Anda berada di sini

Bolehkah saya menyimpan Reg A + saya teruskan?

Memahami Penawaran Berterusan

Masalah yang diselesaikan oleh Tawaran Berterusan Kandungan FAQ ini ditulis secara lisan dan diberikan kepada kami oleh Peguam John Lux. Inilah laman webnya.

Sebelum Reg A + yang baru, syarikat yang stoknya telah berdagang ingin menjual stok dengan Reg A lama. Untuk melakukan ini, stok harus cukup berharga berhubung dengan harga pasaran. Walau bagaimanapun, harga pasaran dalam syarikat-syarikat kecil boleh berubah-ubah. Untuk menukar harga tawaran, syarikat itu harus memfailkan pindaan pendaftaran Reg A + dan menunggu minggu untuk mendapatkannya yang layak oleh SEC. Pada masa itu harga pasaran akan berubah dan harga akan lapuk.

Reg A + yang baru membolehkan syarikat menawarkan stok pada pelbagai harga untuk beberapa waktu selepas penawaran itu layak oleh SEC. Maklumat harga difailkan selepas jualan pada masa jualan sebagai tambahan dan suplemen tersebut tidak memerlukan kajian semula SEC.

Istilah

Pertama, anda harus perhatikan perbezaan antara "meminda" dan "melengkapi" tawaran Reg A. Kedua-duanya berlaku selepas tawaran Reg A "layak" oleh SEC. Tawaran A Reg layak apabila SEC melepaskan tawaran dan syarikat itu boleh membuat pemeriksaan pelabur tunai. Sehingga tawaran itu layak, SEC masih mengkaji semula.

Perubahan yang dilakukan apabila terdapat perubahan besar dan memfailkan pindaan itu memerlukan SEC untuk mengkaji semula tawaran itu sekali lagi.

Penambahan penawaran dilakukan di mana tiada perubahan besar dan SEC tidak perlu mengkaji penawaran.

Dalam IPO konvensional, dokumen jualan adalah prospektus. Dalam Reg A menawarkan dokumen jualan adalah "tawaran pekeliling." IPO konvensional memfailkan kenyataan pendaftaran dengan SEC dan penyata pendaftaran ini mengandungi prospektus. Reg Sebuah fail IPO "menawarkan pernyataan" dengan SEC dan penyataan tawaran ini mengandungi pekeliling penawaran.

Tawaran Berterusan

Tawaran yang berterusan adalah salah satu di mana tidak semua stok yang ditawarkan dijual pada mulanya selepas penawaran itu layak. Sesetengah stok dikhaskan untuk dijual kemudian.

Untuk mempunyai persembahan yang berterusan syarikat perlu semasa dalam laporan tahunan dan separuh akhir pada masa jualan.

Anda boleh melakukan penawaran berterusan (1) untuk menjual pemegang saham, (2) untuk dividen atau pelan manfaat pekerja penerbit, (3) untuk sekuriti yang dikeluarkan semasa pelaksanaan opsyen, waran, atau hak tertunggak, untuk sekuriti yang dikeluarkan penukaran lain-lain sekuriti tertunggak, (4) untuk sekuriti yang dicagarkan sebagai cagaran, atau (5) sekuriti yang merupakan sebahagian daripada tawaran yang bermula dalam masa dua hari kalendar selepas tarikh kelayakan, akan ditawarkan secara berterusan, boleh terus ditawarkan untuk tempoh lebih daripada 30 hari dari tarikh kelayakan awal, dan akan ditawarkan dalam jumlah yang, pada masa penyataan tawaran itu layak, dijangka ditawarkan dan dijual dalam tempoh dua tahun dari tarikh kelayakan awal.

Kebanyakan syarikat akan menggunakan tawaran berterusan untuk menjual pemegang saham dan stok yang akan dijual dalam tempoh dua tahun akan datang selepas penawaran itu layak.

Perhatikan bahawa anda tidak boleh menjual saham ke pasaran dalam apa yang disebut "di pasaran tawaran." Di pasaran hanya bermakna anda memasuki pesanan menjual ke pasaran seperti yang anda lakukan jika anda seorang pemegang saham biasa yang memegang saham perdagangan bebas. Anda tidak boleh hanya memukul tawaran. Anda perlu mencari pembeli.

Menambah Pekeliling Tawaran

Anda boleh memfailkan tawaran tambahan pekeliling untuk maklumat harga akhir dalam saham anda yang berterusan ditawarkan di mana pernyataan tawaran itu layak berdasarkan anggaran harga harga bona fide. Oleh itu, dalam pernyataan tawaran, anda menyatakan pelbagai harga. Apabila SEC memenuhi syarat penawaran, dan anda menjual stok, anda memfailkan hanya suplemen yang memberikan maklumat harga akhir.

Walau bagaimanapun, anda tidak boleh meninggalkan jumlah sekuriti (bilangan sekuriti ekuiti atau agregat jumlah prinsipal sekuriti hutang) yang ditawarkan.

Anda boleh menambah pekeliling tawaran untuk mencerminkan penurunan jumlah, atau untuk mengubah julat harga, sekuriti yang ditawarkan bergantung pada pernyataan penawaran yang layak di bawah Peraturan A, selagi pengurangan dalam jumlah sekuriti yang ditawarkan atau berubah dalam julat harga tidak akan mengubah secara nyata pendedahan yang terkandung dalam kenyataan tawaran pada kelayakan.

Apa-apa pengurangan dalam jumlah sekuriti yang ditawarkan dan apa-apa sisihan dari hujung rendah atau tinggi julat harga boleh ditunjukkan dalam tambahan tawaran pekeliling yang difailkan dengan Suruhanjaya jika, dalam agregat, pengurangan jumlah dan / atau perubahan harga mewakili tidak lebih daripada perubahan% 20 dari harga tawaran agregat maksimum yang dikira menggunakan maklumat dalam pernyataan tawaran yang layak.

Walau bagaimanapun, dalam keadaan apa, istilah baru anda mungkin melebihi had jumlah penawaran. Oleh itu, jika anda memfailkan tawaran untuk jumlah maksimum Reg A A $ 50 juta, anda tidak boleh mengatasi had tersebut.

Sekiranya syarikat menafikan harga tertentu dan maklumat yang berkaitan dengan harga dari satu kenyataan tawaran pada masa kelayakan, syarikat itu harus memfailkan maklumat harga dalam tawaran tambahan pekeliling tidak lewat daripada dua hari perniagaan berikutan lebih awal dari tarikh penetapan maklumat harga sedemikian atau tarikh penggunaan pertama pekeliling tawaran selepas kelayakan.

Ringkasan

Syarikat itu boleh memfailkan tawaran yang membolehkannya menjual stok selepas penawaran itu layak. Menjual pemegang saham boleh menjual saham dengan cara ini juga.

Apabila maklumat penetapan akhir diketahui, ia difailkan dengan SEC dalam masa dua hari sebagai tambahan. Tiada pindaan diperlukan.

https://youtu.be/50uffKQ1Yjw

Kandungan FAQ ini ditulis secara lisan dan diberikan kepada kami oleh Peguam John Lux. Inilah laman webnya.

Lihat Soalan Lazim Berkaitan:

ADALAH HAD ATAU MENJUAL PERATURAN SAYA A + SAHAM?