คู่มือการจัดระเบียบ A + Funding

การลงทุนไม่ได้มีไว้สำหรับคนร่ำรวยเท่านั้นอีกต่อไป เงินทุน Regulation A+ หรือ Title IV ของ JOBS Act ทำให้นักลงทุนทุกระดับรายได้สามารถนำเงินไปลงทุนในบริษัทที่มีการเติบโตที่พวกเขาเชื่อว่าจะประสบความสำเร็จได้ สนใจที่จะใช้เงินทุน Regulation A+ สำหรับการเริ่มต้นของคุณ หรือต้องการ เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการลงทุนในหนึ่ง? นี่คือคำแนะนำของเราเกี่ยวกับสิ่งที่คุณต้องรู้เพื่อเริ่มต้นใช้งาน

ระเบียบ A + ประวัติ

ตามเนื้อผ้าการลงทุนใน บริษัท ที่เพิ่งเริ่มต้นและ บริษัท เจริญเติบโตอื่น ๆ ได้รับสิทธิพิเศษสำหรับคนอเมริกันที่ร่ำรวยที่สุด นักลงทุนที่ได้รับการรับรอง (คนที่ทำรายได้ $ 200,000 หรือมากกว่าเป็นเวลาสองปีล่าสุดหรือมีมูลค่าสุทธิเป็นจำนวน $ 1 ล้านเหรียญ) เป็นคนเดียวที่อนุญาตโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์เพื่อลงทุนใน บริษัท ที่เพิ่งเริ่มต้น อย่างไรก็ตามการลงทุนเริ่มเห็นการเป็นประชาธิปไตยมากขึ้น

ในปี 2012 ประธานาธิบดีโอบามาลงนามในกฎหมายว่าด้วย JOBS ของอเมริกา โดยมีบทบัญญัติสิบประการเพื่อปรับปรุงแนวโน้มการทำงานของคนอเมริกันและโอกาสทางการเงินโดยรวม Title IV ของ JOBS Act หรือที่เรียกว่า Regulation A+ อนุญาตให้บริษัทที่ต้องการระดมทุนระหว่าง 3 ล้านดอลลาร์ถึง 75 ล้านดอลลาร์จากใครก็ได้ โดยไม่คำนึงถึงสินทรัพย์และระดับรายได้

ส่วนนี้โดยเฉพาะของพระราชบัญญัติ JOBS ได้ประกาศใช้เมื่อเดือนมิถุนายน 2015 และยังคงได้รับแรงผลักดัน เมื่อความซับซ้อนของการกระทำถูกต้มลง มันเป็นแนวคิดที่ค่อนข้างง่าย การลงทุนในบริษัทต่างๆ ในระยะ TestTheWaters(TM) ไม่ได้มีไว้สำหรับคนรวยและร่ำรวยแล้วเท่านั้นอีกต่อไป บุคคลใดก็ตามในโลกสามารถลงทุนเงินของพวกเขาในบริษัทที่พวกเขาเชื่อและเห็นผลตอบแทนทางการเงินที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนนั้น

ระเบียบ A + ภาพรวม

สองระดับควบคุมการระดมทุนของระเบียบ A+

1 เงินกองทุนชั้นที่ เงินทุนมีไว้สำหรับบริษัทที่ต้องการระดมทุนถึง 20 ล้านดอลลาร์ ประกอบด้วยข้อกำหนดต่อไปนี้:

• ทุกคนสามารถลงทุนได้จากทุกส่วนของโลก
• บริษัท สามารถโฆษณาและเรียกร้องข้อมูลนักลงทุนต่อสาธารณชนได้
• ต้องมีเอกสารทางการเงิน
• ต้องปฏิบัติตามกฎหมายของ Blue Sky ในรัฐของผู้ลงทุน ซึ่งเป็นกฎหมายที่แตกต่างกันไปในแต่ละรัฐ แต่มีไว้เพื่อใช้ในการปกป้องนักลงทุนจากการหลอกลวงและการฉ้อโกง
• ไม่จำกัดจำนวนเงินที่นักลงทุน "ถนนสายหลัก" สามารถระดมทุนได้

ต้องดำเนินการสองสามขั้นตอนสำหรับนักลงทุนที่สนใจในโอกาสที่อยู่ภายใต้ข้อกำหนดระดับ 1 ต้องยื่นเอกสารการเปิดเผยข้อมูลกับสำนักงาน ก.ล.ต. จากนั้นตรวจสอบการเงินและผู้ลงทุนต้องลงทะเบียนและปฏิบัติตามกฎหมาย Blue Sky ของรัฐที่พวกเขาอาศัยอยู่

2 เงินกองทุนชั้นที่ เงินทุนมีไว้สำหรับบริษัทที่สนใจจะระดมทุนจากเครื่องหมาย 20 ล้านดอลลาร์นั้นเป็น 75 ล้านดอลลาร์ อนุญาตให้ทำสิ่งต่อไปนี้:

• การระดมทุนได้รับการยอมรับจากนักลงทุนทั่วโลก
• บริษัท สามารถโฆษณาต่อสาธารณชนได้
• ไม่ได้รับการลงทะเบียนกับรัฐ
• ต้องมีเอกสารทางการเงินที่ผ่านการตรวจสอบแล้ว
• ถนนสายหลักหรือ "ไม่ได้รับการรับรอง" นักลงทุนถูก จำกัด ให้ลงทุนเพียง 10 เปอร์เซ็นต์ของรายได้ต่อปีหรือมูลค่าสุทธิ (แล้วแต่จำนวนใดจะสูงกว่า)  

นักลงทุนชั้นที่ 2 จะต้องยื่นข้อมูลการเปิดเผยข้อมูลต่อสำนักงาน ก.ล.ต. (และผ่านการรับรอง) ซึ่งรวมถึงรายงานทางการเงินปัจจุบัน/รายครึ่งปี/ประจำปี และจัดทำข้อมูลทางการเงินที่ตรวจสอบแล้ว

ระเบียบ A+ กับ IPO

มีข้อได้เปรียบสำหรับบริษัทเอกชนที่อยู่ในช่วงเติบโตที่ยื่นข้อเสนอระเบียบ A+ แทนการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปในเบื้องต้น ประการแรกคือกลุ่มนักลงทุนมีความสำคัญมากกว่าอย่างมาก แม้ว่านักลงทุนเหล่านั้นอาจไม่ได้มีเงินสดประเภทเดียวกันไว้สำหรับการลงทุน แต่ก็มีอีกมากที่ศักยภาพทางการเงินมีนัยสำคัญมากกว่า ข้อดีอื่นๆ บางประการสำหรับบริษัทที่ต้องการหาเงินทุน Reg A+ ได้แก่:

• ทุนเร็ว. สตาร์ทอัพไม่จำเป็นต้องใช้เวลามากในการเอาชนะใจนักลงทุนรายใหญ่ และมุ่งเน้นที่การเตรียมบริษัทให้พร้อมสำหรับระดับต่อไป เนื่องจากตัวเลือกของ Regulation A+ ยังคงถูกรับรู้โดยผู้ที่สามารถใช้ศักยภาพในการลงทุนนี้ได้ มีความกระตือรือร้นและโมเมนตัมอย่างไม่ต้องสงสัยถึงข้อได้เปรียบของสตาร์ทอัพและบริษัทที่อยู่ในช่วงเติบโต
• รักษาการควบคุม แทนที่จะระดมทุนจำนวนมากจากแหล่งไม่กี่แห่ง การระดมทุนของ Reg A+ จะรวบรวมชิ้นส่วนเล็กๆ จากกลุ่มนักลงทุนที่ใหญ่ขึ้น ซึ่งหมายความว่าไม่มีนักลงทุนรายใดเป็นเจ้าของหุ้นมากพอที่จะมีอำนาจควบคุมในสิ่งที่บริษัททำ ซึ่งหมายความว่าการเริ่มต้นธุรกิจสามารถดำเนินการต่อไปได้ตามที่ต้องการ
• ผู้ที่ชื่นชอบแบรนด์ การตลาดแบบปากต่อปากยังถือเป็นการส่งเสริมการขายที่ทรงพลังที่สุด ไม่ว่าจะแบบตัวต่อตัวหรือผ่านสื่อออนไลน์อย่างโซเชียลมีเดีย นักลงทุนข้างถนนชั้นนำต่างทุ่มเงินอย่างหนักและมีแรงจูงใจที่จะได้เห็นผลตอบแทนจากการลงทุนมากขึ้น พวกเขามีแนวโน้มที่จะประกาศพระวรสารให้กับแบรนด์ที่พวกเขาลงทุน ซึ่งหมายความว่าการเข้าถึงการตลาดในวงกว้างกว่าการที่บริษัทจะกระจายข่าวออกไปด้วยตัวของมันเอง
• ผู้ทดสอบแบรนด์ เช่นเดียวกับที่นักลงทุนต้องการบอกคนอื่นๆ เกี่ยวกับแบรนด์ พวกเขาก็มักจะต้องการทดสอบผลิตภัณฑ์หรือบริการด้วยตนเอง นี้สามารถนำไปสู่ข้อเสนอแนะที่ปรับปรุงสิ่งที่บริษัทนำเสนอต่อสาธารณะ

ทำไมคุณไม่ควรเลือกระเบียบ A +

หากบริษัทของคุณต้องการระดมทุนน้อยกว่า 4 ล้านดอลลาร์ Reg A+ จะไม่คุ้มทุน เมื่อเทียบกับวิธีอื่นๆ เช่น Title II Equity CrowdFunding สำหรับการระดมทุนที่มากขึ้น Reg A + เป็นของตัวเองและสามารถเป็นวิธีที่คุ้มค่าที่สุดในการเพิ่มเงินจำนวนมากเนื่องจากความสามารถสำหรับ บริษัท ในการทำการตลาดให้กับนักลงทุนทุกคนผ่านช่องทางการตลาดและวิธีการทั้งหมด บริษัทที่เชี่ยวชาญในการขายผลิตภัณฑ์หรือบริการให้กับธุรกิจอื่นมักจะไม่เหมาะกับข้อเสนอ Reg A+ ในขั้นตอนนี้ แม้ว่าจะเปลี่ยนไปเมื่อ Reg A+ เป็นที่รู้จักและยอมรับมากขึ้น ผู้บริโภคคือผู้ที่จะตื่นเต้นกับการลงทุนในบริษัทที่กำลังเติบโตด้วยผลิตภัณฑ์ที่พวกเขาชอบหรือต้องการเป็นเจ้าของ เพื่อที่บริษัทที่เผชิญหน้ากับผู้บริโภคจะได้รับราคาที่ดีที่สุดในข้อเสนอ Regulation A+ สำหรับปีถัดไป บริษัทที่ไม่มีฐานผู้ใช้ที่มั่นคงหรือการติดตามอาจประสบปัญหาในการระดมทุนที่จำเป็นในการตั้งค่า Reg A+ แต่นี่ไม่ใช่ตัวทำลายข้อตกลงเสมอไป

สถานะปัจจุบันของข้อบังคับ A +

ณ เดือนกุมภาพันธ์ 2016 บริษัท 45 แห่งได้ยื่นคำร้องต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์เพื่อเสนอโอกาสในการลงทุนตามกฎระเบียบ A+ เพื่อระดมทุน สิบสองรายการผ่านการรับรองจากสำนักงาน ก.ล.ต. (หนึ่งรายการเสร็จสิ้นข้อเสนอ 16 ล้านดอลลาร์ ข้อเสนอหนึ่งยังคงเกิดขึ้นซึ่งจะตกลงระหว่าง 3 ล้านดอลลาร์ถึง 20 ล้านดอลลาร์ และหนึ่งในสามยังคงดำเนินต่อไปโดยมีมูลค่าสูงสุด 15 ล้านดอลลาร์)   

ที่ Manhattan Street Capital เราคาดการณ์ว่า อัตราที่เอกสารยื่นต่อคณะกรรมการ ก.ล.ต. จะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าภายในเดือนกันยายน 2016. จะมีข้อเสนอ Reg A+ จำนวน 12 รายการที่จะสิ้นสุดภายในเดือนกันยายน 2016 ซึ่งจะระดมทุนได้ประมาณ 280 ล้านดอลลาร์

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับระเบียบ A +

คำถามมากมายเกี่ยวกับเงินทุน Reg A+ ทั้งจากนักลงทุนและบริษัทที่เพิ่งเริ่มต้น/บริษัทที่กำลังเติบโต ใครบ้างที่สามารถลงทุนในบริษัท Regulation A+? กระบวนการเพิ่มทุนทำงานอย่างไร? ในฐานะเจ้าของบริษัท ฉันต้องเปิดเผยต่อสาธารณะเพื่อแตะเงินทุนของ Regulation A+ หรือไม่ อะไรคือความแตกต่างระหว่าง Main Street และนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง? เงินทุน Title IV แตกต่างจากตัวเลือกคราวด์ซอร์สซิ่งอื่นๆ อย่างไร หากต้องการเจาะลึกคำตอบสำหรับคำถามเหล่านี้ โปรดไปที่ หน้า FAQ MSC.

MSC มีบทบาทอย่างไรในระเบียบ A +

Manhattan Street Capital เชื่อมโยงนักลงทุนข้างถนนชั้นนำกับบริษัทสตาร์ทอัพที่วางแผนและกำลังเสนอโอกาสในการระดมทุนตามกฎระเบียบ A+ สมาชิกของเครือข่าย MSC สามารถจองการลงทุนของตนได้ก่อนที่จะพร้อมใช้งาน เรียนรู้เพิ่มเติมและมีส่วนร่วมกับบริษัทสตาร์ทอัพหรือบริษัทที่อยู่ในช่วงเติบโต และทำการลงทุนเมื่อถึงเวลา ในการตั้งค่า IPO แบบเดิม ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในการซื้อหุ้นที่ตนต้องการอาจเป็นไปไม่ได้เลย อย่างไรก็ตาม ด้วยความช่วยเหลือจากโอกาส MSC และ Reg A+ นักลงทุนทุกคนมีโอกาสที่จะลงจอดหุ้น

คุณสนใจที่จะให้ทุนแก่บริษัทของคุณหรือเป็นนักลงทุนตามระเบียบ A+ หรือไม่? เข้าร่วมเครือข่าย Manhattan Street Capital ฟรีและเรียนรู้เพิ่มเติม.

Rod Turner

Rod Turner เป็นผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Manhattan Street Capital ซึ่งเป็นบริการ Growth Capital อันดับ 1 สำหรับ บริษัท ที่เพิ่งเริ่มต้นและ บริษัท ขนาดกลาง ทุนโดยใช้ระเบียบ A+ Turner มีบทบาทสำคัญในการสร้างบริษัทที่ประสบความสำเร็จ รวมถึง Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure และอื่นๆ เขาเป็นนักลงทุนที่มีประสบการณ์ซึ่งสร้างธุรกิจ Venture Capital (Irvine Ventures) และได้ลงทุนในบริษัทต่างๆ เช่น Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves และ eASIC

RodTurner@ManhattanStreetCapital.com

www.ManhattanStreetCapital.com

Manhattan Street Capital, ศูนย์ 5694 Mission Center, ห้องชุด 602-468, ซานดิเอโกรัฐแคลิฟอร์เนีย 92108