Verdipapirloven § 4(a)(7) er et unntak for videresalg av verdipapirer. For å stole på unntaket, må transaksjonen oppfylle følgende kriterier:
- kjøperen må være en akkreditert investor;
- selgeren og enhver person som opptrer på selgerens vegne kan ikke delta i generell oppfordring eller generell reklame;
- i tilfelle av et selskap som ikke er pålagt å sende inn rapporter i henhold til Securities Exchange Act av 1934, må kjøperen motta informasjon om utstederen, inkludert blant annet (i) arten av dets virksomhet; (ii) navnene på dets styremedlemmer og ledere; (iii) regnskap for de siste to årene (som ikke trenger å bli revidert); og (iv) arten av enhver tilknytning mellom utsteder og selger;
- selgeren og enhver megler den bruker kan ikke bli diskvalifisert i henhold til bestemmelsen om dårlig aktør i regel 506 under Securities Act eller diskvalifikasjonene i seksjon 3(a)(39) i Exchange Act;
- utstederen kan ikke være i organisasjonsstadiet eller i konkurs, og det kan ikke være et blankosjekkselskap, en blind pool eller et shell-selskap;
- verdipapirene som er gjenstand for transaksjonen, kan ikke være en del av en underwriters usolgte tildeling; og
- verdipapirene som er gjenstand for transaksjonen må være en del av en klasse som har vært autorisert og utestående i minst 90 dager.
Verdipapirene som overføres i henhold til seksjon 4(a)(7) vil forbli "begrensede verdipapirer", som definert i regel 144(a)(3). Imidlertid hindrer FAST Act anvendelsen av statlige krav til registrering av blå himmel for videresalgstransaksjoner under det nye unntaket. I tillegg, fordi FAST-loven la til en bestemmelse for å klargjøre at § 4(a)(7) ikke vil være den eneste måten å etablere et unntak fra registrering for en videresalgstransaksjon, § 4(1 ½)-unntaket, som det har utviklet og blitt brukt gjennom årene, bør fortsatt være tilgjengelig for selgere i videresalgstransaksjoner.
Dette innholdet er fra Proskauer.