Anda berada di sini

Kecairan pelabur RegD

Sekuriti yang dijual dalam a Tawaran D D "dihalang" di bawah undang-undang sekuriti AS dan tidak dapat dijual semula dengan mudah untuk tahun pertama. Tempoh pegangan satu tahun berlaku walaupun syarikat telah membuat Reg A + menawarkan.

 Saham Reg D diperlakukan secara berbeza dari yang dijual di bawah Peraturan A, walaupun mereka dari kelas yang sama. 

Sekatan lokap dikurangkan untuk orang atau entiti yang bukan merupakan sekutu setelah setahun berlalu sejak sekuriti itu pertama kali diperoleh dari penerbit (syarikat). Penting untuk diketahui bahawa terdapat pengecualian untuk penguncian satu tahun dalam konteks Reg D - empat pengecualian tersebut disenaraikan di bawah; Pemegang sekuriti terhad syarikat bukan pelapor yang bukan sekutu, (sekutu adalah jenis orang dalam) boleh menjual semula dengan cara berikut:

 

  • Penjualan secara peribadi di bawah apa yang disebut "Pengecualian Bahagian 4 (1 ½)", biasanya hanya untuk yang lain pelabur terakreditasi dan berdasarkan pendapat penasihat pada bila-bila masa;
  • Secara tertutup di bawah Seksyen 4 (a) (7) Akta Sekuriti kepada pelabur yang diakreditasi pada bila-bila masa;
  • Secara peribadi kepada "pembeli institusi yang berkelayakan" di bawah Peraturan 144A pada bila-bila masa;
  • Di luar Amerika Syarikat bergantung kepada Peraturan S pada bila bila masa;
  • Secara umum di bawah Peraturan 144 setahun selepas sekuriti dikeluarkan.

Pengecualian untuk penjualan swasta yang disebutkan di atas semuanya mempunyai syarat yang harus dipenuhi, dan sekuriti tetap terhad. Mungkin ada juga batasan kontrak untuk penjualan kembali atau persyaratan yang ditetapkan dalam peraturan perundang-undangan dan tentu saja dalam semua kasus, dan syarat undang-undang negara juga harus dipatuhi.

Pada masa ini terdapat sebilangan besar forum perdagangan untuk saham syarikat milik swasta peringkat awal, sama ada perdagangan itu berlaku dalam urus niaga swasta dengan pelabur yang diakreditasi, atau secara terbuka kepada semua pelabur. Forum perdagangan baru sedang dibangunkan. Syarikat boleh memilih untuk meneroka mempunyai sekuriti (saham) mereka
dipetik atau disiarkan di forum perdagangan ini supaya bukan ahli gabungan dapat menjualnya. Apabila syarikat mengambil langkah-langkah ini, tidak ada kepastian bahawa pengurusan akan berjaya melakukannya, dan tidak ada keyakinan sebelumnya tentang seberapa banyak kecairan atau seberapa layak pasaran dapat berkembang jika mereka melakukannya. 

Pegawai, pengarah atau pelabur yang memiliki lebih daripada 10% sekuriti syarikat, mungkin "sekutu" dan sahamnya akan dikenakan sekatan tambahan untuk penjualan semula. Mereka mungkin memerlukan peguam untuk menasihati mereka sama ada sekatan ini berlaku. 

Dalam kes sekutu, sekuriti itu "dibatasi" dan "dikawal" dan pelabur perlu menyimpannya setahun dari tarikh mereka mendapatkannya dari syarikat sebelum dapat dijual semula secara terbuka. Cara-cara di mana pelabur dapat menjual secara terbuka adalah sama seperti yang dibincangkan di atas untuk bukan sekutu. Sekali lagi, untuk sekutu ada batasan jumlah saham yang dapat mereka jual pada satu-satu masa, mereka perlu menjual melalui broker atau pembuat pasaran, mereka harus mengemukakan Borang 144 dengan SEC dan "orang awam semasa yang mencukupi maklumat "mesti ada mengenai syarikat itu, yang bermaksud mesti mematuhi Peraturan pelaporan berterusan A +. Sekiranya pelabur ingin menjual semula dalam tahun itu, mereka perlu menjualnya semula dalam tawaran peribadi lain, mungkin terhad kepada pelabur yang bertauliah atau institusi.

Setelah sekuriti dijual semula secara terbuka, sekuriti tersebut tidak lagi disekat. Waran diperlakukan sama seperti semua sekuriti lain yang dijual di bawah Reg D.

Manhattan Street Capital bukan firma undang-undang dan ini bukan nasihat undang-undang. Sila hubungi peguam anda berkenaan dengan mana-mana perkara yang dibincangkan di sini.

 

Kandungan yang berkaitan:

Siapa yang boleh melabur dalam tawaran Reg D?

Bolehkah saya melakukan tawaran Reg D 506c di Manhattan Street Capital?

Garis masa untuk tawaran Reg D

Garis masa untuk Reg D ICO