrukerinvestorer når ledende gateinvestorer er ett skritt unna selskapets produkter, slik tilfellet er her.

Dette gjør Adomani-børsnoteringen desto mer interessant fordi det ser ut til at brorparten av investorene som deltok i Reg A+ ble brakt til bordet av Boustead. Det er dette vi ønsker å se når en underwriter tar på seg et tilbud. Likevel, i de fleste tilfeller til dags dato, har megler-forhandlere hatt en tendens til å bli virkelig proaktive bare når Reg A+-tilbud allerede har vist seg å være vellykkede med rask online forbrukerinvesteringsmomentum.

Daniel McClory , leder for kapitalmarkeder i Boustead, sa: «Vår tilnærming er å forhåndskvalifisere selskaper på S-1-nivå (konvensjonell børsnotering) og deretter bestemme hvilken kapitalinnhentingsmetode som skal brukes. For de riktige selskapene er Reg A+ raskere og billigere enn en vanlig børsnotering.»

Jeg er imponert over at Boustead drev tilbudet med en bestemt tilnærming fra begynnelsen, i stedet for å vente på at detaljinvestoren skulle bevise levedyktigheten til tilbudet før han engasjerer seg. De overskred minimumsøkningen på bare fire dager live til investorer, noe som innebærer betydelig entusiasme fra investorer og mye frontlastet arbeid for å generere etterspørsel fra Boustead-teamet.

Grunnlegger og administrerende direktør i Boustead Securities, Keith Moore, sa: «Da vi ble med i teamet vårt i 2016, kompletterte hans erfaring med suksess med børsnoteringer ferdighetene våre. Vi er villige og i stand til å gjennomføre børsnoteringer med Reg A+-garanti for selskaper som er egnede.»

I en samtale med Jim Reynolds , administrerende direktør som grunnla Adomani i 2014, påpekte han at han og ledergruppen hans begynte å vurdere et Reg A+-tilbud for over et år siden. De fullførte vurderingen og bestemte seg for å gå videre i september 2016. Tilbudet deres ble kvalifisert av SEC 25. april ⁱ år. Etter å ha sendt inn sin 8-A-erklæring 28. april, ble de sendt ut til investorene. Som jeg nevnte tidligere, var investeringsmomentumet raskt fra starten av, og de oversteg minimumsbeløpet på 10.6 millioner dollar bare fire dager senere.

Merk at grunnen til at Jim satte minimum på det nivået var for å tilfredsstille et av NASDAQ-noteringskravene – selv om det ikke er nødvendig å etablere Reg A+ minimum på denne måten – kan et selskap som planlegger sin børsnotering sette et lavt investeringsminimum. Hvis de ikke kunne overskride NASDAQ-noteringsminimumet, kunne de fortsatt fullføre kapitalinnhentingen og notere seg på en OTC som OTCQX og opp-listen senere.

Jim oppsummerte opplevelsen sin: «Det var en utfordrende reise som var vanskeligere enn vi forventet. Nå får vi telefoner fra investorer som ønsker å komme inn i Reg A+, og når jeg foreslår at de kjøper aksjene våre i det åpne markedet, er jeg veldig glad for at vi tok dette steget.

Et annet viktig noteringskrav er å ha nok aksjonærer til at aksjen vil ha reell likviditet. Hadde Adomani hentet inn all kapitalen fra for eksempel bare ti investorer? Likviditetssituasjonen ville være minimal, og NASDAQ ville ikke tillate et selskap å notere seg med så få investorer. Adomani hadde mer enn 300 aksjonærer da de spilte inn. Aksjen deres er opp til $10 per 19. juni, det dobbelte av utstedelsesprisen. En god start.

Under innhenting av kapital la en kjent skuespiller og WWF-bryter med 650,000 XNUMX Twitter-følgere et innlegg til fansen om Adomani, og Jim sa at dette bidro til å bygge interesse fra individuelle investorer. I en annen anekdote fortalte Jim meg at han hadde genuin interesse fra noen store institusjonelle investorer. Likevel, den lille størrelsen på tilbudet i forhold til deres gjennomsnittlige avtalestørrelse fikk dem til å sette denne muligheten til side for tiden.

Jim ønsker å hjelpe andre administrerende direktører i bedrifter som vurderer å lage sitt eget Regulation A+-tilbud. Han kan nås på [email protected].

"Denne kapitalinnhentingen er en milepæl som vil tillate oss å spre oss og dra nytte av førstegangsfordeler i en tid med rask transformasjon i markedet," la Jim til.

Vi kan forvente å se momentumet til selskaper som går fremover med Reg A+-tilbud som akselererer i løpet av de kommende månedene på grunn av disse to rekordsettende børsnoteringene. Dette er en god utvikling for gründere som trenger å skaffe vekstkapital for å utvide virksomheten sin. Jeg ser frem til det!

Vær oppmerksom på at jeg har en liten aksjeinnehaver i ADOM som jeg kjøpte på ettermarkedet. Så jeg har en interessekonflikt. Jeg anbefaler ikke for eller mot å kjøpe denne aksjen.

Se tilbudsrunden deres HER

Relatert innhold:

Kostnad for å ta bedriften din offentlig ved hjelp av forskrift A +

IPO Consulting Service fra Manhattan Street Capital

Hvordan gjør jeg en børsnotering til NASDAQ eller NYSE via regel A +?

Hvis du er interessert, bli medlem , eller ta kontakt med oss.

Rod Turner

Rod Turner er grunnlegger og administrerende direktør i Manhattan Street Capital, den ledende vekstkapitaltjenesten for modne oppstartsbedrifter og mellomstore selskaper som ønsker å skaffe kapital ved hjelp av Regulation A+. Turner har spilt en viktig rolle i å bygge opp vellykkede selskaper, inkludert Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure og flere. Han er en erfaren investor som har bygget opp en venturekapitalvirksomhet (Irvine Ventures) og har gjort engel- og mezzanininvesteringer i selskaper som Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves og eASIC.

[e-postbeskyttet]

www.ManhattanStreetCapital.com

Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.