Använd kapitlen nedan för att välja den del av videon du vill titta på.
kapitel:
- Ansvarsfriskrivning
- Grunderna i Reg A+
- Fördelar med Reg A +
- Hur Reg A+ tillhandahåller likviditet för grundare och investerare
- Reg A+ IPO och andra offentliga noteringsalternativ
- Regel A+ Rapporteringsskyldighet
- Kostnader för att genomföra en Reg A+
- Tidslinjeschema för en Reg A+
- Sammanfattning av marknadsföring av en Reg A+
Varning:
Innehållet i detta webbseminarium är inte och ska inte tolkas som investeringsråd. Denna information är avsedd att vara informativ och endast för allmänna ändamål.
MSC är inte en advokatbyrå, värderingstjänst, försäkringsgivare, mäklare eller avdelning III-crowdfunding-portal och vi deltar inte i några aktiviteter som kräver sådan registrering. Vi ger inte råd om investeringar. MSC strukturerar inte transaktioner. Tolk inga råd från MSC-personal som en ersättning för råd från tjänsteleverantörer inom dessa yrken.
(1).jpg)
Rod Turner
Rod Turner är grundare och VD för Manhattan Street Capital, tjänsten #1 Growth Capital för mogna startups och medelstora företag för att skaffa kapital med hjälp av regel A+. Turner har spelat en nyckelroll för att bygga framgångsrika företag inklusive Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure och mer. Han är en erfaren investerare som har byggt ett Venture Capital -företag (Irvine Ventures) och har gjort angel- och mezzanininvesteringar i företag som Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves och eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, Kalifornien 92108.
DENNA TEXTTRANSKRIFT HAR FEL I DET SOM ORSAKADE AV TALEN TILL TEXTKONVERTERINGSPROGRAMVARA VI ANVÄNDA. LÄNG INTE PÅ TEXTEN FÖR ATT VARA NUGG. Titta på de relevanta delarna av videon för att se till att du är rätt informerad. LÄNG INTE PÅ DENNA TEXTÖVERSKRIFT FÖR ATT VARA NUVARANDE ELLER REFLEKTION AV UTTALANDEN ELLER SYFTE FÖR PRESENTERNA.
Så Manhattan Street Capital, vi ger företag råd om hur de ska genomföra Reg A+ och tar in alla relevanta tjänsteleverantörer och följer er längs vägen. Vi är en boutique, vi är selektiva med vilka vi arbetar och vi tillför värde på hela resan på alla sätt som reglerna tillåter. Vi är inte avsiktligt mäklare. Vi gör Reg D, Reg S, Rule 144A-erbjudanden, som är för institutioner och Reg A+-erbjudanden. Och återigen, vi är värdar för dem. Vi behöver inte vara värdar för dem, men det finns många bakåtfördelar i det och vi ger råd. Vi är inte emissionsgivare, mäklare, värderingsexperter, värdepappersjurister, så ta inte något av det jag säger här idag som ett försök att vara de saker vi inte är. Jag ger er min syn på vad Reg A+ är och hur det fungerar baserat på vår erfarenhet med våra kunder och observationer och mätningar av vad som händer i branschen.
Återigen, vi kommer att spela in detta och skicka det till alla personer som bekräftade sitt deltagande i detta webbinarium, och vänligen ställ era frågor i chattrutan, som jag sedan kommer att svara på i slutet av de förberedda kommentarerna. Så agendan, den har jag redan tagit upp. Först, vad är Reg A+? Så det är juridisk ansvarsfriskrivning. Jag har tagit upp. Jag, jag, ja. Okej, vi kommer dit. Vad är Reg A+? Så det har funnits sedan juni 2015, då det inte fanns någon aktivitet vid den tidpunkten. Nu är det ett instrument som används för att samla in cirka 4 miljarder per år i kapital. Det har blivit trovärdigt. Det är ett offentligt erbjudande. Så till skillnad från många former av kapitalanskaffning anser SEC att alla investerare i ett Reg A+ är likvida. Företaget självt som säljer sina aktier får begränsa försäljningen av dessa värdepapper, men om de inte gör det, säger SEC: "En investerare i ett Reg A+ är omedelbart likvid om de kan hitta en köpare." Vilket inte betyder att du redan har listat värdepappret, men vad gäller SEC är det likvidt. Investerare med alla förmögenhetsnivåer världen över får investera.
De kan bara, det maximala de kan investera i de flesta Reg A+ är 10 % av deras årsinkomst eller deras nettoförmögenhet, beroende på vilket som är störst, såvida de inte är ackrediterade, i vilket fall de kan investera ett obegränsat belopp. Det är för amerikanska företag och även företag med huvudkontor i Kanada. Internationella företag kan etablera en amerikansk enhet och genomföra ett erbjudande i USA så länge de inte bara samlar in pengar här för att skicka dem utomlands. De måste göra väsentliga affärer i USA, du måste marknadsföra en Reg A+, till skillnad från en S-1 IPO där du har en lugn period när du har registrerat dig hos SEC, och tills du fortsätter att samla in alla pengar får du inte göra någon särskild marknadsföring. Det är raka motsatsen i en Reg A+, den är utformad för att tillåta företag att marknadsföra sig själva så länge de gör det legitimt för att samla in pengar online, och det är ett online-instrument.
För att genomföra en Reg A+ måste varje företag lämna in ett så kallat Form 1-A till Securities and Exchange Commission (SEC) och begära tillstånd, vilket i huvudsak kräver kvalificering från SE:s sida för att uppföra sig. Det erbjudandet, och den ansökan, är ett juridiskt dokument. Det är ungefär 10 % av komplexiteten hos en S-1-registrering. Så det är en mycket lättare börda att förbereda. Och om företaget har funnits i två år eller mer, då är det nödvändigt att lämna in den till, för att göra, ansökan. Två års amerikanska gap-revisioner måste inkluderas. Om företaget bara har funnits i tre månader, då har du ett tre månaders krav på amerikansk gap-revision.
Det kan du, varje Reg A+ kvalificering är en ettårig resa från kvalificeringen. Du har ett år på dig att samla in pengar, du kan ställa in Reg A+ så att du kan fortsätta i tre år utan att avbryta så länge du upprätthåller de nödvändiga lednings- och revisionsrapporteringsskyldigheterna som SEC kräver på den resan. Så det är bra att du kan fortsätta upp till tre år utan att avbryta om du gör det rätt. För närvarande var det svårt att få Reg A+ erbjudanden kvalificerade av SEC tidigare för kryptoerbjudanden. För närvarande är det nästan omöjligt. Så tänk på det. Jag kommer in på särskilt lämpliga platser för Reg A+ senare. Så fördelarna med Reg A+ är att du kan samla in 75 miljoner per 12-månadersperiod. Så det är en ansenlig summa pengar. Du behåller kontrollen över företaget, till skillnad från när du samlar in pengar genom private equity eller riskkapitalfinansiering. Du tillhandahåller likviditet genom plus till dina insiders, företagets grundare och till dina långvariga investerare såväl som till de nya investerarna.
Du kan genomföra olika typer av börsintroduktioner. Ett Reg A+ är ett börsintroduktion, men du kan notera ditt företag på Nasdaq, NYSE eller OTC QB eller QX eller på en ny sak, som kallas Alternative Trading System. Och jag kommer att förklara mer om dem senare, men den flexibiliteten att notera ditt företag är bra. Och det är, om du noterar på, medan, om du noterar på NASDAQ eller NYSE, har du ett PCA-ob-orderkrav en gång i kvartalet. Om du noterar på de andra börserna jag nämnde, är ditt årliga revisionskrav bara en gång om året US Gap. Så det är en mycket mindre betungande finansiell rapporteringsskyldighet om du inte noterar på NASDAQ eller NYSE, du kan redan, börsnoterade företag kan genomföra sekundära erbjudanden via Reg A+ om du väljer att notera på ett alternativt handelssystem.
Det finns ingen det finns ingen kortslutning och det är ingen naken kortslutning tillåten på dessa börser. Så det är en stor fördel. Det betyder verkligen att företag som inte är lika förberedda, inte är redo för påfrestningarna att vara offentliga där naken kortslutning är tillåten på NASDAQ och nyse. När jag säger naken shorting menar jag inte med vanliga investerare, jag menar med aktiemäklare. Det är de som har den nakna kortslutningsförmågan. Så på OTC-marknaderna och på NASDAQ och nyse som naken shorting, men risken decimerar många offentliga företag. Men på ett alternativt handelssystem är möjligheten att vara likvid och ändå inte ha risken för en blankning en stor fördel. Det är en fördel med Reg A+, du kan ändra värderingen av ditt erbjudande eftersom, som de flesta av er vet, i många fall kan du inte riktigt ändra aktiekursen och utvärderingen av din kapitalhöjning halvvägs.
Men i en Reg A+ kan du. Det är en trevlig sak. Du kan vanligtvis giltiga, trovärdiga företag som lyckas, att samla in pengar i Reg A+ brukar ha en högre värdering. Och det skulle de ha gjort om de hade samlat in pengar från riskkapital eller Angels investeringskällor. Så mycket mindre utspädning är en stor fördel. Och ytterligare ett par fördelar eftersom vi marknadsför dessa erbjudanden online till Main Street-investerare och eftersom huvudinvesterare, det visar sig, är att många av dem är optimister och de investerar till stor del på sina smartphones. Det är mycket mindre, det är mycket olika dynamik. Det är mycket mer vänligt dynamiskt så länge vi marknadsför erbjudanden som tilltalar Main Street-investeraren, och jag kommer in på det senare. Så möjligheten att samla in pengar från en mindre skeptisk publik och att göra det enkelt med att vara bekväm för dem och ge dem demokratisk tillgång till kapital är en allvarlig fördel med förordning A+ eftersom de i många fall inte har haft dessa chanser att engagera sig och engagera sig i företag som de älskar.
Vi, vi har gjort Reg A+-erbjudanden som en bransch sedan 2015. Och under covid, en av fördelarna, en av de få fördelarna med Covid var att folk fastnade hemma och jag var tvungen att göra andra saker än vanligt, och de uppmärksammade investeringar online. Och denna onlineinvesteringskategori blev myndig som ett resultat. Så vi har sett en snabb tillväxt i kapitalbildning i Regulate plus-utrymmet och institutionella investerare och ackrediterade investerare ägnar mycket mer uppmärksamhet beroende på erbjudandets karaktär. Jag kommer också in på det mer senare. Så detta är i huvudsak, Reg A+ är i grunden en enklare, billigare form av offentligt erbjudande med mycket flexibilitet inbyggd.
Många företag är, det är, det är enkelt. Det är, det är enkelt att inkludera en överföringsagent. Tack. Det är, det är enkelt att inkludera en överföringsagent i Reg A+-erbjudanden, vilket lättar bördan för företaget att hantera så många investerare, och jag kan prata om det senare om det behövs. Men användningen av en transferagent gör det bekvämt att ha tusentals investerare eller hundratals eller vad det nu kan vara. Och att använda mäklarhandlare eller till och med försäkringsgivare är valfritt. Jag kommer också in på det mer senare. Och det finns en sak som heter testa vattnet i Reg A+ där företag får testa marknadsföra sig mot investerare utan att samla in pengar. Så du behöver inte göra en revision, du behöver inte anmäla dig till SEC, du måste utföra testet på lämpligt sätt, men du får testa marknadsföra ditt företag till investerare för att se om det är kostnadseffektivt att nå dem.
Och i så fall kan du. Och du kan också testa olika budskap och olika annonseringsmetoder för att ta reda på vilken beskrivning av ditt företag som bäst resonerar med investerare. Så vi erbjuder det som en tjänst. Men poängen är inte det, poängen är att det är trevligt att kunna testa ditt erbjudande först om du vill göra det, om du vill minska risken för att det faller för döva öron. Och SE har utökat det testet Waters alternativ till andra typer av erbjudanden också, eftersom det har använts så framgångsrikt i Reg A+. Likviditet. Vad är, vad är, vilka är alternativen eller vilka är egenskaperna hos den likviditet som Reg A+ ger till bordet? SEC säger att om inte det emitterande företaget sätter en begränsning på aktierna är de likvida omedelbart vid köp. Så en investerare sätter in 3 000 dollar och när de får sina aktier utfärdade får de vanligtvis tillgång till ett överföringsagent till ett onlinekonto. Om de har en köpare får de sälja dem. Det här är inte samma sak som att säga att du har noterat dessa aktier, men de är likvida. Det är en stor fördel när det hanteras på rätt sätt.
Insiders som säljer upp till 30 % av det insamlade kapitalet kan vara försäljning av värdepapper av insiders, tidigare investerare och ägare av företaget. Så det är en ansenlig summa pengar. Du vet, om 30 % av hela kapitalanskaffningen går till insiders och alla är grundare som säljer sig, så kommer det inte att slå till. Du vet, det kommer inte att ge investerarna mycket förtroende. Så, du vet, jag rekommenderar inte att du hoppar på det för snabbt, men möjligheten att använda den här funktionen är en bra sak. Möjligheten att ha säljande insiders som en del av erbjudandet där du inte är begränsad till när, när var den senaste revisionen, när var den senaste ledningsrapporten, om det är 30 %, 30 % av allt kapital som samlats in denna vecka, nästa vecka, nästa månad distribueras till de säljande insiders. En annan sak som jag tror inte är allmänt känd om Greg, ett plus, är att detta är ett börsintroduktion enligt SEC.
Det är faktiskt ett börsintroduktionsföretag. Och som ett resultat blir alla värdepapper i företaget likvida, vilket innebär att insiders som äger dessa värdepapper nu får sälja dem så länge de har överskridit sin innehavsperiod enligt regel 1-44. Så du går, du går, du går, du genomför det börsintroduktionsföretaget med Reg A+ med ett värdepapper, men du kan ha tre eller fyra andra klasser av värdepapper som du sålt till tidigare investerare, och de är nu likvida, vilket återigen inte betyder att du, du listar dessa värdepapper, men de får sälja dem till vem som helst. De är inte begränsade till att sälja dem till rika personer om de hittar en köpare. Och naturligtvis har du möjligheten, när du väl har listat ett värdepapper, om du, förutsatt att du har listat det, gör det det lättare för vem som helst att ha likviditet.
Om du väljer att lista, och jag ska gå in på vilka listningsalternativen finns, skulle du vara mer inne på den typen av affär. Men fördelen är att du kan erbjuda en väg att konvertera. Låt oss säga att du har listat en klass av föredragna aktier som kallas föredragna aktier i C-klassen bara för att välja ett slumpmässigt namn, och du har föredragna A- och B-investerare från, från forntida historia. När du listar det föredragna C-värdet, om du listar det på ett alternativt handelssystem eller på OTC QB eller OTC qx, konverterar du inte alla automatiskt till vanliga aktier så att föredragna aktier i C-klassen listas. Och du kan sedan tillhandahålla en väg att konvertera dina föredragna A- och föredragna PB-investerare till föredragna C-ägare. Så de är, de är likvida, bokstavligen talat på ett mer bekvämt sätt efter erbjudandet och, för den delen under erbjudandet, genom att verkligen efter erbjudandet, när du väl är i en handelssituation där du har likviditet på något sätt, då tillåts insiders, insiders som är principer i företaget och investerare som är skyldiga mer än 10 % av företaget, de är insiders och SEC sätter starka restriktioner för när försäljningar kan göras och hur mycket försäljningar som kan göras, eller hur?
Så det är lättare för dem att samla in pengar genom att vara en del av den här höjningen än efter att den är noterad. För precis som med företag, alla företag i USA som är noterade på en börs, begränsar SEC insiders möjlighet att sälja till, du vet, direkt efter att revisionerna publicerats och sådana saker. Jag tänker inte gå in på alltför många detaljer om det, men det är uppenbarligen en begränsning. Du är inte skyldig att notera ditt företag bara för att du har ett Reg A+. Det är inte ett krav att du noterar företaget. Du kan genomföra en direktnotering till NASDAQ eller NYSE via Reg A+. Jag återkommer till det mer senare.
Så i grund och botten har ett företag som samlar in pengar via Reg A+ en förenklad process än att ha genomfört en S-1 och är föremål för billigare och mindre betungande rapporteringsskyldigheter än om de hade lämnat in en S-1. Och i jämförelse med cellföretagen och de företag som har blivit nedlistade från en av de större börserna, men som finns på en av de mindre börserna, har de fortfarande en PCA- eller B-kvartalsrevisionsskyldighet. Medan ditt företag, om du gör en Reg Plus och du anländer och väljer listan på, på OTC QB eller Qx, till exempel, har du bara ett årligt amerikanskt gap-revisionskrav. Och på QB:ns sexmånadersledningsbokslut, vilket är samma sak som vanlig plus kräver om du är på Qx, sedan kvartalsvis ledningsbokslut, men fortfarande bara en amerikansk gap-nivårevision en gång om året. Listningsalternativ då. Jag berörde ett par av dessa punkter. För det första behöver du inte lista majoriteten av företag som gör Reg A+ listas inte. För det andra, låt oss gå ner, stapeln du kan lista på ett alternativt handelssystem. Om du går till Manhattan Street Capitals webbplats, bakom mig i det övre högra hörnet, ser du en sökruta. Om du skriver ATS i sökrutan ser du vårt innehåll som beskriver alternativa handelssystem. Hur som helst, ATS är vad jag sa, det är en enklare metod för notering. Det är en ny typ av börs där mäklare, aktiemäklare, får göra de extra registreringarna för att bli ett ATS, ett alternativt handelssystem. Och det finns en stor variation av dem, förmodligen 30 stycken nu. Det är för många, som är fallet med nya saker, eller hur? Men det kommer att lugna ner sig med tiden.
Du kan till och med skaffa en privatmärkt ATS som du bara skulle använda för dina investerare i ditt företag. Inte för att säga att det är billigt, sättet på vilket integrationsnivå du skulle använda och så vidare kommer att göra det dyrare. Men poängen är att ATS:er existerar och att du har samma revisionskrav som din Reg A+, som redan gör en amerikansk gap-revision en gång om året, huvudsakligen sexmånadersrapporter. Och när du har samlat in tillräckligt med pengar och har tillräckligt med likviditet för att uppfylla deras krav, och deras krav varierar beroende på vilken ATS du pratar med, kan du lista din försäljning, dina aktier där, du måste fortfarande ansöka hos staterna för återförsäljning på andrahandsmarknaden. Så det kostar ungefär 10 000 dollar per år att göra det. Och jag skulle säga att olika ATS:er debiteras olika avgiftsstrukturer, vissa av dem mer effektiva i handelsavgifter och så vidare.
Men du kan få en noteringsavgift på ungefär 10 000 dollar och ungefär 10 000 dollar per år för att vara noterad på en ATS. Du kan betala mer än så förstås, men jag vet att det finns ett antal som gör det runt det priset. Så den stora fördelen, nackdelen med dessa ATS:er, är att ingen av dem har enorm likviditet och du kommer inte att få vansinnigt höga värderingar. Naturligtvis är det nackdelen, enkel och förståelig. Fördelen är dock att till skillnad från på OTC-marknaderna och på NASDAQ och NYSE, får aktiemäklare inte göra nakna shorts. Så ledningen kommer att lägga mycket mindre tid på att oroa sig för att försvara aktiekursen när du är noterad på en ATS. Så du tillhandahåller likviditet till dina investerare, och om du fortsätter att samla in pengar med en Reg A+ medan du är noterad på en ATS, vilket är bra att göra, då etablerar du ett pris på marknaden genom din marknadsföring.
Och självklart är det upp till dig att leverera med företaget, leverera bra resultat och kommunicera tillräckligt med dina investerare. Du kan, i en Reg A+, vad gäller SEC, lista i Kanada, du kan lista internationellt. Och du vet, Asien har antalet börser som du kan lista på och det har även Europa. Så det är ett annat alternativ att överväga. SEC ignorerar dessa likviditetsalternativ så länge som konkurrenskraftig verksamhet, ditt företag bedriver sitt lagliga beteende och enligt de regler som dessa marknader inför, får du lista där. Men det hjälper uppenbarligen inte oss. Investerare hjälper vanligtvis, eller jag skulle säga hjälper inte ganska tydligt. Det hjälper inte oss investerare. Du kan genomföra en börsintroduktion via garanterat stöd till NASDAQ eller NYSE som har marknaden just nu uppenbarligen inte är lika exalterad över börsintroduktioner av något slag, eller hur?
Så vi kommer inte att se för många börsintroduktioner under de närmaste kvartalen här, eftersom marknaden är i det tillstånd den är i just nu. Men när marknaden är tillräckligt varm för att emissionsgivarna vill vara med, kan du genomföra börsintroduktioner till de stora börserna i Reg A+ Jing, Reg A+. Det är inte något du är begränsad till att göra efteråt. Så snart du har samlat in tillräckligt med pengar från tillräckligt många investerare för att du ska kvalificera dig, kan du ta din Reg A+ och omvandla den till en börsintroduktion till de stora börserna. Du har inte nödvändigtvis två alternativ. Du kan göra det via, du kan göra den sista delen via emissionsgivarna. Så låt oss säga att du redan har samlat in 16 miljoner online i din Reg Plus, och nu vill du gå till listan, det är förmodligen tillräckligt med pengar, förutsatt att din utbränningshastighet inte är för hög från tillräckligt många investerare för att lista. Så 400 är ett bra nummer att börja med, men du har vanligtvis 16 miljoner, du har långt fler än 400 investerare, och sedan vill du ha kapacitet kvar att höja till, för att försäkringsgivarna ska tjäna pengar, eller hur?
Du måste ge dem utrymme att försörja sig för att betala sina räkningar. Så genom att göra det, låt oss säga att du ger dem ytterligare 10 miljoner att gå ut och samla in i IPO-delen av deras garanterade del där de går till sitt mäklarsyndikat och samlar in de extra pengarna, och sedan listar du dem. Men du kan också göra en direktnotering. Och en direktnotering är där du är. Du har redan samlat in pengarna, du har redan tillräckligt med investerare, du har redan tillräckligt med pengar på banken och du har uppfyllt de andra noteringskraven på Nasdaq. Som, du vet, när du ser framåt 18 månader kommer du inte att få slut på pengar. Du vill inte att företag som sannolikt kommer att få slut på pengar inom den tidsramen av uppenbara skäl ska listas. Så länge du uppfyller dessa noteringskrav kan du genomföra en direktnotering till de stora börserna utan att använda en mäklare eller ens en, eller en underwriter eller ens en mäklare.
Så det är en härlig, härlig sak. Det jag gillar med det är att det är liksom mycket billigare. Man kan göra det även när emissionsgivarna inte vill vara med. Så man hör den här frasen, jag har hört den många gånger under åren, IPO-fönstret är stängt, eller hur? Och vad det betyder är att man inte kan göra IPO:er om man inte vet att det är den senaste startupen av någon som Elon Musk. Man får några, men väldigt, väldigt få. Så i det sammanhanget, vad betyder det? Det betyder inte att SEC har sagt nej, nej, vi kommer inte att tillåta några registreringsförklaringar eller Reg A+ IPO:er längre. Nej, nej, nej, de gör inte det. De bedömer inte sakens meriter. De säger inte: "Nej, du är inte tillräckligt bra." Du borde inte gå och marknadsföra det företaget. Det är emissionsgivarna som säger nej, för det kommer inte att fungera enligt deras åsikt, det är inte värt deras tid.
De kommer att behöva jobba hårt för att samla in pengar för att börsnotera ditt företag. Det är de som stänger dörren. Så om du redan har samlat in tillräckligt med pengar från tillräckligt många investerare och uppfyller de andra kraven kan du göra en direktnotering. Det finns ett som har gjorts via Reg A+, ett företag som heter Atlas, och deras biljettsymbol är en MV. De är på Nasdaq, de börsnoterades i början av oktober när de blev offentliga. Deras erbjudande var en direkt börsnotering. Det var inte en IP eller en direkt börsnotering, eller hur? Så jag gav dem några råd i deras förberedelser inför sin direktnotering. Så jag har god kännedom och vi har god kännedom om hur direkta noteringar fungerar eftersom vi har förberett oss för att hjälpa våra kunder med direkta noteringar under en längre tid. Jag ser det som en fantastisk möjlighet eftersom det minskar kostnaderna avsevärt.
Och återigen, det kan du, om företaget är tillräckligt starkt och marknadsföringen framåt är tillräckligt stark, om investerarintresset finns där för att du redan har samlat in pengar, då kan du gå och lista dig på Nasdaq. Du måste bara se till att du är förberedd på påfrestningarna med att vara ett publikt företag på en större börs, förstås. Men möjligheten att göra det på det här sättet, du vet, det har bara funnits, det har inte funnits ett stort antal direkta noteringar totalt via Nasdaq eller NYSE, men de som har gått hittills, nästan alla har varit mycket större företag och de involverar vanligtvis försäkringsgivare som de betalade mindre så de gjorde inte stora besparingar eftersom det är ett nytt utrymme, det är ett nytt område som gör det i tid, ganska bra. Okej, rapporteringsskyldigheter, jag har berört detta, men det finns två typer av nivåer av Reg A+ nivå ett och nivå två.
Praktiskt taget ingen gör nivå ett. Det handlar om runt tre eller 4 % av det insamlade kapitalet. Det görs mestadels av banker och ett fåtal företag som kan skaffa pengar lokalt, i en stat eller möjligen två stater. Så glöm nivå ett, det är nästan aldrig relevant. Nivå två går från noll noll kapitalanskaffning upp till 75 miljoner. Det finns ett vanligt missförstånd att det börjar på 20 miljoner. Det gör det inte, det börjar på noll. Så för nivå två Reg A+ har du en löpande skyldighet att producera en amerikansk gap-revision en gång om året och sexmånadersrapporter för ligans ledning i amerikanskt gap-format var sjätte månad. Var sjätte månad när du inte producerar revisionen måste alla väsentliga händelser i företaget rapporteras. Så detta är en mycket icke-betungande rapporteringsskyldighet. Om du väljer att gå till NASDAQ eller N ySC måste du leva upp till deras krav, vilket är och SEC:s krav, vilket är kvartalsvis PCA eller B-nivårevision.
Så det blir mycket dyrare med det. Men om du jämför med att gå till OTC QB eller QX, till exempel, där det finns mycket likviditet, så gör du bara en US Gap Audit en gång om året jämfört med företag som degraderats från NASDAQ eller N ysc där de har denna kvartalsvisa PCA- eller B-revisionsskyldighet. Så det är en stor fördel på det sättet. Kostnader: Så vi går in på schemat om en stund, sedan går vi in på marknadsföringen och nyanserna kring en tillämpning av Reg A+ användning av Reg A+. Realistiskt sett, om du antar en enkel revision, så kommer den totala kostnaden för att komma till den punkt där du är kvalificerad av SEC att vara cirka 150 000 dollar eller mer, kanske lite mindre om du har en sweetheart deal med värdepappersjuristen, men ta den siffran som en rimlig uppskattning av vad det kostar att bli kvalificerad.
Förutsatt att du inte gör något fruktansvärt konstigt annorlunda eller ett kryptoerbjudande, eftersom kryptoerbjudandet kanske aldrig kvalificeras av SE C. Men för företag som gör enkla saker är det troligt att det kommer att kosta cirka 150 000 dollar att genomföra resan med en enkel revision. Om företaget har en rörig ekonomi som går tillbaka i mer än två år, då kommer det att kosta dig mycket att få revisionen gjord, att få ordning på din ekonomi. Och det är ett, du vet, enormt varierande belopp, eller hur? Men det är en bra guide, en bra guide till dig vad gäller de initialt belastade kostnaderna. Och sedan för att samla in pengar när du har gått live, och jag kommer in på tidpunkten om en stund för att samla in pengar när du har gått live, då använder du reklaminstrument och e-post och så vidare för att värva.
Och om du har kunder, kan du lägga till möjligheten att bli investerare på din webbplats. Och om du har online-transaktioner, och var och en av dessa är en möjlighet att bjuda in dina kunder att bli investerare. Så du kan göra det genom att utnyttja din befintliga verksamhet online, det är i princip gratis, eller hur? Och den marknadsföringskostnaden är nästan gratis. Och den största kostnaden i dessa online-insamlingar är marknadsföring, den absolut viktigaste utgiften, det är marknadsföring. Så när vi kommer till den totala kostnaden för att göra en Reg A+, är den billigaste som jag känner till cirka 3 %. Och det var egentligen ingen marknadsföring från ett företag. Och detta är min uppskattning, inte deras siffra, de har inte gett mig någon siffra, men baserat på mina diskussioner med företaget samlade Vid Angel in 10 miljoner på 12 dagar live till investerare. De gjorde det genom att mejla sina 30 000 nöjdaste kunder.
Och de var ett, vårt konsumentorienterade företag. Där samlade de in dessa pengar för några år sedan. De var tvungna att bryta insamlingen i några veckor för att lösa ett logistikproblem. Men den totala tiden det tog att samla in pengar var ungefär 12 dagar. Och de samlade in 10 miljoner under den tiden, återigen, eftersom det var ett så litet antal, eftersom de inte behövde annonsera, de gjorde ingen reklam då, du vet, jag skulle säga att om du samlar in tillräckligt med pengar så att de fasta kostnaderna täcks, mäts ut över en tillräckligt stor insamling, så säg 15 miljoner dollar per uppgång, då de totala kostnaderna för din Reg A+ inklusive allt, om du är försiktig, kan du naturligtvis spendera för mycket. Du kan ta in mäklare som du överkompenserar, du kan ta in ett företag genom Reg A+ som aldrig kommer att bli framgångsrikt på grund av karaktären av vad det gör. Och jag kommer att gå in på det lite senare. Men om du gör en tävling, om du samlar in pengar till ett företag som har rätt sorts attraktionskraft där Reg A+ är ett bra instrument att använda, då skulle jag säga att 10, 12 %, kanske 14 % av den totala kostnaden är rimligt. Förutsatt att du inte, du vet, överdriver på områden där du inte borde överdriva.
Du samlar in pengar vanligtvis under ett år. Om du, om du skyndar dig att samla in pengar snabbt, kommer det att kosta dig mycket. Marknadsföringskostnaderna kommer att skjuta i höjden. Självklart finns det undantag från det. Om du har tagit massor av icke-bindande investeringsreservationer, har vi ett kundföretag som gör det och har haft stor framgång, har mer än 25 miljoner reservationer vid det här laget efter att ha tagit emot reservationer på bara två månader eller två och en halv månad. Den konverteringsprocessen kommer att vara snabb i den utsträckning folk konverterar. Det kommer att vara en snabb process, självklart. Men annars, när du annonserar, när du lockar investerare genom annonsutgifter och du försöker skynda på det, kommer det att kosta dig mycket pengar eftersom annonsverktygen inte ger dig volymrabatter som gör tvärtom. De höjer priset när de ser att du spenderar mer, okej?
Schemalägg många variabler här. Och den viktigaste punkten är revisionen, eller hur? Om du har en, och, om din ekonomi är i kaos, kommer det att ta mycket längre tid. Så den kritiska vägen kan vara revisionen, men om revisionen redan är klar eller att revisionen är enkel, då är två månader för att förbereda sig för att kontakta SEC en rimlig tidsram, förutsatt att ledningen är tillräckligt uppmärksam och två månader för att ta sig igenom SEC är en rimlig uppskattning. Så fyra månader från att processen startat till att bli kvalificerad är mycket genomförbart. Vi har haft tre eller fyra kunder, företag som kvalificerades på en vecka av SEC eller i princip kvalificerade sig nästan omedelbart. Det var en blandning. SEC verkar gilla Reg A+, jag, jag kunde inte ha sagt det för fem år sedan, men SEC verkar gilla Reg A+ när det är ett konventionellt erbjudande i det, det har inga konstiga egenskaper kopplade till sig.
Och det är en del av anledningen. En annan bidragande faktor har varit att det under specifieringsfasen fanns så många börsintroduktioner att SEC var väldigt tunnspridd, och de tenderade att kvalificera erbjudanden som var enkla snabbt, och de mycket komplicerade erbjudandena sköts upp till senare. Så de gjorde ett riktigt bra jobb för mig under covid med att göra saker för att öka sin produktivitet, för att kvalificera erbjudanden snabbare. Och S-1 för den delen, S-1-börsintroduktioner. Så det kan vara mindre än fyra månader, men fyra månader är en bra tidsram. Och när du väl kvalificerat dig börjar du marknadsföra via vilken metod det än är, direkt till dina kunders e-postlistor. Om du har speciella, fantastiska högkvalitativa e-postlistor och uppenbarligen via reklam och utnyttja pressen och sociala medier. Så om du börjar den processen månad fem har du 12 månader under det första året på dig att samla in pengar och du kan förlänga det om du vill.
Det är vilddjurets natur. Du spenderar inte mycket pengar i början på reklam, för redan i början av månad fem vet du inte den perfekta inriktningen, du vet inte det ideala meddelandet och du vet inte om allt om erbjudande siduppsättning är perfekt ännu. Så vi använder till exempel värmekartläggning för att hjälpa till med det. Så när människor gillar innehåll på erbjudandesidan kan vi se deras aktivitet när de inte gillar det, vi kan se den aktiviteten när de är förvirrade, det kan vi också se. Så vi kan justera innehållet mycket för att optimera det och allt det där, alla komponentdelar, annonseringen, innehållet, nyckelbudskapen, erbjudandevideon, alla dessa saker har stor betydelse i schemat. Du måste vara medveten om att när du involverar en mäklarhandlare, då involverar du FINRA.
Och FINRA är nuförtiden mycket långsammare än det brukade vara. Det är tyvärr en relativt långsam byråkrati. Så var medveten om att mäklare är en möjlighet i Reg A+ och det har sina fördelar, men det är inte ett universalmedel. Och många entreprenörer tenderar att tro att genom att ta in en mäklare kommer det att vara en magisk lösning och att de kommer att samla in alla pengar. När det i själva verket, i början av ett erbjudande, i de flesta fall kommer mäklare inte att samla in några pengar eftersom deras representanter inte vill riskera sina kundrelationer för ett erbjudande, vilket ännu inte är bevisat. För om den investeraren skulle investera, säg att de lägger in 25 000 dollar eller något, och sedan senare misslyckas det erbjudandet, då kommer den isolerade investeraren bland en handfull andra inte att vara särskilt nöjd, eller hur? Så vanligtvis kommer mäklare bara att samla in pengar när det redan har visats att detta är en framgångsrik kapitalanskaffning.
Så det kommer till oss, till vår marknadsföringsbyrå, till dig, till ditt team, och en hel del excellens till, till, till, för att visa att detta redan är en framgångsrik höjning. Och sedan kan du föreställa dig en situation, säg sex månader där du vill göra en börsintroduktion och du tar in en försäkringsgivare, vi skulle hjälpa till med det. Eller om du vill ta in en mäklarhandlare eller mer än en för att få tillgång till fler investerare, den enda gången jag kunde se att jag, att jag ser var det är vettigt är där vi tog slut. Vi hittade en kostnadseffektiv, lätt att nå målgrupp genom annonsering. Det fungerade vackert. Och nu har vi maxat att det är alla som ska investera, har gjort det och resten kommer inte att investera. Så nu ska vi, du vet, vi ska målgrupp två och det kan bli för dyrt. Så om så är fallet är det en fantastisk situation att ta in en mäklarhandlare. Men min poäng med FINRA är, du vet, när du väl har förhandlat fram affären med mäklarhandlaren, betyder det inte att du kan lägga till dem direkt. SEC kommer att lägga till dem omedelbart. FINRA välsignar avtalsvillkoren, men FINRA är en långsam byråkrati. Det kan ta fyra eller fem eller sex månader att ta sig igenom FINRA. Så var medveten om det. Det finns sätt du och du behöver inte ha en mäklare.
Så nu ska jag gå in på marknadsföring. Vårt senaste tidigare webbinarium handlade om marknadsföring. Så om du har många detaljerade frågor om det rekommenderar jag att du letar efter den webbinariuminspelningen på MSC:s webbplats genom att gå till Manhattan Street Capitals webbplats och gå upp till höger med en sökruta och göra ett sökwebbinarium, Reg A+ marknadsföring, så hittar du det åt dig. Och du är välkommen att mejla oss och fråga dessa saker självklart också. Men det är där vi går in på mycket mer detaljer om många nyanser av marknadsföring av en Reg A+. Men just nu ska jag gå in på den övergripande nivån eftersom det här är en sammanfattning, ett sammanfattande webbinarium. Så det är motsatsen till en S-1 IPO där du får och faktiskt måste på ett eller annat sätt, du måste marknadsföra ditt erbjudande, annars kommer ingenting att hända.
Så det faktum att du har en erbjudandesida på m på Street Capital eller någon annanstans och att den är vacker betyder inte att något kommer att hända. Du måste få folk att titta, utforska den, gilla den och investera. Du måste få det att hända. Att annonsera online via sociala medier är det vanligaste instrumentet. E-post via köplistor tenderar att inte fungera särskilt bra. Det kan finnas några undantag som vi ännu inte har hittat, där vi ännu inte har hittat en köplista som fungerat bra. Kundlistor är en enorm, underbar möjlighet när du har nöjda kunder som gillar det du gör och värdesätter ditt företag. Sedan, som i fallet med Bid Angel, som samlade in sina 10 miljoner utan reklam, gjorde de det genom att mejla sin kundlista som de redan hade en bra relation med. Så det var inte som ett mejl från klar himmel som hamnade i skräpposten.
När du marknadsför din online-anskaffning är det viktigt att du alltid har en klickbar länk till erbjudandesidan och att erbjudandet tydligt visas på den sida som SEC (Sec) använder när de kvalificerar ditt erbjudande. "Circular" är namnet på det dokument som SEC (Sec) tillhandahåller när de kvalificerar det. Du lämnar in ett formulär 10 till SEC och när det är kvalificerat kallas det för "emission cirkulär". Det är SEC:s term. Och det finns där och måste finnas där för alla investerare att se. Och när de investerar måste de läsa erbjudandet och kryssa i en ruta för att ange att de har läst det. Inte för att säga att de alltid läser varje sida i ett 120-sidigt dokument, men ur SEC:s regleringssynpunkt går all marknadsföring till erbjudandet, eller åtminstone till en erbjudandesida, som tydligt visar erbjudandet.
Så investerarna är fullt informerade när de investerar. Och enligt min erfarenhet, eftersom så många av dessa investerare är optimister, måste vi skydda dem från sig själva i alla fall genom att på erbjudandesidan i marknadsföringsinnehållet förklara viktiga saker om erbjudandet, inte bara förlita oss på att de läser allt i erbjudandebrevet. Jag vill skydda. Vad jag vill göra med det är, för våra kunders skull, att skydda investerarna så att de om tre år inte utsätts för den otrevliga svågern Criti som kritiserar dem för den investering de gör. Ni borde ha vetat det här, ni borde ha vetat det där. Jag vill se till att de vet vad de ger sig in på så att de kan, om de kan, jubla över att deras investering har varit framgångsrik tre år framåt. Eller hur?
Det finns inte särskilt få, jag menar, de flesta av restriktionerna från SEC för hur du marknadsför din löneförhöjning är väldigt, väldigt rimliga. Du kan inte använda hype. Du kan inte säga att vårt företag kommer att revolutionera internet eller bioteknik eller cancerbehandling fullständigt. Du revolutionerar det inte. Du vet, du måste vara specifik i dina påståenden. Du får inte förutsäga framtiden. Du kan inte säga: "Tja, vi gör det, vi gjorde just 10 miljoner i år och vi förväntar oss att göra hundra miljoner om tre år." Du får inte göra förutsägelser eftersom SEC vill att vi ska göra det, och vi måste därför skydda nybörjare som får investera små summor. Du vet, ett typiskt minimumpris i en reggae är 300 eller 400 dollar per investering. Så vem som helst kan investera, kom ihåg. Så vi skyddar nybörjare från att bli vilseledda och från att ta på sig mer än de vill ta på sig. Så att ge dem fullständig information och inte låta entreprenörer och VD:ar överdriva är en stor del av att vara ett börsnoterat företag och göra detta erbjudande, vilket är det intressanta. Det är ett hybriderbjudande eftersom det är en privat placering när man börjar. Men när investeringarna väl görs individuellt är de publika investeringar.
Den absolut dyraste delen är marknadsföringskomponenten. Och Apple har gjort det dyrare med sina integritetsåtgärder, vilket jag, om jag hinner, ska gå in på. Reg A+-investerares natur är att majoriteten av pengarna, den mest lättåtkomliga publiken, är människor som inte hade möjlighet att göra detta tidigare. Så ackrediterade investerare engagerar sig nu med Reg A+ mycket mer än de brukade göra eftersom det har blivit trovärdigt som ett kapitalanskaffningsinstrument. Men de som är lättast att nå är folk på Main Street. Ni vet, bara hälften av er.
DENNA TEXTTRANSKRIFT HAR FEL I DET SOM ORSAKADE AV TALEN TILL TEXTKONVERTERINGSPROGRAMVARA VI ANVÄNDA. LÄNG INTE PÅ TEXTEN FÖR ATT VARA NUGG. Titta på de relevanta delarna av videon för att se till att du är rätt informerad. LÄNG INTE PÅ DENNA TEXTÖVERSKRIFT FÖR ATT VARA NUVARANDE ELLER REFLEKTION AV UTTALANDEN ELLER SYFTE FÖR PRESENTERNA.
