Esti aici

Care este Greenshoe folosit în IPO-uri?

Cum lucrează Greenshoe într-un IPO și ce este?

Numele "Greenshoe" provine de la Compania de producere a pantofilor verzi (denumită acum Stride Rite). A fost prima companie care a folosit Greenshoe într-un IPO. Denumirea legală este "opțiunea de globalizare" din faptul că, în plus față de acțiunile care urmează a fi oferite, acțiunile suplimentare sunt rezervate pentru subscriitori. Acest tip de opțiune este singura metodă sancționată de SEC pentru ca un subscriptor să stabilească în mod legal o nouă emisiune de acțiuni după stabilirea prețului de ofertă.
SEC a permis această opțiune pentru a spori eficiența și competitivitatea procesului de strângere de fonduri prin IPO și este permisă numai achiziționarea de titluri de valoare Full Commit - care sunt, în general, oferite numai de subscriitori pentru o scară mai mare IPO-uri. S-1 mici și IPO Reg A + care sunt mici, deoarece sunt limitate la fabrica de $ 50, se fac de obicei prin subscrieri Best Efforts, pentru care SEC nu permite utilizarea lui Greenshoe.

Stabilizarea prețurilor

Acesta este modul în care o opțiune greenshoe funcționează:

Susținătorul acționează ca o persoană de legătură, găsind cumpărători pentru acțiunile nou-emise ale clientului.
Vânzătorii (conducerea companiei) și cumpărătorii (subscriptorii și clienții) determină un preț al acțiunilor.
Odată ce prețul acțiunii este determinat, ei sunt gata să facă comerț public. Întreprinzătorul utilizează apoi toate mijloacele legale pentru a menține prețul acțiunilor peste prețul de ofertă.
În cazul în care subscriitorul constată că există posibilitatea ca acțiunile să scadă sub prețul de ofertă, aceștia pot exercita opțiunea greenshoe.
Pentru a menține controlul prețurilor, subscriitorul depășește sau depășește cu până la 15% mai multe acțiuni decât cele oferite inițial de companie.

De exemplu, dacă o companie decide să vândă publicului 1 de milioane de acțiuni, subscriitorii își pot exercita opțiunea greenshoe și pot vinde milioane de acțiuni 1.15. Atunci când acțiunile sunt cotate și pot fi tranzacționate în mod public, subscriptorii pot cumpăra înapoi 15% din acțiuni. Acest lucru permite intermediarilor să stabilizeze prețurile fluctuante ale acțiunilor prin creșterea sau reducerea ofertei în funcție de cererea publică inițială.

În cazul în care prețul de piață depășește prețul de ofertă, subscriptorii nu pot cumpăra acele acțiuni fără a suferi o pierdere. Aici este utilă opțiunea greenshoe, care permite companiilor de subscriere să cumpere acțiuni la prețul de ofertă, protejându-le astfel interesele.

Dacă o ofertă publică se tranzacționează sub prețul de ofertă, este denumită o "problemă defăimată". Acest lucru poate genera o impresie generală că stocul oferit ar putea să nu fie fiabil, eventual îndemnând cumpărătorii noi să vândă acțiuni sau să se abțină de la cumpărarea de acțiuni suplimentare. Pentru a stabiliza prețurile în această situație, subscriitorii își exercită opțiunea și cumpărau acțiuni la prețul de ofertă, returnând aceste acțiuni creditorului (emitentului).

Greenshoes full, parțial și invers

Numărul de acțiuni pe care subscriitorul le cumpără înapoi determină dacă vor exercita un parțial greenshoe sau un greenshoe complet. Un greenshoe parțial indică faptul că subscriitorii sunt capabili să cumpere un anumit inventar înainte ca prețul acțiunilor să crească. Un greenshoe plin apare atunci când acestea nu sunt în măsură să cumpere înapoi acțiuni înainte de creșterea prețului acțiunilor. Subscriitorul își exercită întreaga opțiune atunci când se întâmplă și cumpără la prețul de ofertă. Opțiunea greenshoe poate fi exercitată oricând în primele 30 zile după ofertă.

Linia de jos

Opțiunea greenshoe reduce riscul pentru o companie care emite noi acțiuni, permițând subscriitorului să aibă putere de cumpărare pentru a acoperi pozițiile scurte dacă prețul acțiunilor scade, fără riscul de a fi nevoit să cumpere acțiuni în cazul creșterii prețului. În schimb, acest lucru menține prețul acțiunilor stabil, beneficiind atât de emitenți, cât și de investitori.

Continut Asemanator:

Costul de a lua compania dvs. public utilizând Regulamentul A +

IPO Consulting Service de la Manhattan Street Capital

Planificarea calendarului pentru o reglementare A + IPO