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Boxabl 的 Reg A+ 成功案例、Newsmax 纽约证券交易所的 Reg A+ 首次公开募股 (IPO) 以及使用经纪自营商进行 Reg A+ 的关键变化 - 可点击的索引视频

RodBot；点击询问我有关通过 Reg A+、Reg D、Reg S 筹集资金或上市的信息

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章：

特别感谢 瑞安·埃伦堡（Ryan Ellenburg） 和 克里斯维尔纳 他们对与经纪交易商合作的经历有何评论：

Facebook/Meta Pixels 对追踪功能有特定的要求，但令人惊讶的是，业内大多数巨头并不支持创建用于实现追踪的基础设施。更糟糕的是，他们似乎对支持这项功能毫无兴趣。然而，Rod 毫不犹豫地抓住了改进的机会，使他的平台能够整合所有 Pixel 追踪功能，他的团队甚至进行了跟进，确认销售记录已在 Meta Ads Manager 上记录和追踪。MSC 提供顶级基础设施以及精品级客户服务。 瑞安·艾伦堡， GolfSuites Reg A+ 资本市场助理

在C3 Bullion，我们发现我们的经纪自营商在Reg A+产品上给我们带来了很大的问题。这家经纪自营商对我们在投资产品页面和市场营销中可以表达的内容限制过高。他们对我们如何描述投资产品设置了重重限制，使得我们的产品与实际业务相比显得平淡无奇。这家经纪自营商告诉我们，他们别无选择，因为FINRA要求他们限制我们的产品内容。这大大增加了我们的市场营销成本。现在，曼哈顿街资本告诉我们，我们不需要经纪自营商。真希望我们18个月前就知道这一点！ C3 Bullion首席执行官Chris Werner

他们（券商）对我们营销内容的限制太严格了。我们一直都知道他们不会带来客户，但从没想过他们会阻碍我们的营销工作。就连他们对待国际客户的方式也太过分了。他们成了我们的业务预防部门。下次我不会从一开始就使用业务预防部门。我会做的是，一开始就不采用券商，积累一些势头，筹集一些资金，然后再决定是否要添加业务预防部门。如果决定与业务预防部门合作，则需要根据业务预防部门的能力和业务友好度来决定，业务预防部门不能像我们这样，成为你公司的业务预防部门。 C3 Bullion首席执行官Chris Werner

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MSC 不是律师事务所、估值服务、承销商、经纪自营商或 Title III 众筹门户网站，我们不从事任何需要任何此类注册的活动。我们不提供投资建议。 MSC 不构建交易。不要将 MSC 工作人员的任何建议解释为替代这些专业服务提供商的建议。

Rod Turner

Rod Turner 是Manhattan Street Capital 的创始人兼首席执行官，Manhattan Street Capital 是成熟的初创公司和中型公司的#1 Growth Capital 服务机构，可以使用Reg A+ 筹集资金。 Turner 在建立成功的公司方面发挥了关键作用，包括 Symantec/Norton (SYMC)、Ashton Tate、MicroPort、Knowledge Adventure 等。他是一位经验丰富的投资者，建立了风险投资业务 (Irvine Ventures)，并在 Bloom、Amyris (AMRS)、Ask Jeeves 和 eASIC 等公司进行了天使和夹层投资。

[email protected]

www.ManhattanStreetCapital.com

Manhattan Street Capital，5694 Mission Center Rd，Suite 602-468，San Diego，CA 92108。

此文本抄录中存在错误，这是由我们使用的语音到文本转换软件引起的。不要依赖于准确的文本。观看视频的相关部分以确保您了解正确的信息。不要依赖此文本转录来准确或反映演讲者的陈述或意图。

大家好，欢迎大家。

我需要，是的，把所有人都静音，对吧？已经设置好了。我只需要在那艘渡轮或 Akos 上点个赞，确保所有参会者都静音，这样我们就不会丢失视频流。

所以，我们今天有三个大主题。我们将讨论 Boxables、Reg A+ 以及无 Reg Ds 的成功。

我们将讨论他们的成功，以及他们如何筹集资金，并从中汲取新的经验。我们将讨论 Newsmax 的 IPO。

他们实际上去了纽约证券交易所，我们之前通过电子邮件联系了 Newsmax，我们也会谈论这一点，以及从那次经历中吸取的教训。

在第三部分中，我还将讨论在 Reg A+ 产品中使用经纪交易商的新发展。

特别是，已经发生了一些重大变化，这些变化确实使得产品更加高效。

我们将在第三个主题中讨论这个问题。由于每个主题都比较独立，所以我会在每个主题之后安排一个简短的问答环节。

因此，在 Boxable 之后，会有一个简短的问答，在 Newsmax 之后，也会有一个简短的问答，在经纪交易商更新之后也会有一个简短的问答。

好的，这就是我们要采取的方法。谢谢！欢迎！很高兴今天你能来到这里。

我希望你们觉得这次讲座非常有益，值得花时间学习。感谢我团队的Ákos和Feri，感谢他们为主办这次网络研讨会所做的工作，以及在会后提供内容并通过发送邀请函吸引大家参加研讨会所做的工作。

谢谢，费里。谢谢你，阿科斯。我的背景，可能很明显，我来自英国。我的职业生涯始于英国一家核电站的电气工程师，后来我转到了英国的计算机行业，后来我搬到了这个国家，享受更好的气候和更多的机会，搬到了加州。不久之后，在我到达美国一年半后，我加入了我的第一家初创公司，那是一家名为

Ashton Tate，D-Base 2 的开发者，也是 D-Base 2、3 等的发行商。我成为了该公司的第一副总裁。

我是Ashton Tate的第12位员工。我们很久很久以前就上市了，1983年1983月。

到了80年代初、中期，我们成为了全球第三大微型计算机软件公司。之后我又去了赛门铁克，诺顿杀毒软件和其他众多产品的制造商。

早期有一款名为 Q&A 的产品，即带有自然语言系统的问答数据库。当时它运行在 286 台微型计算机上，可以进行自然语言查询，如果你能想象的话。

不管怎样，我继续前行，建立了七家成功的创业公司，其中也有几家创业公司失败。

所有这些高科技和框架也一样，安德鲁，是的。使用框架是一个非常棒的软件，没错。我们发布它的时候是83、84、84年。

所以，我在创建成功的高科技初创公司方面非常幸运。10年前，我创立曼哈顿街资本/资本金 (Manhattan Street Capital) 就是因为 Reg A+，实际上，当时美国证券交易委员会 (SEC) 面临着来自当时政府的压力，要求其让在线投资变得可行，公平地说，他们被拖入其中，对此非常不满，而且真的不太热衷。

但他们确实这么做了，虽然花了一段时间，但他们确实想出了一些在线筹集资金的方法，而对我来说，Reg A+ 是迄今为止这些选择中最务实、最有吸引力的一种。

所以我创办这家公司是因为我一直在寻找一些有趣的事情做。它能发挥我的技能，而且我们可以通过 Reg A+ 做很多事情，你知道，我们正在做，而且我们也能做很多事情，既能为优秀的公司提供

他们可以通过这些途径获得以前可能无法轻易筹集到的资金，或者更难获得的流动性、公开发行股票等、大型上市，以及投资者，因此投资者可以接触到那些准备做得很好或已经做得很好的优秀公司。

这就是我创立曼哈顿街资本的原因。我喜欢 Reg A Plus 的写法。它非常务实。这是一份法律免责声明。

我们不是经纪自营商。请查看聊天框。那里有法律免责声明。请仔细阅读。我们不是律师事务所。

我们不是承销商，不是经纪自营商，也不是估值专家，更不是投资顾问。我实际上只是为公司CEO、CFO以及创始人提供指导，以便他们能够找到最佳的融资和公开发行方式。

...而且，显然，我们自私地间接地推广曼哈顿街资本，所以一些伟大的公司会来找我们，就像你们一样。

我建议您在 Zoom 通话中选择“演讲者视图”，它是 Windows 上的一个按钮，位于右上角。

但是如果您选择“演讲者视图”，那么您将看到正在发言的人，直到今天问答环节，大多数时候，只有我一个人在发言。

但可能会有几次其他人会发言。欢迎您随时在聊天框（Zoom 聊天框）中提问。

我希望您根据我们所处的会话对它们进行分组。因此，第一个会话是 boxable，第二个会话是 Newsmax，第三个会话是经纪交易商领域的新发展。

至于，你知道，我们稍后会讨论这些问题。我希望你把你的问题按主题分组，但无论如何，请把你的问题放在问答环节，当有机会时，我会尽力以最有效的方式回答那些我能提供价值的问题，并按照我能够真正以有用方式回答这些问题的顺序排列。

再次强调，我们正在录制这次网络研讨会，我们将创建它的 YouTube 视频版本、一篇博客文章以及该博客文章的可点击索引，因此这很容易，有时这些网络研讨会会持续 15 小时 20 分钟或 XNUMX 小时 XNUMX 分钟，我认为这个会短一些，但无论如何，当你面对这么长的视频时，你不想看完整个视频，你只想观看相关部分，可点击的索引可以让你轻松做到这一点。

因此，我们还会在制作之前编辑掉任何错误（如果有的话），并在大约一周后将它们发送给所有参加者和预订者。

参加本次网络研讨会，再次强调，请不要录制会议，因为其中可能存在错误，而且我不想让我们陷入监管困境。

因此，议程首先是回顾我们可以从 BOXABLEl 所取得的成功中吸取的经验教训，特别是最近，因为他们在 Reg A Pluses 中做了一些不同的事情。

然后，我们将通过 Reg A Plus 关注 Newsmax 在纽约证券交易所的 IPO，并从中学习并收集数据。

然后，我们将继续讨论 Reg A Plus 中经纪交易商使用的新发展以及经纪交易商参与和 FINRA 监管机构的弊端。

这些是已经公布的议程项目。所以，我先从BOXABLE开始。BOXABLE在过去三年里完成了许多Reg A

Greg+ 和 Reg D 发行，到目前为止，他们已经通过在线资本形成筹集了大约 168 亿美元，大部分是通过 Reg A+，他们在 Reg CF 中筹集了大约 3 万美元，其余的则是通过 Reg D 发行，但大部分是通过 Reg A+。

他们最近的 Reg A+ 于几周前完成，最高筹集了 75 万美元，非常成功，我们稍后会讨论它是如何成功的。

他们过去的发行倾向于出售优先股，尤其是 Reg Ds，而在最近几轮结合 Reg D 和 Reg A+ 的发行中，他们只发行普通股。

他们总共拥有约 30,000 名投资者，包括 Reg D 发行，平均约有...

每位投资者 5,600 美元，你可以想象，如果按照这个比例计算，通常平均每位投资者可以获得 2,000 美元，或者在 Reg A+ 中平均每位投资者可以获得 2,000 美元到 3,000 美元，而 Reg D 中的数字较小时，这个数字会更高。

那么，Boxable 的创新之处，我认为对你们来说重要的，是以下几点。你们知道，在与监管机构打交道时，比如像美国证券交易委员会 (SEC) 这样强大的监管机构，在某些情况下，他们会通过发布非常清晰的法规来提供极大的清晰度，我们也知道自己的立场。

在其他情况下，他们并没有提供清晰的解释，而是让我们猜测，对吧?我看到很多这样的例子，你知道，当你和三四位不同的证券律师交谈时，你会得到不同的答案。

他们每个人都很自信。这是一个很好的例子，说明他们之间正在进行着解读。这很不幸，但生活就是这样，不是吗？

所以如果我把时钟倒转，我一直在做这件事，差不多 10 年零三个月前我就在曼哈顿街资本公司工作了，回到那个时候，直到最近，当我向证券律师询问将 Reg D 和 Reg A+ 结合起来时，他们会在我面前设置这些障碍。

他们会说这些是限制。首先，SEC 会将你在 Reg D 中筹集的金额与你在 Reg A+ 中筹集的金额合并。

因此，如果您的 Reg A+ 中最多有 75 万美元，而您在 Reg D 中筹集了 30 万美元，那么您在 Reg A+ 中只能筹集 45 万美元。

当他们把两者视为一体时，这被称为整合。事实证明，如果你谨慎地进行这些发行，SEC 不会这么做。

他们没有整合这些，而且对您可以同时筹集的资金数额没有限制...同时将 Reg D 与 Reg A+ 结合起来，这是第一点，对吗？

第二点是，多年来，我也曾多次可靠地被告知，如果你同时实施 Reg D 和 Reg A+，你必须在 Reg D 中提供相同的条款和相同的股价，以避免与美国证券交易委员会 (SEC) 产生问题。

显然，生活中所做的任何事情都存在一定程度的诉讼风险，但如果有适当的免责声明，那就不会成为问题，尽管存在少量风险。

不过，我被告知的主要内容是，就SEC而言，是的，不能这么做。那些证券律师是专家，他们解读SEC会做出什么反应。

出现的情况是，这是一种新兴的做法，因此对美国证券交易委员会 (SEC) 在 Reg A+ 中允许的内容的观察已经发生了变化，因为它们允许大幅折扣。

对大宗投资者来说，D 条例下，同时提供 A+ 条例，对吗？以 Boxable 为例，他们为大宗投资者提供高达 75% 的折扣，直到最近他们关闭 D 条例和 A+ 条例之前都是如此。

他们向通过 Reg D 投入巨额资金的人提供高达 Reg A+ 股价 75% 的折扣。

所以，今天早上，有人可能会在 Reg A+ 上投资 2,000 美元，股价为，我面前没有数字，假设在 Reg A+ 中投资 10 美元，今天下午，有人通过 Reg D 投入一大笔钱，他们可能要为同一只股票支付 2.50 美元，对吗？

因此，显然，这会激励机构和其他富有的投资者在 Reg D 中投入更多资金。

所以，这开启了以前不存在的机会，对吧？我的意思是，过去有一些公司实行 Reg A Plus 计划，但机构会拒绝，因为最高限额太低，没有空间让他们进入，或者因为他们想要比 Reg A Plus 更好的条款，而普通投资者只需投资 300 美元或 400 美元就能获得这些条款。

现在，这一情况已被美国证券交易委员会的实践、新兴实践或已出现实践所颠覆。

这带来了很多机会。值得称赞的是，Inboxable 充分利用了这一点。Reg A Plus 中还出现了另一个问题，那就是美国证券交易委员会（SEC）虽然没有公开声明，但一直允许使用投资激励措施。

你知道，如果你投资更多的钱，通过 Reg A Plus 投资 10,000 美元，那就是 75。大卫的问题是，这个折扣是 75% 的折扣吗？

所以... 25% 的折扣，对，所以每股价格为 2.50 美元，而今天早上有人以每股 10 美元的价格投资，你知道，用我刚才举的例子来说。

相当惊人。这相当于在Reg D上投资了100亿美元，所以你赚不了多少钱，对吧？

但这就是，这就是，这就是 BOXABLE 交易中的事实。但另一件浮出水面的事情是，美国证券交易委员会（SEC）一直允许人们说，嘿，如果你在我的 Reg A+ 上投资 10,000 万美元，那么我就可以邀请你和 CEO 共进晚餐，或者你可以参观一下我们的设施，或者你可以过来，我们会带你试飞我们最新的飞机，这类奖励在 Kickstarter 之类的平台上已经使用了很长时间。

但实际情况是，美国证券交易委员会将允许公司通过红利股在 Reg A+ 中提供降低的价格。

投资金额较大的人可以获赠红利股。所以，Reg A+ 中仍然只有一个当前股价，任何时间点的股价都只有一个，但该股价可以通过红利股有效折让，最高可获得 20% 的折扣，而且可以设置多个层级，对吗？

我们的投资平台内置了自动跟踪所有这些功能以及累积跟踪的功能，对吗？

因此，在这种情况下，投资 10,000 美元的人可以获得 20% 的折扣，而投资 15,000 美元的人，当他们再次投资时，我们可以提示他们，在我们的平台上，我们可以提示他们，如果他们投资超过 5,000 美元，他们的投资额就会超过 10,000 美元，然后他们会得到一堆免费股票，而如果他们只投资 4,000 美元，他们就不会得到这些股票，对吗？

持续追踪非常令人鼓舞。据我所知，还没有其他人这样做。我们已经通过我们的支付处理系统在我们的投资平台上实现了这一点。

这软件相当精巧，并非高深莫测，但据我所知，还没有人这么做。所以，在单笔投资的基础上提供这些奖金相当容易。

以累积方式提供这些服务，以便我们跟踪每个投资者迄今为止发生的所有事情，这更加困难，但我们也这样做。

好的，让我看看其他东西，新的和可装箱的。我之前说过没有集成，对吧？所以，我又被告知，不，不，不，如果你，你知道，如果你，75万是最大值，这是上限。

如果您完成了 Reg A+，上限为 30 万，同时又添加了 Reg D，那么将两者合并后上限为 30 万。

只要您以适当的方式浏览和传达这两项产品，情况就不会再如此了。

我们显然知道，有一种方法可以避免整合。我想说，是的，这些都是很重要的事情。

这些都是重要的事情。嗯，好的，我可以给你演示一下。我稍后再回答这些问题。

我不想太多地打断我的思路。我会在每个部分结束后再回到他们身边。

Boxable 的产品有哪些方面可以改进？我之前说过，我们的软件可以处理多个价格水平的累积跟踪。

这真是个好消息，他们之前使用的服务提供商无法提供这项服务。我们所做的另一件事是，我们通过自己的投资软件，以一种易于理解且无需大量手动操作的方式，优雅地处理 Reg D 中的多个不同定价等级和 Reg A Plus 中的多个不同红利股份等级。

再说一次，Boxable 遇到的难题是他们使用了 DealMaker。DealMaker 本身没什么问题，但它有很多功能没有做，如果能做就更好了，而我们喜欢它，对吧？

我们会......跟踪累积投资，并在投资过程中以优雅、简单易懂的方式自动显示 Reg D 中的不同定价等级和 Reg A+ 中的红利股票等级，而不是手动进行大量的事后工作，试图弄清楚，这非常困难，并且会让投资者望而却步，你知道，通常情况下，除非你正处于完成一轮巨大的成功融资的阶段，否则通常会让投资者望而却步，而 Boxable 就是如此。

所以，到最后，投资者们会费尽心思。Boxable 的另一个改进点是，如果他们使用了我们的支付处理系统，他们的支付处理费用可以降低 50% 到 60%。

他们可以做的另一件事是不支付经纪交易商佣金，因为经纪交易商（在这种情况下是交易撮合者）没有增加任何价值。

他们没有引入投资者，却收取了相当可观的佣金，所以把这笔钱省下来吧。他们本来可以采取不同的做法。

那么现在……在继续之前，我想在 BoxaWall 上回答一些问题。激励性认股权证是吗？不，你可以在 Reg D 或 Reg A+ 中提供认股权证，显然，我不知道，如果不是，我的意思是，可能不太明显。

这在 Reg A+ 中并不总是最好的，因为许多投资者不了解认股权证，所以您不想给您的投资者群体造成太多困惑。

如果我们能够通过社交媒体广告轻松接触到普通投资者，那么您就不会让他们感到困惑，他们会说，是的，您知道，我不确定认股权证，我会回来研究这个。

然后他们的妻子叫他们去喝咖啡、喝茶什么的，他们就不再继续下去了。你肯定不希望发生这种事。

因此，尽管可以使用授权令，但避免流程中的混乱非常重要。Raj问，有演示可以看吗？

是的，是的，我可以这么做。但我们需要直接安排，拉吉。大卫说，“既然折扣这么大，对股份稀释和其他股东的公平性有什么顾虑吗？”

当然，任何反稀释条款都需要规定这一点，以保护投资者，对吗？

所以，这些事情，你做的任何事情都需要以公平和平衡的方式进行，否则就会很愚蠢。

我们现在正在进行一项发行，即将为一家非常可爱的生物技术公司制定 Reg D 和 Reg A Plus，他们在 Reg D 和 Reg A Plus 中提供折扣，就像我们在这里讨论的那样，通过我们在这里讨论的方法，他们明确表示，他们出售优先股的反稀释条款，这些优先股投资者获得的条款，不适用于在此轮投资的其他投资者。

因此，他们提供的折扣等级不会引起稀释保护问题，这是合理的做法，但是，

必须说清楚。所以，帕特里克说，我预计每轮股权稀释1%到5%，加上所有红利股。

是的，当然可以，你可以限制。你可以在 Reg A Plus 发行说明书中说明红利股的额度是有限的，用完就用完了，对吗？

或者你可以设定一个最高限额，并说一旦我们的资本达到 28 万美元，我们将不再继续提供红利股。

或者融资之类的。你可以做这类事情。艾伦问的是IPO时机。嗯，我没有透露的那家公司，实际上，你问的是Boxable。

我不知道他们的IPO时间。他们大力宣传他们的IPO计划，却没有公布具体时间，因为根据Reg A Plus规定，他们不允许公布预计的IPO时间，对吧？

他们不被允许预测这一点。他们确实去获得了纳斯达克股票代码，这令人充满希望和兴奋。

你知道，获得这个并不需要花费太多，但这对他们来说是一个明智之举。

不知道什么时候会发生。然后布拉德说，Liveboxer 一家公司在 EBITDA 上亏损，怎么能筹集到这么多钱呢？

嗯，你知道，布拉德，如果你正在做一些相关的事情，那是令人兴奋的、及时的，他们就是这样的。知道，他们正在以低成本制造预制房屋，这些房屋比许多常规建造的房屋更坚固。

你知道，近年来，我们对各种气候变化情景和倦怠情景等都非常清楚，这增加了人们对其产品的兴趣。

不过，您说得对，他们的实际收入和实际交付的房屋数量，我猜大约是 600 或 800 套。

是时候了。安迪，相对于他们的估值来说，这确实很高。但是，你知道，当你通过良好的营销，为一家有吸引力的公司带来足够的成功时，这种成功会带来更多的成功，而股价的不时上涨，会激励人们趁着公司发展势头良好时入手。

帕特里克说，广告费是15万美元。是的，我不知道他们花了多少钱，但考虑到他们主要通过Reg D和Reg A+筹集了168亿美元，还有一部分是通过Reg CF筹集的，你知道，在广告上花15万美元也并非不合理。

我不知道他们花了多少钱。这应该不算太离谱。10%，或者略低于10%，也不算太离谱。

我预计会低于这个数字。但可以肯定的是，最近一段时间，他们的支出已经减少了，因为他们每次加薪都快结束了。

很多人会等到最后一刻才出手。好的，我现在要开始讨论 Newsmax 了。这件事可能没有引起你的注意，因为 Newsmax 3 月份就上市了，而且并没有在那些容易看到的媒体上公开宣布。

它不是很明显，但当我看到它是一笔 75 万美元的 IPO 时，我说，好吧，你知道，你不会选择 75 万美元。

这是S1的上限。为什么要这么做？我查了一下，显然这是Reg A+，IPO。

所以，现在我将告诉你们他们在公开募股方面所做的事情的指标，然后我还会介绍有关如何做的部分。

因此，他们在 225 月份通过 Reg D 发行了价值 XNUMX 亿美元的优先股，这些优先股在 IPO 上市时转换为普通股。

这样做并不罕见。时机非常……他们通过在线506C Reg D发行实现了这一点，并且在该Reg D中提供了比其Reg A+最初计划发行价低25%的折扣，而Reg A+当时尚未获得资格。

因此，他们表示，Reg A+ 的初始估值预期为 1.2 亿美元，然后他们将 Reg D 的估值设定为 900 亿美元，作为 25% 的折扣。

他们设定了 150 亿美元的目标，并可选择延长，今年 225 月，他们获得了超额认购，并在 Reg D 中筹集了 XNUMX 亿美元。

然后，当他们在三月份获得资格后，他们就开始通过 Reg A+ 在短短几周（三周）内通过散户投资者在线筹集了 75 万美元。

他们拥有约30,000万名A+级投资者。A+级投资者平均每人投资2,500美元。每笔投资的最低投资额为500美元。

Reg D吸引了大约8,000名投资者，平均每人投资约28,000万美元。这在正常范围内是可以预料到的。

除了 Reg D 中的折扣（在本例中，Reg A+ 先于 Reg D）外，没有其他折扣，也没有红利股票。

他们不需要。Newsmax是第四大新闻媒体公司，拥有庞大的受众群体。我认为每月有40万人通过Newsmax观看电视、流媒体电视和其他视频报道。

拥有如此规模的受众，那么 Reg A+ 就是筹集资金和上市的绝佳工具，就像他们所做的那样，也可以通过 Reg D 筹集资金，正如他们所证明的那样，对吗？

他们的处境非常有利。我稍后会详细介绍。他们宣传了自己的投资产品，你可以想象，考虑到他们的受众规模，以及政治上，也就是拥护者众多，他们的成本一定很低，而且时机也很好。

是的，对于有积极性、庞大受众群体的媒体公司来说，通过 Reg A+ 进行营销以筹集资金是非常非常容易的，而如果他们处于 S1 阶段，他们就会处于静默期，不允许营销，对吗？

不能做任何不寻常的事，不能发布不寻常的公告，也不允许做任何营销。所以，对于 Newsmax 来说，S1 应该对 S1 不感冒，而应该喜欢 Reg A+。我想他们确实喜欢它，因为他们用它取得了巨大的成功。

那么，我来回顾一下Newsmax交易的最新进展。不好意思，我接个电话。我接个电话。

我不同意。是的，请原谅我。那么，有什么新鲜事吗？Newsmax 的 IPO 和融资都表明 Reg A Plus 作为 IPO 工具有多么出色。

与 S1 相比，Reg A Plus 的申报成本微乎其微。获得美国证券交易委员会 (SEC) 批准所需的时间也比 S1 短得多。

审计成本更低，或者说可以更低。他们可能事先就进行了PCAOB审计，因为他们知道自己会走这条路。

所以，他们并没有在审计上省钱。但对于一家拥有大量受众的公司来说，相比在S1中拥有一段收购期，推广自有产品的能力是巨大的。

Newsmax 是一个相当极端的案例，但它完美地证明了 Reg A+ 可以成为一个神奇的工具，坦率地说，对于 IPO 以及拥有大量受众的公司来说，它极其强大和有用，而这样的公司数量相当多。

虽然并非所有人都适合，但对于符合条件的公司来说，这绝对是个好选择。成本更低，速度更快，而且你可以通过 Reg D 筹集无限资金，然后在 Reg A+ 中筹集最多 75 万美元。

另一件重要的事情是，我有点偏见，比如我的公司不是经纪交易商或承销商，我们可以与承销商合作，并且过去曾与承销商合作进行并协助 Reg A+ 和 IPO。

最近这类发行不多。不好意思，我接到的电话太多了。重点是，你也可以通过 Reg A+ 直接上市。

G. 而且...纳斯达克或纽约证券交易所，这将为您节省很多钱，因为现在您不需要花费 8% 左右的承销商佣金，也不需要向承销商支付前期费用，也不需要向 FINRA 支付费用来聘请承销商或经纪自营商。

不需要。如果你有一定规模的粉丝，我知道Newsmax是一个比较极端的例子，如果你有一定规模的粉丝，那么你可以直接这么做。

您可以自行进行直接上市，这是一件很棒的事情，还有另一个好处，那就是，您知道，当您所在的市场承销商基本上说市场关闭了，市场窗口关闭了时，这意味着他们无法轻松地按照预期筹集资金，因此很多时候公司无法获得承销商的支持，但无论如何您都可以直接上市，对吗？

因此，如果您有观众，那么这种在线资本形成方法，然后是 Reg D，然后是 Reg A plus，在我看来，这是一种极好的方法。

他们可以改进哪些方面？在流程上可以做哪些不同的调整？他们本可以通过与曼哈顿街资本合作来节省承销商费用，因为他们拥有营销云，而这正是进行在线融资的最大风险所在。

他们可以直接上市，而且你不需要承销商参与，因此你可以节省承销商费用。

而且，你知道，还有另一个例子，美国证券交易委员会尚未做出明确的声明，但有一种新兴的做法，那就是使用二维码。

想象一下，如果在 Newsmax 推出 Reg A plus 和 Reg D 期间，他们在制作的每个视频故事中都使用了二维码。

因此，有 40 万人看到了他们的新闻报道，每个人都看到了二维码，其中一些人通过扫描二维码并点击进行尝试。

现在他们正在考虑一项投资方案，每月有40万人使用，这真是太棒了。一两年前，美国证券交易委员会（SEC）就被要求公开声明二维码是否没问题，因为在那之前，公开声明的都是二维码可以点击链接。

所以广告牌广告是不对的，是不可以的，而且大多数电视广告也是不对的，因为除非是流媒体在线电视，否则怎么可能有可点击的链接呢？

所以SEC被问及此事。SEC并没有选择公开声明，而是含糊其辞。

因此，我看到一些公司选择成功使用二维码，并且没有遇到任何麻烦，而我也看到一些证券律师否决了这种做法。

这又是一个灰色地带的例子。但如果运用得当，二维码确实是一个绝佳的选择。

几年前，我们帮助 Cub Crafters 做了 Reg A+ 业务，非常成功，公司很棒。他们和……

在红牛航空，一名特技飞行员驾驶着一架 Cub Crafters 飞机，对其进行了一些改装，减轻了重量，然后降落在迪拜 Old Bears 大楼的直升机停机坪上，然后从同一个直升机停机坪上驾驶 Cub Crafters 飞机起飞。

红牛对此进行了推广，我认为他们制作的各种视频的观看次数已超过 1.6 亿次。

如果 Cub Crafters 获得许可在其 Reg A Plus 投资产品中加入二维码，那实际上就是免费营销。

那本来是一件很棒的事。所以，如果能加上二维码就更好了。现在，我要提一下，当然，卡尔说D规则下的股票不能出售给未经认证的投资者，当然，这是众所周知的事实，对吧？

这并非什么新鲜事。我并不是说，你可以通过 Reg D 向未经认证的投资者融资。

你绝对不能这么做。这是506C，与506B不同，你必须在Reg D 506C中实际验证所有投资者的合格身份，Newsmax就使用了Reg D XNUMXC，这是恰当的。

如果你要广泛推销加薪，你只能使用 Reg D 506C。这是美国证券交易委员会允许以此方式使用的唯一工具。

好的，我去看看其他问题。哦，好吧，卡尔，你说得对。他说，我在回答一个问题，而他之前在聊天里回答了别人的问题。

卡尔问，BOXABLE 和 Newsmax 真的都只字未提或很少透露他们的投资前估值吗？我其实还没研究过这个问题。

我相信他们都披露了这一点。而且这部分内容也一直包含在内。无论是在 Reg A-Plus 文件中直接还是间接披露，我更倾向于在 Reg A-Plus 发行说明书（即提交给美国证券交易委员会的 1A 表格）中披露，我更倾向于估值是公开的，因为按照文件披露的方式，你必须通过查看流通股数量才能真正算出估值。但披露投资前估值是常见的做法，我相信他们也确实披露了，但我没有审计过。

特里说，Newsmax 是直接在这些交易所上市的吗？他们通过 IPO 在主要交易所纽约证券交易所上市，因为他们支付了佣金，并且使用了承销商。

承销商没有使用经纪自营商网络来推销此次发行，而是全部在网上进行，就像我们在曼哈顿街资本所做的一样。

所以他们几乎没怎么投入竞选，就赚了一大笔佣金。这对大公司来说是一件幸事。

他们没有为 Newsmax 或 Boxble 进行直接上市，这完全有可能。Boxable 还没有这样做。他们仍然可以。Newsmax 可以这样做，为自己省下很多钱。所以 Bar 说：假设我有一家直播公司，营收 45 万美元，利润 10 万美元。在 IPO 领域，收购几家小公司并纳入旗下的整合策略会吸引人吗？总而言之，营收 60 万美元，利润 20 万美元，是的，你也许能够成功地为公司筹集资金，这取决于公司规模和受众的性质以及受众的满意度，但整合策略当然会使其作为一种策略更具吸引力，在商业上也更具吸引力，成为一个可行的企业，

如果可以通过 Reg A 无限量融资，为什么还要通过 Reg D 呢？是的，如果可以通过 Reg D 无限量融资，因为通过 Reg A plus 融资更容易，威廉。

Reg D 更简单，因为你不需要向 SEC 申请许可。你只需要提交 D 表格通知他们，但无需申请许可，所以更快捷。

你可以做出预测。你可以在 Reg D 中声明预期内部收益率，但在 Reg A plus 中则不能。

Reg A plus 也存在其他类似的限制。但普通投资者更容易接受市场营销，因为他们没有那么多选择，也没有那么多优秀的公司上门招揽投资。

而且他们的行为往往更具情感色彩。如果一家公司正在做他们关心的事情，并且他们相信这将改善他们的生活质量，那么普通投资者就更有可能投资。

所以在这种情况下，获得投资的成本要高得多。你知道，你不能选择一家乏味的公司，很难通过 Reg A+ 来解释和营销它，即使它在财务上很有吸引力，在几乎所有情况下，如果它在财务上很有吸引力，你仍然可以在 Reg D 中做到这一点，只要你能引起他们的注意。

当然，Reg D投资者，也就是合格投资者，有很多很多的选择。好的，继续往下看。Steven问，你如何将你的平台与像Polymath这样的代币化平台结合起来？

因此，目前，这是一个非常好的问题，因为 SEC 目前正处于快速变化之中，对吗？

过去七八年，他们一直极力反对加密货币。所以，任何与加密货币相关的行为都会受到惩罚，你几乎不可能，实际上，近年来，加密货币公司几乎没有机会申请 Reg A+，申请 S1 也几乎不可能。

回顾起来确实有一些例外，但最近由于特朗普总统的做法以及美国证券交易委员会新领导人采取了支持加密货币的做法和我们看到的新监管环境，他们现在不得不进行 U-Term。

所以限制会减少。目前，如果我们向客户提交 Reg A-Plus 申请，讨论接受加密货币投资，根据近期美国证券交易委员会 (SEC) 的记录，他们几乎肯定会被否决。

我想这种情况很快就会改变。所以，在 Reg D 或 Reg S 的框架下，Reg S 在某些方面相当于 Reg D，适用于非美国公司和非美国投资者。如果这些公司愿意与我们合作，我们可以通过 Polymath 这样的平台处理加密货币支付。

我的经验是，许多加密支付处理公司由于历史原因而对在美国做任何事情都心存疑虑

与投资发行有关。所以这真的很难。关键在于让人们参与进来。2017年、2018年ICO热潮兴起时，我们曾经有一个比特币支付处理系统，能够通过以太坊接受Reg D的投资。但后来债务被重组，那家比特币公司被另一家公司收购，他们停止在美国开展业务，而是在美国以外开展业务。所以现在情况比较艰难，但这种情况会改变，所以请关注这个领域。

卡尔问：“BOXABLEl 和 Newsmax 的上市如何改变了我对发行策略和营销预算的看法？” 从某种意义上说，它重新激发了我通过 Reg A+ 进行真正 IPO 以及直接上市（尤其是通过 Reg A+ 上市）的热情，因为对于合适的公司来说，这是一件轻而易举的事，比 S1 好得多。

从字面上讲，作为管理层的一部分，作为高层管理人员，我曾在 Ashton Tate 和赛门铁克的团队中任职，当我们上市时，我是这两家公司的一部分，在每种情况下，我们在进行 S1 IPO 之前都有一个六个月的静默期，在此期间，我们甚至不能开始发布更多的新闻公告，也不能比过去更积极地谈论我们的公司，即使我们没有谈论融资，因为这就是 S1 的方式。

Reg A+ 恰恰相反，对吧？你必须营销它，你被允许营销它，这完全没问题。

因此，对于拥有大量受众的公司来说，当然，现在有很多公司拥有大量受众，Reg A+ 比 S1 IPO 要好得多。

我喜欢这个。对我来说，这意义重大。D条例中的股份折扣是为了奖励机构投资者和其他富有的投资者，而不是你知道的，它太贵了，我想要一个比投入1,000美元就能得到的更好的交易。

那，我们......从四年前开始，我们开始看到机构的兴趣和参与，但通过 Reg D 提供非常有利的条款，与 Reg A+ 同时，可以以成本有效的方式筹集更多资金，我当然喜欢这样。

我不知道。艾伦，我不记得每股价格了。我不确定。实际上，就Newsmax而言，我知道是每股10美元。

我还有一些关于 Newsmax 的数据。他们的股价是 10 美元，而发行价大约是 28 美元。

上市几天后，他们的股价飙升至265美元，涨幅达700%。现在却跌到了13美元左右。

所以相对于发行价来说，它仍然是正值。显然，这取决于基本面，你知道，公司的盈亏和收入来源，以及他们目前的经营状况。

我们正在持续营销自己。是的，史蒂文提到了《天才法案》。显然，《天才法案》的通过让加密货币更具吸引力，对吧？

事实上，我们现在有了比特币的 ETF、以太坊的 ETF，而且还有更多即将推出的 ETF，而且我们通过《天才法案》有效地获得了稳定币的认可，这对加密货币来说意义重大。

因此，我们将看到加密货币领域多年来一直受阻的巨大飞跃。我很高兴看到美国

重新正确地投入到比赛中，并以一种非常有效的方式进行。显然，这会影响比赛的能力。

当那些通过加密货币赚钱的人可以将加密货币直接投资到我们公司的产品中时，我们就更容易筹集资金。

所以我也很高兴。我相信 Republic 已经完成了。通过 USDC 提供投资，Patrick，我相信你说的可能没错，听到你这么说，我感到很高兴。

我听说 DealMaker 很快就会跟进，好吧，我们也会很快跟进，你知道，我们今天不会这样做，但我们很快就会跟进。

是的，海博士正在推广他的产品。请给我发邮件，地址是 [email protected]。Feri，请把我的邮箱地址放在聊天框里，方便大家查看。

普通+类股票发行平均需要多长时间才能获得美国证券交易委员会的批准？我们大约有六位客户在两周内获得了美国证券交易委员会的批准。

两周，因为它们没有争议，它们是由我们这些知名的服务提供商做好的准备，所以东西很好。

你别指望会这么快。SEC 表示他们会留下。这是一份公开声明，如果你提交完整的文件，他们会给你一个月的时间，然后再回复你，提出意见和问题。

你回复这些评论和问题，他们会给你一个月的时间进行第二轮。他们通常会在两周内回复你第二轮，即使他们的承诺是一个月。

所以，Reg A Plus 的资格审核流程平均需要 45 天。当然也有一些例外。我们之前有一家很棒的公司，是比特币的做市商，当时正值美国证券交易委员会 (SEC) 对加密货币的限制越来越严格，审核过程耗时太长。

最后，公司放弃了，因为美国证券交易委员会（SEC）的审查实在太糟糕了。不过，一般来说，两周就足够了，而且确实有可能。

就像我说的，这种情况我们已经发生过六次了。更常见的情况是，等两个月，什么也不指望。

你知道，你必须交付。当然，所有文件都必须妥善归档。好了，现在我得赶紧行动了，速度要合理。

时间表请点击此处。下一部分是关于 Reg A+ 中与经纪自营商相关的变更的更新。经纪自营商有其自己的地位。

显然，承销商在IPO时扮演着非常重要的角色。经纪自营商也有自己的角色，这一点毋庸置疑。

然而，Reg A+ 的一个重大变化对经纪交易商产生了影响，那就是三年前、两年前，进入德克萨斯州、佛罗里达州和其他几个州非常困难，尤其是德克萨斯州和佛罗里达州。

因此，理论上，我们的客户可以作为自己的经纪人向德克萨斯州和佛罗里达州提交自己的产品申请，并获得许可并进行 Reg A+，而无需任何经纪交易商的参与。

但是，这个过程缓慢、困难且耗时，而且佛罗里达州……他们不喜欢 Reg A+，而且他们的证券部门缺少员工。

所以，这很麻烦。这是最划算的方法。大多数公司……为了进入德克萨斯州、佛罗里达州和其他几个州，不得不增加一家经纪商，这让进入这些州变得很困难，因为在那些州，你仍然可以与他们合作，相对容易地获得批准。

很多人从德克萨斯州和佛罗里达州投资。情况就是这样。我在我的平台，在我公司的平台上，发布了关于这个问题的常见问题解答，并告知公司目前的问题状态以及如何解决这个问题。

有两件事，两件大事发生了变化，实际上不止两件，但最大的变化是德克萨斯州在股票发行和证券交易所方面变得更加积极主动。

他们正在吸引纳斯达克和纽约证券交易所在德克萨斯州开设交易所。我猜这就是他们现在简化流程的原因，虽然仍然需要你提交申请，但你可以立即提交。

您可以在向美国证券交易委员会 (SEC) 提交 Reg A Plus 文件的同一天提交文件，在德克萨斯州，他们通常会在四周内批准您的申请。

所以，这变成了一段美好而顺畅的旅程。佛罗里达州修改了法规。你不再需要获得他们的许可，也不再需要自己申请经纪自营商，在佛罗里达州融资也不再需要经纪自营商，所以你可以省下一大笔钱。你申请时无需支付FINRA费用，费用取决于你融资的金额，我认为是1%的费用，你无需支付，你无需向经纪自营商支付预付费用，你也无需向那些没有帮你融资的经纪自营商支付2%、3%、4%的佣金。

所以，这部分，我被聊天部分发布的内容分散了注意力，所以现在在 REG A+ 中筹集资金要容易得多，没有经纪交易商的参与，节省了 FINRA 费用，节省了经纪费用和佣金，更重要的是，这不是什么新鲜事，但它很重要，我想让你们意识到，让经纪交易商参与 REG A+ 的问题在于，他们受 FINRA 监管，而 FINRA 是

官僚机构运作非常缓慢，对经纪交易商活动的限制非常严格。经纪交易商根据他们对规则的解读以及与 FINRA 的关系，对营销内容、REG A+ 的发行页面、您可以发送的电子邮件内容以及您可以发送的广告内容施加了非常严格的限制。

限制性极强，很多情况下甚至带有惩罚性。所以，你不仅浪费了钱，还失去了以经济有效的方式推广 REG 的能力。

这是个大问题，非常大。另外，当你在 REG A+ 文件中列明有经纪自营商参与时，你就会为此做出安排，进行描述等等，正如你所期望的那样。

然后，当美国证券交易委员会 (SEC) 做好准备后，假设他们会在两周内给你颁发资格证书，如果发生这种情况，那将是一个美好的场景。

无论他们何时对您进行资格审查，他们实际上都不会对您进行资格审查，直到 FINRA 与经纪交易商一起批准您的 DEA。

我们遇到过这样的情况，这种情况持续了好几个月，客户最终放弃了，取消了经纪交易商安排，损失了他们已经支付的现金费用，从他们的 Reg A+ 中删除了经纪交易商的推荐，然后在他们重新提交申请后才获得资格。

所以我的观点是，由于经纪交易商的介入，许多 Reg A Pluses 因 FINRA 的介入而陷入危险，在很多情况下，这需要花费数月的时间，在这种情况下，你只能坐等筹集资金，但你知道，却无法筹集到资金。

所以，这些都是不选择券商的真正原因。再说一次，你知道，我认识很多优秀的券商和承销商，和他们中的很多人关系很好，而且我喜欢和他们合作，等等。

但是，您知道，现在您可以与我的公司和其他平台进行 Reg A Plus，而不必花费大量的佣金和费用。

非常感谢。现在，有几家我们认识并合作过的公司发布了帖子，自愿给我们反馈，我把这些反馈都发布在了聊天室里。

我们在聊天室发过帖子。一个来自一家叫 C3 Bullion 的公司，另一个来自 GolfSuites，我不知道 Ryan 有没有加入我们，不过 Ryan 是 GolfSuites 负责市场营销的。

他们已经做过好几个 Reg A+ 项目了。第一个项目是和我们一起做的，最近一个项目他们又找我们做了，之前他们去别处做过一段时间。

所以他们非常……他有非常相关的经验。所以我认为这两句话中的第一句是瑞安说的。

我来查一下。是的，请记下来。我们发出去的博客文章里会包含这些引言。

所以你们可以在那里找到它们。细则很难找到。好的，现在我可以回答关于经纪自营商的问题，以及关于整个网络研讨会、Reg A+ 和 Reg D 的问题。

希望以上内容对您有所帮助，但如果您有任何疑问，请随时提出。请注意，实际上我会向上滚动查看是否遗漏了已发布的问题。

是的，卡尔在那里推销他的书，是的，也谈到了资格问题。实际上，做Reg A+最大的问题是，推广产品的成本非常高昂。

在大多数情况下，如果你的公司没有大量受众，那么在线资本形成中最大的开支就是通过 Facebook、Instagram 和某些情况下的 TikTok 进行广告宣传，因为如果你能进入 TikTok……

这是最高效、最经济的交通工具，他们拥有最好的人工智能。但你知道，这也是最昂贵的部分。

如果经纪交易商向您收取 6%、8%、9% 或 6%、7%、8% 的佣金，您仍然必须做所有的广告，因为在 Reg D 或 Reg A+ 的在线发行中，经纪交易商不会为您筹集资金，除非它已经是一个成功的发行。

然后他们就会开始行动，但你必须吸引到前 10 万或 20 万美元才能证明这是一个成功。

迅速高效地完成。这时聘请经纪商才是明智之举，因为他们愿意承担风险，引导客户进行投资。

经纪自营商的高层管理人员可能会说，好啊，好啊，我们喜欢，我们会做。但经纪自营商的销售代表们不想因为一项尚未得到证实的产品而将客户关系置于风险之中。

所以他们不会去做证明，我们必须去做证明，我们必须一起进行营销。

为了成功。安德鲁说，我的公司什么时候适合申请Reg A+？安德鲁，一切都取决于申请的性质和规模。

您所服务的市场、趋势以及市场中的战略转变是否有利于您的公司和战略？

你做的事情容易解释吗？它在网上容易推广吗？它有吸引力吗？人们觉得它能改善他们的生活吗？

你是否考虑过所有显而易见的问题，比如，你是否拥有一支强大的团队？你的市场是否足够大，值得你去开拓？

你是否拥有独特的能力来应对这个市场？你的进入门槛是否很高？这与你有多少员工无关。

如果你有10年或20年的财务审计记录，那当然很好。但是，举个例子，如果一家公司不应该进行Reg A+，三年前有一家公司联系我，它的营收大约是50万美元。

我们的利润是3%，年增长率是2%或3%。在一个难以解释的枯燥行业里，他们坚持要通过Reg A+在纳斯达克上市，我不得不反复告诉他们，虽然我喜欢他们和他们的热情，但我们不应该这么做，因为那样公司根本筹集不到资金。

乏味、增长缓慢、难以解释、盈利能力低。所以，如果你拥有与之相反的、令人兴奋的、巨大的增长潜力，你不必拥有收入，你必须拥有一个真正的市场。当然，现在很多人工智能公司都符合这个条件，这毋庸置疑，但具体情况也有所不同。

所以艾伦说，是的，他在宣传他的华尔街研究，这是一个很好的平台。我推荐艾伦。你知道，我不建议你选择他而不是我的公司，但艾伦很擅长提升曝光度。

好的，我在这里做些总结。感谢大家的参与。希望大家觉得这次讨论很有价值。

正如我之前所说，我们已经录制了这次会议。我们将制作一个视频版本，一个录制版本，并带有可点击的索引，这样您就可以点击到您想看的部分。

显然，目前为止，我们大概讲了一个小时，所以视频的时长也差不多一个小时。我们可能会把它分成三个独立的视频，每个视频对应一个片段，因为这是三个独立的片段，对吧？

所以我们会单独进行。但最初，大约一周或十天后，您将收到一个可以点击的链接。

它会带您到包含所有内容的视频博客文章，以便您可以参考它，查看对您来说最重要的部分，并将其分享给您的朋友等等。

我想，我的回答就到这里了。谢谢大家的关注，再次希望大家觉得这篇文章有价值。如果您有任何疑问，我的邮箱地址在聊天框里，欢迎给我发邮件。您也可以访问曼哈顿街资本公司的网站，点击“联系我们”，然后通过这个链接给我们发邮件，我会查看的。

是的，谢谢你发的感谢信。好了，Andrew马上就要用D-Base了。

再次感谢大家。我接下来要结束今天的分享了，是的，我们也会把大部分问题都放进视频里。

好的，非常感谢各位。祝大家今天剩下的时间、本周剩下的时间过得愉快，并祝大家在发展事业和成功融资方面一切顺利。

再见，再见。好的，再见，伙计们。再见。再见，再见。好的，再见。你。

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