Como levantar capital on-line usando Reg D e as vantagens de combinar Reg D com sua oferta Reg A+ - Vídeo clicável interativo

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Capítulos:

1. Aviso Legal
2. Introdução da Rod & Manhattan Street Capital
3. O que é Reg D?
4. Quais são as vantagens e desvantagens de usar o Reg D para levantar capital
5. Para quais tipos de empresas o Reg D é mais adequado?
6. Benefícios de combinar Reg D com seu Reg A+
7. Restrições regulatórias do Reg D
8. Cronograma de oferta do Reg D
9. Métodos de marketing Reg D
10. Logística de pagamento
11. Logística de combinação de Reg D com seu Reg A+
12. Custos do Reg D
13. Montantes mínimos e máximos de captação de capital
14. Liquidez para Insiders e investidores
15. Perguntas e respostas - Qual é a diferença entre Testing The Waters e Reg D e Reg A+?
16. Perguntas e respostas - As agências de publicidade cobrarão uma taxa mensal pela criação de conteúdo?
17. Perguntas e respostas - O Reg D está disponível no Canadá?
18. Perguntas e respostas - O anúncio precisa ser veiculado durante o mesmo período da oferta?
19. Perguntas e respostas - É necessário pedir aos investidores que assinem um NDA?
20. Perguntas e respostas - Quanto custa o Reg A+ brevemente?
21. Perguntas e respostas - A Manhattan Street Capital recomenda prestadores de serviços?
22. Embrulhar

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Rod Turner

Rod Turner é o fundador e CEO da Manhattan Street Capital, o serviço # 1 Growth Capital para startups maduras e empresas de médio porte para levantar capital usando o Regulamento A +. Turner desempenhou um papel fundamental na construção de empresas de sucesso, incluindo Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure e muito mais. Ele é um investidor experiente que construiu um negócio de capital de risco (Irvine Ventures) e fez investimentos angel e mezanino em empresas como Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves e eASIC.

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Começarei com um aviso legal e, claro, também o colocaremos na caixa de bate-papo.
Não somos como a Manhattan Street Capital, não somos profissionais de avaliação, não somos corretores, não somos subscritores, não somos advogados de valores mobiliários, não somos consultores de investimentos. Então, não fazemos nada do que esses profissionais fazem e você deve consultar os profissionais sobre qualquer coisa que eu digo. Minha intenção aqui é ser o mais pragmático e útil possível para vocês na avaliação dos méritos do Reg D e como comercializá-lo e vendê-lo, e fazê-lo de forma legítima. Essa é a intenção deste webinar, mas, novamente, em caso de dúvida, verifique. Se houver alguma pergunta, verifique. De qualquer forma, não vou lhe dizer qual deve ser sua avaliação, mas tenha em mente essas isenções de responsabilidade. Então, vou começar agora. Meu nome é Rod Turner, sou CEO e fundador da Manhattan Street Capital. Eu lancei uma empresa há nove anos e meio por causa do Reg A+, francamente, acho que é um sistema de regras muito bom e acho que tem um amplo conjunto de usos para fins de captação de capital e, como resultado disso, entramos nas ofertas do Reg D e do Reg S, sendo o Reg S ofertas de estilo internacional, de outra forma um pouco semelhante a uma oferta do Reg D e este webinar, como você sabe, é sobre o Reg D e como combinar o Reg D sinergicamente com as ofertas do Reg A plus, então abordaremos esses tópicos. Akos está aqui comigo, ele é um membro importante da nossa equipe na Manhattan Street Capital, obrigado, Akos, por organizar todo o blog, a logística do webinar, os convites por e-mail e assim por diante, obrigado como sempre por isso e pela sua ajuda agora. Minha formação é que comecei minha carreira como aprendiz e depois me tornei engenheiro eletricista profissional em uma usina nuclear na Inglaterra e depois me mudei para computadores no Reino Unido em marketing de computadores para progredir na minha carreira mais rapidamente e depois me mudei para os EUA para a Califórnia por um clima melhor e também por uma melhor oportunidade de negócios e então, como resultado disso, me mudei para cá, me estabeleci com meu negócio, meu visto temporário e meu green card e assim por diante e então entrei em empresas iniciantes de alta tecnologia durante a fase de crescimento da indústria de PCs, fase de crescimento inicial, então antes desta empresa, Manhattan Street Capital, desempenhei um papel fundamental na construção de seis empresas iniciantes de alta tecnologia de sucesso para resultados líquidos, dessas duas foram IPOs para a NASDAQ, a primeira foi uma empresa chamada Ashton Tate, fizemos um produto chamado Debase, eu estava lá durante a era Debase 2 e Debase 3 e 3 plus, eu era o 12º funcionário lá, construí a organização de vendas e marketing e a organização internacional na Ashton Tate e estava lá para o IPO e então mudei para o outro mais empresa bem conhecida que ajudei a construir é a Symantec, a empresa que trouxe o Norton Antivirus ao mercado, minha equipe construiu o Norton Antivirus e o lançou em 1990, 1991 e 91 foi quando o lançamos, nós o construímos para ser um dos principais, se não por um tempo foi o antivírus líder pelo menos nos EUA e eu administrei as maiores aquisições que a Symantec implementou, fiz essas fusões terem sucesso e lancei, fiz capital de risco no passado, temos um pequeno fundo de capital de risco aqui que também é coordenado por mim e administrado por mim e Manhattan Street Capital Eu lancei esta empresa, lancei a empresa, entramos no ar em maio de 2015 cerca de seis semanas antes do REG A+ entrar em vigor, fomos a primeira plataforma de financiamento e serviço de consultoria focados em REG A+, havia outras empresas que já estavam fazendo ofertas de regd que adicionaram REG A+, fomos os primeiros a focar em REG A+ e estávamos bem no início desse jogo, 2015, somos uma empresa boutique, não tentamos fazer centenas de ofertas, fazemos algumas ofertas e agregamos muito valor às ofertas e serviços de consultoria dessas empresas, bem como à nossa plataforma de investimento de back-end, que melhoramos continuamente, o que torna mais fácil para os investidores investirem e facilita a integração de marketing para rastrear todas as atividades no back-end, a fim de otimizar melhor o alcance da publicidade. Recomendo que você use as configurações de "falar ou visualizar", clique no botão "visualizar" e use as configurações de "falar ou visualizar" durante esta sessão. Sinta-se à vontade para fazer perguntas na caixa de bate-papo a qualquer momento, a partir de agora, sempre que achar necessário. Após os comentários preparados, responderei a quantas perguntas puder naquele momento. Será basicamente uma sessão de perguntas e respostas aberta. Gravaremos este webinar. Peço que você não grave o webinar, gravaremos e editaremos. Se houver algum erro que identificarmos, removeremos esses erros e enviaremos uma gravação para você. Todos os participantes e todos os que reservaram para participar desta sessão receberão um link com um índice clicável que mostra a gravação do webinar para que você possa ir apenas para as partes que deseja ver sem ter que assistir a tudo, porque isso provavelmente durará uma hora e 15 ou uma hora e 20 minutos, é minha expectativa. Nosso foco hoje é levantar capital on-line por meio do RegD e, em particular, como combinar o RegD com uma oferta RegA plus e fazer essa sinergia, fazer com que funcione de forma mais eficaz do que apenas um RegD ou apenas um RegA plus. Abordaremos as vantagens, descreverei o que é RegD, explicarei suas vantagens e desvantagens, descreverei quais empresas são melhores, mais propensas a ter sucesso com uma oferta RegD, explicarei os benefícios de combinar RegD e RegA plus e como fazer isso em termos gerais, revisarei as principais questões de conformidade regulatória que a SEC exige em uma oferta RegD, abordarei o cronograma, bem como os custos e a metodologia de marketing, discutirei o processamento de pagamentos e a natureza e o comportamento dos investidores em uma oferta RegD online e estamos nos concentrando online, como mencionei anteriormente, e falarei sobre a logística de combinar um RegA plus com uma oferta RegD, os valores mínimos e máximos para levantar ou que você pode levantar e falarei um pouco sobre liquidez e então entraremos em uma sessão de perguntas e respostas e quando eu chegar à sessão de perguntas e respostas, priorizarei aqueles que forem postados primeiro, bem como aqueles aos quais posso agregar mais valor. Se for uma pergunta à qual eu realmente não posso agregar valor, então provavelmente não vou priorize respondê-la. Então o que é RegD? O RegD é de uma forma ou de outra, ele existe há muito tempo, a SEC alterou o RegD em 2012, em setembro de 2012, para permitir que as empresas se comercializassem e suas ofertas on-line por meio de um aumento do RegD, então o RegD é, há duas formas que importam, 506b e 506c, muitas pessoas que só fizeram aumentos off-line habitualmente usam o 506b, onde quando você sabe que as pessoas para quem está enviando e-mails e fazendo ligações são credenciadas, então você tem permissão para levantar dinheiro via 506b e elas podem se autovalidar, podem declarar que são credenciadas, qual é sua renda, qual é seu patrimônio líquido, o que é uma bênção. A desvantagem do 506b é que você não tem permissão para comercializar essa oferta on-line para ninguém; você só pode promovê-la para pessoas que você já sabe que são credenciadas, não para pessoas que outra pessoa saiba que são credenciadas, mas para pessoas que você já sabe que são credenciadas. Então essa é uma restrição significativa, e é por isso que a maioria das pessoas usa o 506c quando levanta dinheiro online via RegD. O 506c permite marketing geral, publicidade de RP, publicidade em mídias sociais, onde as pessoas atraídas podem ser credenciadas ou não, mas você só pode aceitar investimentos de pessoas credenciadas, o que é algo negativo. Eles precisam validar que são credenciados por um serviço terceirizado administrado por um advogado, então temos um serviço com o qual trabalhamos, mas é um pouco trabalhoso. Alguém muito rico tem que provar que é rico e tem que tomar algumas medidas, enviar alguns documentos e é um pouco trabalhoso fazer isso, mas esse é o preço de entrada para poder anunciar e promover sua oferta para as massas, essencialmente. Falarei mais sobre isso mais tarde. Solicitações on-line são aceitáveis. Eu disse que não há um valor máximo de dinheiro que você pode levantar em um RegD em qualquer período de tempo. Logisticamente, você está limitado pelo número de investidores que pode atrair. Se você exceder 2000 investidores credenciados, há uma coisa chamada Seção 12G que, em alguns casos, dependendo do tamanho do seu negócio, quando ele for grande o suficiente, pode exigir que você faça auditorias caras a cada trimestre, como se você já tivesse ações negociadas publicamente na NASDAQ. Então essa é uma restrição que importa. Existem maneiras legítimas de resolver esse problema. O valor típico de investimento em uma oferta de RegD on-line será de 15 a 50 mil, obviamente dependendo da natureza da oferta. Desvantagens do RegD, mencionei algumas. Os investidores tendem a ser céticos. A maioria dos investidores RegD, por definição, já são bilionários. Muitos deles queimaram os dedos, assim como eu. Então, eles são mais experientes e mais difíceis de serem alcançados porque têm um zilhão de opções. Muitas empresas estão levantando dinheiro e oferecendo a investidores credenciados oportunidades de investimento. É mais difícil chamar a atenção deles. Para a empresa emissora, vocês provavelmente são a maioria dos seus emissores públicos, normalmente vocês obterão uma avaliação mais baixa levantando dinheiro em um RegD de investidores credenciados. Então você faria isso por meio de um RegA+. RegA plus é uma oferta pública com restrições, mas geralmente você pode obter uma avaliação mais alta nessa oferta. E a etapa de verificação de credenciamento que já mencionei é algo que irrita algumas pessoas ou as desestimula a investir online. Vantagens do RegD: você pode fazer projeções, diferentemente de um RegA plus ou de um IPO S1, onde temos que proteger os investidores de fundadores ingênuos ou gananciosos. Vou fechar a porta por um minuto porque meu cachorro latiu. Então, diferentemente de um RegA plus, onde temos que fornecer muito mais proteção, em uma oferta RegD você tem permissão para fazer uma declaração de retorno de rádio interno projetada. Você tem permissão para projetar quantos edifícios pretende comprar ou quantas aquisições pretende realizar ao longo de um período de tempo, dependendo de qual seja seu plano de negócios. Esses tipos de projeções são um luxo que você obtém porque a SEC diz, eles não me dizem isso, sabe, o comportamento da SEC indica que eles consideram os investidores credenciados sofisticados o suficiente para não precisarem ser tão protegidos. Eles podem interpretar com o grau certo de ceticismo as declarações e alegações que você faz em sua oferta de RegD. Outra vantagem é que você não precisa de demonstrações financeiras auditadas em um RegD. O processo de registro na SEC é muito simples. Você não registra e pede feedback, você não espera nenhuma resposta da SEC. Você deve registrar uma oferta do Formulário D dentro de 30 dias após aceitar seu primeiro investimento. Então é muito, muito relaxado. Isso é algo extremamente exigente. Mas a SEC obviamente reserva-se o direito de auditar, ou seja, de verificar seus registros a qualquer momento no futuro e compará-los com o que você está fazendo para garantir que o que você está fazendo é legítimo. Mas é muito mais simples do que um IPO S1 ou um registro RegD A-plus, por exemplo. Eu diria que as restrições de marketing no RegD que oferece 506C são muito diretas. Não é permitido fazer afirmações hiperbólicas. Não é possível dizer que estamos revolucionando todo o negócio de chips de IA. Não se pode fazer afirmações grandiosas como essa. O que você diz tem que ser baseado em fatos e ser razoável. Mas você tem permissão para fazer marketing de base ampla por meio de veículos de publicidade online. E eu acho que é bem simples, francamente. Não acho que as restrições da SEC sejam irracionais. Os documentos de arquivamento legal são muito mais baratos do que um IPO S1 ou um RegD A-plus. É necessário PPM, memorando de colocação privada. Outras pessoas o chamam de outras coisas. Mas este é um documento que fornece fatores de risco abrangentes para alertar o investidor e reduzir o risco de futuras ações judiciais. Ele também descreve os termos da oferta. E é essencialmente uma declaração de credibilidade para a empresa. Ela declara qual é o negócio. Ele declara quem são os princípios, quais são os termos da oferta, etc., etc. E isso é muito mais barato do que alguns outros métodos de captação de capital. RegD é amplamente conhecido e aceito. A última vez que verifiquei, o RegD arrecadava algo em torno de US$ 6 bilhões por ano. E isso provavelmente subestima muito a quantidade de dinheiro arrecadada. Você tem permissão para oferecer opções ao investidor. Por exemplo, você está realizando um projeto imobiliário e oferecerá a opção, nos períodos de três e cinco anos, para que os investidores resgatem seus investimentos com quaisquer ganhos acumulados ou permaneçam no projeto e reinvestam. Essa opcionalidade é algo muito poderoso que você tem no RegD e que não tem em um RegD A-plus ou um S1, por exemplo. E você pode usar instrumentos mais sofisticados em um RegD, o que provavelmente pode ser usado em outros métodos, mas não funciona tão bem. Então, como os investidores em uma oferta RegD são credenciados e mais sofisticados, você pode oferecer coisas como garantias que podem confundir os investidores em uma oferta pública, em uma oferta RegD, desculpe, ou em uma oferta RegA-plus. Empresas adequadas. Você tem que olhar para isso da mentalidade de um investidor, certo? Portanto, investidores credenciados em uma oferta RegD são um grupo cético. Eles vão fazer a devida diligência. Eles vão verificar com seus amigos. Eles vão analisar o investimento e o cenário competitivo. Eles gastarão tempo e esforço verificando sua empresa e sua oferta. Justo. Mas com esse entendimento, teremos uma melhor noção de como devemos fazer marketing para eles. Demonstrar a credibilidade da empresa, a credibilidade da equipe. Certifique-se de que os documentos da oferta sejam profissionais e abrangentes ou bem escritos. Mas também os termos têm que ser atrativos. Sabe, a avaliação que você normalmente obterá em uma oferta RegD será substancialmente menor do que em uma RegA-plus, por exemplo, porque estamos lidando com investidores credenciados e sofisticados que realmente exigem isso. Uma das coisas que gosto de usar como teste ao considerar a viabilidade de uma oferta RegD é que ela deve ser tão atraente que, quando um investidor adequado, que reconheça e entenda o negócio, a estiver avaliando, ele goste muito dela. Eles não querem contar aos amigos porque estão preocupados que, se o fizerem, eles possam ficar com a capacidade, impedindo-os de entrar. Eles precisam pensar nisso como uma grande oportunidade. Precisa ser fácil de explicar. Mas fazer publicidade online, certo? Mas fazer publicidade em mídias sociais no Facebook e Instagram e, se pudermos, no TikTok, porque é muito mais econômico do que o Facebook e o Instagram. Mas estamos falando de alguém fazendo outra coisa em seu feed de mídia social e estamos intervindo com um anúncio que precisa ser atraente, convincente e fácil de entender. E se eles clicarem e forem para a página de oferta, a página de oferta tem que ser tão atraente que eles permaneçam, que gastem 10 segundos para que possamos fazer com que gastem 30 segundos, para que possamos fazer com que gastem dois minutos e potencialmente se envolvam, nos enviem um e-mail, até mesmo iniciem um investimento. Nessas ofertas on-line, você ficaria surpreso, se nunca as fez antes, com a frequência com que as pessoas se aconselham e iniciam ou até mesmo concluem um investimento em seus celulares nessas ofertas on-line. Obviamente, mais ainda em aumentos mais voltados para o varejo ou para o varejo, como Reg A+, mas vemos isso também em ofertas Reg D e 506C. Deve ser fácil de explicar. As tendências nos negócios devem ser favoráveis. Essas são coisas óbvias. Sabe, se você está em um negócio em que o mercado está diminuindo de tamanho, será difícil convencer as pessoas a investir. Muito óbvio. Tem que ter uma equipe confiável. Você sabe, os tipos de negócios ou empresas pré-IPO, empresas que têm potencial pela natureza do que estão fazendo e a intenção declarada de ir e listar quando as circunstâncias forem adequadas, serão um tipo de empresa mais atraente em uma oferta Reg D. As empresas de IOTech podem ser muito fortes. As empresas de IA são, no geral, empresas de tecnologia verde muito atuais desde a aprovação do IRA Act, que coloca muito dinheiro em jogo para que as empresas façam coisas boas no espaço da tecnologia verde. Há muito mais atrativo, há muito mais engajamento de investidores credenciados em ofertas do Reg D que são tecnologias verdes, como resultado disso. Abordando os benefícios de combinar Reg A+ e Reg D. Então, um dos principais fatores na promoção de uma oferta Reg D é que os principais instrumentos de publicidade, como eu já disse, Facebook, Instagram e talvez TikTok, nunca são muito bons. Eles nunca são bons o suficiente para atrair apenas investidores credenciados. Você pode obter oito investidores não credenciados para cada investidor credenciado que obtiver. Quer dizer, eu tenho muita experiência nisso, certo? Então, por definição, é um desperdício. Você quer conseguir segmentar a publicidade de forma mais específica para atrair apenas investidores credenciados, porque eles são as únicas pessoas que você pode aceitar. E cada dólar gasto atraindo investidores não credenciados involuntariamente é um grande desperdício. Adicionar um Reg A+, em parceria com o Reg D, permite que você colha uma parcela considerável dos investidores não credenciados que gostam do que sua empresa faz. Então essa é uma vantagem de marketing muito clara. Há duas maneiras gerais de combinar um Reg D com um Reg A+. Como um Reg A plus tem uma jornada de arquivamento na SEC que exige demonstrações financeiras auditadas, normalmente dois meses ou mais para preparar e dois meses para passar pela SEC, você tem quatro meses sem fazer nada ainda. Você pode fazer uma oferta Reg D muito mais rápido, colocá-la no ar mais rapidamente e levantar dinheiro antes que a Reg D, a Reg A plus entrem no ar. Então isso é uma vantagem do ponto de vista do tempo. Mas há duas maneiras gerais de usar o Reg D. Uma delas é como um veículo de investimento direto para levantar dinheiro de investidores que obtêm ações da sua empresa e você estaria oferecendo a eles termos um pouco mais vantajosos antes do Reg D, como seria de se esperar. E você pode continuar o Reg D em paralelo com o Reg A plus quando o Reg A plus for lançado. Outra maneira de usar o Reg D é como um instrumento de fosso conversível, onde os investidores, quando o Reg A plus é qualificado, seu investimento se converte em um investimento no Reg A plus. Dessa forma, eles ganham liquidez mais rapidamente e você pode dar a eles um desconto na avaliação das ações no Reg A plus. Assim, você pode vender ações com desconto por meio do fosso conversível para investidores credenciados pelo Reg D. Portanto, o Reg A plus, a existência do plano, a intenção de conduzir um Reg A plus, o fato de você estar fazendo o trabalho e encontrando-o na SEC, lhe dá credibilidade aos amigos da empresa, investidores potencialmente existentes e outros investidores credenciados que você pode atrair. É claro que você não pode prometer com antecedência que a empresa será qualificada pela SEC, porque a SEC reserva-se o direito de se qualificar ou não. Mas você pode declarar seu plano e o preço pretendido das ações dessa oferta planejada e assim por diante. Mas o aspecto potencialmente mais interessante aqui é que, uma vez que você esteja ativo com o Reg A plus, você pode continuar oferecendo uma nota Reg D em paralelo, o que não seria uma nota conversível. Seria uma oferta de ações paralela ao Reg A plus e você tem permissão para oferecer termos preferenciais aos investidores credenciados porque eles são credenciados e porque são mais ilíquidos. Alguém investindo, digamos que estamos ativos há dois meses em um Reg A plus e um investidor Reg D está considerando investir por meio do Reg D. Eles têm permissão para investir em um Reg A plus, é claro, mas pode ser atraente para eles investir em um Reg D paralelo, onde eles têm menos liquidez, liquidez atrasada, mas estão obtendo garantias ou um preço de ação menor em seu investimento devido à liquidez limitada e por causa de seu status credenciado. Então isso é interessante do ponto de vista de vendas e marketing porque podemos ativar um recurso em nosso software de investimento e em nosso sistema de pagamento de back-end, onde alguém está investindo em um Reg A plus e, assim que identificarmos que ele é credenciado, ele pode ser convidado a investir em uma oferta Reg D por seus funcionários. Você tem alguém, talvez uma pessoa trabalhando meio período ou mais, dependendo do tamanho do capital, mas essas pessoas podem enviar um e-mail para essa pessoa e dizer: "Ei, você é credenciado", se quiser. Talvez você queira dar uma olhada em nossa oferta Reg D. Aqui estão os detalhes. Clique no link para ver a página da oferta e nos avise ou simplesmente vá em frente e invista. Então, juntar os dois dá a oportunidade de uma interação de vendas com o investidor, e qualquer razão legítima para isso pode ser valiosa, e dá aos investidores credenciados o benefício de termos potencialmente melhores, onde você os recompensa por investir grandes quantias de dinheiro em um instrumento menos líquido, e vimos que isso funciona muito bem para alguns de nossos clientes. Então, deixe-me ver, oportunidade de venda, publicidade mais eficiente, mencionei isso, e o Reg D às vezes trará mais interesse institucional porque algumas instituições ainda não estão cientes do Reg A plus, enquanto elas estão cientes do Reg D. Eles fazem investimentos no Reg D o dia todo. Então, continuando, já abordamos um pouco o lado regulatório, mas agora darei um pouco mais de ênfase ao lado regulatório aqui em uma oferta do Reg D. Todo investidor deve ter uma etapa de conhecimento do cliente realizada, o que fazemos em nosso back-end de investimento. Tem que haver uma verificação antilavagem de dinheiro para garantir que cada investidor não esteja na lista federal de maus atores de nenhuma maneira, forma ou formato e em um 506C, que é realmente a única maneira viável de anunciar amplamente uma oferta Reg D. Em um 506C, eles devem verificar seu status de credenciamento para que possamos integrar isso ao nosso sistema de processamento de pagamentos de back-end e eles precisam concluir essa etapa. Então essas coisas devem ser feitas em uma oferta Reg D online. O memorando de colocação privada é um requisito, a SEC exige divulgações profissionais e você, como líder da sua empresa, quer divulgações profissionais porque quer minimizar o risco de litígios futuros. Você quer revelar tudo o que importa. Então os investidores estão bem informados. Deixe-me ver se essa é a origem. Os fatores de risco que mencionei precisam ser abrangentes porque vivemos em uma sociedade litigiosa e queremos informar completamente os investidores para que eles saibam no que estão se metendo. Não deve haver segredos. Ter um agente de transferência não é um requisito, mas é muito mais fácil quando você usa um agente de transferência e, acredite, eles trabalham muito, ganham a vida, não cobram muito por seus serviços, dão legitimidade à oferta, fornecem acesso à conta online para seus investidores verificarem e verem o estado do jogo e se você aumentou o preço das ações, o preço do título desde que eles investiram, isso será refletido. O preço atual aumentado será refletido como o valor do título na conta do agente de transferência. Isso é ótimo, mas o mais importante para muitas empresas que só levantaram dinheiro por meio do Reg D no passado, de investidores-anjos ou outros investidores ricos, como VCs, é que elas podem ter tido quatro, seis, oito, quinze investidores. A ideia de lidar com centenas de investidores é bastante intimidadora e o agente de transferência cuida da logística dessas coisas. Quando alguém transfere seu investimento do nome pessoal para o fundo familiar, ele negocia com o agente de transferência para fazer isso. Você está pagando dividendos, você pode fazer com que o agente de transferência distribua esses dividendos de uma maneira econômica, eles tiram muito do trabalho das suas costas. Em termos regulatórios, mencionei que se você exceder 2,000 investidores credenciados em seu Reg D e, em seguida, em sua empresa por meio da oferta de dinheiro por meio do Reg D, então, se quando você atingir certos níveis de tamanho, acho que 75 milhões em receitas, 50 milhões em capital flutuante, acho que é o número certo, verifique novamente isso. Listamos isso em nosso site em uma seção de perguntas frequentes. Então, se você exceder esses números, precisará produzir pedidos caros a cada trimestre. Então você quer evitar isso de qualquer forma razoável, mas é claro que 2,000 investidores credenciados é um número enorme de investidores, considerando o tamanho e a quantia de dinheiro que cada um está investindo. E você sabe que a liquidez para todos esses investidores credenciados é limitada. Teoricamente, um investidor credenciado tem permissão para vender imediatamente suas ações da sua empresa para outro investidor credenciado que ele conquistou, mas somente com uma carta de um advogado de valores mobiliários cooperativos informando que o estado está validando isso. É mais comum fazer vendas credenciadas para investidores credenciados no período de seis meses e, tecnicamente, um investidor credenciado pode vender para qualquer investidor no período de 12 meses após fazer seu investimento, a menos que você o bloqueie. Então essas são as principais questões regulatórias em torno das ofertas do Reg D, juntamente com algumas outras menores ou outras que já mencionei. Como estamos indo em relação ao tempo? Não, estamos indo muito bem. Certo, então, do ponto de vista de programação, como costuma acontecer na vida, teoricamente você poderia montar uma página de ofertas maravilhosa em duas semanas, especialmente com o advento do chat GPT e assim por diante, mas a vida intervém e as complexidades estão lá. Normalmente, leva de quatro a seis semanas para você contratar a agência de marketing que contratamos. Normalmente, você pode usar sua própria agência de marketing, mas temos agências de marketing qualificadas que conhecemos e confiamos, que sabem o que fazem. O objetivo é criar o conteúdo e torná-lo bonito, eficaz, com a mensagem certa e pronto para ser publicado. Normalmente, isso leva seis semanas, mas pode ser feito mais rápido. Portanto, a criação do memorando de colocação privada pode ser feita em duas, três ou quatro semanas, supondo que você esteja pronto e seja capaz de responder às perguntas sobre os principais aspectos da oferta para o advogado de valores mobiliários e que tenhamos um bom advogado de valores mobiliários a bordo, o que, é claro, traremos à mesa, caso você ainda não tenha um. Então, eu diria que entrar no ar em seis semanas é realista, desde que você e sua equipe deem a devida atenção. O conteúdo da página de ofertas é extremamente importante porque não apenas o alcance da publicidade e o alcance do e-mail precisam ser realmente fortes. Quando trazemos esses potenciais investidores para a página de oferta, ela precisa ser clara, atraente, visualmente agradável e completa o suficiente para que o investidor possa encontrar tudo o que precisa dentro do razoável. Tem que ser bem feito, você precisa de um vídeo de oferta, o vídeo de oferta precisa ser curto o suficiente para que as pessoas assistam até o final e precisa ser claro, tem que ter um estilo de apresentação correto, não pode ser muito comercial, precisa ser mais honesto e aberto, no estilo quimono. And I guess the most important thing to know in going live I'll get into actually I'll get into the marketing in a moment I'm on schedule here so let's stick with that six weeks to go live is a realistic goal that's the key item thereafter we build a marketing funnel we build a prospect investor funnel and I'll talk about that now marketing okay regd marketing online general solicitation we have an investor member base of accredited investors that you're welcome to email to we'll encourage and facilitate that with the marketing agency involved you aren't going to raise all the money there because our investor list is too small we don't abuse them we respect them they don't get inundated with emails but each offering is so different than the other I only I think that the only way we'll raise money easily from our investor base is when we have more than a million investors that are not abused and that these days are a big platforms like start engine with giant investor list but they abuse the privilege so there's all sorts of restrictions there in terms of the effectiveness of being able to access those people okay but advertising is the so the real issue here is that advertising outreach is the most effective vehicle and there are some exceptions with email we're working exclusively where they start an email company that has rebuilt the email system they vertically integrated and use AI in judicious careful ways but also do very intelligent things with getting email delivered to recipients in an effective way for a 506c offering so this is a rare exception to where what I've seen in the main with email with with bought and rented lists of supposedly or actually accredited investors generally those email outreach programs are very ineffective I've seen that chapter in verse advertising outreach through social media is the best way Google isn't very good LinkedIn isn't very good twitter slash x isn't very good although that might change because because that's a moving target but advertising is the outreach vehicle that does work targeting using the right investment target I'm sorry right invest or targeting methods which is a state-of-the-art thing that is constantly evolving so if we're working together I'll be advising you and the advertising agency in order to make sure that they're doing the right work to target the right people and bring them in cost effectively one of the nice things about this method is that it's easy to see quickly how cost effective it is how much resonance we're getting from the advertising and from the offering page it doesn't take months and months or even weeks and weeks to tell whether we have successful engagement or not not to say that everyone's going to rush in and invest on day one with accredited investors they will take their time and again consider what they're doing but they will be investing over time but the point here is that we can easily track the cost of acquisition of each lead and that tells us an abundance of things right and then of course the conversion rate of those leads into investors is also easy although not instant to figure out so my point here is that you don't spend a lot of money up front in advertising typically a ten thousand dollars of ad spend per month is enough first month to ascertain which which ads are working best which messaging is working best you're obviously not going to raise much money on a 10k ad spend but getting that efficiency of conversion into prospects who then and then optimizing the conversion of those prospects into actual investors is key and we build that efficiency over time we are not a marketing agency we we're involved in too many things to be allowed to be a marketing agency but we advise you and we advise the marketing agency to maximize their efficiency and your efficiency of the outreach okay you don't need a broker dealer you're allowed to have a broker dealer on a REG D generally it isn't it isn't going to help much because excuse me in these online raises a broker dealer even if they intend to raise money from the get-go when it's a blank slate they're not going to do anything they're not going to put their client relationships at risk for an unproven offering once we've we've done the heavy lifting together to bring in prospects and get them to invest and have a good result from that it's going to take a little while to do that once we have that success if we think it's less expensive to bring in investors through a broker dealer then adding one would make sense very rarely the case in a regd that would have value a big a big part of there was a question in the preamble for the few folks for the folks who were here before we got started about how to target how to find accredited investors the problem isn't so much finding them it's getting their attention in my view because they have so many and such an abundance of places to put their money that's one thing is showing is being exciting enough for them to care another one is that i'd have to say probably intentionally if you if you go for the most wealthy segment of investors on instagram and on facebook they still deliver an abundance of people that aren't accredited probably they're doing that for their selfish reasons to bring in more money to their coffers but it isn't helpful to us right so it is difficult you some of you guys are familiar probably with the way online advertising works in today's market in today's world there's a lot you can do with targeting of advertising to fine tune it and these platforms these social media platforms they have ai software that is tracking it's up to us to make sure we get early effectiveness and that from that effectiveness then their ai will track oh we got another one of those people that like this company enough to invest let's get more of those they continually adjust through their ai to find the right people and it's up to us to nudge it and adjust it and tweak it enough to make that work quickly to get the efficiency of outreach as high as humanly possible okay all right again if you want to ask questions you're welcome to put them in the chat box let me just change the setting here good payment processing a couple of important points most investments are completed on mobile phones these days more than half even an erect d offering credit card debit card ach payments wire transfer and checks are the payment methods of choice obviously with large sums it's going to be a wire transfer usually ach is the least expensive method but making it convenient to invest via debit credit card satisfies a lot of people and again on a smartphone amazingly you know used to be nine years ago nine and a half years ago when i launched manhattan's three capital we would we would rarely see investments via smartphone we would see people finding an offering and inquiring checking into it on their smartphone and then coming back on their computer or possibly their tablet but these days we see a lot of investment activity on the smartphone very impressive change in dynamics keeping the costs low is important um these days unlike in the beginning we have a lot of companies that we're competing with they aren't like us in that they don't offer the same degree of services that we do but they're at display i could i could consider them displacement competitors where companies will go to them because they find them they come across them and without looking at us so they may go to those other companies but they're often charging very rich payment processing fees you know four percent on a check deposit or a wire deposit ridiculously rich fees adding to the already significant fees for debit credit card payments making it way too expensive we do not make any of those charges we do not mark up any of the payment processing we don't mark up payment processing our back end system is the most cost effective you can find i think man i think one thing to to explain to you guys obviously there's a mix in the audience i don't know exactly what your experience level is but for those of us who've only raised money in person or via email and phone meetings and discussions at length the fact that people will invest in accredited investors will invest online without having a meeting without having a discussion is really intriguing and impressive to me and probably it probably should be impressive to you because it's very different than one might expect by definition anyone who is open to investing in an online offering and actually has to be an optimist you know people who are not optimistic won't even contemplate it right the likelihood that somebody's going to fly across the country to check out your your business and have meetings with you in person is slim so it's up to us to do the maximum job possible via the offering and by email updates and by videos and webinars to convey the credibility of the company but it's still a leap of faith and only an optimist would take but they do take it so it's commonplace to see people investing 15 20 25 000 in a REG D offering without having had a phone call without having had a meeting of course the efficiency of conversion goes up when we have people when you have somebody working for you that maybe we introduced but that is working in your employee as a contractor or as an employee that is following up via email to inquire why that person started their 50k investment but didn't finish it and helping them nudge them across the line in legitimate ways then in that case of course we're training those people so they know what they can and cannot say and do and how they can be paid and so forth but my point is that obviously when there is when there's a proper appropriate sales effort going on then that will increase the number of investments that come in but you would be surprised how many people will invest unhelped with the content being provided to them and the follow-up emails that build credibility. The logistics of combining Oreg A plus and Reg D one of the features we've added into our investment flow as an option for clients that do combine both we used to have it be that when somebody's in the investment flow they can anyone can invest up to if without being an accredited investor anyone in a reg A plus offering is allowed to invest up to 10 percent of their income or their net worth whichever is the higher number in any individual reg A plus which is a pretty generous maximum amount if they want to invest more than 10 percent and they self-state they don't have to prove we don't have to check and they don't have to prove their worth or their income if they are accredited they can state that and they can self-state their income and their accredited status in a reg A plus which is advantageous but we don't make that intrusive because most people don't need to be accredited to invest as much as they want to invest when we're pairing a reg A plus with a reg D then we have a switch we set which requires people to state are they accredited or not and if they're accredited then they become a prospect for the internal salesperson on your team to approach them and offer them the opportunity to invest in the reg D and get advantageous terms so that's a little change that we make the other obvious things are if somebody starts off in your reg A plus and then decides they want to invest in your reg D we intelligently fill in their data in the reg D so they don't have to type it all over again which is an obvious thing to do and there are similar things other similar things that we do then probably the most important thing of all here is that the back end investment process integrates into the customer relationship management software that you are using and tightly so so that the person or people in your team and the advertising agency can see what's going on in infinite detail infinite not infinite in in great detail as to what the state of play is who's reached what level in the investment process which person from which ad on what day with which target audience in which target audience metrics is the reason is what was the ad that caused this person to make this advantageous investment all of that integration but most of all the most convenient access to the internal sales people so they can efficiently sell whether it's the reg D or the reg A plus the integration of all that data doing that very smoothly is hugely important and of course we facilitate that okay moving on to costs assuming competent service providers which is one of the reasons we're here if you were working with us to get a ppm done it's going to be twenty to thirty thousand dollars of course you can spend a lot more and sometimes that's there are good reasons to spend a lot more but you can get it a very good ppm done for twenty to thirty thousand dollars marketing setup is typically going to be twenty five to thirty five thousand dollars including all moving parts and again of course there are exceptions if you insisted on having fifteen offering videos on your landing page i would recommend the case but if you did that would cost you much and that would jack up the price a long way so the front loaded expenses assuming that this doesn't that you are are not unnecessarily delay in the whole process of around fifty seventy five eighty thousand dollars front loaded expenses to get your reg A plus live of course if you already have one and you already have a ppm that you are not offering online and you want to convert it to be online then it saves a lot of money and time that's that goes without saying once we're live it's all about that marketing outreach and getting the efficiency higher and higher and raising the spend on advertising according to the outreach being higher and higher so that we can raise lots of money cost effectively and this is where it comes down to how appealing is the company how attractive is it how well suited how good are the industry trends how good is the advertising how much attention is being paid to adjusting everything to optimize it in order to bring the cost of raising capital down the least expensive that i've seen in a reg d is to spend five dollars to raise a hundred that's the least expensive i've seen you're more likely to see a ten dollar per hundred dollars raise ad spend but it doesn't happen instantly overnight that is a building process where we're building a prospect funnel we're sending regular emails to those folks with updates with short videos explaining about the company in an open kimono style and those emails become more and more valuable because they cause people to convert from prospect to investor or to adding to their investment or to coming back with their ira the managed ira and investing a larger sum through it minimum maximum numbers excuse me when i refresh uh we're doing okay on time um there is no tech depending on the nature of your offering there's no minimum but if you are let's say you're raising money to buy a building it costs 12 million dollars then you can't close escrow until you hit 12 million dollars by definition if that's the purpose of the raise but if you are raising money where the the legitimate strategy is to grow the business and to do the marketing the software development the development whatever it is that your business entails then you can do a zero minimum raise um obviously there are risks in any offering and you delineate those in the um in the risk factors of the of the offering but you can have a zero minimum in that case and there is no maximum that the sec applies except the number of investors that you can conveniently bring in right so minimum and maximum is straightforward um at least in many cases it's straightforward the investor can thing i took i talked about earlier that's a section 12g issue an important factor in doing an online raise of any kind is to is to make sure that you set a minimum investment amount that is not going to put off investors so if you think about this from the investor's standpoint in the reg d they're doing something else on their mobile phone or tablet uh in social media and they see an ad and they like it enough to click on it and then they arrive on the offering page and they're looking to see is it attractive is it interesting what are the terms you know what's the valuation what are what is the minimum investment amount and at this point literally it's a remarkably casual interest because they just arrived and they're as likely to leave after two or three seconds as they are to stay it's up to us to make it compelling so they stay but if you have a high investment minimum like 50k then a very large portion of those people that we spent good money you spent good money drawing in via the advertising are going to leave because at this point in the cycle 50k is way too much they're only casually interested our job is to get them to stick around long enough that we can convince them they should be putting in 50 100 or more but you you don't do that if you put them off with too large an investment amount up front normally we see companies choosing about a ten thousand dollar minimum because frankly in my opinion most accredited investors don't want to waste their time investing less than ten thousand dollars the hassle factor doesn't justify it okay so I'm touching on that yep you don't want people put off by and actually that's another issue I want to touch on here you do want to attract institutions to invest in a reg d and this applies in a reg d paired with a reg a plus and in a standalone reg d as well so it may be it may be wise to offer advantageous terms to people that invest more than a million dollars say so institutions will participate and having a high enough maximum can be an intelligent thing because you know a typical a typical institutional investor they may have a minimum investment amount of say eight million dollars and another rule that says they cannot be more than twenty percent of the total race right and you if you would like them to be able to invest then you need to have a maximum that's high enough to take that and and not have them be more than twenty percent of the total race so bear those sorts of things in mind as you're establishing the terms of your offering but what I'm getting at here is making it attractive to institutional investors as well okay moving on to liquidity as I already touched on this typically well at 12 months after having received the the security the reg d investor is allowed to sell to anyone if they can find someone to buy their security at six months they're easily allowed and able to sell to an accredited investor or even sooner with a an opinion letter from an attorney but none of this is easy and you're not listing the shares typically with the advent of alternative trading systems ATS for short you are allowed to list your reg d security on an ATS to sell only to other accredited investors when you have enough credibility in the company enough scale enough interest and enough investors to make it worth doing so an alternative trading system is a useful vehicle in some cases for listing your restricted stock fair enough ATS there are too many of them right now this is a new category of exchange there is no shorting and no naked shorting on ATS so that's a very big advantage in my opinion um and they're a straightforward place to provide liquidity when you deem appropriate to spend the money listing on an ATS obviously if you're pairing a reg d with a reg a plus then the reg a plus provides great liquidity um for all investors all owners in a in a company actually as long as they've exceeded their rule 144 holding period okay so now i've covered my intended material very similar actually so um i believe the sec adopted testing the waters because i suggested a thing like that i called it crowd audition in 2012 the summer when they were 2011 2012 when they were looking for input i suggested that they allow entrepreneurs to test market their companies and they started off with reg a plus and we trademarked that term in numerous interesting ways for because we were paying attention but they since then expanded it to encompass other offerings so you can use test orders in reg d as well and essentially you are allowed to test market your offering as long as you do not you absolutely do not accept any investments you can take non-binding reservations in test orders and you're allowed to use marketing outreach the same kind of outreach that they will allow in general you can't over promise you can't hike but the only valid way to do it is to do advertising that is a proper test we did a test um one test where we did three different campaigns with three different landing pages for one identical company offering and the worst example cost us eighty dollars for each attractive lead and the middle of the pack one cost us forty dollars approximately probably forty two dollars for each attractively and the best one was five dollars per lead that was a really useful piece of testing right but and you're allowed to do it well you know it's a good thing to do as long as you don't spend months and months doing it and delay everything while you're waiting it doesn't have to take a long time you can do it via email or via advertising but you know with email it's a little bit more cantankerous you need to have an audience of people that are interested to be able to do it via email yeah so advertising agencies will usually charge a monthly fee for creation of the content they might charge an upfront fee quick for creation of the initial content right they will charge that but once we're live and running they'll charge a monthly fee which will be usually in the you know seven to ten thousand dollars a month of range and some of them will also charge usually they'll charge a percentage on the advertising media spend so you only spend more money on advertising when you're happy with the results but they'll charge a percentage fee on that typically as well rank d is available in for canadian investors with proper filing in canada it's not automatic there's some filing work to do in canada the advertising needs to run as long as it takes to bring in the money you know it's like how far will i how far will my car go if i stop pressing the accelerator it's going to stop pretty quickly when you turn off when you take your foot off the accelerator same is true with advertising we get the efficiency of the advertising outreach up then as long as the promotion is going on we bring in new prospective investors and actual investors but only as long as the promotion continues it's not a once and done thing it doesn't all happen up front it isn't a walk in the park it's a journey it's a process that takes a lot of effort we're looking for a cfo who can help Giovanni please send me an email um and i might be able to help i don't have anyone in my back pocket um more and more likely to send you a shared cfo resource or service provider cost of reg d um i'm going to send you i've already touched on the costs i'm going to send out um when i send out this recording you can go to the the website manhattan street capital website that you see displayed behind me you can use the search box there and type in what is the cost of a reg d we use a custom built chat gpt chatbot on our website which uses all of our documents and all of our knowledge base to answer your questions so you'll get useful answers there by using that feature you you don't want to ask all the investors to sign an nda because you'll lose so many investors you know you just will lose a hand on the fist you can of course do that cost of a reg a plus up front you know 160 000 reasonable total front loaded expenses and ongoing expenses similar to a reg d a lot of advertising and more to it than that of course you've got a listing fee to be on our platform advisory fees to us um combining a reg d and a reg a plus doesn't change much because you're you're paying per in that there's a there's some fees we charge for that i don't want to spend all of this time pitching my company although i kind of would like to do that but um if you send me emails about this stuff i'll send you detailed documents and explain our terms and so forth but the cost of adding a reg d to a reg a plus is minimal because you've got most of the content is the same it's not all the same but most of the content is very very similar to have two offering pages i don't know the blue sky requirements by state off the top of my head you can search in our website for that too we delineate the different states we recommend them we recommend marketing all of the service providers especially the marketing agency based on their expertise availability and their costs and how our experiences have been frankly it's an ongoing journey where agencies come in we bring them up to speed to the extent we need to so they understand what and how to how to do what needs to be done and they either get burned out and become useless or they get too expensive and arrogant and charge too much so over time we have to bring in new agencies and bring them up i'm doing good how are you doing if you're asking what would be the first step it would be to email me at rod turner at manhattanstreetcapitol.com that would be the first step for me to assess how likely it is we can succeed for you and what it is you want to do and to give you advice on the costs and process and so forth and then once we're signed up then we're bringing in you know all the different service providers obviously um carl says REG A+ your requirement is two years if yeah that's true for a newly fought yes that's just the life of the company that's correct carl yeah i i attempted to say that yes and now maybe i didn't say it clearly but that's correct if your company's you know two months old then you have a two-month order which is very low cost and simple uh amir says is there any cost associated with the initial success no we don't charge to help you figure out if you should do this no i mean i'm assuming a normal approach you know if you would have us jumping through all sorts of hoops doing an audit of your business then we would charge for it but that doesn't normally need to be done it's pretty sweet you know i have a lot of practice with this which helps me understand which companies are appealing which ones are not so appealing you know i mean there was a company a couple years ago probably three years ago that wanted to do an ipo to the nasdaq they were doing about 40 million revenue they were slightly profitable with a slow slow growth rate in a very boring business it was hard to explain and i advise them not to do a REG A+ because they kept coming back and i kept on saying no we shouldn't do this same thing for REG A+ we don't charge for advising you if you should do this yeah we've done life science startups biotech is one of the best segments for companies to raise money via REG A+ especially and in REG A+ REG D because people care to help other human beings and their family and members and friends there are some biotechs that are horribly complex and you know or revolting to consider but there are a lot of them that are very appealing to investors i thank you very much for attending i hope you found this useful and look forward to hearing from you via email if you have follow-up questions and helping you if it's appropriate and again bear in mind the caveats you know we're not securities attorneys we're not auditors we're not broker dealers or underwriters not valuation professionals all these things we're not trying to help you anyway right.
 

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