Esti aici

RegD lichiditatea investitorului

Valorile mobiliare vândute în Oferta Reg D sunt „restricționate” în conformitate cu legea valorilor mobiliare din SUA și nu pot fi revândute cu ușurință pentru primul an. Perioada de deținere de un an se aplică chiar dacă compania a realizat un Oferta Reg A +.

Acțiunile Reg D sunt tratate diferit de cele vândute conform Regulamentului A, chiar dacă sunt din aceeași clasă.

Restricțiile de blocare sunt reduse pentru persoanele sau entitățile care nu sunt filiale după ce a trecut un an de la primirea valorilor mobiliare de la emitent (companie). Este important să știți că există excepții de la blocarea pe un an în contextul Reg D - mai jos sunt enumerate patru astfel de excepții; Deținătorii de valori mobiliare restrânse ale companiilor care nu sunt raportate și care nu sunt afiliați (afiliații sunt un tip de privilegiat) pot revinde în următoarele moduri:

  • Privat în vânzări sub așa-numita "secțiune 4 (1 ½) scutire", de obicei numai pentru alte acreditați investitori și pe baza unei opinii a unui avocat în orice moment;
  • În mod privat, în conformitate cu secțiunea 4 (a) (7) din Legea valorilor mobiliare, investitorilor acreditați în orice moment;
  • În mod privat, „cumpărători instituționali calificați” în conformitate cu regula 144A;
  • În afara Statelor Unite, pe care se bazează Regulamentul S oricand;
  • Public în conformitate cu regula 144 la un an de la emiterea valorilor mobiliare.

Scutirile pentru vânzările private menționate mai sus au condiții care trebuie îndeplinite, iar valorile mobiliare rămân restricționate. De asemenea, pot exista restricții contractuale cu privire la revânzări sau cerințe prevăzute în statut și, desigur, în toate cazurile, și trebuie respectate și cerințele legii de stat.

În prezent, există un număr limitat de forumuri de tranzacționare pentru acțiunile companiilor private de primă etapă, indiferent dacă tranzacția are loc în tranzacții private cu investitori acreditați sau public pentru toți investitorii. Cu toate acestea, sunt dezvoltate noi forumuri de tranzacționare. O companie poate alege să exploreze deținerea valorilor mobiliare (acțiuni)
citate sau postate pe aceste forumuri de tranzacționare, astfel încât neafiliații să le poată vinde. Atunci când o companie face acești pași, nu poate exista nicio siguranță că conducerea va reuși să facă acest lucru și nu poate exista încredere în timp în ceea ce privește cantitatea de lichiditate sau cât de viabilă s-ar putea dezvolta o piață dacă ar face-o.

Funcționarii, directorii sau investitorii care dețin mai mult de 10% din titlurile companiei, ar putea fi „afiliați”, iar acțiunile acestora vor fi supuse unor restricții suplimentare la revânzare. Probabil vor avea nevoie de un avocat care să îi sfătuiască dacă se aplică aceste restricții.

În cazul afiliaților, titlurile sunt atât „restricționate”, cât și „control”, iar investitorii trebuie să le dețină un an de la data la care le-au primit de la companie înainte de a putea fi revândute public. Modalitățile prin care investitorii pot vinde public sunt aceleași ca cele discutate mai sus pentru neafiliați. Din nou, pentru afiliați există limitări ale numărului de acțiuni pe care le pot vinde în același timp, vor trebui să vândă prin intermediul unui broker sau producător de piață, va trebui să depună un formular 144 la SEC și „public actual adecvat informații "trebuie să fie disponibile despre companie, ceea ce înseamnă că trebuie să fie în conformitate cu cerințele de raportare în vigoare a Regulamentului A +. Dacă investitorii vor să revândă în acel an, va trebui să le revândă într-o altă ofertă privată, probabil limitată la investitori acreditați sau instituționali.

Odată ce titlurile sunt revândute public, acestea nu mai sunt restricționate. Garanțiile sunt tratate la fel ca toate celelalte valori mobiliare vândute în baza Reg. D.

Manhattan Street Capital nu este o firmă de avocatură și acest lucru nu este un sfat juridic. Contactați avocatul dvs. cu privire la oricare dintre aspectele discutate aici.

Continut Asemanator:

Cine poate investi în ofertele Reg D?

Pot să fac o ofertă Reg D 506c pe Manhattan Street Capital?

Cronologie pentru o ofertă Reg D

Cronologie pentru un IC IC Reg