มาตรา 4(a)(7) แห่งพระราชบัญญัติหลักทรัพย์เป็นข้อยกเว้นสำหรับธุรกรรมการขายต่อหลักทรัพย์ ในการพึ่งพาการยกเว้น ธุรกรรมต้องเป็นไปตามเกณฑ์ต่อไปนี้:
- ผู้ซื้อจะต้องเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง
- ผู้ขายและบุคคลใดๆ ที่กระทำการในนามของผู้ขายต้องไม่มีส่วนร่วมในการชักชวนทั่วไปหรือการโฆษณาทั่วไป
- ในกรณีของบริษัทที่ไม่ต้องยื่นรายงานตามพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ พ.ศ. 1934 ผู้ซื้อต้องได้รับข้อมูลเกี่ยวกับผู้ออกหลักทรัพย์ ซึ่งรวมถึง (i) ลักษณะการประกอบธุรกิจ (ii) ชื่อของกรรมการและเจ้าหน้าที่; (iii) งบการเงินสำหรับสองปีที่ผ่านมา (ซึ่งไม่จำเป็นต้องตรวจสอบ) และ (iv) ลักษณะของความเกี่ยวข้องระหว่างผู้ออกและผู้ขาย;
- ผู้ขายและนายหน้าใด ๆ ที่ใช้อาจไม่ถูกตัดสิทธิ์ตามบทบัญญัติของผู้กระทำความผิดในกฎ 506 ภายใต้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์หรือการตัดสิทธิ์ที่มีอยู่ในมาตรา 3 (a) (39) ของพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยน
- ผู้ออกบัตรอาจไม่อยู่ในขั้นตอนขององค์กรหรือล้มละลาย และอาจไม่ใช่บริษัทเช็คเปล่า กลุ่มคนตาบอด หรือบริษัทเชลล์
- หลักทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การทำธุรกรรมอาจไม่เป็นส่วนหนึ่งของการจัดสรรที่จำหน่ายไม่ได้ของผู้รับประกัน และ
- หลักทรัพย์ที่เข้าทำรายการต้องอยู่ในประเภทที่ได้รับอนุญาตและคงค้างเป็นเวลาอย่างน้อย 90 วัน
หลักทรัพย์ที่โอนตามมาตรา 4(a)(7) จะยังคง "หลักทรัพย์จำกัด" ตามที่กำหนดไว้ในกฎข้อ 144(a)(3) อย่างไรก็ตาม FAST Act ได้ยกเว้นการใช้ข้อกำหนดการลงทะเบียนของ State Blue Sky เพื่อขายต่อธุรกรรมภายใต้ข้อยกเว้นใหม่ นอกจากนี้ เนื่องจากพระราชบัญญัติ FAST ได้เพิ่มบทบัญญัติเพื่อชี้แจงว่ามาตรา 4(a)(7) จะไม่ใช่วิธีการเฉพาะสำหรับการจัดตั้งการยกเว้นการลงทะเบียนสำหรับธุรกรรมการขายต่อ การยกเว้นมาตรา 4(1 ½) ตามที่ได้มี ที่พัฒนาและใช้งานมาหลายปี ควรจะยังคงมีให้ขายต่อไปในธุรกรรมการขายต่อ
เนื้อหานี้มาจาก พรอสเคาเออร์