Use a lista Capítulos abaixo para selecionar a parte do vídeo que deseja assistir.
Capítulos:
- Scott Pantel - Introdução
- Rod Turner - Introdução e isenção de responsabilidade
- agenda
- Que tipo de empresas podem usar o Regulamento A +
- O que é o Regulamento A +
- As vantagens do Regulamento A +
- Quais são as opções de listagem para o Regulamento A +; taxas e dicas
- Sobre os investimentos em “Tecnologia de Impacto”
- Sobre biotecnologia em estágio posterior
- P&R - As taxas associadas ao Regulamento A +
- P&R - Como é determinada a avaliação inicial?
- P&R - Sobre a avaliação 409A
- Q&A - Custos em mais detalhes
- P&R - Escritórios de advocacia que lidam com o Regulamento A +
- Perguntas e Respostas - Empresas conduzindo com sucesso o Regulamento A +
- Considerações finais
A MSC não é um escritório de advocacia, serviço de avaliação, subscritor, corretor ou portal de crowdfunding Título III e não nos envolvemos em quaisquer atividades que exijam tal registro. Não oferecemos consultoria sobre investimentos. O MSC não estrutura transações. Não interprete nenhum conselho da equipe da MSC como um substituto para o conselho de prestadores de serviços nessas profissões.
Rod Turner
Rod Turner é o fundador e CEO da Manhattan Street Capital, o serviço # 1 Growth Capital para startups maduras e empresas de médio porte para levantar capital usando o Regulamento A +. Turner desempenhou um papel fundamental na construção de empresas de sucesso, incluindo Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure e muito mais. Ele é um investidor experiente que construiu um negócio de capital de risco (Irvine Ventures) e fez investimentos angel e mezanino em empresas como Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves e eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.
ESTA TRANSCRIÇÃO DE TEXTO TEM ERROS QUE FORAM CAUSADOS PELO SOFTWARE DE CONVERSÃO DE FALA PARA TEXTO QUE UTILIZAMOS. NÃO DEPENDA DO TEXTO PARA SER PRECISO. ASSISTA AS PARTES RELEVANTES DO VÍDEO PARA VERIFICAR SE VOCÊ ESTÁ DEVIDAMENTE INFORMADO. NÃO DEPENDA DESTA TRANSCRIÇÃO DE TEXTO PARA SER PRECISA OU REFLETIVA DAS DECLARAÇÕES OU DA INTENÇÃO DOS APRESENTADORES.
Scott Pantel:
Bem vindo a todos. Sei que temos mais pessoas chegando, mas vamos começar. E vou manter minha introdução breve. Meu objetivo aqui é apenas entender por que estou aqui e o histórico de por que o regulamento de juros tem sido tão fascinante para mim. Em primeiro lugar, gostaria de agradecer a Steven Brock, CEO dos profissionais de financiamento médico e ao patrocinador deste evento. Stephen, obrigado por organizar tudo isso e organizá-lo e por seu entusiasmo com o que está acontecendo no mercado. E eu sei que você deixou cair seu e-mail na caixa de bate-papo de lá, mas eu encorajaria qualquer pessoa que tiver perguntas de acompanhamento a entrar em contato com Steven e Rod, obrigado, Manhattan Street Capital. Obrigado por realmente nos permitir explorar sua experiência na próxima hora ou hora e meia. Aprendi muito com você em um período muito curto de tempo e estou ansioso para aprender mais hoje. E assim, e, e mais importante, obrigado a todos por estarem aqui. Eu sei que todos estão ocupados e neste ambiente em que estivemos ao longo do ano passado, abraçamos o zoom se você quiser. Mas também houve algum esgotamento do zoom. E então eu sei que vocês estão todos ocupados e estão reservando um tempo em seu dia agitado para estar aqui para nós. Obrigado por fazer parte disso e esperamos torná-lo o mais útil possível. Sou Scott Pentel, CEO de inteligência em ciências biológicas e somos uma empresa de consultoria e inteligência de mercado com foco em tecnologia médica. Nós, apoiamos e assessoramos startups de tecnologia e saúde financiadas por capital de risco até as maiores estratégias do mundo. Empresas como Johnson e Johnson, Medtronic, GE etc. E também trabalhamos com o pessoal financeiro, empresas de serviços profissionais que têm interesse em tecnologia médica. E uma das coisas que fazemos como parte de nosso negócio de consultoria é realizar um evento chamado de cúpula emergente de tecnologia médica. E o objetivo desse evento é reunir empresas em estágio inicial e fornecer uma plataforma para que elas se posicionem diante de fontes de capital. É um evento tremendo. E uma das coisas que amamos nele é que, de alguma forma, ajudamos empresas em estágio inicial a colocar tecnologia no mercado para, em última instância, ajudar um paciente. E isso é uma pequena parte do ecossistema, mas importante que, se fizermos certo, podemos desempenhar uma parte, uma das coisas frustrantes para nós nos últimos 20 anos é ver empresas realmente, realmente tremendas com grandes tecnologias que podem ajudar um paciente e salvar vidas, nunca chegar ao mercado e nunca comercializar simplesmente por falta de acesso ao capital. E assim, esse relacionamento, essa parceria estratégica que tenho com a Manhattan Street Capital e os profissionais de financiamento da medicina é realmente baseada no fato de eu ver uma oportunidade para as empresas de tecnologia médica em estágio inicial explorarem fontes alternativas de capital. E então, eu gostaria de passar a palavra novamente, agradeço a todos por estarem aqui.
Rod Turner:
Obrigado, Scott. Eu me mudei porque Ákos me disse que havia um eco vindo do meu lado. Assim como, como Scott, tão eloquentemente disse lá, muito obrigado Steve por nos motivar a fazer isso acontecer. E Scott, por essencialmente convidar seu pessoal para se juntar a nós aqui no que eu espero que seja um evento muito útil para todos os envolvidos e obrigado a todos por comparecerem. Então, esperançosamente, teremos uma sessão muito útil para você aqui. E estou ansioso para responder suas perguntas aqui e, potencialmente, fazer grandes coisas com você no futuro. Vamos ver. Eu quero dar a você, eu preciso dar a você uma isenção de responsabilidade, o que eu farei, e então um pouco mais específico sobre mim e minha empresa por uma questão de credibilidade. A isenção de responsabilidade é que, embora eu esteja falando muito sobre todos os vários aspectos dos instrumentos de ações e instrumentos de dívida e coisas desse tipo aqui, não sou um subscritor, não sou um corretor, não sou um profissional de avaliação. Então, estou, estou lhe dando estes conselhos como um observador e um participante desta indústria com minha empresa, Manhattan Street Capital, obviamente. Portanto, estamos fortemente envolvidos na regulamentação, as ofertas A + em fazê-los ajudam a ajudar nossos clientes a fazê-los, mas fazemos isso de uma maneira legítima que não exige que sejamos qualquer um desses outros profissionais exige que eu tome cuidado com o que Eu faço e digo, bem como dou esse tipo de isenção de responsabilidade. Tive a sorte de fundar, cofundar ou ser um executivo sênior em seis empresas iniciantes de tecnologia em que tivemos resultados líquidos com dois IPOs para a NASDAQ. O segundo deles é a empresa de antivírus Symantec North. Fiz várias fusões e aquisições com sucesso, onde fiz a parte da fusão mais do que a parte de fazer negócios. E comecei minha carreira como engenheiro, na verdade, o que é ótimo porque fui capaz de me adaptar e aprender as outras habilidades envolvidas na liderança, encontrando empresas e construindo-as, pois é o líder como CEO, como o líder de essas empresas. Eu lancei o Manhattan Street Capital no, no verão de 2015, porque descobri que o regulamento A +, que acabara de ser anunciado como um regulamento muito bem escrito, atende um mercado enorme. E assim, na minha opinião, foi, e acho que estou apto a fazer isso ajudando, ajudando empresas que precisam levantar capital para que demore mais para crescer do que eu esperava. Entrarei nas métricas mais tarde, embora esteja acelerando rapidamente enquanto falamos. Pois COVID, isso realmente fez com que muita gente que não estava prestando atenção prestasse atenção nesse novo tempo livre em casa, em frente ao computador. Portanto, estamos experimentando como uma indústria que investe online cresceu muito rapidamente nos últimos 12 meses. Portanto, nos concentramos como empresa, principalmente nas ofertas do Regulamento A +. Estamos reunindo todos os vários componentes para torná-los o mais bem-sucedidos possível. Somos seletivos, estamos a bordo e participamos deles e aprendemos muito ao longo do caminho e o que aprendi observando os outros. E aprendi com o que vivenciamos diretamente, obviamente. Portanto, esse é o objetivo desta sessão é alavancar esse conhecimento para você. Então vocês podem decidir se é um instrumento apropriado e apropriado para vocês neste momento em um momento posterior e como ele se compara às outras opções que vocês têm. Fique à vontade para postar perguntas no comentário na seção de bate-papo ali. Chegaremos ao maior número possível, começando sequencialmente, e também focando naqueles com os quais podemos agregar valor. E com isso, vou seguir em frente. A agenda aqui é o que foi dito na agenda anterior. Apenas ajustei o conteúdo dos blocos e um pouco, o primeiro item será quais empresas e estágios de empresas poderiam usar o Regulamento A + de forma realista. E quais são as vantagens disso, para que está programado, para o Regulamento A típico + as opções de listagem depois de completado como fazer com que seja um sucesso, que erros evitar? E por último, as opções do SPAC, quais as opções do SPAC que você tem em relação ao tema ou à natureza desse assunto? Portanto, vou começar com o que as empresas podem usar o Regulamento A + com sucesso. É, é um mal-entendido comum, mal-entendido que você precisa ter receitas, ou você precisa ter 30 funcionários ou algo assim para usar o Regulamento A + que não é o caso. Muitas empresas que estão nos estágios iniciais usaram o Regulamento A + com sucesso. Na verdade, é muito mais sobre como é empolgante o que a empresa está fazendo. Quão grande é o tempo de mercado para a receita é relevante? É importante dependendo das especificações. Você sabe, se for impossível colocá-los em um novo dispositivo e submetê-lo aos testes relevantes por quatro anos, e você deixar claro que é esse o caso, mas ele está atendendo a uma necessidade séria. Isso é muito emocionante. Ele precisa ser resolvido. Então, provavelmente poderíamos levantar dinheiro para isso.
É sobre quão grande é a necessidade de nos satisfazermos e quão atraente pode ser a escala de mercado da empresa quando ela chegar lá. Vou meio que divagar um pouco sobre alguns mal-entendidos que as pessoas têm quando estão avaliando o seu condado, ou se gostam do Regulamento A +, a pergunta que as pessoas vão fazer é quando podem tirar dinheiro do banco durante o processo de levantamento? E se, se você estiver, se não estiver comprando um ativo ou um negócio, comprando um prédio ou um aparelho grande ou muito caro, você pode fechar o depósito de caução toda semana desde o início, não há necessidade de esperar. Os documentos de oferta têm que ser escritos dessa forma, o que é difícil. Não, essencialmente, você pode fazer um aumento de mínimo zero do Regulamento A + e pode ter o máximo flexível, pois defina-o como o máximo, que é $ 75 milhões por ano. E então depende de você. Quanto desse dinheiro você realmente precisa levantar? Então, você se dá a flexibilidade para levantar mais. Se for fácil se for bem e ajusta a avaliação da empresa ao longo do caminho para contabilizar. E outro que as pessoas podem se preocupar é que eu só tive seis investidores até agora, quantos investidores terei nisso? Será 38? Não, serão milhares dependendo de quanto dinheiro você levantar, mas isso não é um obstáculo tão grande. E não é um obstáculo tão grande quanto você pensaria na vida real. Sabe, eu nunca tive uma empresa que fizesse um Regulamento A + que estivesse reclamando e tendo tantos investidores, eles, a logística é feita pelos agentes de transferência. E se você pensar bem, é o que toda empresa pública faz, tem que lidar e com a qual lida com sucesso. Ainda não vimos nenhuma situação em que, você sabe, um, o investidor ache que tem o direito de ligar para o CEO toda semana durante uma hora e reclamar das coisas ou atirar na brisa, nunca vi isso. É o tipo de pessoa que está investindo online em um Regulamento A + e geralmente é uma raça diferente daquela a que estamos acostumados. Eles são mais investidores de rua, sobre os quais falarei mais tarde. E eu acho que outro, outro que realmente importa, é onde o Regulamento A + se encaixa melhor? E entrarei nisso um pouco mais tarde, mas essencialmente as motivações para os investidores pensam neles como otimistas, porque a maioria deles são instituições que participam. Não são otimistas, eles são sérios. Eles estão analisando a escala e o escopo da oportunidade com uma abordagem muito obstinada. Obviamente, não tínhamos instituições participando há um ano, ano e meio, mas agora temos. Mas os principais investidores de rua que serão os mais rápidos e fáceis de alcançar, eles se preocupam com o que você está fazendo. Se você estiver fazendo um dispositivo que atende a uma necessidade pela qual eles se preocupam pessoalmente, essa é a solução mais fácil. Se o lado financeiro da empresa é tal que eles querem estar nela porque podem, eles podem ver que isso lhes trará grandes retornos no futuro. Então, esse é outro motivo pelo qual eles vão querer investir. Se o mercado é muito pequeno para ter uma grande vantagem, e se o produto em si está atendendo a uma necessidade que os investidores consumidores, os investidores convencionais nem mesmo entendem, devemos usar outro método de financiamento porque a arrecadação de fundos online provavelmente não é t vai funcionar no Regulamento A + ou através dos métodos. Justo. Não posso fazer mais perguntas sobre isso mais tarde, e falarei sobre isso de maneiras diferentes à medida que examinarmos isso. Agora vou falar sobre o que é o Regulamento A + e, em seguida, vou entrar em por que é, você sabe, quais são seus pontos fortes? Não vou examinar as perguntas ainda. Eu sou honesto. É uma distração fazer isso. Vou ficar com o fluxo aqui. Então, o que é o Regulamento A +? Qualquer pessoa pode investir de qualquer lugar, desde que isso realmente signifique no Canadá, é difícil. Você tem que ir de estado em estado e pedir permissão para atrair seus investidores internacionalmente. Você não pode levantar dinheiro do Irani, Iraque e, você sabe, da Coréia do Norte, essa é a perspectiva dos EUA. E, tecnicamente, no momento, as pessoas arrecadaram dinheiro em muitos países ao redor do mundo. Tecnicamente, os reguladores financeiros desses países poderiam dizer não e, se o fizessem, o que deixaria de fazê-lo? Mas isso ainda não aconteceu. Assim, você pode arrecadar dinheiro com sucesso em qualquer lugar do mundo, exceto para os poucos países problemáticos que os EUA Blocos É um ótimo instrumento para trazer liquidez aos investidores e aos insiders de uma empresa, falarei sobre isso mais tarde, na verdade é uma oferta pública com P maiúsculo e O capital, mas não é um IPO a menos que você a menos você vai listar a empresa na NASDAQ, isso é um IPO, mas é uma oferta pública. No que diz respeito à SEC. Claro, você pode bloquear as ações por qualquer período que você escolher ou outros instrumentos, você pode bloqueá-los. Então não é mais público porque não tem liquidez. Mas, no que diz respeito à SEC, alguém que compra seu título no Regulamento A + pode vender essas ações. Assim que eles puserem as mãos neles e nos corretores, eles podem vender na hora e dizer, bom, depende da demanda, certo? Isso vem depois sobre o que você faz para facilitar que você só precisa de uma auditoria de lacuna se sua empresa já existe há dois anos ou mais, você precisa de dois anos de auditorias de lacuna para arquivar os documentos na SEC, mas poste a oferta, se não o fizer lista na NASDAQ ou na NYSE, então você só precisa fazer uma auditoria dos EUA uma vez por ano e cinco, a cada seis meses, finanças de gestão.
Portanto, sim, há uma obrigação de relatório contínuo porque é uma empresa pública, mas não é onerosa. E se você listar no OTC QB ou QX, mesmo requisito de auditoria, uma vez por ano, auditoria de lacuna dos EUA, ao contrário de uma empresa que foi rebaixada de uma das grandes bolsas para os mercados de OTC, onde eles têm o PCA Obie, requisito de auditoria trimestral em que eles ainda precisam morar. É realmente interessante saber que normalmente 60% do dinheiro do investimento entra por meio de um smartphone. Portanto, quando uma oferta está ao vivo, a publicidade é normalmente uma mídia social ou publicidade, atraindo pessoas que estão fazendo outra coisa. E então, se gostarem do envolvimento o suficiente desde o início, e se gostarem o suficiente para poderem investir, eles clicarão na caixa de investimento e nos enviarão seu e-mail. E quando eles fazem isso, às vezes eles investem imediatamente. Às vezes, eles ficam na rede do público de pessoas interessadas para as quais enviamos e-mails. Já tivemos dias em que sete em cada dez pessoas que clicaram no botão investir agora nos deram seu e-mail e investiram na primeira visita. Então, você sabe, com certeza quando isso está acontecendo, que esses são otimistas, certo? Não há como eles levarem alguns dias para fazer uma investigação completa. E eu sei disso também porque estou vendo os comentários chegando para ter certeza, você sabe, eu monitoro essas coisas para ter certeza de que os CEOs não se esquecem deles, não os ignoram e respondem a eles e eram necessários para ajudá-los e respondê-los da maneira correta. Eles não postam nenhuma pergunta, mas quando eles chegam e você sabe, é incrível, você verá uma empresa fazendo uma oferta declarando que não pretende se listar em nenhuma bolsa importante , em qualquer momento no futuro. Não que muitas empresas sejam tão intransigentes apenas para dizer isso, mas você ainda vai ouvir as pessoas dizendo quando será o IPO quatro meses depois de terem investido. E eles estão fazendo essa pergunta porque são otimistas, certo. Raça muito diferente da oferta do Regulamento D. Mencionei os motivos pelos quais eles investem no Regulamento A +. Vou lhe dar mais detalhes sobre as métricas, é provavelmente cerca de US $ 4 bilhões de capital levantado este ano, provavelmente girando em torno de dois bilhões e meio de dólares por ano em 2019. Estava em um bilhão de dólares por ano. E esse é o mesmo tamanho do mercado de colocação privada. Como um todo, a meu ver, a meu ver, depois de fazer a pesquisa, lancei essa empresa quando o Regulamento A + é conhecido em todos os lugares que pode ser usado. Espero que seja uma categoria de financiamento de cerca de US $ 50 bilhões por ano, US $ 50 bilhões por ano, certo. É essa a minha expectativa? Certamente está demorando mais para chegar lá do que eu esperava, mas essa é a natureza da besta, certo? Freqüentemente, descobrimos que esse aumento médio típico é de cerca de US $ 23 bilhões. Os grandes aumentos tendem a ser imobiliários porque são fáceis de entender. E há, como você sabe, todas as outras vantagens óbvias em imóveis para nós, MedTech biotech, nossa maior categoria de clientes e imóveis. Esses são os dois maiores conjuntos de aparelhos para nós. Algumas empresas de blockchain que vêm através do blockchain são empolgantes. Somos investidores e algumas empresas de ouro porque o ouro é empolgante para os investidores. Mesma coisa. Se for uma empresa substancial, torna-se mais fácil levantar o dinheiro com cerca de dois terços da empresa que começou, que começou a brigar com a SEC e acabou, isso é, ela nunca diz, não, só volta para você com mais questões. Minha convicção é que as empresas que fugiram disso não perceberam o quão grande era o empreendimento. Eles pensaram que era leve e não é leve. Você sabe? Então, eu acho que provavelmente é daí que vem o terço que não conseguiu. Tivemos empresas que, por estarem cumprindo um Regulamento A + conosco, foram compradas. Isso já aconteceu uma vez onde aconteceu. E outro onde está sendo discutido enquanto falamos porque o Regulamento A + eu gostaria de dizer, é porque todos eles são Manhattan Street Capital, e pode ser, você sabe, mas isso seria um pouco esticar na verdade, certo? Mas o que eu sei é que fazer um Regulamento A + traz credibilidade para a empresa que completa o processo de qualificação. É, não é que a SEC não permite que isso seja chamado de endosso, mas parece um endosso porque tão poucas empresas podem ser aprovadas na SEC. Portanto, é mais provável que os parceiros estratégicos queiram negociar com você quando você for aprovado na SEC. Vejo que de maneiras que não havia previsto, tem sido muito, muito benéfico. Agora, para as vantagens do Regulamento A +, é mais fácil arrecadar dinheiro.
É isso que Steven faz. Isso é uma grande parte do que fazemos é não queremos perder o tempo de todos. Queremos trabalhar em empresas onde sabemos com base em nossa experiência e no que funciona que estamos fazendo um negócio que deveríamos fazer, mas estamos, então é muito mais fácil arrecadar dinheiro com os principais investidores de rua. E agora eu teria que dizer pela primeira vez, posso dizer isso, que as instituições estão levando essas ofertas a sério. E, desde que sejam tratados da maneira certa, eles estarão participando de uma maneira importante. Essa é uma reviravolta totalmente nova e, portanto, mais da mesma forma ou a participação de investidores credenciados depende da natureza da oferta. O marketing é necessário. Eu gosto de um IPO S-1 onde há um período longo e silencioso em um Regulamento A + e você tem que marcar tudo de frente. Espera-se que você faça parte do programa, como formas e limitações. Mas é realmente muito simples. As limitações não são muito restritas. Em minha opinião, é simples entender que o processo de obtenção de um Regulamento A + por meio da SEC é muito mais fácil do que um IPO S-1. Portanto, é muito menos oneroso do que você imagina. Essa é uma grande vantagem disso. Você tem permissão para alterar o preço das ações à medida que avança. E se você mudar entre zero e 22%, você notifica a SEC e então muda. Você não precisa pedir permissão. Pode ser, pode ser levantado em pequenos incrementos, desde que feito da maneira adequada, o que é restrito como forma de recompensar seus primeiros investidores. E como forma de incentivar as pessoas que estão em cima do muro, na expectativa de investir desde que seja feito de maneira adequada. E se você quiser, digamos que sua necessidade real seja arrecadar 10 milhões, mas isso acontece muito facilmente por alguns grandes motivos. Aí você diz, sabe de uma coisa? Vamos fazer 25. Você pode pausar, compartilhar, dividir ou dobrar o preço da ação. Você sabe, qualquer que seja você, qualquer tipo de abordagem que decida adotar, então você vai para a SEC solicitando essa mudança. Você fará uma pausa com o aumento, mas eles não julgam os méritos da avaliação ou o preço das ações. Portanto, normalmente é um retorno de duas ou três semanas, contanto que você não mude mais nada. Portanto, não mude mais nada. E você tem grande flexibilidade em relação a quanto dinheiro acaba levantando. Se der certo, ou se você tiver um apetite maior porque tem uma necessidade de capital que você não planejou, é isso, não tem muitos lugares que você poderia fazer. Não existem muitas ofertas com essa flexibilidade. Você pode usar o produto do aumento para financiar os custos contínuos de conduzi-lo. Contanto que a oferta seja escrita. Isso é uma coisa boa, especialmente, você sabe, tão poucas empresas querem, se o problema em comprar um ativo, digamos que você precise levantar 20 milhões para comprar uma empresa. Você tem que financiar todas as despesas até atingir 20 milhões. E então você fecha o depósito. É uma viagem muito cara, certo? Custe o que custar, você sabe, se for 10% ou 12% do custo do capital, é muito dinheiro que você tem que desembolsar antecipadamente. Portanto, não temos clientes fazendo isso. Você sabe que isso é tão caro. A coisa realmente positiva, o lado positivo de ter muitos investidores, especialmente se você começar a levantar dinheiro da maneira que eu recomendo, que quase não é uma religião, mas há muitos métodos e técnicas para isso que eu ' descobrimos que são muito, muito bem-sucedidos. Quando você faz isso da maneira certa, eles fazem parte da sua equipe. Eles fazem parte da equipe. Eles sentem propriedade além da propriedade pura. Eles amam a jornada. Eles amam a companhia. Eles são os maiores embaixadores de sua marca. Eles o ajudarão a vender o produto quando ele for lançado. Certo?
Obviamente, se eles podem impactá-lo, porque o B2B puramente de longe, muito, muito isolado do efeito da marca do consumidor. E não vai, não vai funcionar tão facilmente e ótimas opções de liquidez pós-oferta, não apenas para investidores, mas também para insiders, que abordarei com mais detalhes posteriormente. E, você sabe, ao contrário de outros métodos de arrecadação de dinheiro, como capital de risco, que mencionarei, não abra mão de tanto controle. Você controla a natureza da oferta e se certifica de que não está, não existe certeza, mas é menos provável que perca o controle de sua própria empresa. Por que é melhor do que o capital de risco? As avaliações são substancialmente mais altas no Regulamento A +, e você não está dando assentos no conselho. Você não está construindo. Você não está, não está trazendo um ou dois investidores poderosos que acabam redirecionando a empresa e talvez até demitindo você. Não que existam capitalistas de risco maravilhosos. Trabalhei com alguns dos melhores blue-chip, o que implica a mesma coisa, certo? VCs de primeira linha no Vale do Silício com algumas de minhas empresas. E eu tive viagens fantásticas onde eles foram realmente, realmente ótimos, mas há muitos deles que não são tão bons. E eu vi empresas serem levadas a um penhasco pela estratégia revisada que os VCs aplicaram à empresa após o fato, e é melhor do que um registro D das seguintes maneiras, é mais fácil levantar o dinheiro e a avaliação substancialmente mais alta menos restrições . Então, é, você sabe, e seus investidores são públicos logo em seguida. Você tem essas vantagens de liquidez. No entanto, você opta por utilizá-los. Por que é melhor do que um IPO convencional S-1 é este. Em um S-1, você tem muito caro. Honorários advocatícios muito caros de auditoria porque, ei, é uma oferta pública agora, você sabe, eles cobram taxas gigantes em um Regulamento A + que se torna um IPO. Todos vocês pagam taxas muito, muito mais baixas. É como um terço um quarto dos honorários de auditorias e jurídicas, que importa muito. E isso mesmo se você fizer uma lista, certo? Porque você pode, você pode escolher listar seu Regulamento A + por meio do processo de IPO. Embora provavelmente a maioria de vocês não tenha essa intenção, mas outra vantagem é que sim, você pode comercializá-lo e assumir o controle dele. E você não está limitado a, você sabe, os subscritores farão isso por nós? Porque mesmo no ambiente de hoje, que é realmente quente, é tão quente que os subscritores querem que os bons negócios sejam entregues a eles em uma bandeja de prata. Este é um prato microscópico preto, mas você entendeu, certo? Nós, nós reduzimos o risco de empresas onde uma empresa deseja fazer um IPO conosco. Eliminamos o risco da oferta levantando muito dinheiro e obtendo investidores mais do que suficientes. E então, se vamos usar um subscritor que você não precisa fazer, mas se o fizer, vamos entregá-lo a eles em uma bandeja de prata. E é mais uma questão de quanto mais dinheiro eles vão levantar se a transação for atraente. Ok. Então, essas são coisas boas. Isso é o suficiente, eu acho. E você pode comercializá-lo, certo. Obviamente, isso faz parte do programa, mas também o coloca em uma posição melhor para o MNA. Você tem uma avaliação superior. Isso é um problema sério porque a entidade adquirente sabe que esse será o preço ou o certo. Eles não vão conseguir, vão ficar muito tristes se tentarem comprar sua empresa por menos do que a avaliação mais recente. E obviamente você, você, se você está nisso, ou mesmo depois, você se qualifica com a SEC, você sabe, é um negócio mais substancial ou abrangente do que se não tivesse. Você sabe, essas são razões óbvias para a MNA, eu mencionei as empresas de MNA que acabaram de anunciar que estão fazendo um Regulamento A + ou estão fazendo o Regulamento A + conosco. Perdemos uma empresa assim que eles anunciaram a todos os seus interessados, que estavam fazendo um Regulamento A + conosco. E o outro que mencionei é fazer um cronograma do Regulamento A + teoricamente, você poderia apressar isso, mas custa menos se você não apressar. Quer dizer, a parte de arrecadar dinheiro, a primeira parte sendo, preparar os documentos da oferta e passar pela SEC, preparar os documentos, contanto que você não tenha uma auditoria complicada, vai demorar dois meses. Pode ser menos, pode ser mais, mas em uma situação típica, leva dois meses e dois meses para passar pela SEC e fizemos isso em muito menos, mas não planeja supor isso em quatro meses, e então estamos prontos para ir ao ar no quinto mês. E então temos 12 meses para levantar o dinheiro antes que este Regulamento A + expire. E podemos comprar o, fazer outro idêntico ou diferente que comece consecutivamente. Você pode fazer um Regulamento A + todos os anos.
Ok. Se você fizer a mesma combinação, na segunda vez, é mais fácil passar pela SEC. E é menos honorários advocatícios, porque adivinhe, nada de mais, o conteúdo da oferta não mudou muito. Certo? Então, o que eu queria dizer é que se você decidir que está arrecadando megabucks, você está arrecadando 50 milhões ou algo assim, isso se transforma em muito dinheiro. Tentar fazer isso em três meses é, a menos que tenhamos muita, muita sorte com o envolvimento institucional. É quase impossível porque quando entrarmos no ar no mês cinco, estaremos gastando quantias muito modestas de dinheiro em publicidade e ajustando a segmentação e o conteúdo dos anúncios. Você pode até ter duas ou três páginas de destino diferentes que estavam gerando anúncios diferentes. Anúncios estão levando os investidores a diferentes anúncios para diferentes mensagens, diferentes páginas de destino. E até descobrirmos a combinação até obtermos uma eficiência alta, então é quando aumentamos os gastos, você aumenta os gastos com publicidade, estamos aconselhando. E então é quando a taxa de levantamento de capital se acelera, certo? Você não expande isso no início. Normalmente, uma empresa aluga. Gastaremos uma quantia modesta no primeiro mês e arrecadamos de três a cinco vezes o que é a norma que vemos no primeiro mês, o que, francamente, eu realmente não esperava antes de começar a fazer isso, mas era melhor do que isso, mas não quero dizer que é sempre tão fácil. Ok. Então, você vai levar um ano para levantar um grande número e tentar apressá-lo. Vai custar mais. Vai ficar mais caro porque os veículos de publicidade não dão descontos por volume. Eles aumentam o preço, a menos que possamos descobrir maneiras de impedi-los de fazer isso, que é uma das coisas que estou pesquisando e testando enquanto conversamos. Eles tendem a aumentar seus preços quando você, quando você realmente aumenta os gastos avaliar. Portanto, temos que trabalhar muito diligentemente para encontrar maneiras de limitar esse efeito. Sim. Essa é uma das coisas, como eu disse, que estou pressionando, certo. Opções de listagem. Isso é interessante porque você não precisa listar em lugar nenhum. Muitas pessoas pensam que porque eu fiz um Regulamento A +, eu tenho que listar absolutamente não. Você não tem que listar em lugar nenhum. Na verdade, você pode estabelecer um programa de liquidez direta para seus investidores. Existem opções melhores do que essa, na minha opinião, mas você pode fazer isso. É, é uma coisa pesada em alguns aspectos, mas você pode fazer isso. Torna-se parte dos documentos da oferta. E é feito em várias ofertas de imóveis que nunca pretendem ir a público de qualquer maneira, aquelas que o fazem dessa forma você pode, você não pode listar em lugar nenhum. Esse é o primeiro, em lugar nenhum, você pode listar em um sistema de classificação alternativo, que vou explicar. Você pode listar todos os OTC, QB ou QX. E se você continuar, a única diferença entre eles é realisticamente os EUA Auditoria de lacunas todos os anos e, no QX OTC, uma vez a cada trimestre, finanças de gerenciamento, se você, se você for para as finanças semestrais do QB e, obviamente, se você for para o PCA trimestral ou B da NASDAQ LAN, as auditorias financeiras e você sabe , o resto do jogo de tiro. Se você fizer um Regulamento A + IPO para a NASDAQ, quando chegar lá, o próximo trimestre será um PCA ou será uma auditoria. E há uma série de outros arquivamentos subsequentes que ajustam o Regulamento A + ao máximo que um SPAC é um torno de rotina que é facilitado, mas tem algumas despesas, você sabe, digamos 60 K ilegal para chegar ao, ao aponte que você listou e diga 30 K de legal para obter tudo isso. Ok. Então, onde você listaria um monte de coisas, empresas com as quais conversamos ou com quem conversamos que não estão prontas para os rigores? Você sabe, se você está a anos de ter um produto, é um grande desafio manter o mercado animado. E, na verdade, você tem um marketing incrível acontecendo, o que algumas pessoas fazem. E isso é possível resolver o problema com a NASDAQ e a NYSE e com os mercados OTC é que é muito fácil para os corretores colocar a descoberto ações a descoberto. E é isso que eles fazem.
Então, você sabe, eu não quero que você faça isso, se você não estiver preparado e preparado para isso, porque isso dificulta seriamente a abertura da empresa. Existem tantas empresas que são públicas assim, o que, na minha opinião, é uma séria desvantagem. Portanto, não quero que você faça o que decidir fazer, mas minha recomendação é apenas inscrever-se em uma dessas bolsas se estiver pronto para lidar com os rigores de estar lá. Ok. É aí que o ATS se torna uma coisa adorável. Leads ATS, sistema de comércio alternativo. É um novo regulamento de desenvolvimento que mudou nos últimos anos. Houve mais uma mudança de regulamentação há cerca de um ano. Acho que é um acordo quebrado. Pode estabelecer um ATS que é um certo número deles. Agora eles ainda são jovens e você pode listar sua segurança nessas trocas por um preço modesto, provavelmente cerca de 10 mil por ano e 10 mil por ano para registrar com os estados para obter a capacidade de revendê-lo ou segurança para seu liquidez. Então você tem uma despesa de 20 mil por ano para isso, mas todos os investidores são líquidos então, e é apenas uma questão de comprar e vender sem shorts e sem shorts sem descoberto. Então você não tem que se preocupar com, sabe, você tem uma reunião estratégica chegando, imagine isso, você sabe, a empresa está chutando e indo muito bem, mas você foi martelado no mercado de ações. E agora você está tendo uma reunião estratégica com um parceiro de que realmente precisa e tem que passar a primeira meia hora defendendo o preço de sua ação, ou realmente explicando por que o preço da ação foi dizimado nos últimos três meses. Você não quer isso, certo? A menos, você sabe, você simplesmente não quer isso. Em minha opinião, tendo uma negociação tranquila em um ATS, o entusiasmo pela empresa determinará seu preço. A menos que, você sabe, se você estiver realmente preocupado, você o comercialize, você poderia até fazer um minúsculo Regulamento A + todo ano. E o preço de venda do Regulamento A + determinará o preço de venda no sistema de comércio alternativo. Certo? Parece uma ideia muito egocêntrica, mas não preciso que esteja aí. O que quero dizer é que não existe um shorting a descoberto. Você sabe, é uma vida mais simples e seus investidores obtêm liquidez. É isso, isso é o principal. Quando estão colocando seu dinheiro, eles não esperam que precisem dele, mas gostariam da opção. Eles amam isso. Se você for ao NASDAQ em público e eles receberem uma avaliação obscena e alta, eles não vão adorar. Se você for lá e for martelado até a morte. Certo? Ok. Portanto, a outra coisa que não é muito conhecida é que, após a conclusão, todos os insiders e investidores de longo prazo são líquidos, no que diz respeito à SEC. Portanto, a empresa pode optar por prender essas pessoas. É prudente fazer isso de forma equilibrada. Em muitos casos, essa é uma escolha, mas se você não fizer nada, a SEC diz que eles são todos líquidos. Não os lista para você, certo? Porque se você tem esse estoque comum que você produziu, você criou uma nova classe com comum para o Regulamento A +, digamos, então essa classe é o que você listou. E se você quiser listar outras classes para tornar as coisas mais fáceis para seus fundadores ou investidores anteriores, você pode fazer isso, ou pode oferecer a eles a opção de converter as ações de classe que eles possuem, certo? Você pode de uma forma ou de outra, eles podem ser líquidos com restrições. Assim, os insiders e os investidores que são mais de 10% estão limitados a como e quanto podem vender e quando podem. Então, depois que a empresa relata os resultados financeiros da gestão, e depois que ela é relatada, é uma auditoria, eles têm um mês para vender os títulos.
Então, você sabe, se você não tem muita liquidez, vai ser um processo de venda lento para eles, mas sendo líquido, sabe, muitas dessas, muitas empresas, uma das minhas expressões favoritas é, é um sucesso instantâneo que levou oito anos para ser feito e que descreve minha empresa. Parece que estamos chutando agora. Cada grande coisa com tantas coisas boas acontecendo, acontecendo, demorou mais de seis anos para chegar a este ponto, sabe, e você chama as pessoas, que estão com você há muito tempo para doá-los para serem líquidos é uma coisa legal, certo? Então, essas são coisas boas sobre o Regulamento A + como o sucesso no Regulamento A + Eu toquei em alguns deles, é claro, entendendo que você está lidando principalmente com otimistas. Agora estamos recebendo instituições. Há coisas que podemos fazer na oferta para torná-la atraente para as instituições porque elas desejam um acordo especial. Então você inclui na oferta, certo? Porque o fato de que qualquer pessoa pode comprar mil dólares ou menos tende a afastá-los, eles querem, você sabe, estão investindo $ 4 milhões ou mais, eles realmente não querem o mesmo tratamento. E você pode fazer isso. Contanto que esteja incluído na oferta. A publicidade nas redes sociais é a principal fonte. Se você não tem um grande número de seguidores, o que a maioria de nós não tem quando ainda não temos um produto, então estamos prontos para criar demanda de um modo ou de outro, geralmente é a publicidade em mídia social internacional. Pode ser uma mistura um pouco diferente de aprender constantemente, mas basicamente é isso que é. E ter uma presença na mídia social ajuda se você tem uma grande base de fãs que você dedicou tempo para construir, na verdade não custa muito. É uma boa coisa a se fazer com antecedência. Podemos providenciar para que durante o aumento não seja tão econômico. Então, quando você está com pressa para fazer isso, como é para gastar dinheiro em publicidade, mas ajuda agora que estamos conseguindo interesse institucional, almejar instituições ajuda a ter uma menção especial a elas sobre um pacote especial de informações você enviar para instituições, coisas desse tipo. Você não pode andar, você não pode fornecer mais informações a ninguém que investiu no resto. Então, você pegará as mesmas informações disponíveis e as empacotará de uma forma que é apresentada de forma diferente para as instituições, você não pode fornecer informações desiguais. Isso é algo com que a SEC se preocupa muito. Você pode invocar corretores para ajudar a levantar o dinheiro. E em um IPO, você pode evocar corretores-negociantes realmente underwriters. Nesse caso. É importante saber que eles não agregam nenhum valor no início quase sem exceção, porque mesmo que o presidente da corretora o pretenda, os representantes de sua força de vendas não vão se arriscar com seus relacionamentos com os clientes e uma oferta que ainda não teve sucesso no início. Quando você mais precisa dessa ajuda, eles não farão absolutamente nada. Não, eles não vão ligar para seus clientes favoritos porque temem, compreensivelmente, que a empresa nunca arrecade dinheiro por esse motivo e, nesse caso, eles queimaram seu relacionamento com o cliente. E esse é o ativo mais valioso que eles têm, certo? Quando provamos que já é um sucesso, eles querem estar a bordo. Podemos conseguir um negócio melhor se precisarmos disso. Podemos adicionar a isso. Mas conseguimos, temos que fazer o trabalho para gerar o ímpeto, para ganhar o envolvimento deles com realmente agregar valor. Ok. Uma das maneiras de arrecadar dinheiro para financiar as despesas de fazer o Regulamento A + é arrecadar dinheiro no Regulamento D, que é uma nota conversível que se converte no Regulamento A +. E você pode dar descontos substanciais a esses investidores porque eles estão assumindo um risco maior. Então não há garantia de que o Regulamento A + existirá. Portanto, você deve ter uma rota de saída alternativa, que normalmente é um investimento de avaliação do Regulamento D. Mas você pode dar a eles um desconto sobre o preço de oferta do Regulamento A +, tendo decidido o que é. E você afirma que esses investidores, de modo que as notas conversíveis ao entrarem em vigor com o Regulamento A +, digamos que seu custo por ação fosse de $ 3. E você vai viver às oito. O custo deles era três, e eles estão recebendo US $ 8 em títulos líquidos no Regulamento A +. E você pode dar a eles uma escala de descontos conforme eles vão para motivar esses investidores, a participarem do financiamento pré-Regulamento A +, certo? Contanto que seja feito, pode ser bem feito.
Do contrário, eles ficarão em cima do muro, esperando que algo grande aconteça. Portanto, este é um exemplo em que o Regulamento A + pode ser muito bom para a empresa. E é um bom motivo para eles investirem, porque têm a perspectiva de uma rápida recuperação com um bom marcador. Levei muito tempo para encontrar um advogado de valores mobiliários que acreditasse que poderíamos fazer uma coisa dessas e que escreveria um. E o primeiro tinha 90 páginas. O novo tem cerca de 12 anos. Então, você sabe, agora é profundamente bom, certo? Mas, ninguém conseguia entender como você poderia transformar uma nota conversível em um instrumento para uma oferta que poderia não ocorrer. Não é um salto tão grande, mas você sabe, os advogados não são conhecidos por suas inovações, mais dicas e técnicas para ter sucesso. Eu te disse, você pode mudar o preço das ações. Você pode fazer um aumento mínimo de zero. Então, você está arrecadando dinheiro imediatamente, evite grandes auditores porque eles cobram muito. Às vezes, eles não conseguem se organizar a tempo porque você não é uma prioridade grande o suficiente. E alguns deles vão aumentar o preço três ou quatro X, bem no final, quando você não pode deixá-los de qualquer maneira porque você tem que começar do zero com um novo auditor. Eu tenho uma lista negra de tais porque, você sabe, temos que evitar isso. Mantenha o termo simples, mantenha as ofertas do título que está sendo vendido. E a natureza da oferta é simples porque a última coisa que você deseja é um investidor que adore ficar confuso. E então alguma outra coisa vem e eles, oh, eu voltarei mais tarde. E então eles não fazem. Então você os perdeu. Mantê-lo simples. Evitar. Você pode fazer um teste, as águas, que na verdade eu sugeri à SEC em 2012, quando eles estavam procurando uma entrada. E é uma grande facilidade em alguns aspectos, mas não faça, se você fizer um teste, os pedidos não esperam obter muitas receitas ou capital trazido dessa forma, e realmente comercializá-lo cedo é uma má ideia. Agora, na minha opinião, porque você entedia as pessoas, não dá para investir. É como, você sabe, uma perda de tempo de flerte sem fim, certo? Eles querem se mover rápido. Eles não querem ter certeza de como seria se pudessem investir. Mas então não pode. Existem exceções apenas para fins de teste, mas não para realmente mantê-lo lá fora, deixando as pessoas animadas porque ficam entediadas. Eles não ficam mais animados para ficar entediados, mantê-los em sua sala por investidor, baixo o suficiente para que, quando essas pessoas entrarem e estiverem fazendo outra coisa, vejam um anúncio. Como estou indo na hora certa aqui? Ok. Eles viram um anúncio. Eles estavam fazendo outra coisa, cuidando da própria vida. E eles veem um anúncio que chama sua atenção. Eles vêm para ver a página de ofertas. Precisamos chamar a atenção deles imediatamente. Então, eles ficam por 10 segundos. E então, se eles ficarem por 10, temos que mantê-los interessados. Então, eles ficam por 30 e então talvez façam com que ele volte ou que fiquem por alguns minutos. Se uma das primeiras coisas que virem, o mínimo é $ 5,000. Isso vai embora imediatamente. Porque isso é casual. Eles simplesmente voam. 5K é dinheiro casual para um investidor de varejo. Então você os mantém no mínimo baixo o suficiente para que permaneçam, você não os perde. E então eles podem investir $ 5,000 mais tarde. Mas pelo menos você tem o calor, o anzol. Pedimos que nos enviassem seu e-mail. Eles fazem parte do público e estão investindo ou realmente investem porque podem fazer isso porque está jogando com dinheiro agora, use uma pequena agência de marketing. Fazemos isso o tempo todo. Claro, isso faz parte do que fazemos é trazer os prestadores de serviços bem-sucedidos e econômicos para que os envolvam. Não apenas elas, as maiores, mas as grandes agências de marketing também têm expectativas aparentemente altas de quanto a publicidade deve custar, e suas taxas e taxas por hora são muito altas. Você simplesmente não pode se dar ao luxo de usá-los. Então, nós nunca fazemos nada contra eles pessoalmente, mas você sabe, é excessivamente caro. É como uma linha de produção. Você sabe, nós trazemos agências que são realmente talentosas, mas algo para provar, e então elas ficam grandes demais para suas botas às vezes.
Scott Pantel:
Não divulgue sua pergunta. Sim. Enquanto você está no assunto aqui, você sabe, estamos falando com tecnologia médica, dispositivo médico, um público maior. E uma das coisas que me atraiu para o que vocês estavam fazendo é o fato de que todos obviamente estamos fazendo negócios e tentando ganhar dinheiro, mas estamos tentando fazer a diferença também. E é minha crença. E muitos dos que estão nesta chamada de tecnologia médica e saúde, é o investimento original e de melhor impacto. E isso é para roubar uma frase do meu amigo e um dos inovadores em nosso espaço, Chris Bellis, que diz isso o tempo todo, que a tecnologia é o investimento original e de melhor impacto. Fale conosco sobre como o fato de que o que todos nós estamos fazendo aqui nesta teleconferência são tecnologias de grande impacto. Como esse fator para aquele investidor, que está sentado em sua mesa que vê uma oportunidade sobre talvez uma tecnologia que tocaria a vida dele, a vida de seu sobrinho ou a vida de alguém e impactaria, investimento de impacto. Certo.
Rod Turner:
Tudo certo. Portanto, antes de fazer isso, quero dizer que estou predisposto a fazer empresas que melhorem o mundo e melhorem a saúde das pessoas. Estou predisposto a fazer isso. Isso é quem eu sou. Então, adoro quando trazemos empresas ao mercado para fazer isso da maneira certa. E essa é uma grande parte da razão pela qual a maioria de nossas ofertas são biotecnologia e tecnologia médica é porque não são, não é apenas minha opinião. É porque eles se envolvem com investidores de varejo que desejam fazer coisas. Querem ajudar a Ethel que tá sofrendo de dores agonizantes e se matando com analgésico normal, né. Ou eles querem ajudar pessoas que eram viciadas em analgésicos à base de opióides, como sabemos, isso é uma grande coisa. Então, é muito importante para mim, pessoalmente, ser capaz de fazer o bem e ao mesmo tempo fazer bem, se é que você me entende. E essa é a natureza dos seres humanos. Fornecemos a eles uma maneira de votar com os pés, certo? Então, imagine, eu não preciso imaginar isso. Nós, trouxemos uma empresa no mercado que estava fazendo a, tinha um produto de biotecnologia muito bom para tratar pessoas que têm o que é um câncer metastático em estoque, e o uso mais valioso dele é para câncer de mama triplo-negativo. E qualquer pessoa que experimentou ou foi exposta a pessoas que contraem câncer de mama triplo-negativo sabe como ele é maligno. Portanto, um método que impeça as metástases do câncer de mama é de vital importância. Você sabe, é esse tipo de oferta, que atrai as pessoas, existem tantas pessoas que sabem o quão severo é. Isso é biotecnologia. Conheço tecnologia médica quando está afetando a vida das pessoas. Essa é uma das nossas ofertas de maior sucesso agora como uma empresa de tecnologia médica, certo. Em termos da taxa em que estão levantando dinheiro, a eficiência e os juros que estão obtendo dos trimestres certos, porque têm um enorme potencial comercial devido ao valor do que estão fazendo e à escala da necessidade e no varejo porque as pessoas se importam. Certo. E ser capaz de dizer a si mesmo, sim, não estou apenas assistindo, estou votando com meus pés. Não importa que isso não possa acontecer agora. Eu não tenho nenhum outro lugar. Posso colocar meu dinheiro em um bom trabalho. Certo. Essa é uma grande parte das ofertas de sucesso, em uma situação de Regulamento A + e minha experiência real. Portanto, muito obrigado, Scott, por trazer isso à tona. E me desculpe, eu ainda não transmiti isso. Porque é, é uma coisa importante quando fica, quando diminui, quando não funciona tão bem, é quando as pessoas não entendem, você sabe, se você tem uma doença que vamos ter lidar com isso não se sabe, então é mais uma venda desafiadora. Certo. Mas é sempre assim que a vida está bem. Mas se você fosse usar uma plataforma de enterramento de corretora, porque eles cobram muito dinheiro e não agregam nenhum valor ao dinheiro, você não obtém o retorno. Somos uma corretora de automóveis por deliberada como, por uma estratégia deliberada, porque me parece exatamente como a exibição da Amazon tem sido por décadas, substituindo lojas de tijolo e argamassa. Você sabe, pode-se dizer muito. Então, nos últimos tempos, o que estamos fazendo? Estamos pegando o que costumava ser feito de uma maneira tradicional, você sabe, bater no pavimento e outras coisas e convertê-lo para uma base online, online. Então, a longo prazo, acho que os corretores vão se transformar em diferentes tipos de roupas. Então, minha intenção é fazer o que a gente já faz, que baixou o custo de acesso ao capital porque é isso que a gente deveria estar fazendo, certo? Então, isso é parte disso. E ser capaz de fazer IPOs é outra parte. Estou facilitando o investimento para que se fôssemos um corretor quebrado, todo investidor que se inscreveu que era novo, que era um novo investidor, a maioria deles é novo, teria que responder a FINRA exigiu do corretor, o regulador FINRA perguntas, o que leva cerca de 45 minutos a uma hora. Ninguém quer colocar esse nível de esforço em fazer um investimento. Eles não precisam de outra corretora. Você não pode, você sabe, de qualquer maneira, então voz, evite corretor-negociante, evite o nível um, um Regulamento A + há muita confusão com ele. O nível um é irrelevante. Não faz, não é útil. É muito caro são tão poucos exemplos que funciona provavelmente em um ou 2% do capital levantado este ano no Regulamento A + será o nível um, o nível dois começa do zero. Começa em 20 milhões ou 22 milhões? Ele começa do zero e vai para 75 milhões. Esse é o único a acompanhar. Portanto, erros para evitar um depósito mínimo de qualquer tipo de meio milhão, um milhão e meio, desde que seja logístico. Isso se você precisa de tanto dinheiro para fazer algo, então tudo bem. Mas, caso contrário, evite. Evite limitar seu número res, dê a si mesmo uma latitude para aumentá-lo conforme você avança. Se as coisas correrem bem se você tornar público o NASDAQ usando o Regulamento A + o NASDAQ requer dois anos de história operacional ou mais, a maioria das empresas de tecnologia médica tem operado por um longo tempo antes de chegar ao ponto em que estão prontas, mas isso é um requerimento. Certifique-se de que sua empresa terá uma repercussão entre os investidores. Isso é uma grande parte do que fazemos com conhecimento, bem como testes quando relevante, fazemos testes se necessário, evitando um escritório de advocacia caro ou um grande auditor. Já mencionei isso. Não pense que você precisa se limitar ao USS, especialmente se você tem uma presença forte por algum motivo em outro lugar, muitos países fora dos EUA Os investidores estão se esforçando para investir em feeds de saúde que estimulem nossas empresas.
Scott Pantel:
A outra pergunta para você, desculpe interromper o fluxo, mas eu sei que estamos chegando na hora certa e temos muitas perguntas que estão se acumulando, mas uma que me perguntam e você tocou nela no início . Mas eu gostaria que você abordasse isso brevemente, se puder. Porque temos um, temos muitas empresas em estágio inicial aqui. Você já falou sobre isso, mas temos outros que estão em um estágio posterior. Então, fale um pouco sobre a casa do leme no que diz respeito ao estágio de desenvolvimento dessas empresas.
Rod Turner:
Sim. OK. Portanto, se quanto mais você estiver adiantado, mais fácil será, normalmente, levantar dinheiro sob uma luz diferente, porque agora o problema, muito foi arriscado. Então, isso é importante saber. Eu quero falar sobre os tipos de títulos. Você pode oferecer aqueles títulos que não se limitam a títulos patrimoniais. Você pode oferecer ações com dividendos. Você sabe, você tem muita latitude quanto ao que está oferecendo. Qualquer segurança legítima pode ser usada, até mesmo títulos. Normalmente, é capital ou dívida - um instrumento de dívida com juros altos às vezes é apropriado. Não tenho certeza se estou entendendo sua pergunta. perdi
Scott Pantel:
Vou, vou ser mais direto sobre isso. E vejo um monte de perguntas se acumulando. Então, vou, vou sugerir que procuremos esses quando você, quando estiver pronto, mas acho que vou ser mais direto com essa pergunta. Temos muitas empresas de pré-receita que estão curiosas para saber se podem executar um Regulamento A + e essa é uma questão meio carregada. A resposta é sim, mas não vou confirmar isso.
Rod Turner:
Sim. Então, sim, eu mencionei isso no início para ter certeza de que vocês, aqueles de vocês que deveriam estar interessados, estariam, mas ficarei, ficarei feliz em reformular isso.
Scott Pantel:
Estou no final aqui. Eu tive algumas perguntas surgindo. De qualquer forma, vou devolver a palavra para você.
Rod Turner:
Sim. Sim. Então, você não precisa ter receita. Não se trata de receita. Em muitos casos, é mais difícil financiar uma empresa que tem receita porque os investidores querem ver o quão rápido ela está crescendo agora, agora, agora, mas além do ponto, é sobre o apelo da empresa. É sobre o apelo do tamanho do mercado. Como você está excepcionalmente bem, como está resolvendo as necessidades desse mercado de maneira única e bem, e quão forte quando chegar lá, você estará para evitar que outros o derrubem, você sabe, em três semanas, obviamente esse é um exemplo extremamente extremo. Esses são os fatores que importam. E, francamente, eles só importam algumas dessas coisas apenas para as instituições e os principais investidores de rua se preocupam mais com você fazendo algo que lhes interessa. Eles não se importam que demore muito. Eles não sabem. Eles não se importam que você não tenha receita. Eles não estão esperando que você tenha receita. Eles não se importam que você esteja gastando dinheiro. Eles esperam que você seja capaz de fazer isso do nada. Isso está suficientemente claro? Se é uma empresa atraente que é tudo de que precisamos, isso é tudo de que precisamos é uma empresa atraente, que tem que atrair os investidores convencionais. E se for, se só vai atrair as instituições, porque a escala é tão grande, ótimo, onde normalmente estamos acostumados a lidar principalmente com os principais investidores de rua. Então, deixe-me apenas ter certeza de que nenhuma das outras dicas que tenho em minha lista são particularmente fortes. sim. Sim. Não pague antecipadamente uma agência de marketing. Você não quer poder, não quer ficar preso a uma agência. Isso não é bom. E eles têm muito e muito do seu dinheiro. Isso aconteceu recentemente em que o cliente não pediu minha opinião. E eu teria dito para não usar essa agência e ele deu a eles dólares enormes e eles não entregaram e então, você sabe, desperdiçou o dinheiro. OK. Então, Scott, fique à vontade para fazer perguntas. Vou começar na lista, no topo da lista, se você quiser perguntar a eles, tudo bem.
Scott Pantel:
Eu acho que eles são bem sequenciais. Por que você não começa no topo e atravessa-os para formar uma equipe para você? Não, eu estou bem. Eu estou bem. Supere nossas coisas
Rod Turner:
Aqui. As taxas que estão associadas a este processo, você tem uma auditoria e essa despesa varia enormemente com a natureza e complexidade da sua empresa nos últimos dois anos. Portanto, é muito difícil prever que os advogados de valores mobiliários variam de, para um não-IPO aos trinta, provavelmente o mais baixo 30 K é provavelmente o mais baixo. 60 K é o valor mais alto que eu gostaria que você pagasse pelo advogado de valores mobiliários. Existem advogados que cobram muito mais do que isso. Hediondamente mais do que isso, mas não quero que você use isso para esse propósito. Portanto, o outro componente, peças, serviço e taxas para nós, cobramos $ 10,000 por mês para consultoria durante nove meses com garantias correspondentes. E se for confuso, pergunte mais tarde, vamos entrar nisso. E enquanto listado 5,000 por mês. Embora, enquanto estivéssemos vivos em nosso site, cobrássemos uma taxa de administração de US $ 25 para cada investidor. A maior despesa em publicidade, de longe, é onde o dinheiro é gasto, porque você sabe, você não pode fazer uma oferta e colocá-la lá e esperar que as pessoas venham. Você sabe, é como dar uma festa, ninguém chega lá a menos que você os convide para sair, então alguns deles não virão. Certo? Portanto, é tudo uma questão de eficiência de marketing e gastos que é onde reside a maior despesa. O gasto com publicidade mais baixo e mais eficiente. Alcançamos não no mês um, mas depois de escalar por um tempo, estávamos $ 3 e 30 centavos por $ 100 arrecadados. Acho que provavelmente é o melhor da indústria. E não repetimos que o melhor nos últimos tempos foi de US $ 6 e 50 centavos por cem dólares arrecadados. Mas não começa nesse nível. Começa mais caro. Então é aí que está a grande despesa. E no começo é eficiente, por isso não queremos que você gaste muito dinheiro em publicidade. Acho que você deve esperar que os custos iniciais para chegar ao ponto em que você está vivo sejam em torno de 260 K ish. Esse é um número meio amplo. A auditoria é uma variável enorme, certo? E então, quando estamos levantando dinheiro, é tudo sobre a eficiência do marketing e reduzir os custos disso, da publicidade tão baixo quanto humanamente possível. Então, nós impedimos você de conter a despesa, porque eu não, não vou recomendar a você que avance para uma grande extensão até obtermos a eficiência, certo? Portanto, está melhorando gradativamente nos primeiros dois meses, talvez até mesmo no primeiro, nos primeiros três meses e você está gradualmente aumentando os gastos e, em seguida, acelerando o aumento à medida que avançamos. Eu diria que se você levantar 20 ou mais milhões, o custo total vai acabar sendo 10, 12 é tão alto quanto 14% do custo de capital, mas estamos lutando o tempo todo para baixá-lo. E o melhor que fizemos foram custos totais de seis e meio por cento. É o melhor de todos. Mas, novamente, você sabe, o melhor de todos não se repete com muita frequência, certo?
Scott Pantel:
Rod, por que não passamos por ação rápida se estiver tudo bem? Vou repassar algumas das perguntas e prepará-las para você. OK. Vou passar por alguns dos breves aqui. Requisitos de roadshow, ponto de interrogação ou apenas plataforma online, atraindo investidores
Rod Turner:
Plataforma online. E usamos um webinar em vez de um roadshow, e então usamos a gravação do webinar e então fazemos atualizações.
Scott Pantel:
OK. como é determinada a avaliação inicial? E antes que você responda, coloquei um link no chat porque estamos sem tempo e há uma tonelada de perguntas para uma avaliação mais detalhada. Ele configurou o calendário com Steven Brock e ele pode rapidamente passar por tudo isso em detalhes, mas como sua avaliação inicial determinou alto nível,
Rod Turner:
Basta usar esta regra prática. Você sabe qual será a sua diluição em um cenário reg D. É um pouco melhor do que a metade diluída para fazer um Regulamento A +, basta usar isso como uma regra prática como diretriz. Não sou um profissional de avaliação, mas é o que vejo funcionar.
Scott Pantel:
OK. questão é a avaliação por meio de 409A suficiente.
Rod Turner:
Não é necessário. A SEC não vai apoiar. Adivinhe a avaliação, é um saco. O que vai deixar os investidores felizes daqui a três anos, certo? É sobre não aumentar muito o preço porque você pode realmente fugir. Nós não queremos isso. Nós não faríamos isso com você. Não faríamos um negócio de avaliação excessiva porque é muito importante para todos nós que, daqui a três anos, os investidores estejam comemorando, mas aquela regra que acabei de dar diz que é uma avaliação atraente. Essa é uma maneira boa e melhor de agir, na minha opinião. Mas as avaliações em alguns Regulamentos A + têm sido muito difíceis. Na minha opinião, não com muita frequência. E
Scott Pantel:
Rod, vejo muitas perguntas sobre custos e sei disso, varia muito. É uma pergunta difícil de responder. Depende da situação e há uma oportunidade de fazer uma chamada e obter uma análise detalhada, mas você quer falar de alto nível sobre custos de nível muito alto.
Rod Turner:
Sim. Portanto, o custo inicial é o que mais preocupa as pessoas. E eu cobri isso cerca de dois 60 K, mas a maior variável aqui é a auditoria. E então a despesa contínua, você sabe, realisticamente, se você não deveria fazer o Regulamento A + para um aumento de 2 milhões, é muito grande. É muito caro. É muito trabalho inicial, mas em um nível de aumento de 10 milhões, você sabe, 10, 12, 14, talvez 16% do custo total de capital é o intervalo. Além disso, alguns warrants, se trouxermos corretores-negociantes, a parte garantida sobe e os custos serão mais altos, mas isso sem envolvimento pesado do corretor-negociante. Certo. Então eu percebi que existe uma gama lá, mas isso é a vida real. Certo. E não posso dizer exatamente o que vai ser sem saber os detalhes.
Scott Pantel:
Direito. Parece que você pode emitir uma classe comum no Regulamento A + enquanto mantém a classe de ações preferenciais de seu fundador. As ações ordinárias do Regulamento A + têm direito a voto?
Rod Turner:
sim. Eles, eles têm o que você lhes dá. Normalmente, as empresas alocam melhor e mais direitos de volume para os fundadores e investidores, mas isso também é uma escolha sua. Você escolhe a nova segurança e o que é, sabe, o que, se preferir, você escolhe as preferências que tem e assim por diante.
Scott Pantel:
OK. existe mercado para dívidas? Podemos emitir ações com um dividendo fixo?
Rod Turner:
Sim você pode. E então, você sabe, é um cachorro diferente com um tipo diferente de esquerda de apelação, obviamente, porque é um grupo diferente de investidores, mas sim, você pode.
Scott Pantel:
OK. Aqui está uma pergunta interessante. Meus relacionamentos em escritórios de advocacia maiores e bem conhecidos que têm pouca ou nenhuma experiência no Regulamento A + têm um forte preconceito contra a abordagem do Regulamento A +. Você tem uma lista de escritórios de advocacia com boa experiência no suporte a clientes nesses processos e não estou rindo? Porque eu acho engraçado. Eu só acho que é uma pergunta interessante. Ótima pergunta.
Rod Turner:
Sim. Na verdade, eu não tenho uma lista, são tantos, sabe, eu tenho, nós temos aqueles com quem trabalhamos, certo. A lista é bastante longa. Se você me enviasse um e-mail e sabe, seria um senso um pouco melhor do que você precisa. Vou te dar alguns nomes e você pode entrar em contato com eles. Meu e-mail é, bem, espero que você possa ler na minha janela de vídeo aqui, mas já está, também está na caixa de bate-papo, rod Turner em manhattanstreetcapital.com soletrou da maneira que está
Scott Pantel:
Rod, uma pergunta complementar. Você pode conversar um pouco ou compartilhar alguma experiência com empresas que levantaram capital no Regulamento A + e tiveram sucesso, tiveram saídas bem-sucedidas para que os investidores do Regulamento A + tivessem um evento de liquidez?
Rod Turner:
sim. Obviamente, hoje em dia isso mudou muito em termos de melhores opções de liquidez com ATS, o que não tínhamos antes. Portanto, esta não é uma empresa de tecnologia médica, mas houve um ciclo de IPOs e Regulamento A + que veio para ajudar em engraçado 18, 20, início de 2018 porque uma empresa trapaceou e isso desacelerou as coisas até a paralisação, agora está recolocando cópia de segurança. Temos dois ou três clientes fazendo IPOs do Regulamento A + conosco agora. Então, vamos reabrir esse canal se ninguém mais o fizer. Mas em termos de liquidez assim, éramos a plataforma de oferta envolvida no Regulamento A + IPO da Arcimoto. Eles levantaram 19 milhões e meio, dos quais 15 e meio vieram de sindicatos de subscritores. E 4 milhões vieram por meio de nossa plataforma de oferta no Regulamento A +. Portanto, o processo de marketing e oferta arrecadou 4 bilhões em quatro semanas, o que é realmente um recorde. Ninguém fez isso em um IPO com um Regulamento A + ainda, exceto para nós, que não é uma empresa de tecnologia médica, no entanto. E não existem muitas empresas de biotecnologia ou tecnologia médica por aí. É difícil saber quem somos, quem é aquele com quem estamos falando. Certo. Então, eu não tenho de cabeça, outras empresas de tecnologia médica e as que temos. Demorou um pouco. Eu não posso dizer quantas empresas de biotecnologia e MedTech eu tive reuniões com as quais poderíamos ter chutado e então elas decidiram fazer outra coisa. E não acho que foi a melhor decisão para eles, esqueça-nos. Então, tem sido extremamente frustrante, mas isso parece estar mudando agora. Portanto, não posso dizer que haja um zilhão deles. Na verdade, não sei em ordem para nós. Somos a única empresa que leva tempo para descobrir a extensão dos aumentos do Regulamento A + consultando o ed para arquivamentos. É um processo demorado. Nós fazemos isso. Faremos isso no último ano de 2020 em breve. E veremos então quantas empresas tiveram sucesso, mas não sei. Eu diria que é muito menos do que poderia ter sido.
Scott Pantel:
OK. Rod, estamos correndo no tempo e sei que queremos respeitar o tempo de todos, mas poderíamos responder rapidamente a mais algumas perguntas antes de você tirar as conclusões finais. E, novamente, quero encorajar a todos a agendar uma ligação com Steven Brock. Coloquei o link do Calendly no chat. Podemos passar por uma avaliação detalhada porque eu, eu não queria perder perguntas rapidinho publicitário, vá em frente, vá em frente, reg. A tem que cumprir os regulamentos do FDA. Novamente, algo sobre o qual podemos falar em detalhes, mas a resposta de alto nível a isso. sim.
Rod Turner:
Quer dizer, tem que editar, tem que dar suporte a qualquer regulador que esteja envolvido. Então, vejo uma pergunta sobre responsabilidade. O passivo de captação de recursos é fortemente impactado por quão bem a oferta é preparada. Você coloca fatores de risco para tudo e os investidores precisam clicar para observar que leram os documentos da oferta até agora. Não houve nenhuma atividade legal que eu saiba por parte dos investidores ou ofertas ruins do Regulamento A + que não quer dizer que isso nunca vai acontecer. Mas até agora não aconteceu. É um grande foco de nossos esforços, tanto para ficar limpo com os reguladores, para garantir que não somos responsáveis com os investidores, sem garantias, mas até agora tem sido bom.
Scott Pantel:
Scott, você quer perguntar? Sim. comentário de alto nível. Você pode fornecer comentários de alto nível sobre os fatos no SPAC? Nós não tocamos neles.
Rod Turner:
Oh sim. Certo. Então, mas há uma questão aí. Você tem que ter sua sede para a entidade que está arrecadando dinheiro nos EUA ou no Canadá, não pode ser não offshore. Você pode formar uma entidade aqui, desde que tenha pessoas reais e seja para usar o Regulamento A +. SPAC. Então, a relevância do SPAC é alguém aí que quer realmente comprar a sua empresa? Certo. Essa é realmente você, você não vai realmente sair e de repente fazer uma pilha própria, embora teoricamente, a questão é: você pode encontrar uma empresa que adoraria comprar você? E há uma pilha de SPACs por aí que são financiados, que estão procurando em nossa página inicial. Temos o serviço SPAC finder / matchmaker, atualmente gratuito. Não será grátis para sempre, mas estamos construindo uma dinâmica lá. É grátis. Basta ir e usá-lo. Isso ajuda. E se você puder encontrar, você sabe, encontre uma empresa que diz, eles estão procurando o que você faz, aproxime-se deles. Talvez eles comprem a empresa. Então esse é, para mim, esse é o uso real do SPAC agora. Você pode fazer seu próprio SPAC. Podemos fazer um SPAC com você, mas se você o fizer em um Regulamento A +, é, na verdade, uma opção atraente a se buscar. Você sabe, certamente não é algo diferente de um SPAC normal, da maneira que você faria. Mas você poderia fazer um SPAC dado que você já tem um negócio em primeiro lugar, essa é a restrição. E então, usando o Regulamento A + para um SPAC, você não pode fazer onde nada é feito na empresa, mas apenas comprando coisas. Você poderia fazer isso em um formato S-1, em um formato Regulamento A +. Você já deve ter um negócio. Você adivinhe? Ou, caso contrário, você não estaria na chamada.
Scott Pantel:
Isso responde à pergunta no local? Desculpe. Sim. Tenho certeza de que as pessoas estão desistindo conforme o tempo exige, mas para as pessoas que querem ficar por aqui. Isso é ótimo. E obrigada. E continuaremos passando pelas perguntas. Há uma outra questão em relação aos gastos com marketing. Não sei se você tem alguma visibilidade para compartilhar, mas qual é o gasto médio com marketing por US $ 100? Em geral. Yeah, yeah,
Rod Turner:
Sim. Cristo médio. Sim. Eu não sei disso. Eu nem tenho uma média. Nós rastreamos tudo, mas eu não diria 8%. OK. O que você precisa saber é que seja qual for o número, estamos trabalhando para diminuir, certo? Talvez não a agência de publicidade, mas eu sou. E meu pessoal está desafiando a agência a baixá-lo o máximo possível. E é assim que ele bate $ 3 e 70 centavos nos 3.3% com aquela empresa, já estava funcionando bem, mas isso não garante que vai ser um valor baixo. Direito. Você sabe, isso é um fato, é uma função de garantir que estamos fazendo o acompanhamento que devemos fazer com uma oferta. Isso vai ressoar. Essa é a carga inicial. E é claro que se trata de excelência em marketing com as pessoas certas, que é o que fazemos. Você quer fazer mais algumas perguntas? Estou feliz em respondê-los indo
Scott Pantel:
Através da lista aqui. Acho que por respeito ao tempo de todos, devemos, devemos encerrar isso. Se você tiver quaisquer comentários finais, bastão e quaisquer perguntas em aberto que não foram respondidas, iremos analisá-los e abordá-los diretamente se forem de natureza privada ou geralmente se forem de natureza pública, mas quaisquer comentários finais, Rob, muito obrigado pelo seu tempo e experiência. E estamos tentando trazer este novo veículo para tecnologia médica e tecnologia de saúde. E este é apenas um, este é um ponto de partida. Algum comentário final para nós?
Rod Turner:
Bem, em primeiro lugar, obrigado, Scott. E obrigado, Steven, por colocar isso. Recomendo que você entre em contato com Steven, que tem o e-mail lá. Ele é ótimo em ajudá-lo a organizar a empresa e descobrir o caminho certo a seguir. E estou feliz em falar com você também, é claro, mas espero que isso tenha sido útil. Eu realmente quero. É disso que se trata. Certo? E se você tiver perguntas de acompanhamento, não hesite em enviar um ping para mim e terei prazer em responder. Se eu receber muitos de uma vez, não responderei imediatamente, porque você sabe, sou um recurso finito, mas entraremos em contato com você. Eu voltarei para você. Não vou, não vou delegar para outra pessoa. E você sabe, eu amo o que você está fazendo. Você está ajudando a humanidade. É isso, isso ressoa profundamente em mim e em Scott e Steven, você sabe, você não nos conhece, mas estamos todos superados, Ken. Você sabe o que eu quero dizer? Somos boas pessoas. Scott é um cara ótimo. Stephen é um cara ótimo, você sabe, é, é, é uma coisa boa. Você sabe o que eu quero dizer? Eu adoro quando estou trabalhando com pessoas humildes que são boas. E nós temos isso aqui. Muito obrigado. Eu estou bravo. Pare cara. Use Stephen. Muito obrigado. Obrigado a todos por estarem aqui. Obrigado por me ouvir todo esse tempo. Adoro falar como vocês já reuniram e gostaria de poder vê-los pessoalmente, mas tenho certeza que isso acontecerá talvez no próximo ano no evento. E suponho que devamos encerrar eventualmente então. Ei sim. Obrigado, pessoal. Obrigado pela apreciação. Agradecer
Scott Pantel:
Todos vocês pelo seu tempo. Tem sido ótimo. Sim. Então
Rod Turner:
Vamos fechar agora e ter um ótimo dia e muito sucesso. Obrigado. Obrigado, tchau. Saúde.
ESTA TRANSCRIÇÃO DE TEXTO TEM ERROS QUE FORAM CAUSADOS PELO SOFTWARE DE CONVERSÃO DE FALA PARA TEXTO QUE UTILIZAMOS. NÃO DEPENDA DO TEXTO PARA SER PRECISO. ASSISTA AS PARTES RELEVANTES DO VÍDEO PARA VERIFICAR SE VOCÊ ESTÁ DEVIDAMENTE INFORMADO. NÃO DEPENDA DESTA TRANSCRIÇÃO DE TEXTO PARA SER PRECISA OU REFLETIVA DAS DECLARAÇÕES OU DA INTENÇÃO DOS APRESENTADORES.