ตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2015 จนถึงสิ้นปี 2018 บริษัท 157 แห่งระดมทุนเพื่อการเติบโต 1.5 พันล้านดอลลาร์ * ผ่านระเบียบ A +
เพิ่มทุนผ่าน Reg A +
|
2015 (6 เดือน) |
~ ยกระดับโรงงาน $ 100 |
|
2016 |
~ ยกระดับโรงงาน $ 255 |
|
2017 |
~ ยกระดับโรงงาน $ 500 |
|
2018 |
ยกระดับ $ 660 |
* ยอดรวมจริงมากกว่าที่เราระบุไว้ที่นี่เนื่องจากเราได้รวมเฉพาะ บริษัท ที่เสร็จสิ้นการเพิ่มในหรือก่อนเดือนธันวาคม 2018 ข้อเสนอ Tier 1 และ Tier 2 จำนวนมากที่ผ่านการเพิ่ม 12 เดือนในเดือนธันวาคม 2018 จะไม่รวมอยู่ด้วย
มี บริษัท หลักสามส่วนที่ประสบความสำเร็จด้วย Reg A + สำหรับระดับที่ 2 อสังหาริมทรัพย์เป็นอสังหาริมทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดที่ 62% ของยอดสะสมทั้งหมด 915 ล้านดอลลาร์ ไบโอเทคตามมาเป็นอันดับที่ 1 ในขณะที่ธนาคารส่วนใหญ่สร้างระดับ Tier XNUMX Reg A + ขึ้น
70% ของ บริษัท ที่ยื่น Reg A + ประสบความสำเร็จในการยื่นเรื่องที่ผ่านการรับรองจากสำนักงาน ก.ล.ต. ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2018 จาก 366 บริษัท ที่ยื่นข้อเสนอ Reg A + กับ SEC 262 ที่ผ่านการรับรอง
จาก 262 บริษัท ที่มีข้อเสนอผ่านการรับรองจาก ก.ล.ต. 40% (107 บริษัท ) ระดมทุนได้มากกว่า 1 ล้านดอลลาร์
ในช่วงปฏิทิน 2018 ข้อเสนอของ บริษัท Reg A + ระดมทุนได้ 660 ล้านดอลลาร์ (เฉลี่ย 55 ล้านดอลลาร์ต่อเดือนตลอดทั้งปี) รายละเอียดคือ $ 100 ล้านผ่าน Tier 1 และ $ 560 ล้านผ่านข้อเสนอ Tier 2
โดยมุ่งเน้นไปที่ บริษัท ที่ระดมทุนได้มากกว่า 1 ล้านดอลลาร์ บริษัท ระดับ 1 จำนวน 11.2 แห่งมีรายได้เฉลี่ย 47 ล้านดอลลาร์ในขณะที่ 2 บริษัท ระดับ 11.8 เพิ่มขึ้นเฉลี่ย XNUMX ล้านดอลลาร์ อะไรคือความแตกต่างระหว่าง Tier 1 และ Tier 2?
อัตราการเพิ่มทุนผ่าน Reg A + เพิ่มขึ้น 30% จากปี 2017 ถึง 2018 เราคาดการณ์ว่าอัตราการเพิ่มทุน ณ เดือนสิงหาคม 2019 เพิ่มขึ้นอีกเป็น 76 ล้านดอลลาร์ / เดือน วิดีโอแบบโต้ตอบที่คลิกได้ วิธีการเพิ่มทุนผ่าน Reg A +
อสังหาริมทรัพย์และอสังหาริมทรัพย์
อสังหาริมทรัพย์กลายเป็นกลุ่มที่ใหญ่ที่สุดสำหรับการเพิ่มทุนของ Reg A + จนถึงปัจจุบันซึ่งคิดเป็น 62% ของทุนที่ระดมทุนทั้งหมดผ่าน Reg A + วิธีใช้ Reg A + สำหรับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ของคุณ Fundrise ซึ่งเป็น บริษัท REIT ประสบความสำเร็จในการสร้างทุนมากที่สุดในระเบียบ A + บริษัท ได้ระดมทุนมากกว่า 505 ล้านดอลลาร์จนถึงเดือนธันวาคม 2018 และมีการยื่นคำร้อง 14 รายการผ่านสำนักงาน ก.ล.ต. ห้ากองทุนของพวกเขาได้ผ่านคุณสมบัติสำหรับการเพิ่มสามครั้งในแต่ละปีติดต่อกัน (ก.ล.ต. อนุญาตให้ บริษัท ต่างๆเสนอขาย Reg A + หนึ่งครั้งต่อระยะเวลา 12 เดือน) Fundrise ระดมทุนได้มากกว่า 30% ของทุนทั้งหมดที่ระดมทุนผ่าน Reg A + จนถึงปัจจุบัน
เหตุใดการเสนออสังหาริมทรัพย์จึงทำได้ดีกับ Reg A +:
- มักจะมีการจ่ายเงินปันผลที่น่าสนใจ
- อสังหาริมทรัพย์นั้นเป็นสินทรัพย์ที่มีระดับความปลอดภัย และ
- ผู้คนเข้าใจในอสังหาริมทรัพย์และนักลงทุนจำนวนมากต้องการเข้าถึงการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์มากขึ้น
การขยายการใช้งาน Regulation A + สำหรับข้อเสนอที่ใหญ่กว่า
ในบางกรณีต้นทุนและการลดสัดส่วนจากการเพิ่มทุนอาจลดลงอย่างมีนัยสำคัญผ่านการเสนอ Reg A + อย่างต่อเนื่องทุกปีเมื่อเทียบกับ VC, Private Equity หรือ IPO
ขณะนี้อนุญาตให้ใช้ Uplisting และรองสำหรับ บริษัท มหาชนโดยใช้ Reg A +
ในเดือนธันวาคม 2018 ก.ล.ต. ได้ขยายการเข้าถึง Reg A + เพื่อรวมข้อเสนอรองสำหรับ บริษัท มหาชนที่มีภาระผูกพันในการรายงานของ ก.ล.ต. การขยายตัวนี้มีศักยภาพในการเพิ่มขนาดของภาค Reg A + เป็นสองเท่า เนื่องจาก บริษัท มหาชนตระหนักว่าสามารถใช้ Reg A + เพื่อเพิ่มทุนได้อย่างคุ้มค่ามากขึ้นเราคาดว่าจะมีกิจกรรมเพิ่มขึ้นอย่างมากที่นี่
การเสนอขายหุ้นผ่าน Reg A +
มีการเสนอขายหุ้น Reg A + ที่เสร็จสมบูรณ์แล้ว 11 ครั้งตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2017 ล่าสุดคือ Soliton (SOLY) ซึ่งจดทะเบียนใน NASDAQ ในเดือนกุมภาพันธ์ 2019 ดูรายการ IPO เหล่านี้ของเรา
Reg A + IPO ที่ใหญ่ที่สุดในปัจจุบันคือ Chicken Soup for the Soul Entertainment (NASDAQ: CSSE) ซึ่งระดมทุนได้ 30 ล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม 2017 Soliton ทำผลงานได้ดีจนถึงปัจจุบัน (โปรดสังเกตความขัดแย้งทางผลประโยชน์ของฉัน - ฉันมีตำแหน่งที่ยาวนานใน NASDAQ: SOLY และใน NASDAQ: CSSE)
เป็นที่น่าสังเกตว่าการเสนอขายหุ้น IPO ขนาดเล็กเกือบทั้งหมดผ่าน S-1 และ Reg A + นั้นเป็นการรับประกันที่ดีที่สุด ก.ล.ต. อนุญาตให้ใช้เท่านั้น การกรีนโฮ ในกรณีของการเสนอขายหุ้น IPO แบบ "Full Commit" ซึ่งผู้จัดจำหน่ายจะต้องรับความเสี่ยงจริง การเสนอขายหุ้น Reg A + บางรายการจะมีประสิทธิภาพดีขึ้นในตลาดหลังการขายหากพวกเขาสามารถรักษาเสถียรภาพราคาหุ้นผ่าน Greenshoe Greenshoe เป็นวิธีที่ถูกต้องสำหรับ บริษัท มหาชนใหม่ในการรักษาเสถียรภาพของราคาหุ้นในช่วงหลังการเข้าจดทะเบียน
เราประเมินข้อมูลในรายงานนี้อย่างไร
เราวิเคราะห์การยื่นฟ้องของ SEC Edgar สำหรับ บริษัท ที่ดำเนินการตาม Reg A + และ บริษัท ที่อยู่ระหว่างดำเนินการ เราทำได้โดยการศึกษาและดึงข้อมูลจากเอกสารที่ยื่นต่อสาธารณะ 1-K และ 1-SA เราวิเคราะห์ตัวเลขที่รายงานเพื่อคำนวณทุนที่เพิ่มขึ้นในการเสนอขายแต่ละครั้ง บริษัท ระดับ 1 Reg A + นั้นค่อนข้างง่ายในการวัดผลเนื่องจากพวกเขาจะต้องยื่นเรื่อง (the 1-Z) กับ SEC เมื่อพวกเขาทำข้อเสนอเสร็จสมบูรณ์
บริษัท ระดับ 2 ไม่จำเป็นต้องยื่นเรื่องเมื่อเสร็จสิ้นดังนั้นจึงต้องใช้เวลานานกว่าในการประเมิน รอบสุดท้ายของการยื่นฟ้องมีกำหนดเส้นตายของ ก.ล.ต. ในวันที่ 30 เมษายนและรายงานในรอบระยะเวลาสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2018 โปรดทราบว่าสมมติฐานการคาดการณ์และการวิเคราะห์เป็นสิ่งจำเป็นเพื่อให้ได้ตัวเลขและผลลัพธ์ที่ฉันนำเสนอที่นี่
บันทึกความขัดแย้งทางผลประโยชน์ของฉัน
เพราะฉันเป็นผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Manhattan Street Capitalซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการระดมทุน ที่ช่วยให้ บริษัท ระดมทุนโดยใช้ Reg A +, ฉันมีผลประโยชน์ทับซ้อน ในขณะที่คุณอ่านบทความของฉัน บริษัท ของฉันได้รับประโยชน์จาก Reg A + ทำได้ดี
