CLIQUE AQUI. para ler este artigo escrito por Rod Turner para a Forbes.
Historicamente, a janela para grandes e IPOs de empresas de médio porte abre e fecha como uma válvula cardíaca, dependendo da volatilidade dos mercados de ações. Mas, na verdade, ele foi selado principalmente para ofertas de pequena capitalização nos últimos 15 anos.
Então, como as pequenas empresas podem ter acesso a investidores públicos, liquidez e capital de crescimento significativo?
Oferta do Regulamento A +s agora são uma forma legítima de conduzir um IPO na NASDAQ ou na NYSE. O limite máximo de tais IPOs é um aumento de US $ 75 milhões por empresa por ano.
Como o CEO de um Plataforma de financiamento especializada no Regulamento A +, Eu trabalho com empresas que aumentam ativamente o capital próprio, considerando o uso do Regulamento A +. Já tive reuniões com mais de 300 empresas nesta fase. Por 12 meses, eu publiquei uma mensalidade Atualização de status do regulamento A +, o que exige que eu esteja atualizado sobre as ofertas conforme elas acontecem. Essa experiência - combinada com minha experiência como empreendedor em série, meu envolvimento como executivo de nível C em dois IPOs de sucesso da NASDAQ e minha longa história de investimento e levantamento de capital inicial para várias empresas - me colocou em uma excelente posição para compare a abordagem de IPO tradicional com o novo método de usar o Regulamento A + para financiar IPOs.
O regulamento A + IPOs pode fornecer vantagens práticas sobre os IPOs tradicionais e pode ser relativamente imune às oscilações dos ciclos do mercado de ações. Esteja ciente de que estamos lidando com uma pequena amostra aqui - estes são os primeiros dias do Regulamento A +. Considere o seguinte:
Nenhum período de silêncio Um IPO tradicional exige que as empresas restrinjam suas atividades de comunicação e marketing no ramp-up para seu IPO no período de silêncio exigido pela SEC. Essa restrição muitas vezes limita a atividade comercial do dia a dia de uma empresa quando, por exemplo, ela sente a necessidade de minimizar ou atrasar os anúncios de novos produtos até depois do período de silêncio para reduzir o risco de ter seu IPO encerrado pela SEC. Impede também que as empresas se promovam a potenciais investidores, o que, claro, foi o motivo do período de silêncio em primeiro lugar.
No entanto, em um Regulamento A + IPO, as empresas podem se promover amplamente para todos os investidores em todo o mundo enquanto sua oferta está em andamento. Pense nisso como um "período barulhento". Ser efetivamente alto é necessário para levantar capital. O efeito colateral benéfico desse marketing é que as empresas conseguem promover sua marca, o que acelera a tração do cliente e atrai oportunidades de parceria estratégica mais cedo e com maior eficiência do que se as empresas fossem obrigadas a ficar quietas.
Nenhum aumento de capital mínimo. Muitas empresas promissoras não conseguem concluir seu IPO tradicional porque perdem o aumento de capital mínimo necessário para listar na NASDAQ ou NYSE, às vezes por apenas uma pequena quantia. Isso é caro em muitos aspectos, e a consciência desse risco afasta muitas empresas atraentes da rota de IPO. Em uma oferta do Regulamento A +, geralmente não há exigência de definir um mínimo para o capital a ser levantado. (Existem algumas exceções, como ao levantar dinheiro para adquirir uma empresa ou um ativo fixo, como Imóveis).
Uma empresa que perde seu NASDAQ ou NYSE mínimo pode completar seu aumento de capital do Regulamento A + e listar em um mercado OTC em vez disso, levantando assim o capital necessário e fazendo todo o exercício em um passo positivo. Ele pode então passar para a bolsa inteira mais tarde - um resultado muito melhor do que a abordagem de IPO convencional de simplesmente cancelar toda a transação.
Talvez, conforme necessário, a empresa que está levantando capital usando Reg A + pode conduzir um primeiro fechamento antecipado por uma pequena quantia em dinheiro. A partir desse ponto, ele pode usar os recursos do investimento para financiar seu marketing contínuo para os investidores, reduzindo assim os custos iniciais e melhorando o fluxo de caixa de seu aumento de capital.
Uma rota econômica para o status público. A adoção, em 2001, da negociação de ações decimais nos Estados Unidos removeu dois terços dos lucros comerciais das empresas de Wall Street, o que tornou a maioria dos IPOs de pequena capitalização não lucrativa para os subscritores. Como resultado, os subscritores significativos simplesmente pararam de fazer IPOs de pequena capitalização. Quinze anos atrás.
O Regulamento A + IPOs oferece amplas oportunidades de promoção como cortesia da Internet e, como resultado, os custos estão caindo. A promoção da mídia social é um componente-chave; é um meio de marketing relevante e mais eficaz. Essa tendência de preços mais baixos continuará à medida que o Regulamento A + se torna mais amplamente estabelecido e as ferramentas e métodos Fintech usados nas transações do Reg A + melhoram ainda mais a eficiência. A eficiência da transação é essencial para manter a janela do Regulamento A + IPO aberta em mercados menos do que estelares.
Uma base de investidores mais ampla. Para os poucos IPOs tradicionais de pequena capitalização que foram concluídos desde 2001, eles geralmente limitaram seu marketing aos investidores dos EUA porque o custo de um roadshow internacional convencional é muito alto para os subscritores pagarem, pelo que são ofertas e taxas relativamente pequenas de sua perspectiva. Além disso, os IPOs tradicionais são oferecidos apenas por subscritores a investidores institucionais e ricos muito selecionados. O Regulamento A + IPOs, por outro lado, pode ser promovido de forma econômica para investidores de todos os níveis de riqueza em todo o mundo. Isso beneficia os CEOs de duas maneiras significativas, reduzindo a incerteza do momento do IPO e colocando mais controle nas mãos do CEO sobre quando e como conduzir seu IPO. Ampliar a base de investidores para todos os investidores e mercados dessa maneira econômica abre a janela de IPO para muito mais empresas de pequena capitalização do que no passado.
Você notará um tema emergente no processo de oferta do Regulamento A + IPO - colocar mais controle nas mãos do CEO, um desenvolvimento muito bem-vindo. O outro lado é que o Regulamento A + ainda está em seus primeiros anos e, como resultado, não se adapta a tantas empresas hoje como em alguns anos. A principal limitação no momento é ter sucesso; uma empresa deve atrair fortemente os consumidores. Tal como aconteceu no negócio de empréstimos entre pares, os primeiros a adotar o Regulamento A + são os consumidores. As instituições tendem a entrar mais lentamente em novos mercados. À medida que as instituições aumentam seu envolvimento, a janela de financiamento do Regulamento A + se expandirá para incluir as empresas mais importantes que atendem a necessidades crescentes e significativas.
Em uma atualização de notícias empolgante, no final de novembro, Myomo - uma empresa de dispositivos médicos, apresentou seu Formulário 1-A na SEC indicando sua intenção de usar Reg A + para aumentar o capital de crescimento e listar na NYSE seguindo sua oferta de Regulamento A + - se eles tiverem sucesso com sua oferta, isso será significativo primeiro.
Em conclusão, o Regulamento A + está reabrindo a opção de IPO para empresas de pequena capitalização e fazendo isso de uma maneira que possa permanecer viável em tempos bons e tempos difíceis. É um avanço significativo que ajudará a acelerar o crescimento de muitas empresas na América do Norte.
Conteúdo Relacionado:
Custo de ter sua empresa pública usando o Regulamento A +
Serviço de consultoria IPO da Manhattan Street Capital
Como fazer um IPO na NASDAQ ou NYSE via Regulamento A +?
Rod Turner
Rod Turner é o fundador e CEO da Manhattan Street Capital, o serviço # 1 Growth Capital para startups maduras e empresas de médio porte levantarem capital usando o Regulamento A +. Turner desempenhou um papel vital na construção de empresas de sucesso, incluindo Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure e muito mais. Ele é um investidor experiente que construiu um negócio de Venture Capital (Irvine Ventures) e fez investimentos angel e mezanino em empresas como Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves e eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.