Ikaw ay dito

Ano ang ginagamit ng Greenshoe sa mga IPO?

Paano gumagana ang Greenshoe sa isang IPO at ano ito?

RodBot; Mag-click para tanungin ako tungkol sa pagpapalaki ng puhunan sa pamamagitan ng Reg A+, Reg D, Reg S, o pagpunta sa publiko

Ang pangalang "Greenshoe" ay nagmula sa Green Shoe Manufacturing Company (tinatawag na ngayong Stride Rite), at ito ang unang kumpanya na gumamit ng Greenshoe sa isang IPO. Ang legal na pangalan ay "overallotment option" dahil ang mga karagdagang share ay nakalaan para sa mga underwriter bilang karagdagan sa mga share na nilalayong ialok. Ang ganitong uri ng opsyon ay ang tanging paraan na pinapahintulutan ng SEC para sa isang underwriter na legal na patatagin ang isang bagong isyu na stock pagkatapos matukoy ang presyo ng alok. 
Pinahintulutan ng SEC ang opsyong ito na pahusayin ang kahusayan at pagiging mapagkumpitensya ng proseso ng pangangalap ng pondo ng IPO, at pinapayagan lamang ito para sa mga Full Commit underwritten na IPO - na sa pangkalahatan ay inaalok lamang ng mga underwriter para sa mas malaking sukat. IPOs. Maliit na S-1 IPOs at Reg A + IPOs na kung saan ay maliit dahil ang mga ito ay limitado sa $ 75 mill, ay karaniwang ginawa sa pamamagitan ng Best Underwritings ng Mga Pagsisikap, kung saan hindi pinapayagan ng SEC ang paggamit ng Greenshoe.

Pagpapanatili ng Presyo

Ito ay kung paano gumagana ang isang greenshoe opsyon:

Ang underwriter ay kumikilos bilang isang pakikipag-ugnay, sa paghahanap ng mga mamimili para sa bagong-isyu na pagbabahagi ng kanilang kliyente.
Ang mga nagbebenta (pangangasiwa ng kumpanya) at mga mamimili (mga underwriters at kliyente) ay nagpasiya ng isang presyo ng pagbabahagi.
Kapag natukoy na ang presyo ng magbahagi, handa silang mag-trade sa publiko. Pagkatapos ay ginagamit ng underwriter ang lahat ng mga legal na paraan upang panatilihin ang presyo ng ibahagi sa itaas ng presyo ng pag-aalay.
Kung nahanap ng underwriter na posibilidad na ang pagbabahagi ay mahuhulog sa ibaba ng presyo ng pag-aalay, maaari nilang gamitin ang opsyon na greenshoe.
Upang mapanatili ang pagpepresyo ng pagpepresyo, ang overselling o underwriter o hanggang sa 15 ay mas maraming namamahagi kaysa sa inisyal na inaalok ng kumpanya.

Halimbawa, kung ang isang kumpanya ay nagpasiya na magbenta ng 1 milyong pagbabahagi sa publiko, ang mga underwriters ay maaaring mag-ehersisyo ang opsyon na greenshoe nito at magbenta ng 1.15 million shares. Kapag ang mga pagbabahagi ay napresyuhan at maaaring mapalitan ng publiko, maaaring ibalik ng mga underwriters ang 15% ng pagbabahagi. Ito ay nagpapahintulot sa mga underwriters na patatagin ang mga nagbabagu-bagong presyo ng pagbabahagi sa pamamagitan ng pagtaas o pagpapababa ng suplay alinsunod sa paunang pangangailangan ng publiko.

Kung ang presyo sa merkado ay lumampas sa presyo ng alok, hindi mabibili ng mga underwriter ang mga bahaging iyon nang hindi nalulugi. Ito ay kung saan kapaki-pakinabang ang pagpipiliang greenshoe, na nagpapahintulot sa mga underwriter na bumili muli ng mga pagbabahagi sa presyo ng alok, kaya pinoprotektahan ang kanilang mga interes.

Kung ang isang pampublikong alok trades sa ibaba ng presyo ng pag-aalay, ito ay tinukoy bilang isang "sirang isyu." Ito ay maaaring makabuo ng isang pangkalahatang impression ang stock na inaalok ay maaaring hindi mapagkakatiwalaan, marahil inducing bagong mga mamimili upang magbenta ng pagbabahagi o upang pigilin ang mula sa pagbili ng mga karagdagang pagbabahagi. Upang patatagin ang mga presyo sa sitwasyong ito, ang mga underwriters ay nagpapatakbo ng kanilang opsyon at bumili ng pagbabalik sa pagbabahagi sa presyo ng pag-aalay, na ibabalik ang mga pagbabahagi sa tagapagpahiram (issuer).

Puno, Bahagyang, at Baliktad na Greenshoes

Tinutukoy ng bilang ng mga share na binili pabalik ng underwriter kung gagamit sila ng bahagyang greenshoe o isang buong greenshoe. Ang bahagyang greenshoe ay nagpapahiwatig na ang mga underwriter ay makakabili lamang ng ilang imbentaryo bago tumaas ang presyo ng bahagi. Ang isang buong greenshoe ay nangyayari kapag hindi nila mabili muli ang anumang mga bahagi bago tumaas ang presyo ng bahagi. Ginagamit ng underwriter ang buong opsyon kapag nangyari iyon at bibili sa presyong inaalok. Ang pagpipiliang greenshoe ay maaaring gamitin anumang oras sa unang 30 araw pagkatapos ng pag-aalok.

Ang Ika-Line

Ang opsiyon ng greenshoe ay binabawasan ang panganib para sa isang kumpanya na nagbigay ng mga bagong pagbabahagi, na nagpapahintulot sa underwriter na magkaroon ng pagbili ng kapangyarihan upang masakop ang mga maikling posisyon kung bumaba ang presyo ng pagbabahagi, nang walang panganib na bumili ng namamahagi kung ang presyo ay tumataas. Bilang kabaligtaran, pinanatili nito ang matatag na bahagi ng presyo, na nakikinabang sa parehong mga issuer at mamumuhunan.

Kaugnay na Nilalaman:

Halaga ng pagkuha ng pampublikong kumpanya gamit ang Regulasyon A +

Iskedyul ng Timeline para sa isang Regulasyon A + IPO