A+ 条例是一项更新的证券法规，允许公司从全球合格投资者和非合格投资者处筹集高达 75 万美元的资金，并为内部人士和投资者提供流动性，包括 A+ 条例下的纳斯达克和纽约证券交易所首次公开募股 (IPO) 以及直接上市。
现在， 条例A + 已经成为为创业公司和中期公司筹集规模扩大资本的可行选择，企业家可以在它和风险投资之间做出选择。 Reg A +在许多情况下都胜出 - 见下文。
Reg A +可能比风险投资更合适
我从硅谷蓝筹风险投资公司筹集了资金，并且担任过两次成功的纳斯达克 IPO 的高级管理人员：Ashton-Tate (TATE) 和 Symantec (SYMC)。 我还建立了一家风险投资公司。 我对私营公司（包括 INFN、AMRS、Bloom Energy（纽约证券交易所股票代码为 BE）和 Ask Jeeves（纳斯达克股票代码 ASK）进行了 40 多项天使投资和夹层投资。
自从我创立曼哈顿街资本以来，十年来我一直专注于帮助企业成功完成A+条例下的融资和流动性问题。 法规A +资助平台. 因此，我处于相当有利的位置，可以观察 Reg A+ 与风险投资的异同。
我遇到的许多支持 Reg A+ 的公司都是风险投资的可行候选者。 Reg A+ 在以下情况下逐渐成为最佳选择：
1) 您想直接控制公司的战略和未来。 根据 A+ 规则，首席执行官可以控制其产品命运的许多方面。 您可以选择在发行后在哪里列出股票，或者是否列出股票。 此外，您不必放弃对董事会的控制权。 当然，所有这些自由都是有代价的； 无法保证您的产品一定会成功。 通过风险投资，企业家通常会被稀释得更多，并且对管理业务的控制权也会少得多。
2）早期，低成本的IPO。 而Reg A+可以直接取 纳斯达克上市公司当然，风险投资无法做到这一点。在Reg A+框架下，您可以自由地向市场推广您的公司，而无需像传统的S-1 IPO那样经历静默期，这一点极具吸引力。通过Reg A+，您可以为在纳斯达克或纽约证券交易所进行IPO或直接上市筹集资金。此外，您还保留了灵活性——即使您未能达到纳斯达克或纽约证券交易所的最低融资额，您仍然可以完成Reg A+融资并将资金存入银行。这比S-1 IPO具有显著优势。
3）您不在VC Hub附近。 如果你远离风险投资中心，风险投资几乎是不可能的。 Reg A+ 确实不关心公司所在地（只要公司位于加拿大或美国），这种基于绩效的资本获取方式对于许多优秀企业和才华横溢的企业家来说是一个巨大的优势。
4）客户的牵引力和信誉。 对于对消费者具有强烈吸引力的公司来说，面向数千名投资者的 Reg A+ 营销流程可以提高公司的声誉和品牌。 一群快乐的股东会让客户满意，反之亦然。 （我们可以向上市公司询问这种现象。）风险投资通常不是这里的一个因素。
5）可调整（和更高）估值。 与 VC 轮相比，典型的 Reg A+ 融资对创始人的稀释作用要小得多。 在 Reg A+ 发行期间提高公司股价和估值的能力（是的，你可以）增加了处理比最初计划更大规模的融资的灵活性。 它可以做到这一点，同时使您能够以平衡的方式管理稀释。 问问你的风险投资资助的朋友，他们对此有何感想！
6）中期公司。 桥梁 中期公司 这些公司发展阶段过长，对风险投资机构来说吸引力不足。在很多情况下，它们的规模也太小，无法吸引私募股权公司。A+ 条例为中期公司提供了一个独特的绝佳选择，它提供了一种全新的、成本更低的融资途径。对于一家估值合理的、年增长率达 40% 的 75 万美元企业而言，获得增长资本和流动性无疑是一股清流。
7) 风险投资投资者影响力过大。 风险投资家在更换首席执行官时可能会有些兴奋。 一些创始人不愿意将自己的战略和角色置于危险之中。 通过 Reg A+，创始人可以继续掌控公司。
8）为投资者和创始人提供流动性。 SEC 允许 Reg A+ 发行的投资者在购买后立即出售其股票，即使公司未进行 IPO。 拥有流通股比持有锁定股更有吸引力。 一些公司（主要是通过 Reg A+ 提供房地产产品的公司）在有限的基础上向投资者提供直接赎回。 如果投资者或创始人想要流动性，Reg A+可以提前交付。 （顺便说一句，对于拥有众多投资组合公司等待流动性事件的风险投资公司来说，Reg A+ 是一个可行的解决方案）。
结语
Reg A +为企业家提供了基于绩效的资本获取的公平竞争环境，并且它以相对低成本和灵活的方式实现。 对某些公司而言，A +规则比其他公司更好。 公司类型 Reg A +很可能运作良好.
Reg A+ 正在填补风险投资未能有效解决的资本形成领域的空白，并提高中小型企业筹集成长资本的效率。 如何让Reg A +为您的企业服务.
在旧的背景下无法筹集资金的公司现在将会繁荣发展，从而促进美国的经济活动和就业。
结果是：风险投资受到挤压，企业家比以往任何时候都有更好的选择。
