SEC는 공정성과 투명성을 보장하기 위해 온라인 투자 상품에 대한 광고 및 홍보 문구에 주요 제한을 두고 있습니다. SEC 규정을 준수하면서 Reg A+ 또는 Reg D 방식으로 자금을 조달하는 방법을 안내해 드립니다.
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제공 문서의 가용성. 잠재적 투자자가 공모 페이지에 접속했을 때, 공모 안내문(PPM)은 클릭 한 번으로 쉽게 확인할 수 있어야 합니다. SEC는 모든 투자 버튼 근처에 쉽게 접근할 수 있는 공모 문서로 연결되는 클릭 가능한 링크를 원합니다.
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미래 예측 진술: 일반적으로 미래 사건을 예측하는 것은 피해야 합니다. 예를 들어, XYZ 시장으로의 확장 시기나 신제품 출시 시기를 예측할 수 없습니다. 또한, 향후 규모 확장이나 규제 승인 시기를 예측하거나 주장할 수 없습니다. SEC는 Reg D에 대해 더 관대하고 Reg A+에 대해서는 더 엄격합니다.
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제5자 소스 활용: Reg A+에서는 회사의 XNUMX년 매출 성장률을 예측할 수 없습니다. 하지만 신뢰할 수 있는 제3자 출처로 연결되는 클릭 가능한 링크를 정보 바로 옆에 제공하는 한, 해당 시장의 성장률을 보여주는 차트나 데이터를 포함할 수 있습니다. 이를 통해 투자자가 회사의 성장 전망이 밝다는 결론을 내릴 수 있는 근거를 제시할 수 있습니다. (Reg D의 경우, SEC는 명확한 단서 조항을 명시하는 조건 하에 예상 IRR 및 사업 전망치를 허용합니다.)
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홍보 자료에 미래 예측 진술이 포함된 경우: 실제 결과는 다를 수 있음을 명시하는 경고 문구를 포함해야 합니다. 이러한 진술은 미래 예측적이어야 하며, 이용 가능한 정보를 바탕으로 합리적이어야 합니다.
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과장 표현을 피하세요: "XYZ 시장에 혁명을 일으킬 것입니다", "일생일대의 기회", "확실한 성공"과 같이 지나치게 홍보적이거나 과장된 표현은 허용되지 않습니다. 표현은 전문적이고 명확하며 사실에 기반해야 하며, 과장된 표현은 피해야 합니다.
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오해의 소지가 있는 진술 금지: 마케팅 콘텐츠에는 중요한 사실에 대한 허위 진술을 포함하거나, 오해의 소지가 있는 중요한 사실을 생략해서는 안 됩니다. 즉, 모든 주장은 정확하고 검증 가능해야 하며 과장되어서는 안 됩니다. 현재 진행 중이 아닌 어떤 일이 진행될 예정이라면, 지금 당장 가능하다고 주장하지 마십시오.
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균형 잡힌 프레젠테이션: 홍보 자료는 투자에 대한 균형 잡힌 시각을 제시해야 합니다. 위험과 잠재적 이점을 강조하여 투자자에게 충분한 정보를 제공해야 합니다.
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비교 진술: 자료에서 해당 상품을 다른 투자 상품이나 회사와 비교하는 경우, 그 내용은 공정해야 하며 오해의 소지가 없어야 합니다. 비교는 검증 가능한 데이터를 기반으로 해야 하며, 오해의 소지가 있어서는 안 됩니다.
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공개 없이 유명인 추천 금지: 보증을 사용하는 경우, 보증인과 회사 간의 관계를 공개해야 합니다. 이러한 공개는 지급액의 규모를 축소해서는 안 되며, 오히려 보상 규모를 과장해야 합니다. 이를 통해 투자자는 잠재적인 편향을 이해할 수 있습니다.
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정보의 동등한 가용성: Reg A+ 공모에서 투자자에게 공모 페이지 또는 공모 문서에 아직 공개되지 않은 정보를 제공하는 경우, 모든 잠재 투자자가 동등하게 정보를 얻을 수 있도록 48시간(영업일 기준) 이내에 해당 정보를 공모 페이지에 눈에 띄게 게시해야 합니다. 이는 반드시 준수해야 하는 중요한 요건입니다. 새로운 질문에 답변하기 전에 신중하게 결정하십시오. 해당 질문과 답변을 모두가 볼 수 있도록 공개하시겠습니까? 그렇지 않다면 정중하게 답변을 거부하십시오. Reg D 공모의 경우, SEC는 동등한 정보 제공을 요구하지 않습니다. 그러나 Reg D에서는 향후 법적 조치 위험을 줄이기 위해 동등한 정보 제공을 제공하는 것이 좋습니다.
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반품 보장 없음: 보장 수익 또는 확실한 수익을 암시하는 표현은 금지됩니다. "안전한 투자", "보장 수익" 또는 "무위험"과 같은 용어도 허용되지 않습니다.
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시장 조건화 없음: 커뮤니케이션은 시장에 부적절한 영향을 미치거나 증권에 대한 인위적인 수요를 만들어서는 안 됩니다.
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유의 사항: 모든 홍보 자료에는 투자의 투기적 성격, 잠재적 위험, 과거 실적이 미래의 결과를 나타내는 것은 아니라는 점을 명확하게 명시한 면책 조항이 포함되어야 합니다.
Reg A+에 대한 자세한 내용 및 일정 정보는 다음과 같습니다. 더 알아보기.
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로드 터너
로드 터너(Rod Turner)는 성숙한 신생 기업과 중견 기업이 Regulation A+를 사용하여 자본을 조달할 수 있는 #1 성장 자본 서비스인 Manhattan Street Capital의 설립자이자 CEO입니다. Turner는 Symantec/Norton(SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure 등을 포함하여 성공적인 회사를 구축하는 데 핵심적인 역할을 했습니다. 그는 벤처 캐피털 비즈니스(Irvine Ventures)를 구축하고 Bloom, Amyris(AMRS), Ask Jeeves 및 eASIC과 같은 회사에 엔젤 및 메자닌 투자를 한 경험 많은 투자자입니다.
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