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RegD 투자자 유동성

판매 된 유가 증권은 Reg D 제공 미국 증권법에 따라 "제한적"이며 첫해에 쉽게 재판매 할 수 없습니다. 1 년 보유 기간은 회사가 Reg A + 오퍼링.

Reg D 주식은 같은 클래스에 속하더라도 Regulation A에 따라 판매 된 것과는 다르게 취급됩니다.

유가 증권을 발행자 (회사)로부터 처음 취득한 후 1 년이 경과 한 후 계열사가 아닌 사람 또는 법인의 경우 잠금 제한이 줄어 듭니다. Reg D 상황에서 1 년간의 잠금에는 예외가 있음을 아는 것이 중요합니다. 이러한 예외는 다음과 같습니다. 계열사가 아닌 비보고 회사 (계열사는 내부자 유형)의 제한된 유가 증권 보유자는 다음과 같은 방식으로 재판매 할 수 있습니다.

  • 소위 "섹션 4 (1 ½) 면제"하의 판매에서 일반적으로 기타 공인 투자자 그리고 언제든지 상담자의 의견에 근거하여;
  • 증권법의 4 (a) (7) 섹션에 따라 언제든지 공인 투자자에게 공개;
  • 규칙 144A에 따라 언제든지 "자격을 갖춘 기관 구매자"에게만 제공됩니다.
  • 의지에있는 미국 이상으로 규정 S 언제든지;
  • 유가 증권 발행 1 년 후 규칙 144에 공개적으로 공개됩니다.

위에서 언급 한 개인 판매에 대한 면제는 모두 충족되어야하는 조건이 있으며 유가 증권은 여전히 ​​제한되어 있습니다. 또한 조례 및 모든 경우에 규정 된 재판매 또는 요구 사항에 대한 계약상의 제한이있을 수 있으며, 주법 요구 사항도 준수해야합니다.

거래가 공인 투자자와의 개인 거래에서 이루어지는 지 또는 모든 투자자에게 공개적으로 이루어지는 지 여부에 관계없이 초기 단계의 개인 소유 기업의 주식에 대한 제한된 수의 거래 포럼이 현재 있습니다. 그러나 새로운 거래 포럼이 개발되고 있습니다. 회사는 유가 증권 (주식)을 탐색하도록 선택할 수 있습니다
이 거래 포럼에 인용하거나 게시하여 비 계열사가 판매 할 수 있습니다. 회사가 이러한 단계를 수행 할 때 경영진이 성공할 것이라는 보장은 없으며, 유동성 또는 시장이 얼마나 발전 할 수 있는지에 대한 사전 확신은 없습니다.

회사 증권의 10 % 이상을 보유한 임원, 이사 또는 투자자는 "계열사"일 수 있으며 해당 회사의 재판매에 대한 추가 제한이 적용됩니다. 이러한 제한 사항이 적용되는지 조언하기 위해 변호사가 필요할 것입니다.

계열사의 경우, 유가 증권은 "제한적"및 "통제"이며, 투자자는 회사에서 인수 한 날로부터 1 년 전에이를 공개적으로 재판매 할 수 있어야합니다. 투자자가 공개적으로 판매 할 수있는 방법은 비 계열사에 대해 위에서 설명한 것과 동일합니다. 다시 말하지만, 계열사의 경우 한 번에 판매 할 수있는 주식 수에 제한이 있으며, 브로커 또는 마켓 메이커를 통해 판매해야하며, SEC에 양식 144를 제출해야합니다. 회사에 대한 정보 "가 있어야합니다. 즉, 규정 A + 지속적인보고 요구 사항을 준수해야합니다. 해당 연도 내에 투자자를 재판매하려는 경우 공인 또는 기관 투자가로 제한되는 다른 개인 오퍼링으로 재판매해야합니다.

유가 증권이 공개적으로 재판매되면 더 이상 제한되지 않습니다. 영장은 Reg D에 따라 판매되는 다른 모든 유가 증권과 동일한 방식으로 취급됩니다

Manhattan Street Capital은 법률 사무소가 아니며 법적 조언이 아닙니다. 이 문제에 관해서는 변호사에게 문의하십시오.

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