Du är här

Vad är avsnitt 4(a)(7) i Securities Act?

4 a § 7 värdepapperslagen är ett undantag för återförsäljning av värdepapper. För att förlita sig på undantaget måste transaktionen uppfylla följande kriterier:

  • köparen måste vara en ackrediterad investerare;
  • säljaren och någon person som agerar på säljarens vägnar får inte engagera sig i allmän uppmaning eller allmän reklam;
  • i fallet med ett företag som inte är skyldigt att lämna in rapporter enligt Securities Exchange Act från 1934, måste köparen få information om emittenten, inklusive bland annat (i) arten av dess verksamhet; (ii) namnen på dess direktörer och tjänstemän; (iii) finansiella rapporter för de senaste två åren (som inte behöver revideras); och (iv) vilken typ av anslutning som helst mellan emittenten och säljaren;
  • säljaren och varje mäklare som den använder får inte diskvalificeras i enlighet med bestämmelsen om dålig aktör i regel 506 under Securities Act eller diskvalifikationerna i avsnitt 3(a)(39) i Exchange Act;
  • Emittenten får inte vara i organisationsstadiet eller i konkurs, och det får inte vara ett blancocheckbolag, en blindpool eller ett skalbolag;
  • de värdepapper som är föremål för transaktionen får inte vara en del av en garantigivares osålda tilldelning; och
  • de värdepapper som är föremål för transaktionen måste vara en del av en klass som har varit auktoriserad och utestående i minst 90 dagar.

De värdepapper som överförs i enlighet med avsnitt 4(a)(7) kommer att förbli "begränsade värdepapper", enligt definitionen i regel 144(a)(3). FAST Act förebygger dock tillämpningen av statliga registreringskrav för blå himmel för återförsäljningstransaktioner enligt det nya undantaget. Dessutom, eftersom FAST Act lade till en bestämmelse för att klargöra att Section 4(a)(7) inte kommer att vara det enda sättet att upprätta ett undantag från registrering för en återförsäljningstransaktion, är Section 4(1 ½) undantaget, eftersom det har utvecklats och använts under åren, bör fortsätta att vara tillgängliga för säljare i återförsäljningstransaktioner.

Detta innehåll är från Proskauer.