คลิกที่นี่ อ่านบทความนี้เขียนโดย Rod Turner for Forbes
ลองมาดูกันเถอะ - หน้าต่างไอพีโอจะเปิดขึ้นและปิดลงในลักษณะที่ค่อนข้างยากที่จะทำนาย 2015 เป็นปีแบนเนอร์สำหรับ หุ้นไอพีโอ ในขณะที่ปี 2016 อยู่ในระดับดีที่สุด อย่างไรก็ตามตลาดได้รับแรงผลักดันเมื่อเร็ว ๆ นี้ - หลัง Brexit หลังจากการเสนอขายหุ้นทางเทคโนโลยีที่แห้งแล้ง Apptio มี uptick จาก 40% ในการเปิดขายหุ้นในเดือนกันยายน 23, 2016 และ Snapchat ได้ประกาศขึ้น IPO ที่วางแผนไว้ เพื่อระดมเงิน $ 4Bill ซึ่งจัดโดย Morgan Stanley หากการเสนอขายของพวกเขาได้รับอย่างดีที่จะ rev ตลาดขึ้นในขณะที่
มี บริษัท จำนวนมากที่ค้างอยู่ในไอพีโอที่กำลังรอให้หน้าต่างเปิดขึ้นและเป็นการยากที่จะทราบล่วงหน้าเมื่อเปิดหน้าต่างไอพีโอสำหรับคุณ ดังนั้นคุณอาจไม่ได้รับการแจ้งล่วงหน้าเมื่อเปิดตลาดสำหรับการเสนอขายครั้งแรกของคุณและฉันขอให้คุณ - คุณพร้อมหรือยัง? คุณสามารถพูดด้วยความมั่นใจว่าคุณและทีมงานของคุณเตรียมพร้อมสำหรับการรายงานข้อมูลสาธารณะอย่างเพียงพอหรือไม่? บริษัท ส่วนใหญ่ไม่ได้ ประเภทของการเตรียมการนี้ใช้เวลาในการตั้งค่าและผลตอบแทนสามารถเป็นจำนวนมาก
ลองสำรวจบทเรียนที่ฉันได้เรียนรู้เกี่ยวกับการจัดเตรียมไอพีโอเพื่อให้คุณสามารถทำ IPO และ post-IPO ได้ดีที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้
จากประสบการณ์ครั้งแรกของผมผมเป็นรองประธานฝ่ายขายของ Ashton-Tate ซึ่งเป็น บริษัท ที่เริ่มต้นทำงานใน Los Angeles และบูตสต๊อกบู๊ตซึ่งทำผลงานได้ดี ภายในไม่กี่สัปดาห์หลังจากการเสนอขายหุ้นของเราผู้แข่งขันโดยตรงได้เปิดตัวแคมเปญโฆษณาแบบตัวต่อตัวที่สร้างขึ้นมาอย่างดีและมีประสิทธิภาพสูงซึ่งได้รับการพัฒนาขึ้นจากจุดอ่อนของผลิตภัณฑ์ของเรา (ฉันให้เครดิตแก่แคมเปญที่มีประสิทธิภาพอย่างเหลือเชื่อ ) แคมเปญดังกล่าวมีผลต่อยอดขายของ บริษัท แต่ส่งผลให้ยอดขายปลีกของเราลดลงอย่างมากและรวดเร็ว
แม้ว่าเราจะมีส่วนแบ่งการตลาดอยู่ที่ 70% แต่ผู้ค้าปลีกที่มักจะซื้อผลิตภัณฑ์ของเราหลายหน่วย (dBASE II) แทนที่จะลดคำสั่งซื้อลงเหลือเพียงหน่วยเดียวหรือไม่มีเลยและสั่งซื้อผลิตภัณฑ์คู่แข่งใหม่ (เรียกว่า R: BASE) เพื่อตรวจสอบ ทำให้ยอดขายของช่องลดลงอย่างมาก ด้วยเหตุนี้จึงเป็นที่แน่นอนว่าผลประกอบการหลังการเสนอขายหุ้นในไตรมาสแรกของเราจะเป็นหายนะโดยรายได้และผลกำไรที่ลดลงอย่างรวดเร็วเว้นแต่เราจะแก้ไขปัญหาได้
เพื่อให้เรื่องแย่ลงในเวลาเดียวกันซีอีโอของเราบอกกับนักวิเคราะห์ทางการเงินว่าผลกำไรและผลกำไรของ Ashton-Tate จะสูงกว่าแผนภายในของ บริษัท สำหรับไตรมาสหลังการเสนอขายหุ้น CFO ก็เครียดมากเช่นเดียวกับฉันเพราะฉันมุ่งหน้าไปยังองค์กรการขายทั่วโลก
คุณสามารถจินตนาการถึงความรุนแรงของแรงกดดันต่อกลุ่มการขาย เราดึงจุดหยุดทั้งหมดและสามารถเจรจาสัญญากับลูกค้า OEM (ผู้ผลิตคอมพิวเตอร์) รายใหญ่ของเรามากพอที่จะชดเชยการขาดดุลของช่องทางการขาย ในกรณีหนึ่งฉันนึกถึงการเจรจาที่ท้าทายกับ Hewlett-Packard ซึ่งส่งผลให้รวบรวมเช็คมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์จาก HP และนำกลับไปที่สำนักงานใหญ่ ยอดขายเหล่านั้นช่วยประหยัดเบคอนของเรา
ดังนั้นเราจึงสามารถทำได้ ตอบสนองรายได้และกำไรของเราและเราทำอย่างถูกต้องตามกฎหมาย อย่างไรก็ตามนี่ไม่ใช่ประสบการณ์ที่ผมแนะนำให้คุณใส่ตัวเอง! เราโชคดีมากที่เราสามารถปิดสัญญา OEM ได้ ในสถานการณ์ที่คล้ายคลึงกัน BOX ก็โชคดีน้อยลงและถูกทุบตีโดยตลาดหุ้นเมื่อพวกเขา พลาดตัวเลขของพวกเขาในไตรมาสแรกหลัง IPO.
ตอนนี้ที่ Ashton-Tate ได้เน้นย้ำถึงข้อผิดพลาดสองข้ออย่างน้อยหนึ่งอย่างซึ่งเป็นเรื่องปกติของ บริษัท มหาชนที่เป็นสาธารณะหลายแห่ง ประการแรกคือผลิตภัณฑ์หลักของเราใช้งานได้ยาก (มีชื่อเสียงมาก) ปัญหานี้ควรได้รับการจัดการก่อนหน้านี้และทำให้เราเสี่ยงต่อการแข่งขัน ข้อที่สองคือ CEO ของเรารู้สึกสบายใจมาก ๆ เมื่อเลือกสิ่งที่จะพูดกับนักวิเคราะห์ทางการเงินที่กำลังติดตาม บริษัท มหาชนของเรา เรื่องที่ซับซ้อนมากขึ้นซีเอฟโอของเราไม่ได้มีส่วนเกี่ยวข้องกับซีอีโอของเรามากนักเพื่อให้แน่ใจว่าผู้จัดการฝ่ายพูดด้วยเสียงเดียว
หกปีต่อมาผมเป็นรองประธานบริหารของ ไซแมนเทคและ GM ของกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่ใหญ่ที่สุด ก่อนที่เราจะรับไซแมนเทคสู่สาธารณะซีอีโอของเราได้คัดเลือก CFO ที่ช่ำชองและอนุรักษ์นิยม หลังจากการเสนอขายหุ้นของไซแมนเทคเราส่งมอบผลกำไรและการเติบโตของรายได้รายไตรมาสติดต่อกันสองปีและในการทำเช่นนั้นได้สร้างนักลงทุนสถาบันที่แข็งแกร่งติดตามและมีชื่อเสียงอย่างมาก ราคาหุ้นของเราสะท้อนให้เห็นถึงการส่งมอบผลลัพธ์ที่ดีขึ้นอย่างสม่ำเสมอ แล้วเราบรรลุเป้าหมายนี้ได้อย่างไร?
ผลิตภัณฑ์ของเราส่งมอบการเติบโตและโมเมนตัมของตลาดซึ่งเป็นส่วนผสมหลักและอันดับแรกใน Wall Street ที่น่าพึงพอใจ แต่ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งจะไม่เพียงพอหากมีการส่งมอบในทางที่ผิด
เมื่อพูดถึงนักวิเคราะห์ทางการเงินที่ทำตาม SYMCขั้นตอนแรกและสำคัญที่สุดคือซีอีโอของเราได้รับมอบอำนาจจากซีอีโอของเราในการจัดการการสื่อสารและตั้งความคาดหวังของตลาด เมื่อเขาสื่อสารกับนักวิเคราะห์เขาก็หัวโบราณและเจตนา ภายในเขาสร้างวัฒนธรรมระบบการคาดการณ์และวิธีการในหน่วยธุรกิจของ บริษัท ที่ให้ความสำคัญกับการควบคุมและตรวจสอบรายจ่ายและรายได้ เรามีการคาดการณ์และการจัดส่งสินค้าในทุกที่ใน บริษัท ที่ชัดเจนว่าเราต้องจัดการและปฏิบัติตามความคาดหวัง
การคาดการณ์อีกครั้งในแต่ละ 6 เดือนทำให้ระบบงบประมาณของเราสามารถสะท้อนการเปลี่ยนแปลงทางธุรกิจได้และผู้บริหารหน่วยธุรกิจของเราได้รับการสนับสนุนให้ใช้จ่ายตามการคาดการณ์รายได้ที่ระมัดระวัง นั่นหมายความว่าเรายังคงจ้างงานของเราอยู่ภายใต้การควบคุมและเราจะเพิ่มจำนวนพนักงานโดยการเพิ่มพนักงานชั่วคราวจนกว่ารายได้ที่สูงขึ้นจะกลายเป็นที่ยอมรับซึ่งช่วยให้เราสามารถแปลงพนักงานชั่วคราวเป็นตำแหน่งเต็มเวลาได้
อย่างน้อยทุก 6 เดือนฉันจะพบกับผู้อำนวยการฝ่ายขายและทบทวนหน่วยธุรกิจของฉัน (ในขณะที่ Peter Norton กลุ่มผลิตภัณฑ์) คาดการณ์รายได้ ในการอภิปรายเหล่านั้นเขาได้ประเมินความเชื่อมั่นของเขาต่อตัวเลขของทีมในขณะที่การจัดกลุ่มให้สมดุลกับการคาดการณ์ของกลุ่มผลิตภัณฑ์อื่น ๆ วิธีการอนุรักษ์แบบสมดุลในกระบวนการนี้ทำให้แผนการรายได้สามารถทำได้และการเติบโตของค่าใช้จ่ายซึ่งมุ่งเน้นการเติบโตของรายได้ที่แท้จริง กระบวนการนี้นำไปสู่ผลลัพธ์ทางธุรกิจที่สามารถคาดการณ์ได้มากขึ้นและเป็นแนวทางการใช้จ่ายแบบไดนามิกที่เกิดขึ้นหลังจากการขายแทนที่จะเป็นการขายก่อนหน้านี้
เราสามารถที่จะเผชิญกับความเครียดจากการตรวจสอบข้อเท็จจริงของผู้ลงทุนด้วยระดับความสงบและการเตรียมพร้อมที่ทำให้เราพร้อมที่จะใช้ประโยชน์จากสภาพอากาศที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ - และที่สำคัญที่สุดก็คือทีมผู้บริหารอาวุโสมีเวลามากพอที่จะทำให้ธุรกิจของเราเติบโตขึ้นและเป็นผลโดยตรง (สำหรับความสุขในการอ่านของคุณนี่เป็นตัวอย่างของ ความสำเร็จและความล้มเหลวของ IPO ล่าสุด เพื่อกระตุ้นความกระหายของคุณและเน้นผลตอบแทนที่ได้รับจากทีมที่วางแผนอย่างรอบคอบ)
ในสาระสำคัญ Ashton-Tate ได้เปิดเผยต่อสาธารณชนโดยไม่มีแผนอย่างละเอียดและอยู่ในสภาพที่อ่อนแอในขณะที่ Symantec ดำเนินการเสนอขาย (IPO) ด้วยระบบที่ชัดเจนกระบวนการสื่อสารและวัฒนธรรมการเตรียมพร้อมในสถานที่ สิ่งที่ฉันได้เรียนรู้จากการเดินทางไอพีโอครั้งแรกของฉันช่วยให้ฉันสามารถเตรียมพร้อมรับมือกับความรู้สึกของฉันได้มากขึ้น ฉันมีความสุขที่จะใช้ท่าทางอนุรักษ์นิยมในรายได้และค่าใช้จ่ายเนื่องจากฉันเคยมีสถานการณ์ downside แล้ว
ในทุกขณะ ไม่มีอะไรที่สามารถแทนที่ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งใน บริษัท ที่เป็นก่อนหรือหลังการขายหุ้น การปฏิบัติที่เข้มแข็งและวัฒนธรรมของการเตรียมพร้อมในการพัฒนาก่อนเวลาจะช่วยชีวิตคุณและ บริษัท ของคุณให้ได้รับประโยชน์สูงสุดเมื่อมาถึงตำแหน่งทองคำของผลการดำเนินงานหลังการขาย IPO ที่แข็งแกร่ง
เนื้อหาที่เกี่ยวข้อง:
ต้นทุนในการทำให้ บริษัท ของคุณเป็นสาธารณะโดยใช้ระเบียบ A +
IPO Consulting Service จาก Manhattan Street Capital
จะทำ IPO ไปยัง NASDAQ หรือ NYSE ผ่าน Regulation A + ได้อย่างไร?
Rod Turner
Rod Turner เป็นผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Manhattan Street Capital ซึ่งเป็นบริการ Growth Capital อันดับ 1 สำหรับ บริษัท ที่เพิ่งเริ่มต้นและ บริษัท ขนาดกลางที่เติบโตขึ้น ทุนโดยใช้ระเบียบ A + Turner มีบทบาทสำคัญในการสร้าง บริษัท ที่ประสบความสำเร็จเช่น Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure และอื่น ๆ เขาเป็นนักลงทุนที่มีประสบการณ์ซึ่งได้ลงทุนในธุรกิจ Venture Capital (Irvine Ventures) และได้ลงทุนด้านแองเจิ้ลและชั้นลอยใน บริษัท ต่างๆเช่น Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves และ eASIC
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, ศูนย์ 5694 Mission Center, ห้องชุด 602-468, ซานดิเอโกรัฐแคลิฟอร์เนีย 92108