証券法のセクション4（a）（7）は、証券転売取引の免除です。 免税に依存するには、トランザクションが次の基準を満たしている必要があります。
- 購入者は認定投資家でなければなりません。
- 売り手および売り手に代わって行動する者は、一般的な勧誘または一般的な広告に従事することはできません。
- 1934年証券取引法に基づいて報告を提出する必要のない会社の場合、購入者は発行者に関する情報を受け取る必要があります。これには、特に次のような情報が含まれます。 （ii）その取締役および役員の名前。 （iii）過去XNUMX年間の財務諸表（監査の必要はありません）。 （iv）発行者と販売者の間の提携の性質。
- 売り手およびそれが使用するブローカーは、証券法に基づく規則506の悪役条項または取引所法のセクション3（a）（39）に含まれる失格に従って失格となることはできません。
- 発行者は組織段階でも破産していない可能性があり、空白の小切手会社、ブラインドプール、またはシェル会社ではない可能性があります。
- 取引の対象となる有価証券は、引受人の売れ残りの割り当ての一部ではない場合があります。 と
- 取引の対象となる証券は、承認され、少なくとも90日間未払いのクラスの一部である必要があります。
セクション4（a）（7）に基づいて譲渡された証券は、規則144（a）（3）で定義されているように、「制限付き証券」のままになります。 ただし、FAST法は、新しい免除の下での再販取引への州の青空登録要件の適用に優先します。 さらに、FAST法は、セクション4（a）（7）が再販取引の登録の免除を確立するための排他的な手段ではないことを明確にする規定を追加したため、セクション4（1½）の免除は長年にわたって開発および使用されており、再販取引で売り手が引き続き利用できるようにする必要があります。
このコンテンツは プロスカウアー。