IPO라는 용어는 크고 성공적인 개인 소유 회사가 일반적으로 NASDAQ 또는 NYSE에서 일반 대중에게 주식을 판매할 때 "최초 공모"를 나타냅니다. IPO를 통해 회사는 공공 자본 소스에 접근할 수 있고 투자자와 직원은 주식의 일부를 판매하고 이론적으로 이익을 얻을 수 있습니다.
유니콘, 초기 공모 또는 무엇?
by 로드 터너 BOLD 잡지 7 년 2016 월 XNUMX 일
전문가들은 2015년이 IPO의 좋은 해가 될 것으로 예상했지만 현실은 많이 달랐습니다. 스타트업은 어디에나 있으며 우리 경제에 혁명을 일으키고 있습니다. 당신은 IPO의 홍수가 있을 것이라고 생각할 것입니다. 그래서 이 회사들은 그들이 성장하는 데 필요한 자본을 얻을 수 있을 것입니다. 놀랍게도 IPO의 세계에서 지난 2009년 반은 더뎠습니다. IPO는 XNUMX년 금융 위기 이후 가장 느린 속도로 진행됐다.
통계에 표시됩니다. 얼마나 죽었는지 IPO의 세계에서. 샌프란시스코 베이 지역에서는 11 년 상반기에 IPO가 2014 개에 불과했습니다. 2015 년에 미국의 기술 허브는 4.1 개의 IPO (Box, Apigee 및 FitBit)를 보았습니다. XNUMX 월에 XNUMX 억 달러의 가치로 상장되었습니다. 전국적으로 2015년 중반에 115개의 벤처 지원 IPO가 있었습니다(2014년에는 XNUMX개), 전 헤지 펀드 매니저 Andy Kessler 에 언급 된 월스트리트 저널, Tesla 및 기타 몇 가지 예외를 제외하고. NASDAQ에 따르면 지불 Innovator Square는 가장 최근의 벤처 투자 투자에서 43% 성장했지만 25년 말에 더 일반적이 된 역학에서 원래 가격을 2015% 인하한 후에야. 3 개의 다른 회사 이상적이지 못한 시장 상황을 이유로 IPO를 연기했습니다.
왜 냉각? 우선, IPO는 극단적인 경우(예: Uber)에 가장 잘 작동하는 경향이 있으며 우리 모두 알고 있듯이 극단적인 경우 상황이 이상적일 때 가장 잘 작동합니다. 2015년 주식 시장이 보여주듯이 지금은 완벽하지 않습니다. 본질적으로 평평하게 마감되어 IPO 진입 속도를 낮추는 경향이 있습니다. 우리는 또한 사기업 - 옥 슬리 (Sarbanes-Oxley)에 대한 비난의 일부를 공개 회사에 대한 감시를 강화하고 공개 회사가되기 위해 더 비싸게 만든 법률로 설정할 수 있습니다. 또 다른 주요 요인은 2001년 주식 거래의 XNUMX진수화로 브로커 이익이 XNUMX/XNUMX로 감소하여 모든 환경에서 소규모 IPO가 매력적이지 않고 혼합된 시장 조건에서 대규모 IPO가 매력적이지 않게 만들었습니다.
이유에 관계없이 회사가 대신 충분한 민간 자본을 조달할 수 있다면 상장을 연기하거나 아예 회피할 충분한 인센티브가 있습니다. 상장한 일부 설립자들은 자신의 선택을 후회했습니다. 잭 마알리바바의 공동 창립자 인 그는 다음과 같이 말했을 때 많은 창립자의 의견을 반영했습니다. WSJ. "나는 다른 삶을 살면 내 회사를 비공개로 유지할 것이다."
중간계의 필요성
전반적으로 전통적인 시장에 기회가 없다는 것은 특히 IPO 시장이 이상적이지 않은 기간 동안 우수한 기업이 자본을 조달할 수 있도록 하는 중간 지점의 필요성을 강조합니다. 떠오르는 답변 중 하나는 Regulation A+입니다. 공정한 평가를 달성하고 신중한 자본금(연간 최대 75만 달러)을 조달할 수 있는 능력은 현재 우리가 속한 시장에서 성장을 지속할 수 있습니다.
내 추정에 따르면 매출이 660,000만 달러에서 4억 달러 사이인 중간 단계 미국 회사가 200개에 이르며 성장 자본을 얻을 곳이 없습니다. 성공하고 진정한 견인력을 가진 이 계층의 회사에게 Regulation A+는 좋은 솔루션일 뿐만 아니라 많은 경우에 그들이 가진 유일한 매력적인 옵션일 가능성이 큽니다.
Reg A +의 장점을 고려하십시오. 소셜 미디어, PR 및 광고와 같이 예상하지 못한 곳에서 민간 기업이 처음으로 제품을 효율적으로 홍보할 수 있습니다. Reg A+를 사용하면 사실에 충실하고 과대 광고와 과장을 피하는 한 자유롭게 비즈니스를 홍보할 수 있습니다. 제안을 만드는 비용은 IPO(마케팅 및 SEC 등록/법률 비용을 포함한 상당한 제안의 경우 $300)보다 훨씬 낮고, 사후 보고 비용도 훨씬 낮습니다. 주로 연간 감사 비용입니다.
전세계의 메인 스트리트 투자자가 참여할 수 있습니다. 오퍼링 회사는보다 나은 유동성을 위해 OTCQB 또는 OTCQX 시장에 자사 주식을 리스팅하거나 리포팅 요구 사항을 최소화 할 수 있습니다. 회사는 선택할 수 있습니다. 2016년 중반과 향후 시즌 동안 규정 A+를 통해 많은 미국 및 캐나다 기업이 자본을 조달하여 시장 입지를 확대하고 GDP를 크게 높일 수 있을 것으로 믿습니다.
분명히 2015의 IPO에 대한 호황기가 발생하지 않았으며 2016은 현재 상당히 황량 해 보인다. 그러나 660,000 벤처 기업을 포함하는 중반 단계 부문의 경우 규제 A +를 통해 합리적인 조건을 요구하는 수익성 높은 기업이 여러 시장 조건에서 잘 수행 될 수 있습니다. 그리고 그 가능성은 모든 사람들에게 커다란 발전입니다.