Deze bedrijven hebben $ 1.5 B opgehaald via Regulation A +; Nieuwe statistieken

2015-2018

Tot en met 31 december 2018 hebben Reg A+-bedrijven $1.5 miljard aan groeikapitaal opgehaald*. $ 1.27 miljard werd opgehaald via Tier 2-aanbiedingen door 115 bedrijven en $ 230 miljoen werd opgehaald door 42 Tier 1-bedrijven. Dit artikel bespreekt Reg A+-statistieken tot en met december 2018. Hoe we deze informatie voorbereiden**

Kapitaal opgehaald via Reg A + jaar na jaar in de onderstaande grafiek;

*Dit is een onderschatting van het werkelijke totaal omdat we alleen Tier 1 (wat is niveau 1) bedrijven die hun verhoging vóór december 2018 hebben voltooid. Tier 1-aanbiedingen die minder dan 12 maanden na hun verhoging waren, zijn in de meeste gevallen niet inbegrepen. Er is ook wat onderrapportage van Tier 2-aanbiedingen die in behandeling zijn maar nog niet zijn voltooid.

Let op mijn belangenconflict

Ik heb een inherente voorkeur voor Verordening A + omdat ik de oprichter en CEO ben van Manhattan Street Capital, een financieringsplatform dat helpt bedrijven om kapitaal aan te trekken Reg A + gebruiken. Mijn bedrijf profiteert ervan dat Reg A + het goed doet.

De grootste segmenten van bedrijven slagen met Reg A +

Niveau 2; Vastgoed, Biotech,

Niveau 1; Banken

Onroerend goed is verreweg het grootste segment van succesvolle kapitaalverhogingen met 62% van het totaal of $ 915 miljoen cumulatief.

Tarief van SEC-kwalificatie

70% van de bedrijven die hun Reg A+ bij de SEC indienen, wordt gekwalificeerd. Tot eind 2018, 366 bedrijven hebben een Reg A + -aanbieding aangevraagd bij de SEC, en 262 het aanbod van bedrijven is gekwalificeerd.

40% van de bedrijven waarvan Reg A + door de SEC is gekwalificeerd, heeft meer dan $ 1 miljoen opgehaald. Van de 262 bedrijven waarvan het aanbod is gekwalificeerd, hebben 107 bedrijven meer dan $ 1 miljoen opgehaald. De twee belangrijkste redenen voor mislukte aanbiedingen zijn;

1) Bedrijven die niet voldoende aantrekkelijk zijn voor hoofdstraatinvesteerders probeerden toch Reg A +. Welke soorten bedrijven zijn het best in staat om te slagen met Reg A +.

2) Onvoldoende of ineffectieve marketing. Hoe u kunt slagen in het promoten van uw Reg A +.

2018 samenvatting

In 2018 haalden Reg A + -bedrijven $ 660 miljoen op (gemiddeld $ 55 miljoen per maand). Niveau 2; $ 560 miljoen, niveau 1; $ 100 miljoen.

Als we alleen bedrijven beoordelen die meer dan $ 1 miljoen hebben opgehaald, dan hebben 47 Tier 2-bedrijven gemiddeld $ 11.8 miljoen opgehaald en 9 Tier 1-bedrijven gemiddeld $ 11.2 miljoen.

Het groeipercentage van het totale aangetrokken kapitaal van 2017 tot 2018 was 30%. We schatten dat het kapitaalverhogingspercentage vanaf mei 2019 $ 70 miljoen per maand is.

Onroerend goed aanbod

Onroerend goed is naar voren gekomen als het grootste segment voor Reg A + kapitaalverhogingen - ongeveer 62% van al het kapitaal dat tot nu toe via Reg A + plus is opgehaald, is opgehaald in onroerendgoedaanbiedingen. Hoe u kunt slagen met Real Estate Reg A + -aanbiedingen.

Fundrise is het opvallende Reg A + vastgoedbedrijf dat tot december 505 meer dan $ 2018 miljoen heeft opgehaald en veertien afzonderlijke aanbiedingen heeft gekwalificeerd via de SEC, waarbij vijf van hun fondsen de kwalificatie hebben voltooid voor elk drie verhogingen. Fundrise vertegenwoordigt 33% van het totale kapitaal dat tot nu toe via Reg A + is opgehaald.

Vastgoedaanbiedingen lenen zich voor Reg A + omdat;

• Er is vaak een aantrekkelijke dividenduitkering
• Vanwege de zekerheid die het vastgoed zelf biedt en
• Omdat het een begrijpelijke activaklasse is en veel consumentenbeleggers en geaccrediteerde beleggers graag meer blootstelling aan onroerend goed zouden willen hebben als ze over voldoende kapitaal en tijd zouden beschikken.

Groei in gebruik van Reg A + voor grotere deals

We zien een toenemende neiging om Reg A + te gebruiken om doorlopend grotere hoeveelheden kapitaal aan te trekken. In sommige gevallen kunnen de kapitaalkosten aanzienlijk lager zijn via doorlopende continue Reg A + -aanbiedingen jaar-op-jaar versus VC, Private Equity of IPO.

Uplisting nu goedgekeurd voor Reg A +

In december 2018 breidde SEC het bereik van Reg A + uit met secundaire aanbiedingen voor reeds beursgenoteerde bedrijven die actueel zijn met hun SEC-rapportage. Deze uitbreiding heeft het potentieel om het gebruik van Reg A + aanzienlijk te vergroten, aangezien reeds beursgenoteerde bedrijven beseffen dat ze een goedkoper en eenvoudiger Reg A + -proces kunnen gebruiken om hun secondaries efficiënter dan in het verleden op te voeden.

Reg A + IPO's

We hebben 11 Reg A + IPO's gezien die in juni 2017 begonnen, de meest recente was Soliton (SOLY), die in februari 2019 op de NASDAQ werd genoteerd. Bekijk onze lijst met deze beursintroducties.

De grootste Reg A+ IPO tot nu toe is die van Chicken Soup for the Soul Entertainment (NASDAQ:CSSE), die in juli 30 $ 2017 miljoen opbracht. goed tot op heden (merk op dat ik een longpositie heb in (NASDAQ:SOLY) en Chicken Soup for the Soul entertainment heeft veel van het terrein heroverd dat het postnotering verloor, vermoedelijk omdat het bedrijf een reeks positieve aankondigingen heeft gedaan (ik bezit een lange positie in CSSE).

Het is vermeldenswaard dat, zoals bij de meeste sub-$ 50 miljoen S-1 IPO's, Reg A + IPO's tot nu toe de beste onderschrijvingen zijn geweest, terwijl de volledige commit-type onderschrijving wordt gebruikt in grotere S-1's. De SEC staat alleen het gebruik toe van de groenschoen in het geval van volledig toegezegde IPO's. Het is waarschijnlijk dat sommige van de Reg A + IPO's beter zouden hebben gepresteerd op de aftermarket als ze hun aandelenkoers via de greenshoe hadden kunnen stabiliseren.

**Hoe we de gegevens vinden en samenstellen waaruit dit rapport bestaat

We analyseren de SEC Edgar-aanmeldingen voor bedrijven die hun Reg A + -aanbiedingen hebben voltooid en die bezig zijn. We doen dit door gegevens uit hun 1-K- en 1-SA-depots te lezen en te extraheren. We analyseren de gerapporteerde cijfers om het opgehaalde kapitaal in elk aanbod te beoordelen. Tier 1 Reg A + -bedrijven zijn vrij eenvoudig te instrumenteren omdat ze een aanvraag moeten indienen (de 1-Z) bij de SEC wanneer ze hun aanbod voltooien. Tier 2-bedrijven hoeven na voltooiing geen dossier in te dienen, dus ze zijn veel tijdrovender om te beoordelen. De meest recente aanvraagronde had een SEC-deadline van 30 april en ze rapporteerden over de periode eindigend op 31 december 2018. Merk op dat aannames, voorspellingen en analyses nodig zijn om de cijfers en resultaten te produceren die ik hier presenteer.