Mag-click dito basahin ang artikulong ito na isinulat ni Rod Turner para sa Forbes.
Kasaysayan, ang window para sa malaki at IPOs ng mid-cap company nagbubukas at nagsasara tulad ng balbula sa puso, depende sa pabagu-bago ng stock market. Ngunit sa kapansin-pansing katotohanan, ito ay higit sa lahat ay selyadong sarado para sa mga maliliit na handog sa nakalipas na 15 taon.
Kaya paano makakakuha ng access ang mga kumpanyang may maliit na cap sa mga pampublikong mamumuhunan, pagkatubig, at malaking kapital sa paglago?
Regulasyon A + handogs ay isang lehitimong paraan na ngayon upang magsagawa ng IPO sa NASDAQ o NYSE. Ang pinakamataas na limitasyon sa naturang mga IPO ay isang pagtaas ng $75 milyon bawat kumpanya bawat taon.
Bilang CEO ng isang pagpopondo platform na nag-specialize sa Regulasyon A +, nagtatrabaho ako sa mga kumpanyang aktibong nagtataas ng equity capital na isinasaalang-alang ang paggamit ng Regulasyon A+. Nakipagpulong ako sa higit sa 300 kumpanya sa yugtong ito. Sa loob ng 12 buwan, naglathala ako ng buwan-buwan Regulasyon A + update ng katayuan, na nangangailangan sa akin na manatiling napapanahon sa mga alok habang nangyayari ang mga ito. Ang karanasang ito--kasama ang aking background bilang isang serial entrepreneur, ang aking paglahok bilang isang C-level executive para sa dalawang matagumpay na NASDAQ IPO, at ang aking mahabang kasaysayan ng pamumuhunan at pagpapalaki ng startup capital para sa maraming kumpanya--ay naglagay sa akin sa isang mahusay na posisyon upang ihambing ang tradisyonal na diskarte sa IPO sa bagong paraan ng paggamit ng Regulasyon A+ upang pondohan ang mga IPO.
Ang Regulasyon A+ ay maaaring magbigay ng mga IPO ng mga praktikal na kalamangan kaysa sa tradisyonal na mga IPO at maaaring medyo immune sa mga swings ng stock-market cycle. Magkaroon ng kamalayan na nakikitungo kami sa isang maliit na sample dito-ito ang mga unang araw para sa Regulasyon A+. Isaalang-alang ang mga sumusunod:
Walang tahimik na panahon. Ang isang tradisyunal na IPO ay nangangailangan ng mga kumpanya na higpitan ang kanilang mga komunikasyon at aktibidad sa marketing sa ramp-up sa kanilang IPO sa tahimik na panahon na kinakailangan ng SEC. Kadalasang nililimitahan ng paghihigpit na ito ang pang-araw-araw na aktibidad ng negosyo ng isang kumpanya kapag, halimbawa, nararamdaman nito ang pangangailangang bawasan o iantala ang mga bagong anunsyo ng produkto hanggang matapos ang tahimik na panahon upang mabawasan ang panganib na maisara ng SEC ang IPO nito. Pinipigilan din nito ang mga kumpanya na i-promote ang kanilang sarili sa mga potensyal na mamumuhunan, na, siyempre, ang dahilan ng tahimik na panahon sa unang lugar.
Gayunpaman, sa isang Regulasyon A+ IPO, maaaring i-market ng mga kumpanya ang kanilang sarili nang malawak sa lahat ng mamumuhunan sa buong mundo habang isinasagawa ang kanilang alok. Isipin ito bilang isang "malakas na panahon." Ang pagiging epektibong maingay ay kinakailangan upang makalikom ng puhunan. Ang kapaki-pakinabang na side effect ng marketing na ito ay ang mga kumpanya ay makapag-promote ng kanilang brand, na nagpapabilis sa traksyon ng customer at umaakit ng mga pagkakataon sa estratehikong pakikipagsosyo nang mas maaga at may mas mataas na kahusayan kaysa sa kung ang mga kumpanya ay kinakailangan na manatiling tahimik.
Walang minimum na pagtaas ng kabisera. Maraming mga nangangako na kumpanya ang nabigo upang makumpleto ang kanilang tradisyonal na IPO dahil hindi nila nakuha ang minimum na pagtaas ng kapital na kinakailangan upang ilista sa NASDAQ o NYSE, kung minsan sa maliit na halaga lamang. Ito ay magastos sa maraming aspeto, at ang kamalayan sa panganib na ito ay nagpapalayo sa maraming mga kaakit-akit na kumpanya mula sa ruta ng IPO. Sa isang pag-aalok ng Regulasyon A+, karaniwang walang kinakailangang magtakda ng minimum para sa kapital na itataas. (May ilang mga pagbubukod, tulad ng kapag nakalikom ng pera upang makakuha ng isang kumpanya o isang nakapirming asset gaya ng Real Estate).
Ang isang kumpanya na nakakaligtaan sa NASDAQ o NYSE minimum nito ay maaaring makumpleto ang regulasyon A + na pagtaas at listahan ng capital sa isang OTC market sa halip, sa gayo'y pagtataas ng kapital na kailangan at ginagawa ang buong ehersisyo sa isang positibong hakbang. Pagkatapos ay maaari itong umakyat sa buong palitan mamaya-isang mas mahusay na resulta kaysa sa kumbensyonal na diskarte sa IPO ng simpleng pagkansela sa buong transaksyon.
Marahil kung kinakailangan, ang kumpanya na nagtataas ng kapital gamit ang Reg A+ ay maaaring magsagawa ng maagang unang pagsasara para sa isang maliit na halaga ng pera. Mula sa puntong iyon, maaari nitong gamitin ang mga nalikom sa pamumuhunan upang pondohan ang patuloy na pagmemerkado nito sa mga mamumuhunan, sa gayon ay binabawasan ang mga paunang gastos at pagpapabuti ng daloy ng pera ng pagtaas ng kapital nito.
Ang isang cost-effective na ruta sa pampublikong katayuan. Ang 2001 na pagpapatibay ng decimal stock trading sa US ay inalis ang dalawang-katlo ng mga kita sa pangangalakal mula sa mga kumpanya sa Wall Street, na naging dahilan upang ang karamihan sa mga small-cap na IPO ay hindi kumikita para sa mga underwriter. Bilang resulta, ang mga makabuluhang underwriter ay tumigil lamang sa paggawa ng mga small-cap na IPO. Labinlimang taon na ang nakalipas.
Ang mga Regulasyon A+ na IPO ay nagbibigay ng sapat na pagkakataon sa pag-promote sa kagandahang-loob ng Internet, at bilang resulta, bumababa ang mga gastos. Ang promosyon sa social media ay isang mahalagang bahagi; ito ay isang kaugnay at mas epektibong paraan ng marketing. Ang trend na ito patungo sa mas mababang mga presyo ay magpapatuloy habang ang Regulasyon A+ ay nagiging mas malawak na naitatag at habang ang mga tool at pamamaraan ng Fintech na ginagamit sa mga transaksyon sa Reg A+ ay higit na nagpapabuti sa kahusayan. Ang kahusayan sa transaksyon ay mahalaga sa pagpapanatiling bukas ng Regulation A+ IPO window sa mas mababa sa mga stellar market.
Ang isang mas malawak na base ng mamumuhunan. Para sa napakakaunting tradisyonal na small-cap IPO na nakumpleto na mula noong 2001, kadalasang nililimitahan nila ang kanilang marketing sa mga mamumuhunan sa US dahil masyadong mataas ang halaga ng isang conventional international roadshow para bayaran ng mga underwriter, para sa kung ano ang medyo maliliit na alok at bayarin. mula sa kanilang pananaw. Bilang karagdagan, ang mga tradisyonal na IPO ay iniaalok lamang ng mga underwriter sa mga institusyonal at napakapiling mayayamang mamumuhunan. Ang mga Regulasyon A+ na IPO, sa kabilang banda, ay maaaring ma-promote nang matipid sa mga mamumuhunan sa lahat ng antas ng kayamanan sa buong mundo. Nakikinabang ito sa mga CEO sa dalawang makabuluhang paraan, sa pamamagitan ng pagbabawas ng kawalan ng katiyakan sa oras ng IPO at paglalagay ng higit na kontrol sa mga kamay ng CEO tungkol sa kung kailan at paano isasagawa ang iyong IPO. Ang pagpapalawak ng base ng mamumuhunan sa lahat ng namumuhunan at mga merkado sa ganitong cost-effective na paraan ay nagbubukas ng IPO window sa mas maraming maliliit na negosyo kaysa sa nakaraan.
Mapapansin mo ang isang tema na umuusbong sa Regulation A+ IPO na nag-aalok ng proseso- paglalagay ng higit na kontrol sa mga kamay ng CEO, isang napaka-welcoming development. Ang kabaligtaran ay ang Regulasyon A+ ay nasa mga unang taon pa lamang nito, at bilang resulta, hindi ito umaangkop sa maraming kumpanya ngayon gaya ng sa loob ng ilang taon. Ang pangunahing limitasyon sa kasalukuyan ay ang maging matagumpay; ang isang kumpanya ay dapat Mahigpit na apila sa mga mamimili. Gaya ng naganap sa negosyo ng peer-to-peer na pagpapahiram, ang mga naunang gumagamit sa Regulasyon A+ ay mga mamimili. Ang mga institusyon ay may posibilidad na lumipat nang mas mabagal sa mga bagong merkado. Habang dinaragdagan ng mga institusyon ang kanilang pakikipag-ugnayan, lalawak ang palugit ng pagpopondo ng Regulasyon A+ upang isama ang pinakamahahalagang kumpanya na tumutugon sa makabuluhan, lumalaking pangangailangan.
Sa isang kapana-panabik na update sa balita, noong huling bahagi ng Nobyembre, Myomo - isang kumpanya ng medikal na aparato, nag-file ng kanilang Form 1-A sa SEC na nagpapahiwatig ng kanilang layunin na gamitin ang Reg A + upang palakihin ang paglago ng capital at ilista sa NYSE kasunod ng kanilang regulasyon A + na handog - kung magtagumpay sila sa kanilang alok, ito ay magiging isang makabuluhang una.
Sa konklusyon, ang Regulasyon A+ ay muling binubuksan ang opsyon sa IPO para sa mga kumpanyang may maliit na cap at ginagawa ito sa paraang mananatiling mabubuhay sa magandang panahon at mahirap na panahon. Ito ay isang makabuluhang hakbang pasulong na makakatulong na mapabilis ang paglago ng maraming negosyo sa North America.
Kaugnay na Nilalaman:
Halaga ng pagkuha ng pampublikong kumpanya gamit ang Regulasyon A +
IPO Consulting Service mula sa Manhattan Street Capital
Paano magagawa ang isang IPO sa NASDAQ o NYSE sa pamamagitan ng Regulasyon A +?
Rod Turner
Si Rod Turner ay ang nagtatag at CEO ng Manhattan Street Capital, ang # 1 na paglago ng Capital na serbisyo para sa mga mature na pagsisimula at mga nasa kalakihang kumpanya upang itaas kapital gamit ang Regulasyon A +. Ginampanan ni Turner ang mahalagang papel sa pagbuo ng mga matagumpay na kumpanya, kabilang ang Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Pakikipagsapalaran sa Kaalaman, at marami pa. Siya ay may karanasan na namumuhunan na nagtayo ng isang Venture Capital na negosyo (Irvine Ventures) at gumawa ng mga pamumuhunan ng anghel at mezzanine sa mga kumpanya tulad ng Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves, at eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.